USD:穩定幣是什么，有什么作用？

許多人都已清楚地看到，區塊鏈技術進入主流市場，區塊鏈資產和加密貨幣可能顛覆很多行業，但仍有一些因素阻礙了主流采用，如以下幾個因素：

1.波動性：高度投機的市場和極端的價格變化；

2.監管：包括灰色地帶和尚未說明的不確定性，這使企業難以建立合法和可信的解決方案；

3.可擴展性：區塊鏈技術達到全球效率，以便與中心化解決方案競爭的能力存在不確定性；

4.用戶體驗：擁有和使用加密貨幣對大多數人來說是費勁的，使用區塊鏈服務也是有挑戰性的。

其中，解決波動性上的問題是最難的，那么采取什么辦法能解決這些問題呢？

2月已發行穩定幣供應量進一步收縮至1284億美元，降幅達3.2%:金色財經報道，據The Block Research數據顯示，2月已發行穩定幣供應量進一步收縮至1284億美元，降幅達3.2%，其中美元穩定幣USDT和USDC的市場份額分別上升至 55.7%和31%。另一方面，紐約州金融服務部命令Paxos Trust Co.停止發行更多的BUSD代幣之后，已有價值約56億美元的BUSD被銷毀。此外，調整后的穩定幣鏈上交易額也出現下降，2月減少至5581億美元，跌幅達到了17.6%。[2023/3/3 12:39:42]

01為什么會產生穩定幣？

動態 | 火幣錢包增加對基于EOS的穩定幣EOSDT的支持:據Cryptoglobe消息，火幣錢包增加了對基于EOS的穩定幣EOSDT的支持，這是火幣網錢包支持的第8種穩定幣。[2019/8/20]

由于加密貨幣受到巨**動的影響，它們充當交換媒介和賬戶單位是不太理想的。

事實上，如果數字貨幣的價值在第二天大幅下降，那么任何商家都無法接受數字貨幣，因為人們對它可能值多少錢或將值多少錢沒有共識。

只有在降低波動性的情況下，更廣泛的人群才可能接受加密資產。

而產生波動性的原因有很多，不斷改變的公眾看法、新興市場、靜態貨幣政策和不受監管的市場。為了解決波動性的難題，穩定幣應運而生。

聲音 | 白碩：穩定幣的問題不是技術問題而是政策和業務問題:今日，前上交所總工程師白碩在朋友圈表示，接到很多方面詢問我對穩定幣的看法，統一答復如下：一、我個人關注的重點是技術。穩定幣的問題，主要不是一個技術問題，而是一個政策和業務問題。誰是發行主體，才是最關鍵的、決定其他一切的因素。二、穩定幣主要有三種形態：抵押貨幣的、抵押資產的、算法盯盤的。前兩種的實質是發債，風險一是發債主體的適當性問題，二是杠桿問題，三是債權兼具支付能力的問題。后一種的實質是借力打力，如果儲備不足，在博弈中會死得很慘。三、國家信用背書的穩定幣，最大的好處是找到了一條法幣可編程的捷徑，填補了法幣在可編程的數字化世界里的“缺位”；最大的“壞處”是打通了法幣與虛擬貨幣的交換通道，等于間接承認了虛擬貨幣及其交易的合法性；最大的遺憾是好處和“壞處”在現階段似乎很難找到一種可行的方式把它們剝離開來。[2018/10/18]

穩定幣是一種針對一個目標價格維持穩定價值的加密資產。它的設計用于任何去中心化的應用，其需要低的波動閾值才能在區塊鏈上生存下來。

金色相對論 | 古千峰：未來不排除信托類穩定幣慢慢會蠶食USDT的市場:本期金色相對論中，對于交易發行穩定幣的動機，BTC Media亞太區CTO 古千峰表示： 目前交易所是穩定幣最大的落實者，但背后可能有相關政府對推進貨幣數字化試點的需求，USDT的發行機制飽受爭議，究竟有多少真金白銀能應付兌付，這是USDT面臨的問題。未來不排除信托類穩定幣慢慢會蠶食USDT的市場。不過穩定幣的主要作用還在于與數字貨幣進行交易，作為數字貨幣的計價幣種，如果要被主流社會接受，還有更長的路要走[2018/9/20]

那么在哪些應用領域需要來降低波動性呢？

匯款、支付工資和租金或任何其他經常性付款，貸款和預測市場、貿易與財富管理，通過用法幣來表現波動，實現更容易的可見性和采用實現套利機會。

換句話說，任何想要從區塊鏈技術的優勢中受益而不失去由法定貨幣提供的保證的人都需要穩定幣。

02穩定幣有哪些類型？

穩定幣可以分為三種主要類型，即由法幣為抵押的穩定幣、以加密貨幣作為抵押的穩定幣、無低押的穩定幣。

1、由法幣為抵押的穩定幣。最典型的案例便是Tether公司發行的USDT，中文名稱為泰達幣。

每一個發行流通的Tether都與美元一比一掛鉤，相對應的美元總量存儲在香港Tether有限公司，在以美元為計量單位時，抵押品的價值不存在任何波動風險。

這種穩定幣的局限性在于中心化、不透明、無存儲資金或者贖回通證的抵押品成本。

例如，市場對USDT透明度和缺乏監管的質疑聲從未停止：美元儲備是否足額？是否發行空氣貨幣造成泡沫等等。

面對質疑，Tether公司始終聲稱自己擁有足額的準備金，但至今也沒有公開自己的準備金賬戶審計數據。

2、以加密貨幣作為抵押的穩定幣。在這個模式中，支持穩定貨幣的抵押品本身就是一個去中心化的加密資產。這種方法允許用戶通過鎖定超過穩定貨幣總額的抵押品，來創建穩定貨幣。

穩定貨幣的抵押品通常是一種不穩定的加密資產，如ETH，如果這項資產的價值下降太快，那么穩定貨幣就沒有足夠價值的抵押品。

因此，使用該模式的大多數項目都要求穩定貨幣有超額的抵押品，以防止價格劇烈波動。它的局限在于抵押物波動，對黑天鵝事件幾乎沒有抵抗力，需要有超額的抵押品。

3、無低押的穩定幣：鑄幣稅股份/去中心化銀行/算法穩定機制。作為去中心化的銀行并采用彈性供應機制。

通常涉及一些倉位，算法規則和復雜的穩定機制。它是通過算法擴展和收縮價格來穩定貨幣的供應，就像央行對法幣所做的那樣。

在該模型中，一些穩定幣的通證完成了初始分配后，與美元等資產直接掛鉤。隨著對穩定幣總需求的增加或減少，幣量供應會自動發生變化。

它的局限性在于穩定性通常是由中心化機制維護的，貨幣政策仍很復雜，不清晰，未獲證明，激勵措施可能不足。

03小結

穩定幣被稱作加密貨幣的“圣杯”，它能大幅降低進入加密市場的門檻，許多不同的項目都采用各種方式發行穩定幣或正在開發之中，但截至目前，尚無明確的最佳實踐。

來自傳統世界的其他解決方案，如保險或金融產品，可能提供其它路徑。更具體地說，對于穩定幣來說，衍生產品是加密貨幣對沖解決方案清單中的最大競爭對手。

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