ALD:3 個模型判斷全球市場波動對加密市場的影響

Bankless 最新的播客嘉賓為投資分析師和經濟思想家林恩?奧爾登（Lyn Alden），講述了與我們眼前發生的改變游戲規則的宏觀經濟趨勢。

本文將提取本場播客的精彩內容，通過文字闡述全球跡象：全球經濟增長停滯，通貨膨脹猖獗，歐洲戰爭和能源短缺，斯里蘭卡政府垮臺等等。

在所有混亂中的某個地方，你需要擁有自己的世界經濟獨立計劃，它是從這一切中浮現出來的。沒有人確切知道會發生什么。但向 Lyn Alden 這樣的超級天才學習會幫助我們了解我們的位置——以及其中的機會。

Bankless 編輯 Jem Khawaja 將這場播客討論提煉成 3 個模型，以了解宏觀經濟終局之戰，以及它們對加密貨幣的意義……

Lyn Alden 是 Lyn Alden 投資策略的創始人，是宏觀市場領域的領先專家。她專注于長期債務周期以及它如何影響加密貨幣、法定貨幣、債券和股票市場。

Aave社區發起在Polygon zkEVM主網上部署Aave V3 MVP版本的溫度檢查討論:3月3日消息，Aave社區發起關于在Polygon zkEVM主網上部署Aave V3 MVP版本的溫度檢查治理討論。目前，社區希望通過該提案討論，在zkEVML2上部署Aave V3.0.1（MVP V3），將使Aave Governance在該網絡上盡早建立戰略地位。部署AaveV3開發工作量較小，但為了減少風險，該提案建議限制流入資產，并設置保守的風險參數，使開發和風險服務提供商對zkEVM網絡進行更深入的分析。該提案建議只加入三個抵押品（WETH、WMATIC和USDC）和一個可借貸資產（USDC），以減少風險。[2023/3/3 12:40:50]

這是 Lyn 第三次出現在 Bankless 上。每次她上場時，通常都意味著宏觀市場出現了一些突破。她的超能力是在不明朗的時期提供清晰的信息，這一集也不例外。

暗網“絲綢之路”中查獲的比特幣將用于抵消創始人 Ross Ulbricht 的 1.83 億美元賠償金:4月22日消息，一份法庭文件顯示，暗網絲綢之路創始人Ross Ulbricht在與一名匿名黑客有關的30億美元比特幣被沒收后，他1.83億美元的債務將被抹去。

2015年，Ulbricht被判處終身監禁，不得假釋。他還被要求支付1.83億美元的賠償，這個數字是根據每筆交易時的匯率計算出來的，是在暗網絲綢之路上的非法銷售總金額。2020年的法庭文件顯示，美國司法部從一名黑客那里繳獲了69370枚比特幣，該黑客于2013年4月將這些比特幣轉移到了一個私人錢包。

Ulbricht后來獲得了緩刑，美國司法部在2021年2月與他達成了一項協議，取消了Ulbricht對被盜比特幣的任何認領，以換取一旦比特幣被出售后償還的賠償金。雙方同意，根據本協議沒收的（比特幣）的銷售凈收入將記入金錢判決的任何未付余額，法庭文件寫道。目前還沒有確定被沒收比特幣拍賣的具體日期。（CoinDesk）[2022/4/23 14:42:45]

林恩?奧爾登 (Lyn Alden) 的思想以雷?達里奧 (Ray Dalio) 關于長期債務周期和宏觀殘局的理論為指導。這些押韻的宏觀經濟趨勢每隔幾十年就會重新出現，并導致大規模的經濟和社會動蕩。雖然每個周期都非常不同，但高潮總是由巨額債務、低利率和貨幣貶值引發。

Uniswap V3 24小時交易量達12.9億美元:據歐科云鏈OKLink數據顯示，以太坊上Dex24小時交易量約合60.3億美元。其中交易量排名前三的Dex協議分別是Uniswap V2 14.1億美元，Uniswap V3 12.9億美元以及SushiSwap 9.17億美元。Uniswap V3的交易量占到當前以太坊Dex交易量的21.45%。[2021/5/19 22:18:10]

這些因素不斷結合起來，破壞全球系統的穩定，并導致宏觀階段的變化。這意味著全球范圍內時代的終結：帝國衰落、戰爭、貨幣重新調整基數、重大的人口變化。奧爾登認為，全球經濟是一個拉緊的氣球，這是長期經濟弧線的第三幕。

奧爾登說，在最近的歷史中，甚至在新冠肺炎疫情之前，2010 年代就可以被視為溫和的全球蕭條——盡管債務持續過度杠桿化，許多國家在這十年中并沒有增長。

動態 | RAM價格為0.0543 EOS/KB，占用率42.57%:截止02月22日14點58分，RAM價格為0.0543 EOS/KB，過去24小時漲跌幅為-0.2%。目前RAM總容量為100.29 GB，已占用42.69 GB，占用率42.57%。[2019/2/22]

疫情使這種不穩定的狀態進一步陷入混亂，為此美國轉向戰時經濟來印鈔——沒有戰時生產來支撐它——這直接導致了我們現在開始看到的滯脹。

增長放緩和通脹失控正在閃現深度下降趨勢的先行指標，當它觸及就業市場時——我們正在等待的最終國內指標——已經進入衰退季節。美國的消費者情緒處于 70 年來的最低點，痛苦開始在你所看到的任何地方的人們的日常生活中顯現出來。

達利歐的擁護者將美國的下一次重大衰退視為從美國主導全球經濟向多極世界過渡的催化劑。俄羅斯、中國和印度在各自的新興金融危機中已經開始擺脫美元霸權，所有這些都與達里奧的“終結”和“大重置”模型同步。

動態 | 今日恐慌指數23 恐慌等級為極度恐懼:據Alternative.me消息，今日恐慌指數為23，較之前恐怖指數31而言下降8，恐慌程度明顯提高，暗示市場擔憂增加，恐慌等級現為極度恐懼。[2018/8/6]

與達里奧等人相反，現在流行一種流行的經濟理論，稱為美元奶昔理論。

它由經濟學家布倫特?約翰遜（Brent Johnson）創造，大概是指丹尼爾?戴 - 劉易斯（Daniel Day-Lewis）在《血色將至》中威脅石油大亨丹尼爾?普萊恩維尤（Daniel Plainview）的一句臺詞：“我喝你的奶昔！”

這個想法是，我們似乎正在調情的全球金融動蕩實際上將是美元走強的好消息，因為美國經濟最終將喝掉其他所有人的奶昔并重新確立全球主導地位。

隨著美元指數 DXY 飆升至歷史高點，奶昔理論將許多經濟學家帶到了院子里，這是可以理解的。奧爾登認為這個理論只有在它不是正確的時候才是正確的：短期美元走強可能是美元長期下跌的一個指標。

過去 5 年 DXY 美元走強//通過 Tradingview

原因如下：美元是全球儲備貨幣。所有中央銀行都持有大量它。它也是全球大多數離岸債務計價的貨幣。非美國實體在世界各地的幾乎所有市場上進行以美元為基礎的貸款和交易，因為它被認為比本地法定貨幣更值得信賴。

例如：奧爾登說，國際清算銀行注意到全球有 13 萬億美元計價的債務，以及超過 50 萬億美元的美國金融資產，如國債、股票和房地產。

當全球現金流出現中斷時，美元實際上就會出現空頭擠壓。這使它向上飆升。這并不是其強勢的跡象，而是其他貨幣正在顯現的疲軟。相比之下，美元越走強，它作為全球儲備的地位就越低。

這加速了大宏觀向多極化的轉變，進而減少了全球對美國經濟及其美元的依賴。簡而言之，這就是反對奶昔理論的論據。

1.5% 的利率——上個月加息 75 個基點，占其中的一半——奧爾登表示，美聯儲在應對通脹方面一直非常緩慢，現在別無選擇，只能過分激進地追趕。不幸的是，隨著美聯儲主席杰羅姆?鮑威爾的遺產，它一直在收緊經濟活動減速。

奧爾登說，美聯儲現在必須提高利率，直到它打破對核心經濟的基本要素，如國債或信貸市場。這就是它將開始回落的點。一切都還沒有完全結束，但是壓力測試變得非常有壓力。由于國債市場的流動性不足已經導致波動和公司債券市場陷入困境，有跡象表明這一點可能只有幾個月的時間。

從本質上講，我們所看到的是一場老鷹捉小雞的大游戲。奧爾登認為美聯儲將無法在 2023 年繼續收緊政策，這意味著短期內沒有時間進行微妙的調整。在堤壩開始破裂之前，美聯儲不會停止加息。

現在，這聽起來很可怕，但并沒有看起來那么糟糕。美聯儲有規律地介入以引導宏觀市場。就在 2020 年 3 月——在疫情市場崩盤和隨后的美元飆升之后——美聯儲立即購買了美國國債以重新激活市場。

盡管加密將在任何從相移中出現的新全球經濟框架的構成中發揮重要作用，但目前數字資產正在宏觀干燥器中暴跌，直到一切都結束。短期內，更大幅度的加息可能對加密市場不利。

The Merge 特別為以太坊提供了一種反趨勢的秘密武器，但加密作為一種資產或市場并沒有在短期或中期推動宏觀機器。對于美聯儲來說，像加密貨幣這樣的東西被認為是擔憂海洋中的藤壺。美聯儲不關心加密或 CeFi 傳染。它有更大的魚要炸。

但也許他們應該注意。CeFi 的蔓延在幾周內奪走了數十家著名的加密貨幣銀行，價值高達數千億美元。Alden 將加密貨幣視為“煤礦中的金絲雀”，在更基礎的宏觀層面上領先于新興事物。她說我們在加密貨幣中看到的只是我們將在其傳統等價物中看到的前兆。

好消息是，特別是加密、Web3 和 DeFi 的基礎設施已經通過了一次去杠桿化壓力測試——并且在測試中表現出色。但傳統全球金融市場的壓力可能才剛剛開始。

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