GAL:Galaxy Digital研究員：淺談NFT借貸中的點對點、點對池和CDP類型

原文作者：KirillNaumov，GalaxyDigital研究員

原文編譯：DeFi之道

NFT借貸平臺允許用戶通過抵押他們的NFT借入流動資產。在該帖子中，我們將深入研究NFT中的點對點、點對池和CDP貸款，以了解這一增長趨勢。?

長期投資NFT的挑戰之一是資金管理。持有NFT意味著將大量的資金鎖定在一個非流動性的投資中，而這個投資的價格可能在幾天內就會下降。

超額抵押的NFT借貸協議允許用戶在其NFT投資組合中釋放一部分流動性，而不失去對NFT的風險敞口。以下，讓我們來看看不同的項目是如何實現這一目標的。

Galaxy Digital第二季度凈虧損達5.547億美元:8月8日消息，加密貨幣金融服務公司 Galaxy Digital 第二季度凈虧損達 5.547 億美元，虧損同比擴大近三倍。此外，截至 6 月 30 日 Galaxy Digital 流動資金頭寸為 15 億美元，合伙人資本同比增長 23% 至 18 億美元。（CoinDesk）[2022/8/8 12:10:03]

NFTfi，TrustNFT，Pawnfi和?Yawww。

這些平臺通常要求用戶在托管合約中鎖定一個NFT作為抵押品，然后在特定時期內提供貸款。隨后，用戶會收到其他人對抵押品和利率參數的出價。

Galaxy+上線RBC?開盤最高漲幅3000%?交易額破5089萬:據官方消息，Galaxy+于8月23日20：00上線交易對RBC/USDT, 截止當前11：00，RBC由原始發行價0.1USDT，最高漲至3USDT，最高漲幅達到3000%，交易額達50890623。?

RBC(彩虹鏈)是新加坡BJF基金會旗下基于RBC網絡的去中心化的直播社交平臺，搭建了以直播、商城、支付、游戲為應用場景的生態。在生態里，RBC?作為平臺發行的加密數字貨幣，不僅擁有重要的流通作用，也是成員創造價值的衡量單位。[2020/8/24]

這種競標通常會產生各種貸款價值比和利率組合，允許NFT所有者選擇最適合他們的方式。這就是為什么點對點借貸是對沖NFT風險的完美選擇的原因。

動態 | 三星Galaxy 區塊鏈密鑰存儲系統即將添加支持EOS:據Cypherglass報道，Bancor最近宣布與三星新推出的Galaxy S10和Galaxy S10+區塊鏈密鑰存儲系統結合。三星區塊鏈密鑰商店目前只保留以太坊，很快會增加對BTC和EOS等其他加密貨幣的支持。[2019/3/24]

貸款相當于看跌期權，通過擁有NFT并擁有看跌期權，用戶創造了看漲期權的回報情況，避免了超過規定價格的損失。

此外，成熟的交易者還會在點對點貸款中進行杠桿操作。例如，一個用戶可以通過鎖定一個BAYCNFT和購買兩個MAYCNFT來借入50,000美元。如果它們的價格上漲，他們只需要歸還50,000美元加上利息，從而獲利。

彭博社與Galaxy數字資產管理公司聯推出BGCI指數:據彭博紐約社消息，今日彭博社與Galaxy數字資產管理公司聯合推出Bloomberg Galaxy Crypto Index (BGCI)，簡稱BGCI指數。該指數旨在追蹤最大、最具流動性的加密貨幣市場的表現。指數成分在不同類別的數字資產上是多樣化的，包括價值儲存、交換媒介、智能合同協議和隱私資產。[2018/5/9]

點對點貸款通常有很高的利率和適度的貸款價值比。在我們分析的平臺中，NFTfi擁有最多的吸引力，目前有2860萬美元的未償債務。上個月，其APR已經達到63%。

DAO運營著一個類似Compound的貨幣市場，允許用戶抵押NFT借出USDC和ETH。NFT由Chainlink預言機定價，對異常值進行調整，并在一個時期內進行平均。

從用戶的角度來看，他們將NFT作為抵押品存入，并以可變的利率從池中借入資金。這些資金由貸款人提供，他們從借款人那里賺取利息。

像Compound和Aave一樣，Drops使用了分片利息函數，該函數以特定的利用率為目標，如果沒有足夠的資金用于提款，則會開始大幅提高借款人支付的利率。

關于點對池貨幣市場如何運作的更深入解釋，可以查看這個帖子。

為了限制流動性提供者的風險，Drops將協議分離成孤立的池子，每個池子有自己的NFT藏品。這類似于Fuse在RariCapital上的運作方式，可以確保貸款人選擇到他們滿意的藏品。

Drops目前有260萬美元的供應資本和38.8萬美元的未償借貸。他們提供適度的LTV比率以確保償付能力，并提供相對較低的利率。

其他點對池的NFT抵押借貸協議，包括?BendDAO和?Bailout在這個設計上進行了迭代。BendDAO為借款人提供48小時的清算保護，Bailout則將貸款期限限制為30天，以確保償付能力。

總的來說，點對池NFT抵押貸款協議，就像DeFi中的點對池貨幣市場一樣，只接受藍籌資產作為抵押品。為使這些協議發揮作用，需要有預言機基礎設施和穩定的地板價。

MakerDAO開創，是NFT抵押貨幣市場的最終模式。

JPEG'd?是一個借貸協議，利用CDP來實現對NFT的借貸。

在用戶將NFT作為抵押品存入金庫后，他們可以鑄造PUSd，這是一種與美元掛鉤的穩定幣。JPEG'd允許PUSd債務頭寸達到抵押品價值的32%，通過Chainlink預言機進行定價。該協議只收取2%的年利息。

在JPEG'd上，當某一用戶的債務/抵押品比率超過33%時，清算完全由DAO執行。DAO償還債務，并保留或拍賣NFT，從而建立其金庫。

用戶可以在貸款時購買針對清算的保險，一次性支付貸款金額的5%，不予退還。有了保險后，用戶可以選擇在清算后72小時內自己償還債務。

JPEG'd在2022年2月通過「捐贈活動」籌集了7200萬美元。它看起來像ICO，叫起來像ICO，但它不是一個ICO。

通過JPEG'd進行CDP貸款，對于那些尋求從他們的藍籌NFT中獲得一些流動性而又不支付高利率的人來說是完美的。

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