EFI:幣圈復盤及未來投資方向

接下來的復盤從Token和Nft兩個市場開始。

01

TOKEN

在2021年11月達到了最高峰。當時我的一個山寨幣倉位從最初的20K漲到最高750K。記憶猶新。目前回到了100K，就是這么刺激。先不說個人的倉位起落。

DeFisummer引領了一個全新的敘事，從Uniswap的土狗行情，Compound的流動性挖礦，Sushi的吸血鬼攻擊，YFI的FairLaunch.以及之后的Curvewar.等，創新的機制，高額的APY、APR，搶奪的都是資金流動性與市場情緒。這里賺的都是認知差和溢價紅利。

公鏈最亮的三叉戟是Solana、Terra、Avalanch.要說共通點，那么就是早期無人問津。要么是上了二級沒人買比如Terra,當時我還在Bittrex買過0.5的它。Solana和Avalanch是公售熱度不高，只要你去，就能上。

動態 | 李笑來重回幣圈：邀請用戶成為 b.watch 的第一批種子用戶:有云幣網用戶，收到李笑來相關的郵件，內容顯示，邀請用戶成為 b.watch 的第一批種子用戶。據了解b.watch是一個專業數字貨幣投資者的一站式投研社區。[2019/5/14]

Solana和Avalanch是資本的勝利，講的是金錢為王，瓜分以太的敘事，Solana解鎖不砸反拉就是很好的說明，沒有資本誰拉盤。搶奪的是Crypto的話語權。不管CEX里有多少用戶，得鏈上得天下。未來，是Onchain。

Terra的勝利，是機制的勝利，失敗也是機制，走的是鋼絲。并且是人人都知道也許有天會斷的一根鋼絲。20%的穩定幣理財年化不可持續，持續補貼的背后搶奪的是共識。養蠱UST的共識，希望有一天變成USDT。UST的失敗不是黑天鵝是灰犀牛。這里賺的錢，是高緯度認知的錢，得看懂資本扶持公鏈的意義，以及Terra為何養蠱。

聲音 | 寶二爺：幣圈朋友盡量遠離期貨:寶二爺郭宏才近日發微博稱，等待，熊市會過去的，幣圈朋友盡量遠離期貨，價值投資太難。同時，寶二爺在微博轉發消息，美國紐約的對沖基金Canarsie Capital，在不到一年多的時間內，把290位投資者的近1.5億美元資產，虧到了相比之下可以忽略不計的20萬美元。[2018/11/30]

GameFi，Playtoearn，刮起了一陣財富旋風，買幣的賺錢，打金的也賺錢，項目方也賺錢。誰虧錢？跑的慢的虧錢。也是很多人說GameFi是Ponzi的原因。很多人下了結論以后，就不再深入研究GameFi了，認為游戲發個幣，解決不了什么，也不是革命。包括我，雖然不至于完全離場GameFi，也沒有放入精力研究。直到今年我才想明白一個事。

如果AXS是GameFi1.0，那么StepN我就叫GameFi2.0吧，為什么不叫web3.0應用呢？因為Web3.0當前的定義在我這里還不清晰。

肖磊：幣圈已現“三國鼎立” 還有很多江東孫權在醞釀:肖磊近日發表觀點稱，目前的區塊鏈和數字貨幣領域確實是新的一片天地，里面可以說是新的一輪財富運動，這種情況下，會聚集非常牛的人在這個行業，每一個團隊創始人都有種進取天下的感覺。如果拿一個比喻來說，徐明星更像是三國時期的袁紹，也是一方領袖，曾經手下也是猛將如云，獨霸一方；李林更像是曹操，敞開大門真心實意招攬人才，在打仗的過程中，歸降者眾多，李書沸應該只是其中一個，李林麾下目前擁有幣圈最強大的智囊和友邦，也是雄踞幣圈半壁江山；趙長鵬和何一更像是劉備和諸葛亮的搭檔，有很好的口碑和支持者，策略清晰，攻城略地不在話下，也打下了很大一片天地。當然，幣圈還有很多以長江為天險的其他平臺，拒競爭對手于護城河之外，也就是說有很多江東孫權還在醞釀。[2018/5/26]

我認為StepN最核心的一件事，是做到了出圈。

研究者：真正的研究區塊鏈的專家看不上幣圈，虛擬幣泡沫會在近兩年破滅:據《21世紀經濟報》報道，去年以來，區塊鏈成了金融圈與非金融圈都最熱門的一個詞。以此為噱頭搞各種投機倒把的有之，埋頭苦干不搞ICO的亦有之。比特幣在瘋狂之后退潮，近期隨著機構入場又有升溫的趨勢。記者調查了區塊鏈技術在央行研究機構、互聯網巨頭、區塊鏈新貴、金融機構、學術機構等五大門派中的研究及應用，研究者認為“真正研究區塊鏈的專家們看不上幣圈，認為隨著區塊鏈的一些實際應用落地，虛擬幣的炒作泡沫會在近兩年破滅”。[2018/5/11]

為什么其他GameFi做不到呢。

這里就是賽道的問題，讓自己身體變的健康是大多數人的需求，而讓自己玩游戲變的牛逼則不是。

這里也解惑了我之前的一個判斷，發幣無法顛覆一個產品。目前看來不是的。

繼EosStore攜市值20億基金沖擊EOS節點之爭后又以高達58萬個EOS收購幣圈頂級域名:據金色財經合作媒體IMEOS報道，EosStore基金近日以高達580655個EOS（約合7000萬RMB），購入OTC.COM域名。域名OTC.COM注冊于1997年，至今已有21年之久，該域名已經超過了SEX.COM的價格，成為史上最昂貴的三字母域名。EosStore攜帶8位數的EOS基金（目前市值20億人民幣）入場參與EOS超級節點競選。團隊的宗旨是一切以商業應用落地為核心，基于EOS憲法，共建一個自由、平等、互信的高效去中心化社區。EosStore團隊是由一群EOS的堅定支持者以及早期區塊鏈技術發燒友組成。來自中國北京和美國硅谷的兩只核心技術團隊是bitshares和Steemit的深度用戶，同時擁有極為豐富的開發者開放平臺、WEB和移動端經驗。[2018/5/4]

我的朋友說了一句話，我覺得極度簡單，但是道理很清楚：“我反正是要跑步的或者我準備鍛煉身體了，為什么不在鍛煉的時候把錢也掙了？”而出圈，也解決了Ponzi的核心問題，誰來接盤？大量的新流量進來接。

這里提出一下GameFi的一個群體行為：富人花錢，窮人花時間。講人話就是富人看到這款產品數據好，作為投資，購買了代幣，價格上漲。而窮人看到這款產品代幣價格高，于是花時間打金，把代幣賣給富人。這是一個閉環。但是閉環生態里面還不夠。還得內卷。內卷的機制，才能讓財富不斷重新洗牌，保持閉環活力。不然窮人賣的太爽也不行。所以這里要平衡。

我在這里看到的東西是，反正我要XX，為何不在XX的時候Earn。

因此這個時候我才認為發幣，對于Web2的應用還真是一個顛覆。

但是這里面需要更高層的產品設計能力+快速的運營能力。賺不到StepN的錢，是自己認知錯誤了。

而接下來NFT會如何發展呢？

破圈我覺得是NFT的核心敘事。NFT具備繼續破圈的能力，原因已經講過了。

我現在的判斷是NFT市場未來會比Token的市場更大。當前正在吹泡泡和賺溢價的階段。

02

NFT

NFT我是起了大早，趕了晚集，2020年我就看到了NFT未來的爆發，也一直有看Opensea在交易什么，很早的時候1塊錢還買過RARI。但是仍舊錯過猴子，這里忽略的是，全新敘事的出現，沒有深挖。PFP的爆發，在我持有Doodles8個月后才能感受到它的魅力。

具像化的共識+更少的流動性+溢價紅利=超高額的回報。

具像化的共識如何理解？在我給圈外的大佬講解BTC是什么的時候，他們通常搖頭，表示不Work，看不懂，不想投資，不想掙這個錢了。當然，現在其他地方比幣圈還慘，真香效應再一次應驗了。但是我講NFT的時候，大部分人都會有感覺，為什么？因為容易類比了，圖片、畫作、藝術、頭像，非常的具像化。他們知道自己在投資什么。

買了PFP，就有一個社區，大家都在群里，用著一個系列的頭像，一張社交群居憑證。就跟你買了法拉利進了車主群一樣自然。在這里，人與人已經經過了篩選。打破社交屏障。社區認同感和群居帶來的集體溫暖，也容易誕生鉆石手。我就很喜歡Doodles群里的氣氛，不想賣掉我的Doodles，哪怕賣掉，過一段時間我還是想買回來。并且隨著時間的推移，這張PFP會帶上你的個人烙印，那就更不想賣了。這就是具像化的共識養成。

更少的流動性，直接全解鎖，就10K。買與不買，就這么多。沒有解鎖周期。籌碼清晰可見。

溢價紅利，同樣的一個PFP，你覺得貴，但是我眼緣對上了，我就覺得不貴，而數量有限，極易被炒作起來。加上敘事和市場情緒的助推，很容易搭配具像化共識和更少流動性產生拉盤效應。

而大部分人是買漲不買跌的，勢頭起來了，抬轎子的就多了。

03

接下來我準備在哪里投資？

NFTMarket既然判斷會比Token市場更大。那么自然要投資Nft交易平臺。雖然數據上來看，Opensea一家獨大。但它不發幣，只能去找發幣的了。

NFTLending更低的流動性會對資金利用率產生更大的需求，而NFT碎片化可能面臨監管問題，Lending會是一個好的解決方案。

GameFi是的，我仍舊認為GameFi還有敘事空間。關鍵還是破圈和內卷，誰有破圈相，誰的經濟機制更內卷，那么盈虧比就在那里。目前來看3A大作iLv是值得觀察的。

Curve，雖然DeFi認知差已經擬合，溢價不再明顯。大家都是挖買提，沒有一點點留戀。并且我認為DeFi的套娃機制蘊含巨大風險，不是不爆，時候未到，一旦爆發，沒有一個礦是無辜的。想想曹操在赤壁鐵索連營的后果。

但我仍舊觀察Curve，它已經不僅僅是一個穩定幣的DEX了，它是一個穩定幣的生態。而穩定幣是Token市場的血液。Curve就是造血工廠。

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