穩定幣:關于Curve穩定幣,值得關注的兩塊應用場景

Curve即將發行穩定幣,這標志著它向"HolyTrinity"邁出了重要一步"HolyTrinity"指一個DeFi協議同時擁有"AMM+Lending+Stablecoins",三位一體:不光可以為市場提供穩定幣("價值儲藏+支付手段+記賬單位"),還能對市場流動性數量和流動性價格(即利率)產生影響

雖然目前有關于Curve穩定幣的信息較少

包括1）“超額抵押”，Curve穩定幣會以超額抵押的形式生成；

2）“Convex協同”，可以利用質押在Convex上的LP超額抵押生成穩定幣，在持續生息的同時釋放流動性。但我們仍然可以略作推斷其可能會為Curve生態帶的巨大影響

釋放stETH-ETHLP對的流動性stETH抵押借貸已經成為了AAVE及MakerDAO等藍籌借貸/穩定幣協議的重要組成部分在AAVE中，stETH的鎖倉量已經達到了1.5BUSD，占整個stETH流通量的26.7%，整個ETH質押量的6.7%，整個AAVE鎖倉量的21%。由stETH抵押借貸出來的ETH達到了759MUSD，占整個AAVE借出資金的18%

印度財政部發布關于1%源頭稅收減免的指導方針，將于7月1日生效:6月23日消息，印度財政部已發布關于1%源頭稅收減免（TDS）的指導方針，該指導方針將于7月1日生效。關于TDS，印度政府表示，加密貨幣資產交易必須在交易發生當月月底起30天內報告，扣除的金額必須在同一期限內支付給政府。報告交易的格式也由政府規定，對此政府將推出26QE表格。新規定還規定，納稅扣除者在向政府申報時，必須在15天內向收款人頒發TDS證書。如果數字資產的轉讓是以實物支付的，則必須提前繳納該稅。雙方還必須保留虛擬數字資產的轉讓日期、對價和對價方式等細節。

據悉，TDS是對代表賣家在其平臺上繳稅的交易所施加的責任。它將按交易價值的1%計算。賣方將能夠從其30%的總納稅義務中抵消1%的TDS。TDS是近年來印度引入的最具爭議的加密貨幣稅法之一，此次指導方針的發布為TDS提供了明確性。（CoinDesk）[2022/6/23 1:26:22]

在MakerDAO中，stETH兩個池子的鎖倉量達到了500MUSD，共計產生130MDAI的債務，其已成為僅此于WBTC和ETH的最大收入源。PS：在MakerDAO最新的ParameterChangesProposal中，也明確提到看好stETH及其他ETH質押通證抵押借貸的長期表現

美國財政部發布關于利用加密貨幣逃避制裁的指導意見:金色財經報道，美國財政部周五發布指導意見，說明加密貨幣不應該被用來規避因俄羅斯入侵烏克蘭而對其實施的經濟制裁。在關于與俄羅斯有關的制裁是否延伸到加密貨幣的常見問題中，財政部寫道：美國人，包括加密貨幣交易所、加密錢包和其他服務提供商，例如為外國交易所提供嵌套服務的提供商，通常被禁止參與或促進被禁止的交易，包括被阻止的人擁有利益的加密貨幣交易。

美國人也被禁止參與或協助非美國人的違禁交易，包括涉及俄羅斯聯邦中央銀行、俄羅斯聯邦國家財富基金或俄羅斯聯邦財政部的加密貨幣交易。美國的金融機構一般也被禁止處理涉及目標金融機構的交易，包括加密貨幣交易。

早些時候，美國白宮和G7周五表示，關于加密貨幣交易的制裁指南即將出臺。(Coindesk）[2022/3/12 13:52:13]

在Curve里，stETH-ETH的整體鎖倉量達到了1.3B，其中有958M鎖倉在Convex中。這一塊異常龐大的流動性的釋放，無疑會給Curve穩定幣帶來一筆豐厚且穩定的收入。

韓亞銀行與韓國道路公社簽訂關于引入區塊鏈技術基礎服務協議:韓亞銀行今日宣布與韓國道路公社簽訂了關于引入區塊鏈技術基礎服務的業務協議。該協議的主要內容是使用韓亞銀行的應用程序“為高速公路通行費的非支付和退款服務創建運營基礎。此外，兩家公司還決定使用區塊鏈和服務目標信息共享數據鏈接系統。（韓聯社）[2020/8/6]

參照MakerDAO的利用率來計算，1.3B的LP總共可以釋放出338M穩定幣。拋開清算收入，按照2%的年利率來計算，一年就可以產生6.76MUSD的收入

考慮到AAVE和MakerDAO中的stETH抵押借貸很多都是循環借貸，而目前在Curve上的stETH-ETHLP則是沒有加杠桿的LP，如果再假設stETH-ETHLP同樣會有循環借貸存在，那么這一塊實際的利息收入肯定會遠超6.76M

公告 | 關于“冒充 BigONE 團隊成員詐騙”的聲明:據BigONE官方消息，我們最近收到項目方和社區用戶的反饋，有人冒充 BigONE 團隊成員，通過 LinkedIn 上的“上市代理”、“上市經理”以及非“@big.one”的電子郵件聯系他們，進行詐騙。

特別提醒，這些不是 BigONE 員工。所有 BigONE 員工使用且僅使用“@big.one”郵箱后綴。

請警惕打著 BigONE 名義進行非法牟利的人，需要時請及時聯系 BigONE 客服。[2020/2/12]

具體的可行性？

有關CurvestETH-ETHLP的抵押,今年年初MakerDAO就已經做過嘗試,開始接受其作為抵押品.但市場反應相當差：“巔峰”時期僅產生了3M+DAI，現在的貸款量都只有不到200K。遠不如身陷囹圄的MIM：目前有13MUSDyvcrvSTETH被抵押，并產生了3MMIM貸款

動態 | 日本新經濟聯盟向金融擔當大臣提出“關于新設加密資產規章制度的要求”:據華爾街見聞消息，日本新經濟聯盟向金融擔當大臣提出“關于新設加密資產規章制度的要求”，綜合了聯盟會員企業的建議。建議的構成如下：

1.投資型ICO：明確“第一項有價證券”的對象。

2.結算型ICO：明確發行方和交易所的責任。

3.監管業務：明確監管對象的范圍。

4.衍生交易：依照第一種金融商品交易業進行處理。

5.其他（稅制）：申報分離課稅和損益總計。[2019/2/14]

MakerDAO在stETH-ETH上的“失敗”可能是由于，1）Curve生態參與者更崇尚去中心化，而在他們眼中DAI無疑更中心化2）MakerDAO針對于stETH-ETH只推出了借貸功能，沒有一鍵Multiply加杠桿功能3）MKT和BD問題但這些并不能說明本身業務邏輯有問題

在AAVE里抵押stETH借出ETH模式的大獲成功可以說明或部分說明，很多stETHHodler都是以套利為導向

MakerDAO兩個stETH池子的快速增長也可以說明或部分說明，抵押stETH，借穩定幣DAI同樣也大有可為

stETH-ETHLP本身有8%左右的APY，相較于2%的借款利率和4%的stETH年化，這無疑是更大的套利空間

基于業務邏輯來判斷，stETH-ETHLP抵押借貸同樣“大有可為”。其他協議在這塊的空缺剛好也給Curve穩定幣留下了足夠的空間，Curve更懂Curve

穩定幣流動性/套利中心

Curve穩定幣的推出會給現有穩定幣LP帶來巨大的套利空間1）相對于非穩定資產，穩定幣/穩定幣LP可以做到更高的LTV2）除交易手續費外的“CRV排放+ConvexBoost”，能在一開始就產生更高的APY

在Curve前十交易量or前十TVL的穩定幣池中，目前有接近3BUSD的TVL

不考慮ConvexBoost，僅僅是在Curve上提供流動性，很多穩定幣LP對就已經能獲得較高的APY，從最低0.5%，到最高2%+

?

高LTV，低成本，高APY，天量鎖倉量…更大的套利空間，更高的“流動性”。一旦Curve穩定幣推出，我絲毫不懷疑我們將會看到穩定幣對TVL的激增

這里只有一些為數不多的問題，哪些穩定幣LP可以抵押，各自的LTV是多少，各自的借貸利率是多少…最終，能生成多少貸款，產生多少收入，增加多少流動性

杠桿的增高還可能為穩定幣池及Curve生態帶來飛輪效應：整體杠桿增高，Curve穩定幣收入增加，veCRV分紅增加，CRV開始有上行壓力部分穩定幣池子的APY會隨杠桿的增加而下降，它們需要更高的CRV排放，于是對賄選，CRV，veCRV，vlCVX等的需求增加，CRV和CVX價格有望獲得新的價格推力

CRV價格增高，帶動APY回升，又會產生新的套利空間….與之同時，流動性的“旺盛”同樣也可能會帶動Curve上交易量的增加，進一步提高整體收入，veCRV的分紅率，cvxCRV的APY…這會為Curve，Convex，乃至FRAX，帶來巨大的影響

當然，我們不能遺忘的是，隨著杠桿的增加，累積的風險同樣也在增加，其可能類似于Curve的參數A：A的數值越高，交易時產生的波動越小。但一旦跨過了某個臨界點，則會出現異常巨大的波動

Tornado引發的連串事件，將我們帶進了去中心化穩定幣的不可能三角：可拓展性、錨定、去中心化。有可拓展性和錨定，沒有去中心化，如USDC；有去中心化和可拓展性，沒有錨定，如UST；有去中心化和錨定，沒有可拓展性，如LUSD

清楚Curve穩定幣能不能突破不可能三角，但毫無疑問的是，它至少能為其自成一派的獨特生態進一步賦能，為Curve生態參與者癡迷的飛輪效應添加動力

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