TIM:深度探討Optimism的市值估算：OP代幣空投能值多少錢？

Optimism宣布了其治理代幣OP的分配計劃，19%用于用戶空投，其中5%會在初始時一次性分發。空投對象不僅包括Optimism的歷史用戶，還對DAO投票者、多簽用戶、Gitcoin捐贈者和跨鏈橋使用者進行了獎勵。有資格領取OP空投的地址超過25萬個，為Optimism帶來強大的社區基礎。

拿到的OP代幣空投能值多少錢，社區里不少用戶都在進行猜測，目前OP的基本信息已經公布，發行時的總供應量約為42.9億，初始流通比例約為32.5%，本文PANews將以不同的估值對比方式嘗試估算Optimism的市值以及OP代幣價格。

Messari曾在一篇名為《TheValueofOptimism》的報告中對Optimism按市銷率的方法對Optimism進行了估值。該報告預估，Optimism每年收入約5840萬美元，市銷率為150，最終認為OP的總市值約為87.7億美元，OP價格約2美元。

Waves基金會與Suterusu基金會達成深度戰略合作:據官方消息，知名公鏈項目Waves基金會聯合旗下Gravity Tech同Suterusu基金會宣布深度戰略合作，共同推動二層隱私計算、公鏈和defi的合作，Waves和Gravity將集成Suterusu原創的零知識證明算法構建隱私二層網絡，給數據和交易加密。截止目前，SUTER在Gate和Kucoin的最高漲幅均超過72%。[2020/8/22]

5月25日，另一個以太坊Layer2開發商StarkWare宣布以80億美元估值完成1億美元D輪融資，Greenoaks和Coatue領投。Messari對Optimism的預估和當前StarkWare在一級市場上的估值相當。

報告認為Optimism的收入主要來源于以下兩個部分。

1、定序器在L2上收取用戶的gas費，生成區塊，并將交易添加到L1上。目前收取的費用是提交交易所需的124%，這個過程存在利潤。這部分預計每年產生5700萬美元的收入。

Asproex阿波羅與Beep幣撲達成深度戰略合作:據官方消息，7月27日，Asproex阿波羅與Beep幣撲正式達成深度戰略合作，今后，雙方將各自發揮自身優勢，在應用落地、生態拓展、媒體資源等領域上強強聯合，攜手共建區塊鏈產業新生態。

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Beep幣撲是首個專注于區塊鏈垂直領域的社交媒體，集熱點標簽、直播轉播、內容社交等功能為一體，主打“區塊鏈熱搜榜”+“社群直播/轉播工具”，致力于為海內外新老用戶提供最新的行業資訊。

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Asproex阿波羅作為首家離岸銀行控股持牌交易平臺，也是一家涵蓋CTO企業通證上市的交易平臺，持有5國牌照，為全球中小微企業提供融資難的解決方案，助力數字化上市。[2020/7/27]

2、定序器在未來可以捕獲最大可提取價值獲利，Optimism提出了一個用于MEV拍賣的系統，可以出售重新排序的能力，MEV拍賣收入用于資助Optimism的公共產品。這部分預計每年產生130萬美元的收入。

聲音 | 貴州省省長：運用區塊鏈等新技術 推動數字經濟與實體經濟的深度融合:1月15日消息，貴州省第十三屆人民代表大會第三次會議在貴州舉行。貴州省人民政府省長諶貽琴在作該省政府工作報告時要求，進一步推動數字經濟與實體經濟深度融合。堅持“四個強化”“四個融合”，充分運用大數據、云計算、區塊鏈、人工智能、物聯網等新一代信息技術，提升產業數字化、網絡化、智能化水平。（上證報）[2020/1/15]

需要注意，這種方法在預估時存在諸多假設，市銷率的參考范圍也比較大。Messri選擇的五條公鏈Ethereum、Solana、Avalanche、Near、Fantom的市銷率在47～2265之間，范圍很大。最終Messari參考了中位數Fantom的市銷率296，乘以0.5，以150的市銷率進行預估，可能存在誤差。

Optimism的gas費收入為ETH，近期ETH價格已經出現較大幅度的下跌，5月5日該報告發布時的價格約為2900美元。截至5月25日下午，ETH價格約為1970美元，如果按當前ETH價格換算，OP代幣的價格約為1.36美元。

聲音 | 互金協會李禮輝：區塊鏈等數字技術的深度融合能夠提高信用評價:據新浪財經消息，12月8日，以“探索金融與科技融合發展之道”為主題的2018第二屆中國互聯網金融論壇今日在京召開，中國互聯網金融協會區塊鏈研究工作組組長、中國銀行原行長李禮輝表示，大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等數字技術的深度融合能夠提高信用評價、風險定價和投資決策效率。為了更好地加強數字技術在驅動開放銀行業務轉型升級方面的作用，我們應該不斷地推進大數據、人工智能、云計算、區塊鏈等數字技術的集成，以效率為中心，重構金融服務流程，打造零距離、多維度、一體化的開放銀行服務模式，全面提升金融服務的質效。[2018/12/8]

流通市值/TVL

MetisAndromeda、BobaNetwork和Optimism同屬OptimisticRollup解決方案，它們的表現可能會對Optimism提供一定參考。

北京銀行業績發布會透露：將深度學習區塊鏈技術:北京銀行召開業績發布會，北京銀行副行長魏德勇表示，“北京銀行未來幾年的零售戰略關注以下三個方向：一是，進一步優化操作流程，實現全面數字化轉型，北京銀行已經和騰訊阿里等展開合作。二是，數據深度學習，包括運用智能投顧和區塊鏈等。三是，拓展主要的零售客群。”[2018/4/27]

根據L2BEAT和CoinGecko的數據，MetisAndromeda的TVL為1.5億美元，METIS當前價格25.88美元，流通市值1.11億美元。

BobaNetwork的TVL為0.88億美元，BOBA當前價格0.472美元，流通市值0.75億美元。

MetisAndromeda和BobaNetwork的流通市值/TVL之比分別為1.35和1.17，取平均值1.26。結合Optimism的TVL約4.92億美元，計算可得預估的OP流通市值約為3.9億美元，總市值約12億美元，OP價格約0.28美元。

Optimism的優勢

Optimism團隊誕生于PlasmaGroup，從Paradigm、a16z等頂級機構處獲得了融資。2022年3月，Optimism完成了一筆1.5億美元的融資，項目估值16.5億美元。投資者的代幣在初始時并不發放。

根據L2BEAT的描述，MetisAndromeda、BobaNetwork和Optimism都是基于Optimism的代碼庫，因此Optimism具備更好的正統性。所以與MetisAndromeda、BobaNetwor這兩個OptimisticRollup方案相比，Optimism具備更大的優勢。

5月20日，幣安發布公告稱，已完成對OptimismNetwork的集成，并在OptimismLayer2上開通了ETH存款。幣安開通ETH存款的網絡只包括Ethereum、BNBBeacomChain、BNBSmartChain、ArbitrumOne和Optimism。在Optimism發幣之后，OP很可能直接上線幣安。

因此，在以上估值的基礎上，OP可能出現較高的溢價。

Synthetix生態中的資金籌集平臺AelinProtocol在推特稱，提議以1.1sUSD的價格將OP代幣出售給社區。

根據此前公布的“Optimism治理基金：第0階段分配”文檔，AelinProtocol最終分得的OP代幣總量為90萬枚。

該方案仍在考慮中，項目方正收集大家的反饋，并和Optimism團隊討論。若最終Aelin的出售發生在OP代幣發放之前，則可能給OP代幣的價格提供一個參考。

衍生品交易平臺PerpetualProtocol提議將OP代幣用于激勵流動性借貸、流動性挖礦、贈款計劃。

期權協議LyraFinance提議將OP代幣用于建立生態系統、激勵流動性提供者、減少交易者的費用、回溯獎勵。

跨鏈橋HopProtocol提議將OP代幣用于降低用戶進入Optimism的成本，返還用戶跨鏈到Optimism成本的80%。

跨鏈協議StargateFinance提議將OP代幣用于拍賣、流動性挖礦、獎勵合作伙伴。

根據以上信息，大多數協議都將獲得的OP代幣用于激勵未來的流動性、引導更多資金進入Optimism。這可能使Optimism上的資金量再增長數倍。

如果假設Optimism發幣之后的TVL從當前的4.92億美元上升至Arbitrum現在的26.5億美元，那么按照MetisAndromeda、BobaNetwor的總市值/TVL之比計算的OP總市值約為62.5億美元，OP價格約為1.46美元。

小結

Optimism在今年3月份的融資中已經估值16.5億美元。如果假設Optimism發幣后的TVL上升至現在Arbitrum的26.5億美元，那么根據FDV/TVL之比進行預估，OP的總市值約為62.5億美元，OP價格約為1.46美元。按流通市值計算，OP將進入前40，和Elrond相當。這和Messari的預估值按當前環境換算后的1.36美元差別并不大。

需要警惕，按照此前Boba和Metis生態的表現，在流動性挖礦的激勵下，TVL可能在短期內達到一個非常高的數值，隨著激勵的退去，又會出現大幅下降，截至目前BobaNetwork的TVL已經不足1億美元，峰值時約為13.7億美元。若短期出現過熱表現，也需要警惕其中的風險。

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