USDT:USN和UST有何差異？NEAR的穩定性如何？

前段時間我們在圈內親眼見證了一個算法穩定幣巨頭——UST的崩塌，當Terra陷入死亡漩渦之時，UST脫錨，LUNA價格一夕之間歸零，這不由的使得圈內人士開始重新打量算法穩定幣市場的風險。那么與UST類似的算法穩定幣USN會不會也會突然崩塌？NEAR如何防范這種風險？

1、USN的智能工作機制

首先，我們來了解一下USN的工作原理。穩定幣USN是過度抵押的，USN將鏈上套利與儲備基金相結合，儲備基金與NEAR和USDT進行雙重抵押。一旦發生最壞的情況，DecentralBank可以回購所有曾經發行的USN。

USN是如何保持穩定的呢？

Voyager律師表示97%的債權人已投票贊成將Voyager出售給Binance.US:金色財經報道，Voyager的律師表示，到目前為止，97%的選票都支持Voyager把資產出售給Binance.US的計劃，投票過程還剩幾個小時結束。負責該案件的破產法官Michael Wiles表示將于3月2日確認該計劃。

Voyager于2022年7月申請破產，最初同意將自己出售給FTX，但在SBF的交易所于去年11月倒閉后重新啟動了競標程序。Binance.US在去年12月中標，Voyager 的律師表示，這將為債權人提供最好的交易。[2023/2/22 12:23:18]

超額抵押

USDT占比特幣交易比重約為53.61%:金色財經消息，據cryptocompare數據顯示，目前比特幣交易情況按照交易幣種排名，排名名第一的是USDT，占比為53.61%；排名第二的是美元，占比為15.95%；排名第三的是BUSD，占比為7.43%；排名第四的是歐元，占比為4.84%；排名五的是日元，占比為4.82%[2021/6/11 23:29:44]

首先USN使用NEAR和USDT進行雙重抵押，即使NEAR崩潰，抵押品的價值也將永遠超過USN的總流通量。

儲備基金再平衡自動化

為了保持100%以上的抵押率，儲備基金會自動將多余的NEAR儲備與USDT等穩定幣進行重新平衡。

TRX突破0.06 USDT創近一月來新高:歐易OKEx行情顯示，TRX突破0.06 USDT創近一月來新高，現報0.06001 USDT，24H漲幅12.22%。[2021/3/20 19:02:45]

保守的抵押品策略

只有經過battel測試的穩定幣才能用于抵押USN，例如USDT。DecentralBank將這些穩定幣存入穩定交換池中，以維持USN在公開市場上的穩定性。、

USN的設計將增長和穩定性作為同等優先事項，并且DecentralBank將繼續支持這一目標。

2、USN擁有比UST更可持續的機制

BiKi ETF專區SUSHI3L/USDT 24H最高漲幅47.33%%:據BiKi平臺ETF專區行情顯示，截至今日15：00，ETF3L專區SUSHI3L/USDT 24H最高漲幅47.33%，現凈值0.0151USDT; YFI3L/USDT 24H最高漲幅18.81%，現凈值0.441USDT; ?ETF5S專區BSV5S/USDT 24H最高漲幅17.72%，現凈值0.0959USDT。

?ETF交易免手續費活動正在進行中，ETF5L/5S和ETF3L/3S是一種錨定標的5倍做多、5倍做空和3倍做多、3倍做空某種數字資產的指數基金，目前平臺已上線BTC5L/5S，ETH5L/5S，XRP5L/5S，SHISHI3L/3S，UNI3L/3S，YFI3L/3S等主流幣和Defi熱門幣種，相比合約有操作簡單、永不爆倉、無保證金等特點，BiKi ETF管理費為0.1%。[2020/12/2 22:51:33]

通過結合UST的價格穩定機制和基于Frax貨幣委員會的儲備基金，USN擁有比UST更智能、更加具有可持續性的運營機制。

這里的不同之處在于，當1美元的LUNA被鑄造成1美元的UST時，這1美元的LUNA將被燒毀，而不是在鑄造USN時像NEAR那樣存入協議的儲備基金。根據貨幣發行局的原則，保證了USN的可持續性。

因此，USN可以有效地增加NEAR生態系統的流動性，并且在保持其穩定性的同時增加了NEAR代幣的效用。其中USN的智能合約和儲備金由DecentralBankDAO管理。

此外，USN的抵押利率是浮動的，由自我調整機制決定。當NEAR價格上漲時，USN的質押利率也會增加，反之亦然。這種設計保持了USN匯率的穩定，可以有效避免很多危機。

3、USN才剛剛起步，還沒有進入FOMO階段

USN才剛剛起步，還沒有進入FOMO階段，但即便如此，NEAR也要仔細考慮每個可能遇到的最壞情況。

USN的儲備基金是作為雙重抵押品從零開始建立的——100%的USN可用作NEAR和其他穩定幣。在初始階段，這中設計使USN獲得了比UST更好的流動性和穩定性。值得一提的是，在UST失敗后，Terra計劃用新的UST幣重建一個新的Terra，像DAI這樣的機制將被實現，這樣做的目的將他們的重點從可擴展性轉移和恢復到穩定性。

在最近的穩定幣危機之后，Near很可能也會采用這種機制來加強其穩定性。

4、NEARProtocol生態系統的穩定性

對于非EVM區塊鏈的Terra來說，從其他生態系統開發和遷移dApps的過程是相當困難的，因為dApps的關鍵產品主要圍繞著以UST為核心的DeFi。

而對于NEAR來說，Aurora-NEAR系統EVM項目的成功，吸引了更多優秀的開發團隊進入NEAR生態。因此這使得NEAR生態發展較為繁榮，目前NEAR生態已經具有了許多不同服務領域的dApp，這有助于NEAR的生態系統維持更好的可持續性。

同時，得益于EVM，DAI、USDT、USDC等大盤穩定幣很容易接入和支持NEAR生態系統。此外，NEAR本質上是區塊鏈平臺中第一個應用Sharding技術的區塊鏈，Sharding技術是一項尚未成功的新技術，雖然尚未成功，但這也是NEAR價值不斷增長的主要原因。

USN對抗風險的能力也比較強，這得益于它的儲備金機制，如果NEAR價格下跌，協議將使用儲備金中的穩定幣購買更多的NEAR；而如果USN賣方過多，USN會隨時得到NEAR與穩定幣的雙重支持。

綜上所述，USN和NEAR目前還沒有達到泡沫狀態，甚至可以說關于USN的一切都還正處于起步階段，因此許多機制和改進機會保證了USN/NEAR的發展潛力。尤其是在EVM的幫助下，從外部資源獲得支持肯定是更加容易的。

今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿咨詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。

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