區塊鏈:現實資產代幣化 是DeFi進入下一個增量時代的門戶嗎？

撰寫：ChainLinkGod.eth

編譯：TechFlow intern

代幣化現實世界資產（Tokenized Real-World Assets ——RWAs）是怎樣將DeFi規模擴展到全球水平？這篇文章涵蓋了我對當前機遇和挑戰的看法。

我認為，直到 RWA 大規模上鏈，DeFi 將持續具有高度反身性，并主要被視為一個代幣投機的賭場，代幣的價值來自于投機活動產生收入的能力。

將 RWA 引入鏈上，將會提供一種方法來縮短這種反身性的投機循環，代幣將與 RWA（使用的抵押品、流動性、債務等）進行有效的交換，而加密代幣的投機將繼續存在，但不再是主要故事。

想一想，如果 DeFi 明天消失，社會會受到怎樣的影響？我想除了一些投資者賠錢和開發人員失業之外，全球經濟不會發生太大變化。這又回到了“我們正在建設的基礎設施有什么意義？”的問題上，我們的目標是創建一個更加透明、信任最小化和經濟高效的社會嗎？還是我們只是在創造一場社會實驗和元宇宙游戲供人們投機？

工信部：推動虛擬現實產業高質量發展 培育骨干企業和專精特新中小企業:11月12日消息，2022世界VR產業大會12日江西南昌召開。工信部副部長王江平在致辭中表示，工業和信息化部將把握虛擬現實產業發展機遇期，促進虛擬現實與實體經濟深度融合，推動虛擬現實產業高質量發展。打造優勢產業集群，充分發揮國家虛擬現實制造業創新中心作用，帶動上下游企業集聚，培育骨干企業和專精特新中小企業，促進大中小企業融通發展。[2022/11/12 12:55:51]

再一次，讓我們來看看這些區塊鏈和dApp的收入來源于何處？根據數據與觀察，我認為這些收入來自于人們對于那些價值主張有問題的代幣的投機。

在熊市期間，投機活動減少，這些收入流也相應開始減少，加密貨幣上漲這么多的原因也是它下跌這么多的原因。

盤和林：區塊鏈最終將連接世界所有虛擬和現實的物品:中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長、教授盤和林認為，從經濟學的角度，NFT是一種產權創設，且明晰了權屬關系。尤其是互聯網虛擬物品大爆發的時代，虛擬物品的所有權無法界定，而NFT提供了一種方式，從產權的角度有利于互聯網的發展。產權創設對于經濟本身是有好處的。當產權明晰了，人類的創作創新就更加積極，而當產權可以通過某種方式交易，且可以保證不被復制和篡改，那么人類社會的交易效率也會得到提升。不過，盤和林指出，NFT背后也有一些并非出于技術層面的動機，而是類似于虛擬幣的炒作。比如利用NFT進行名為代幣發行、實為融資的行為。但是對NFT技術本身還是應該持支持態度。盤和林認為，區塊鏈最終將連接我們這個世界所有虛擬和現實的物品，從而使得這些物品能夠自發地、分布式地實現點對點交易，而不再需要第三方。但技術推進需要循序漸進。（經濟日報）[2021/5/7 21:31:54]

加密分析師Willy Woo反駁關于比特幣沒有現實世界價值的說法:有反對者聲稱，比特幣和法定貨幣都沒有任何“現實世界價值”，黃金和白銀才是真正的貨幣。加密分析師Willy Woo指出，至少有兩種情況能證明比特幣零價值假設是錯誤的：每一個BTC都是真實世界價值的數字化，不需要一個中央可信實體（即能源和挖礦硬件的攤銷）；其估值并不像法幣那樣受到中央控制，而是像黃金/白銀那樣由全球市場共識決定。（U.Today）[2020/6/15]

這是不可持續的，也不會為人們創造現實世界的價值。DeFi 需要覆蓋到現實世界中事物的基礎層需求，而由企業和政府創建的RWA是朝著這一現實邁出的重要一步。

這已經開始發生了，穩定幣的價值在2022年達到頂峰，約為1800億美元。穩定幣是代幣化的美元，是由美國政府（技術上是美聯儲）創造的RWA。

聲音 | 北京日報：區塊鏈呼喚更多扎根現實的應用:11月8日，北京日報刊文《區塊鏈呼喚更多扎根現實的應用》。文章表示，北京向來領創新風氣之先。如今瞄準政務服務的痛點，這無疑為區塊鏈的應用探索出了一個有益方向。但平心而論，包括北京在內的大部分地區對于區塊鏈的應用還處于初級階段。如果把區塊鏈技術比作一棟高樓，那么目前適合建設這棟樓的地方并不多。同時，像共識算法這樣的“施工技術”還難言成熟。更關鍵的是，區塊鏈的技術平臺和底層算法大多來源于國外，我們國家還沒有做到技術自主可控。跟其他新技術一樣，區塊鏈這顆種子長成參天大樹，需要適宜的陽光雨露，呼喚辛勤的耕耘付出，必須抱持一份理性靜待厚積薄發。[2019/11/8]

事實上，我認為，穩定幣是當今DeFi產品中與市場契合度最高的產品之一。這種可編程、可組合、無權限的數字美元，可以比TradFi更省時和省成本效益的方式進行交易和結算。

下一步自然是讓其他RWA上鏈。我們已經看到其他法定貨幣的穩定幣和黃金等大宗商品在鏈上已經有了一些它們的表達形式，主要是在Etheruem上，但之后可能會很快在其他鏈上出現。

除了這些，還有其他資產，包括政府國債、公司債券、股票和證券等，MakerDAO 論壇上有一項提議，允許將代幣化的短期債券 ETF 用作鑄造 DAI 的抵押品。

許多人反對這一提議，因為鏈上 RWA 并非是無信任的，因此不完全符合我們生態系統的理想。我并不這么認為，信任最小化是一個范圍，而DeFi 可以為該范圍內的所有資產帶來顯著收益：

1. 提高市場風險和資產使用的透明度

2. 與其他金融基礎設施的完美組合

3. 為世界上缺乏銀行服務的人提供更好的可訪問性

4. 從更大的市場中增加收入機會

這篇文章的重點其實在于監管。如果規則和法規不允許企業在公共區塊鏈上標記資產，那么他們就不會；如果允許，也會有其他限制，比如KYC等。

監管機構關心的是 DeFi 中的身份問題，我認為這可以通過使用零知識證明來保護并解決隱私。證明有關您自己的事實，而無需在鏈上透露這些事實給所有人查看。但即使清除了監管和身份障礙，仍然會有一部分應用程序和用戶想要只使用加密貨幣，并最大層度的去信任化。因此，受監管和不受監管的 DeFi 可能會出現分歧。

代幣化的 RWA 以及它們帶來的用戶、收入和機構支持將在受監管的 DeFi 上，賭博、經濟實驗和投機活動將在不受監管的 DeFi 上進行。

不受監管的 DeFi 可以充當探索新想法的沙盒，如果我們所知道的社會和傳統金融完全崩潰，它也可以作為后盾，有可行的替代方案總是好事。

如果你查看如今的DeFi格局你會發現，如今的項目已經開始選擇他們想要進入哪一種生態發展，也會有橫跨兩個生態的項目，但它們主要是基礎設施層。

最后，我在這里所說的并不是我想要發生的事情，但這是 DeFi 規模化需要發生的事，也是未來生態系統最有可能的狀態，這就是加密和 DeFi 如何達到下一個十億用戶的方式——提供大眾真正想要的產品和服務。

這并不是我們需要克服的唯一障礙，在用戶體驗 (UX) 和用戶上手方面還有很多，但那些是另一個話題了。

總而言之，我們不應該花費大量時間在那些充滿投機性質的事情上，我們應該更多地關注我們將如何把 RWA 帶到鏈上，以便我們能夠為大眾提供他們真正想要的應用。

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