NFT:什么是期權最大痛點？有什么意義？一文帶你熟知

期權大家應該都知道，交割肯定也都不陌生，但是每當交割的時候總會聽到市場上談論“期權最大痛點”的消息，但是從來沒有搞明白它到底是什么，也不知道代表著什么意義。在網上一搜索，答案都是模棱兩可的；在各大app上，你也沒法得到準確的“期權最大痛點”到底是對市場產生什么影響。今天團子就帶大家好好的了解一下這個最大痛點究竟有多痛。

首先要了解期權是什么

在傳統金融市場中，期權是一種由期貨衍生而來的選擇權，即能夠在未來的特定時間，以特定價格買入或賣出一定數量的特定商品的權利。期權持有者可以在支付保證金后，選擇在規定的時間內行使他買或不買，賣或不賣的權利，而持有者也可以放棄該權利。

《周六夜現場》在OpenSea拍賣NFT作品“到底什么是NFT”:NBC的《周六夜現場》（Saturday Night Live：SNL）團隊正在OpenSea上拍賣NFT作品“到底什么是NFT？”（What the hell's an NFT?）。SNL拍攝的同名短視頻頗受歡迎，它使用2000年代初的流行文化為SNL觀眾揭開了NFT的神秘面紗，三分半的搞笑說唱改編了來自姆爺（Eminem）的《Without Me》，SNL演員還Cosplay了黑客帝國的Morpheus，向觀眾解釋了NFT的簡單概念。截至目前，該NFT目前的出價為6.9 ETH，拍賣于4月5日結束。中標者不僅將獲得NFT，還將收到在第47季錄制《周六夜現場》的兩張門票。（decrypt）[2021/4/4 19:44:02]

根據期權的權利，通常分為看漲和看跌兩種類型的期權。

韓國“區塊鏈城市”中的大多數公司都不知道什么是區塊鏈:釜山研究所最近的一份報告顯示：在韓國釜山的區塊鏈沙盒城市中，有62%的公司顯然對這項技術一無所知。

自去年以來，釜山被韓國聯邦政府視為區塊鏈開發的“無監管”區域。該市在區塊鏈領域開展了許多項目，包括基于區塊鏈的虛擬電廠的計劃，甚至是其自己的市政加密貨幣的計劃。

來自各行各業的100家接受調查的公司中，有91%的人表示他們沒有計劃采用區塊鏈技術。在對26家與區塊鏈相關的公司的另一項調查中，有23%的人抱怨最近面臨的監管障礙。此外，有19%的區塊鏈企業還表示他們對發展感到孤獨，指責政府缺乏對區塊鏈采用的支持，而15.4%的企業則擔心缺乏技術和人力資源來開發該技術。[2020/9/19]

看漲期權

聲音 | 趙長鵬：不明白為什么有人不接受加密貨幣支付:幣安創始人趙長鵬剛剛發推表示：對于任何基于互聯網(非物理)的業務，我不明白為什么有人不接受加密貨幣支付。與傳統的支付網關相比，（加密貨幣）集成更容易、更快和更便宜，同時減少文書工作，覆蓋更多樣化的人口和地理。[2019/2/3]

指期權買方通過向賣方支付一定數額保證金后，即擁有了期權合約的有效期內按事先約定價格向期權賣方買入一定數量的合約中規定的特定商品的權利，但不承擔必須買進的義務。而期權賣方則有義務在有效期內，應買方要求按照規定價格賣出特定商品。此時的買方屬于合約多頭。

英國人大多數不知道區塊鏈加密貨幣是什么:調查顯示，很多英國公民可能對基本的密碼相關條款有一個完全錯誤的想法。這表明，盡管加密貨幣越來越受歡迎，一些英國人可能仍然完全不知道他們的存在。許多英國人把加密貨幣與其他東西混為一談，例如，有36%的受訪者認為“加密貨幣”與殯葬金融有關。受訪者也被問到“區塊鏈是什么?”而令人吃驚的是，41%的人說它必須是那種老式的帶有拉鏈的廁所水箱。[2018/4/2]

看跌期權

是指期權買方通過向賣方支付一定數額保證金后，即擁有了期權合約的有效期內按事先約定價格向期權賣方賣出一定數量的合約中規定的特定商品的權利，但不承擔必須賣出的義務。而期權賣方則有義務在有效期內，應買方要求按照規定價格買入特定商品。此時的買方屬于合約空頭。

在兩種期權中，買方都有權利選擇不買入或不賣出，但他們事先付給賣方的保證金就會全部被賣方作為盈利收歸所有。

傳統金融市場中的期權主要用包括ETF期權、農產品期權、貴金屬期權、原有期權等。而隨著加密貨幣市場交易的火爆增長，普通現貨交易、杠桿ETF等已經無法滿足大多數人的需求，各大交易所也逐漸開放了比特幣等加密貨幣的期權交易。

舉一個很貼近生活的例子，買健康保險，實際上是買了一份“看跌自己身體健康的期權”。比如你花費1000元購買了一份人身保險，那么如果你平安度過了幾年，這1000元相當于打了水漂；但如果你不小心出了什么事，保險公司幫你支付了5W的醫藥費，那么雖然你身體受了傷，但總歸挽回了一點“損失”——可以少花5W塊錢。

什么是最大痛點？為什么能影響價格？

“最痛點位”是指當期權到期交割時，使得買方盈利最小虧損最大，或是賣方虧損最小盈利最大的價位。“痛”是針對買方而言的。但由于最痛點位會在有效期內隨著持倉量和持倉所處的行權位置的變化所改變，因此，當鄰近交割日時，最痛點位的位置最引人關注。最痛點位是以所有持有者，即買方，作為一個整體來計算的，與單個交易者的頭寸沒有關系。

在計算最痛點位的時候，需要先選擇行權價，并假定當前所有的未平倉合約在這個選定的行權價到期，計算每份期權合約的內在價值。假設當前存在有35000，37000，39000美元的比特幣期權行權價，并假定到期價格為37000美元，依次計算出所有期權合約的內在價值。其中得出數字最低的對應行權價就是期權買方的“最痛點位”。

因此，賣方的莊家有非常大的動力，在交割日期將BTC的價格打到最大痛點附近，這樣在交割的時候它們可以獲得最大的盈利。

一般而言，交易所是“賣出期權”的那一方，而大交易所本身擁有的資金就是巨量的，他們是天然的莊家。當交割日期到來時，他們的籌碼足以讓他們通過拉盤砸盤的方式，將價格在最大痛點周圍浮動。

于是在BTC市場上，出現了“期權衍生品影響價格”的現象，也就不足為奇了。

期權的風險性也是相當高的，今天只是帶大家簡單的去了解一下，并不建議大家去進行期權的操作，背后的東西錯綜復雜，一般的賣方都是交易所一類的，想蜉蝣撼樹那肯定不現實，即使你有幸賺過幾次，不過也只是人家放長線釣大魚的操作。有些東西比較敏感，沒辦法多說了，大家自己悟一悟。

今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿咨詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。

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