DEF:投資者如何從以太坊合并中盈利？

在成功完成Goerli測試網合并之后，以太坊合并預計將在9月15日至16日之間到來，許多粉絲想知道是否存在盈利機會，今天就好好聊聊這個話題

此次合并是以太坊歷史上最重要的催化劑之一，因為它在多個方面影響了該網絡。例如，合并將顯著降低以太坊的能源消耗，減輕批評者對其環境影響的擔憂，并使該資產對具有ESG意識的機構投資者更具吸引力

合并將大大增加ETH資產的吸引力。ETH的發行量將減少約90%，可能會導致通貨緊縮，同時也為質押者提供了從其持有的資產中獲得收益的能力

了解這一重大事件的最明顯方式是購買ETH，但不止于此。對于愿意冒險的投資者來說，還有許多其他方法。讓我們探索下可以從合并中獲利的四種不同方式

1?.流動質押代幣

例如：LDO、RPL、SWISE

流動質押服務是合并的最直接受益者，在過渡到PoS后的幾個月內，非托管協議可能會經歷顯著增長

數據顯示投資者因Terra持續崩盤開始轉向其他穩定幣:金色財經報道，在Terra持續崩盤的情況下，投資者開始轉向其他穩定幣，比如DAI和MakerDAO治理TokenMKR。根據CoinMarketCap數據顯示，MKR市值目前已達14億美元，成為市值第八大的DeFi代幣。與此同時，DAI也成為市值第四大的穩定幣，市值達到64.7億美元。

另據DeFiLlama數據顯示，市場近期對MKR的興趣激增，有望推動其成為市值第二大的DeFi代幣。截至本周五（5月13日），MakerDAO鎖倉量已經超過Curve、SushiSwap和Lido。值得一提的是，在TerraUSD走低期間，MakerDAO官方社交媒體還特地撰文稱“Maker協議是健康的、流動的和有償付能力的，具有164%的抵押率和數十億的流動性儲備。所有DAI都是超額抵押的。”（decrypt）[2022/5/14 3:15:35]

流動質押的價值主張很簡單——它允許用戶同時執行以下所有三項操作：維持抵押品的保管，獲得質押獎勵，并通過發行流動質押衍生品(LSD)在DeFi中部署資產

華爾街分析師：機構投資者對比特幣和礦業股的興趣正在增長:金色財經報道，華爾街公司DA Davison的分析師Christopher Brendler周一寫道，機構投資者對比特幣和加密礦業股的興趣正在增長，盡管這些投資者中的大多數對該行業仍然相對不熟悉，并且對礦業股的估值持保留態度。分析師表示，他估計大約15%的華爾街經紀商現在正在認真對待比特幣，而這一比例在年初時約為5%。[2021/10/26 20:56:54]

合并將極大地加速這些協議的增長，因為它將通過消除合并前的技術和執行風險來降低風險

此外，由于質押收益率預計會增加，流動質押協議可能會增加存款。今天，信標鏈驗證者只獲得區塊獎勵。合并后，質押者將能夠從MEV中獲得交易費用和收入，預計這將使質押收益率從目前的約4%大幅提高到6-12%

這些增長驅動因素還會導致流動性質押協議的收入增加，因為存款、更高的收益率和潛在更高的ETH價格將提高他們的收入

世界黃金協會：中國63%投資者首選還是黃金:根據世界黃金協議披露最新調研數據顯示，63%的中國投資者首選仍是黃金。另外有24%的投資者表示，此前雖然從未投資過黃金但現在正在考慮投資黃金，而且相比于其他投資標的，黃金是他們的優先考慮。不過，有29%的投資者表示并不清楚是什么原因驅動黃金價格上漲/下跌。[2020/9/17]

目前有三種公開交易代幣的流動質押協議：Lido(LDO)、RocketPool(RPL)和Stakewise(SWISE)

每個代幣可以在投資組合中扮演不同的角色：

尋找藍籌股的投資者可能想看看LDO，因為它是信標鏈上最大的實體，擁有31.2%的存款份額。Lido在流動性質押領域擁有更大的控制權，在該領域擁有90.3%的市場份額

面向代幣經濟學的投資者可能會關注RocketPool的RPL，這是第二大流動性質押協議，占信標鏈存款1.6%的份額和流動性質押領域4.5%的份額。RPL具有獨特的代幣經濟學，因為微型池運營商或通過RocketPool驗證的實體，需要為他們啟動的每個新驗證器購買價值1.6ETH的RPL，這將把代幣的需求與RPL的增長聯系起來

動態 | 僅2%的美國投資者目前持有比特幣:據Cryptodaily消息，根據富國銀行和蓋洛普最近的一項民意調查顯示，比特幣在美國仍然是一項非常小眾的投資品。僅2%的美國投資者表示目前持有比特幣。而在不久的將來，只有不到1%的投資者會購買比特幣。約四分之一（26%）的投資者表示，他們對比特幣很感興趣，但短期內不會購買比特幣。[2018/7/27]

想要最大化風險的投資者可以關注StakeWise(SWISE)。雖然該協議分別僅占信標鏈和流動質押存款0.4%和1.3%的份額，但由于其較小的規模和低流通量，它很可能是三者中貝塔系數最高的代幣

2?.基于事件的DeFi投注

購買代幣并不是參與合并的唯一途徑，精明的市場參與者可以以各種不同的方式利用DeFi

一種方式是在AAVE、Compound和Euler等貨幣市場上借出ETH。為什么？在合并期間借入ETH的需求可能會大幅增加，因為投資者希望盡可能多地積累資產，以便從潛在的基于PoW的以太坊分叉中獲得“空投”

火幣數字資產投資者情緒指數3月報告顯示，3月投資者情緒綜合指數為71.7分:火幣數字資產投資者情緒指數3月報告顯示，3月投資者情緒綜合指數為71.7分，其中短期投資者情緒指數為61.1分，中期情緒指數為76.4分，長期情緒指數為87.5分。數字資產投資者情緒長期看好。[2018/4/2]

由于這些協議的利率基于利用率，借貸需求的大幅飆升將導致貸方的存款利率高得令人難以置信

當然，這一策略并非沒有風險。在借貸需求非常高的極端情況下，這意味著Aave中幾乎沒有ETH流動性，在借款人償還或更多存款涌入協議之前，貸方可能暫時無法提取資產

第二種方法是使用Voltz協議，這是一種用于利率掉期的AMM，以押注LSD質押收益率

由于質押的回報可能會在合并后增加，因此市場參與者可以使用Voltz通過將ETH作為保證金并購買stETH或rETH代幣。用戶可以通過利用杠桿來放大他們的回報，但是這會帶來更大的風險，因為這會使他們面臨清算風險。在使用任何形式的杠桿時，請小心！

3?.PoW空投

許多備受矚目的行業人物，如孫宇晨和他的交易所Poloniex，已經承諾支持這一硬叉，并計劃上市ETHPOW代幣

雖然目前尚不清楚該鏈是否具有任何長期生存能力，也不清楚ETHPOW會有多大的價值，但用戶仍然可以通過多種不同的方式來獲得空投

獲得空投資格的最簡單方法是將ETH保存在非托管錢包中

但是，如果您正在尋找更高風險的機會，一種方法是通過在貨幣市場上借入ETH來承擔另一方的賭注，如果空投的價值大于借入ETH的成本，可能會盈利。不過，這種策略伴隨著相當大的風險。借款利率不僅可能超過空投的任何收益，而且如果ETH價格飆升或其抵押品價值下跌，借款人也將被清算。鑒于合并當天極有可能出現大幅波動，投資者將需要非常謹慎地行事

投資者可以在不承擔任何價格風險的情況下進行空投的另一種方法是使用永續期貨創建一個delta中性的ETH頭寸。為此，用戶將購買現貨ETH，同時在CEX或DEX上使用永續期貨做空等量的ETH。通過這種方式，用戶可以接觸到ETH，因此他們可以獲得空投，同時不會承擔持有資產帶來的價格風險。如果空投的價值超過資金，這種策略將是可以盈利的

然而，沒有免費的午餐。這種策略風險很大，因為融資可能會隨著合并的臨近而飆升。像這樣的任何一種杠桿策略，再加上波動性，都會使用戶面臨被清算的巨大風險

謹慎行事！

4?.后續受益者

最后，合并后的以太坊有望對以太坊經濟的其他部門產生變革性影響

這些受益者之一是第2層(L2)，因為向PoS的過渡將為可擴展性升級鋪平道路，這將通過降低鏈上存儲數據的成本來顯著降低最終用戶的Rollups交易費用。通過增加可以在網絡上進行交易的用戶數量并釋放構建新的、新穎的dapps的能力，這種費用降低應該有助于促進L2的采用

投資者可以通過投資整個L2生態系統來利用這一點，例如L2基礎層(OP)，或Synthetix(SNX)和GMX(GMX)等L2原生DeFi。不要忘記支持L2基礎架構，例如Synapse(SYN)和HopProtocol(HOP)等快速橋接服務

合并后另一個將發生變化的行業是MEV。隨著提議者-建造者分離的實施，MEV的競爭動態將發生巨大變化，這將使區塊的生產與區塊的驗證分開

MEV堆棧中有許多帶有公開交易代幣的項目，可以提供一種接觸這一轉變的方式，例如ManifoldFinance(FOLD)RookProtocol(ROOK)和CowProtocol(COW)。它們有望成為PoS以太坊的長期受益者

結論：選擇適合自己的方式

合并即將到來，并有望為以太坊經濟帶來重大變化，以及鏈上的短期混亂。

獲得敞口的最安全方法是簡單地購買ETH

我們生活在DeFi世界中，投資者可以通過多種其他方式參與以太坊合并，無論是通過投資/交易流動性質押協議，還是使用DeFi賺取收益或獲得ETHPOW空投。那么，您將選擇哪種方式獲得收益？

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