SWAP:從 25 個 DeFi 協議 看 DeFi 未來 7 大趨勢

作者 | Ignes

編譯 | 白澤研究院

2022 年的加密熊市來得突然，并且如火如荼。然而，大多數 DeFi 代幣的狀況甚至比 BTC 或 ETH 還要糟糕。

至少自 2020 年 10 月以來，DeFi 代幣兌 ETH 的價格一直在下跌。僅在過去一年，追蹤主要 DeFi 代幣的指數 DeFi Pulse Index 就下跌了 69%。

大多數 DeFi 代幣的表現不佳可以通過 DeFi 代幣經濟模型的高通脹設計和缺乏對代幣持有者的協議收入重新分配來解釋。例如，Uniswap 的 UNI 代幣僅用作治理代幣，未能為 UNI 持有者產生任何收益。

有鑒于此，我分析了 25 個主要 DeFi 協議的路線圖。正如你將看到的，它們中的許多正在重新設計他們的代幣經濟模型，致力于通過新的迭代來構建更有效的協議，并尋求逐步成為去中心化的。

Chainlink

Chainlink 代幣經濟 2.0：

- Link 質押

預期時間：2022 年第三季度和第四季度

Uniswap

沒有共享路線圖

Aave

推出穩定幣 GHO — 一種抵押品支持的美元穩定幣

預期時間：待定

Maker

推出“終局計劃”：

賽前準備階段：

- EtherDai（由質押的 ETH 支持的 ETH）、Elexir I（DAI、ETHD 和 MKR 的余額池）、MetaDAO 代幣（MakerDAO 的一個子部分，每個都由自己的代幣管理）、Meta Elixir I（MetaDAO 代幣對 MKR 的流動性） ，Rainbow Tokenomics（允許所有 MetaDAO 共存并引入每年 50k MKR 的連續 MKR 發行）等等。

imToken Product Director產品總監：從 Layer2 賬本本身看到潛在的商業模式:金色財經現場報道，7月9日，金色沙龍第66期Layer2-擴容“空間站”，探索更高維度的破局之道在杭州舉辦，imToken Product Director產品總監阿樹演講表示，如果我們認為區塊鏈是世界賬本，在此之上的Layer2不過是另外一份賬本，那么我們應該尋找什么樣的角度敘述 Layer2，才能觸及原始的模樣和看到未來的圖景呢？賬本會反映故事和商業，黃仁宇從《十六世紀明代之中國之財政與稅收》看到明朝的衰敗的緣由：稅收低，貨幣不穩定才是導致衰敗的起因。而記賬形式的演進，從流水賬到復式記賬，讓人類商業范圍擴大和進化，那么作為世界賬本的區塊鏈會有什么樣的未來？

所以我們可以從記賬角度理解 Layer2 的本質模樣，從 Layer2 賬本本身看到潛在的商業模式。[2021/7/9 0:39:52]

早期階段：

- MANO I（使用 $MANO 代幣的 Maker 節點網絡）、Maker Teleport（Layer-2 橋）、多鏈 Dai 儲蓄率等。

中期階段：

- Elixir II、合成資產、Singularity Engine II

終局階段：

- MANO II、Ultimate Oracle、Singlarity Engine III

預期時間：12 個月內

The Graph

從托管服務遷移到去中心化網絡

預期時間：進行中，預計 2023 年第一季度末

Synthertix

1. Synthetix Futures Pers V2（以 20% 的 SNX 通脹作為獎勵）

2. Synthetix V3（自由創建合成資產，veSNX 儀表&時間鎖定，差異化債務池等）

Shiba

創建自己的 DeFi 和元界生態系統：

- 稱之為 Shibarium 的 Layer-2（以下簡稱為 L2）網絡

Audius、DODO、Livepeer 等應用從 The Graph 托管服務遷移到主網:6月11日消息，區塊鏈數據索引項目 The Graph （GRT）表示，Audius、DODO、Livepeer、mStable、Opyn、PoolTogether、Reflexer 和 UMA 等應用現已完全從 The Graph 的托管服務遷移到主網，成為 The Graph 主網上的 10 個子圖，且均可使用 GRT 來支付網絡使用費。[2021/6/11 23:29:40]

- 穩定幣 $SHI

- ShibaSwap 2.0：顯示有關 Shiba 生態系統的新聞、趨勢。

Loopring

第二季度報告包括：

- zkEVM

- Loopring 賺取

預期時間：時間表即將推出

Pancakeswap

V2 代幣經濟學：

- 最大 CAKE 上限 750M（已實施）

- Staking：獎勵權重投票（vCAKE）

- Staking：提高農場產量（bCAKE）

- Staking：提升 IFO 收益 (iCAKE)（已實施）

預期時間：正在實施

Lido

- stETH 登錄 L2

- 采用分布式節點技術（ETH 分散質押）

- 在 Lido 治理上創建額外的制衡機制，其中包括 stETH 持有者的否定權

預期時間：“很快”，逐步推進

Curve

推出?Curve 的穩定幣 crvUSD，官方資料不多。

Convex

最新路線圖信息：

- 新 Curve 池的持續擴展

- 支持側鏈/L2 上的增強池！

- 進一步擴展 Frax 生態系統

- vlCVX 持有者的 Frax 計重投票

實力派 | 范瑞彬：FISCO BCOS的設計邏輯主要從 5個方面出發:在今日“金色實力派”線上訪談中，針對海創鏈CEO張弢提出的“微眾銀行聯合金鏈盟開源工作組研發并開源的FISCO BCOS的設計邏輯是什么？”的問題，微眾銀行分布式商業科技發展部副總經理、區塊鏈負責人范瑞彬表示，FISCO BCOS在設計上主要從5方面出發考量：1、安全。全方位的安全防護（覆蓋網絡、主機、存儲、應用等），要避免短板和破窗。同時針對聯盟鏈的場景，專門支持了準入機制，CA認證、密鑰管理等關鍵能力。2、隱私保護。完整支持了國密算法體系（包括SM1、SM2、SM3、SM4等）。同時支持了權限管理、群簽名、環簽名、同態加密、零知識證明等隱私保護功能。3、性能。在工信部信通院的評測中單鏈TPS超2w，而且還支持了并行計算和分布式存儲，包括多鏈、跨鏈、熱點賬戶、多群組等一整套完整的解決方案，具備靈活高效的平行擴展能力。4、易用，提供開源的中間件平臺，讓使用者更便利的學習上手、開發、調試、部署、運營、監控、審計等。5、可靠，架構設計上要達到金融級水準的高可靠性。除了架構設計本身保證可靠，通過開源，更多人可以使用，促進更多的應用落地，用實踐來檢驗和加速推動FISCO BCOS的成熟可靠。[2019/12/18]

預期時間：持續部署

Frax Finance

Fraxlend：允許任何人在一對 ERC-20 代幣之間創建市場的借貸平臺。

預期時間：正在構建中，預計幾周后

Compound Finance

- Compound III 上線（以單一可借資產等作為抵押品）

- 部署在多鏈上

預期時間：目前部署在測試網上

1inch

“所有的發展都讓用戶感到驚訝”

OlympusDAO

- 指定 Balancer 作為 OHM-DAI-ETH 池中托管大部分 OlympusDAO 擁有的流動性的平臺。

- 將新的 Permissionless?Olympus Pro 合同系統更名為 Bond Protocol 的獨立實體。

動態 | KARMA 從 EOS 離開轉到 WAX:近期，KARMA 宣布了它準備從 EOS 遷移到 WAX，因為他們團隊認為主網中仍存在一些問題，無法實現他們的目標。Karma 是 EOS 上第一個啟動的社交網絡應用，自發布以來就一直在推動著創新的，例如，他們創造了一種能為所有用戶支付 RAM 的方式，并且是 EOS 上第一個啟用“ We Pay CPU”的應用程序。讓他們想要離開 EOS 的問題如下：

1、BP 對 EIDOS 狀況和升級缺少溝通和反應

2、帳戶創建的成本（約在 2.8-10.5 元間）

3、CPU /帶寬的成本 -缺乏 WPS 功能

對于這個計劃的實施，所有當前的 KARMA 用戶將使用相同的公鑰和相同數量的 KARMA 代幣創建一個免費的 WAX 帳戶。這樣，用戶的過渡將非常簡單快捷，無需進行重大的更改。切換到 WAX 之后，EOS 上的所有 KARMA 代幣將被凍結，不再被使用。[2019/12/2]

預期時間：DAO 投票已通過，2-4 周內實施。

Osmosis

- 集中流動性

- 限價訂單

- 通過 Mars Protocol 借貸

- 鏈上身份 WosmoNFT

Nexus Mutual

Nexus V2：鏈上風險市場

- 允許在共同的基礎設施之上建立 Syndicates（管理承銷資金）

- 質押

- 以 NFT 的形式涵蓋規則

預期時間：“快來了”

Sushi

Sushi 2.0

- Trident（僅在 Polygon 和 Optimism 上推出）

- Furo：建立在 BentoBox 之上的貨幣樂高協議（已發布）

- Inari：策略工具

- Shoyu：NFT 市場

- 更新界面

- SushiXSwap：跨鏈 DEX

預期時間：Shoyu 即將推出

動態 | 2千萬枚 USDT從 Tether Treasury轉至 Bitfinex交易所:據 Whale Alert監測，剛剛2千萬枚 USDT從 Tether Treasury轉至 Bitfinex交易所。[2019/7/4]

GMX

- 支持合成資產：任何具有 Chainlink 預言機價格的資產都可以在 GMX 上交易

- X4 協議控制交易所：為流動性池設置動態費用，更多的可組合性，DEX 聚合，更多代幣在 GMX 上交易，更好的費率。

- PvP AMA：將交易者相互匹配，通過通過創建新的 GD 代幣選擇性的允許流動性提供者參與。

預期時間：合成資產優先，其余兩個緊隨其后

dYdX

在自己的 dYdX 鏈上啟動 V4

預期時間：將需要數月的深入開發，但計劃在 2022 年底開源

Rocket Pool

為了擴大 Pocket Pool 的規模，正在計劃：

- 減少 ETH 的迷你保稅池，將抵押品要求從 16 ETH 降低至 4 ETH。

- 為機構等提供質押服務

- 整合單獨的質押者遷移

Yearn Finance

Yearn V3

- 第 1 階段：alpha 版本（預計 7 月中旬）

- 第 2 階段：測試版：vaults 限制為 20M，veYFI（類似于 Cruve 的 ve Token）

- 第 3 階段：穩定版：去中心化，代碼不可變。

- 第一階段：（預計七月中旬）

- 第 2 階段：（預計 8 月中旬）

- 第三階段：（預計 9 月中旬）

Kyber Network

推出 KyberSwap Elastic：

- 可定制的流動性

- 5 種費用等級：0.008%、0.01%、0.04%、0.3% 和 1%

- 費用的自動復利

- 根據積極的流動性貢獻+交易量支持的新農業機制

預期時間：7 月初推出

Ren

- 構建在 RenChain 上

- 啟動交易所?Catalog：其愿景是創建具有內置流動性機制和類似 CEX 功能的最安全的跨鏈 DEX，讓用戶可以輕松地在主流區塊鏈之間交換資產。

- 逐步但沒有確切日期

- “第一階段私人測試版是 7 月至 8 月，9 月是無限流動性。”?

1. 協議的原生穩定幣處于增長趨勢

你可能會驚訝于我為什么將 Shiba 被包括在分析中？

有趣的是，Shiba 一直在圍繞其 Shiba 品牌構建完整的 DeFi 生態系統，其中包括他們自己的 L2 區塊鏈、Shibaswap、元宇宙和他們自己的穩定幣 SHI。

Shiba 的“穩定幣野心”并不孤單。在最近 NEAR、Tron、Waves 區塊鏈紛紛推出穩定幣之后，DeFi 協議 Aave 和 Curve 也計劃推出自己的穩定幣。

Curve 也將推出穩定幣 Curve USD，雖然沒有多少官方信息，但 Aave 已經透露了其推出新的穩定幣 GHO。

協議擁有的穩定幣（POSC）為協議增加了新的收入來源，為代幣帶來了更多用例，增加了其需求并提高了流動性提供者的收益。

如果 POSC 被廣泛采用，它應該會為協議吸引更多資金。

2. 增加對?veTokenomics 的采用

Curve 開創了所謂的 veTokenomics，代幣持有者在一段時間內質押他們的代幣，以便為自己創造更高的收益，并對流動性挖礦分配進行投票。

現在更多項目選擇 veTokenomics：

Yearn Finance 預計將于 8 月中旬推出 4 年鎖定期的 veYFI。鎖定的代幣將不可轉讓。

Synthetix 將使用?veSNX 計量器進行通脹加權。

Pancakeswap 也將推出 vCAKE 以“很快”進行獎勵權重投票。

如果 Compound Finance 在未來也過渡到 veTokenomics，我不會感到驚訝，因為他們完全停止了流動性挖礦。

最后，值得注意的是，veTokenomics 也吸引了一些聚合器協議，例如用于 Curve 的 Convex 和用于 Balancer 的 Aura Finance。我們可以期待這種聚合器協議也會針對 veSNX、veYFI 和 vCAKE 推出。

3. 專注于漸進式的去中心化

2020 年，頂級風投 a16z 為加密應用程序編寫了一份具有影響力的《漸進式去中心化指南》，該指南到現在為止仍然非常重要。

隨著項目推出產品，增加市場契合度、財務可持續性、參與性社區和法規遵從性，它們應設法減少單點故障——集中化。

在這種精神下，許多協議已經宣布了明確的路線圖：

dYdX 宣布了 V4，愿景是成為一個完全去中心化的協議。它包括一個完全去中心化的鏈下訂單簿和匹配系統。

The Graph 正在努力“取消托管服務”，這會將所有集中式托管服務遷移到去中心化網絡。預計將在 2023 年第一季度遷移。

Ren 正在逐步將 RenChain 去中心化，因為它目前主要是中心化的。

Lido 的投票不限制質押 ETH 的數量，但計劃通過采用分布式節點技術來分散化。

通過最近取消“理事會”投票和宣布“終局計劃”，Maker 對權力下放的野心顯而易見。該提案包括創建 MetaDAO（MakerDAO 的子部分，每個子部分都由自己的代幣管理）。

4. 推出新的迭代升級協議

加密貨幣和 DeFi 發展迅速。項目要么快速適應變化，要么落后。

為了跟上快節奏的市場，一些協議即將對其協議進行重大升級。

沒有特定的順序：

Synthetix V3 將允許自由創建合成資產，轉移到 veSNX 計量器和時間鎖定，差異化的債務池用于向特定資產池提供抵押品并從其收取費用，而無需接觸每項資產。

Compound Finance 將推出以單一可借資產等作為抵押品的?Compound III 。

Nexus V2 將允許在共同的基礎設施之上建立 ?Syndicates（管理承銷資金）。

dYdX 將開發基于 Cosmos SDK 和 Tendermint PoS 共識協議的獨立區塊鏈。

SuShi 2.0（大部分已經部署）已經成為一個混合交易所，擁有一系列創新的貨幣樂高協議，NFT 市場 Sōyu 也即將推出。

Yearn V3 將在 9 月中旬左右推出，具有更高的安全性、靈活性和新的代幣經濟模型。

Rocket Pool 正在悄悄地構建至少 3 個大規模擴展解決方案來增加質押的 ETH。

GMX 致力于 X4 協議控制的交易所、PvP AMM 并支持交易任何具有 Chainlink 預言機的資產。

5. 未來是多鏈的

這一點非常明顯，甚至 Compound 也為其 Compound III 制定了多鏈策略。

然而，簡單地部署在多個鏈上已不再具有競爭優勢。為了改善多鏈體驗，一些協議在沒有第三方跨鏈橋的情況下進一步集成原生資產：

Sushi 最近推出了跨鏈 DEX?SushiXSwap。

MakerDAO 的“終局計劃”具有 Maker Teleport — L2 橋接系統，可以快速從 Optimistic Rollups 中提款。

Lido 在 L2s 上推出 stETH

6. Uniswap V3 的影響力增加

Uniswap 的 V3 引入了集中流動性（創新），可以將流動性分配到價格區間，從而提高資金效率。

雖然不是最好的用戶體驗，但趨勢一直在回升。

Osmosis 正致力于集中流動性機制，KyberSwap 最近推出了具有相同功能的 KyberSwap Elastic。

7. 擴展代幣用例

DeFi 和更廣泛的加密社區經常批評 DeFi 協議缺乏代幣用例。

一些知名協議引入了一些改進以使代幣更具吸引力：

Chainlink 宣布了 LINK 代幣質押

Pancakeswap 代幣模型將 CAKE 限制在 7.5 億個代幣，推出提高農場產量、IFO 福利和權重投票。

在其他協議縮減流動性挖礦的同時，Maker 將為 MKR 甚至 DAI 持有者推出流動性挖礦。

一些項目有非常明確的路線圖和實施細節（YFI、SNX 和 MKR 是最開放的），一些項目根本沒有透露他們的路線圖（UNI 是最封閉的）。

總而言之，盡管市場崩盤轉入熊市，但 DeFi 團隊正在努力進行重大改進，希望能讓協議和代幣更具吸引力。

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