以太坊:現在還是熊市，別漲點就喊牛回

最近半個月的行情讓人又開始對牛市浮想聯翩了

以太坊從前低價格已經實現過翻倍了。半個月漲了幾倍的幣也有不少。昨天一天市場整體上漲10%，這種暴漲真是好久都沒有遇到了，前100的幣還能一天漲60%以上，賺錢效應明顯，仿佛讓人有種重回牛市的感覺

但這不是牛市，或者說還沒法確定這就是牛市。通常我們確認牛市的途徑有兩個，一個是確認性牛市，一個是預測性牛市。確認性牛市就是事后確認的牛市，已經漲了非常多，在幣圈一般還要漲過上輪牛市巔峰的市值，這樣才算牛市。比如19年上半年比特幣漲了三倍多，雖然漲了很多，那也不算牛市，因為沒超過上輪牛市的巔峰市值，最后跌下來了。19年還算是熊市的一部分

Cobra：無論現在還是未來，比特幣都將吸引更多的資本:Bitcoin.org網站共同所有者Cobra發推稱，沒有任何一種資產像比特幣一樣，即使世界上每個國家都在合作試圖奪走它，但它也無法被奪走。無論比特幣的價值是現在發現，還是在30年后被發現，它都將不可避免地吸引更多的資本流入。Cobra還表示，更傾向于認為人們還需要幾十年時間才能完全掌握比特幣的價值。而之所以這么認為，是因為它給普通人留下了更多的時間去積累。此外，希望家、政府和銀行最后加入進來，爭奪比特幣。[2020/8/18]

那從這個標準來看，很明顯現在不是牛市。上個月加密市值低點的市值是8594億美元。現在加密市值也只有1.14萬億美元，漲幅只有32%。相較于加密市值的高點3萬億美元，差得不要太遠

現場 | 甘建軍：數字資產領域現在還處于野蠻狀態:金色財經現場報道，4月26日，在金色財經主辦、貝殼公關承辦、節點資本承辦的金色沙龍第25期上海站圓桌論壇《“券商”在區塊鏈市場的應用以及問題和挑戰》的討論中，藍普科技聯席總經理&商務總監甘建軍表示，數字資產領域現在還處于野蠻狀態，想要提供專業的券商服務，技術能力非常重要。因為券商業務平臺搭建的本身就是SAAS服務，一旦對接入平臺的一些客戶來提供服務時，方方面面都需要考慮到。[2019/4/26]

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從上圖可以看出，不和加密市值高點3萬億美元比較，只和上個月瀑布之前的市值1.2萬億美元相比，現在的市值都還有一段距離。而6月初無疑是被Luna崩盤事件爆錘的熊市，連上個月初都沒追上，何談牛市呢

聲音 | VISA CEO:加密貨幣現在還不是支付工具:據coindais消息，近日，Visa的首席執行官Alfred Kelly在接受媒體采訪時表示，他“當然”不認為加密貨幣對他的業務構成威脅。不過他也表示，Visa作為一家公司想要站在全球金融科技的前沿，如果加密貨幣真正成為一種支付工具，那么我們將會去那里，不過加密貨幣現在更多的是商品而不是支付工具。[2018/10/27]

上圖截取了加密市值前十五名的加密幣種的數據。其中ATH跌幅一項可以清晰地看出，前十五名市值的非穩定幣幣種，跌幅都在60%以上，跌幅最多的XRP、Doge跌幅還有90%以上。考慮到加密市值整體跌幅在62%，而且穩定幣的市值占比已經達到了13%，他們的跌幅是0，這也說明其他非穩定幣的跌幅超過了70%，市值大的兩個跌幅在65%左右，剩下的Altcoins平均跌幅就達到了83.8%。所以從3萬億美元高點一路扛下來的投資者，手里沒點跌幅90%以上的幣確實是不太正常的

美聯儲現在還沒有開發自己的數字貨幣:美國舊金山聯儲主席Williams：研究比特幣背后基礎技術的應用，美聯儲現在還沒有開發自己的數字貨幣。[2017/11/30]

反彈到現在還是這么慘，哪里有牛市的味道

不急，我們還有第二個牛市的判斷標準，預測性牛市

其實確認性牛市在投資的意義上用處并不大，因為那是事后確認，并不能代表未來，就好像去年11月大餅市值突破了之前的高點，我們可以確認牛市了，但很可惜，那就是牛市的頂峰了，往后就是深淵

雖然現在的漲幅很低，價位很低，但如果大底已經來臨，之后一直漲，那可能現在也是牛市的起點，也就是預測牛市正在開啟

對于投資者來說，知道預測性牛市的到來其實更重要。但這個事情非常非常難

首先我們要知道之前6月份的低點那就是大底。要不之后再創新低的話肯定不能說牛市是從6月開啟的

其次這次的上漲是反轉而不是反彈，上漲的持續性要很強，上漲的力度要大，一路漲破之前的高點再繼續拉升一波，可以有回調，但時間不能太長。否則18年12月之后也可以算牛市開啟了，顯然那不是，我們都默認20年11月才是上輪牛市的開端

而以上兩個條件的不確定性都極大。我倒是希望它們能同時發生，但我不敢奢望真的能來。這次反彈比特幣的力度明顯比較弱，現在的價格也只有24000美元，離著前面的低點也不算很遠，安全邊際還遠遠不夠，創新低并不難

上漲的持續性和力度更很難保證：

1、宏觀因素對加密市場的影響很大，目前還處于加息周期之中，縮表也在進行中，而且還會在未來加速。通脹還剛剛創下了幾十年的新高，即便7月可能會下降，但下降的可能也有限。什么時候會下降到美聯儲覺得可以降息呢？目前來看還比較遙遠

2、加密自身發展也進入低谷期。新項目鄹減，市場熱點很少。以太坊生態極其不活躍，從gas價格就能感受到。以太坊生態溢出效應沒了，其余公鏈生態也是很慘淡。以太坊雖然因為合并預期在代幣價格上有所回暖，但正如V神所說，僅僅是合并不會掀起特別大的波瀾，直接拉起一個牛市？可能沒這么大的力量

合并+L222+SBT+X？能不能帶起來牛市呢？也許吧，但后面幾個還都沒譜呢，L2技術層面開始有突破了，但生態還差得遠。除了以太坊這邊動靜還可以，其他板塊鮮有特別新的東西。比特幣也還需要重新積蓄力量，現貨ETF還很遙遠，門頭溝的雷快落了，進來的機構套了一批跑了一批，想要再進來一批尚需時日，薩爾瓦多也被套了，比特幣的法幣之路也僅僅是開了個頭。綜合來看，比特幣一時半會不容易起得來

因此還看不出來能夠支撐市場持續大幅上漲的動力，想要預判牛市要開啟支撐條件還是太少

既然還是熊市，那就別因為短期某個幣上漲很多而上頭。追高一個你并不怎么熟悉，并不那么看好的幣，純粹因為漲而手癢，還是要格外小心

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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