COIN:解讀：一圖回顧Coinbase發展歷程

2022年以來，美國最大加密貨幣交易所Coinbase的日子不太好過，一季度總營收高達11.66億美元，但凈虧損卻高達4.3億美元，至二季度情況進一步惡化，總營收跌至8.08億美元，凈虧損擴大到10.94億美元。

公眾號：幣圈一級市場阿生

究其原因，一方面是今年加密市場行情低迷，加之自5月份Terra爆雷以來的種種連鎖反應，造成投資者交易意愿大幅下滑，進而導致長期依賴交易手續費收入的Coinbase營收斷崖式下跌；另一方面，得益于2021年的大牛市，Coinbase一直處于擴張狀態，經營成本居高不下，因而對2022年的熊市準備不足，雖然在6月份已經裁員約1100人，但二季度總體成本仍然高達18.5億美元。

觀點：柴犬相關Meme幣的上漲不可持續，無需過度解讀:金色財經報道，周一，Twitter將網頁LOGO圖標從藍鳥更改為DOGE狗狗頭像，狗狗幣（DOGE）的價格幾乎立即飆升，其他幾個以柴犬為主題的Meme幣也大幅上漲，整個板塊平均漲幅為14%。SHIB等大市值代幣漲幅達10%，而FLOKI、KISHU和BABYDOGE等小市值代幣漲幅達25%。此外，3月份上線的zkSync區塊鏈上的zkDoge和zkShib，漲幅高達100%。

然而，這種上漲不太可能長期持續，一些交易員警告稱，這種走勢并不預示著更廣泛的趨勢。

加密貨幣交易公司Flowdesk首席執行官Guilhem Chaumont表示：“我們不認為這預示著一場長期牛市。恰恰相反，加密市場的上升趨勢是有規律的，首先是比特幣經歷牛市，然后是主要的山寨幣，最后是市值較小的代幣。[2023/4/6 13:48:07]

除了自身營收問題，政策合規方面Coinbase也是風波不斷。7月下旬便有媒體報道稱，Coinbase正面臨美國證券交易委員會(SEC)的調查，調查該平臺是否提供未注冊的證券。到了8月18日，又有三名金融研究人員聲稱，在過去四年中，Coinbase平臺上或存在交易。

動態 | BitSG幣星唐伯虎解讀趨勢之王ETF產品:今日（2020年2月17日）晚19：00，BitSG幣星創始人唐伯虎通過社群與用戶深度探討了其最近推出的交易衍生品ETF，并與現貨、杠桿、合約等投資方式進行對比，剖析了在趨勢行情中ETF得天獨厚的優勢：一鍵多空、比現貨賺、比合約穩、永不爆倉，完美平衡了收益與風險，唐伯虎認為ETF產品應用于主流數字貨幣市場擁有巨大優勢，將成為行業的下一個熱點投資渠道，BitSG幣星ETF產品的獨到設計融合了再平衡、復利等先進機制，將幫助投資者在趨勢行情中取得意想不到的超高回報率。

ETF全稱為Exchange Traded Fund，含義是可交易型基金。ETF在傳統金融中主要應用于投資標的指數跟蹤，并將底層資產的價格波動，按約定的杠桿反應在基金凈值上，使投資者更便捷、更有效的獲得價格波動產生的收益，是一種低操作門檻、高應用覆蓋的成熟金融衍生品。[2020/2/17]

在去年Coinbase風頭正盛的時候，美國投資研究機構Newconstruct曾大潑冷水，認為Coinbase的價值只有50億美元或100億美元，而非1000億美元。這一觀點在Coinbase市值達到千億美元后不攻自破，但僅僅過去一年時間，該觀點卻又在冥冥之中成為Coinbase的某種讖言。

動態 | 比特幣COT持倉周報解讀：Asset Manager賬戶空頭持倉為0 短期維持看多判斷:美國商品期貨委員（CFTC）今日發布了截止5月7日的交易員持倉報告(COT)，報告顯示，芝加哥期貨交易所（Cboe）比特幣期貨持倉量共2607手，環比減少103手。杠桿基金多單226手，空單887手，凈空頭數量為661手。芝加哥商品交易所（CME）比特幣期貨持倉量為4388手，環比增加75手，杠桿基金多頭合約為1941手，空頭合約為2692手，凈空頭合約為751手。上周Ass..[2019/5/11]

截止目前，Coinbase股價為83.5美元，總市值為188億美元，相較于巔峰市值，跌幅已經超過85%。

因風而起，隨潮而落。無論如何，Coinbase的崛起是極具代表意義的Web3時代“淘金故事”，本期內容我們將對其發展歷程進行回顧，以探究其當前困境的內在根源。

Coinbase發展歷程

2012年6月，Coinbase在美國舊金山創立，創始人為brainArmstrong和Fredehrsam。

2012年10月，Coinbase獲得YCombinator60萬美元種子輪融資。

2013年5月，Coinbase獲得了UnionSquareVentures等投資的610萬美元A輪融資。

2013年下半年，Coinbase完成2500萬美元的B輪融資，成為當時加密貨幣領域最大規模融資。

2015年1月21日，CoinbaseC輪融資7500萬美元，再次成為加密市場最大一筆融資。

2015年1月26日，Coinbase成為美國第一家持有正規牌照的比特幣交易所。

2017年1月17日，Coinbase獲得紐約金融服務局頒發的BitLicense牌照。

2018年3月6日，Coinbase推出首支加密貨幣指數基金。

2018年10月，Coinbase數字資產托管服務正式啟動。

2019年，Coinbase被Forbes評為美國十大金融科技獨角獸。

2020年1月23日，Coinbase宣布目前平臺資產已超過900億美元，注冊用戶超過4300萬。

2021年4月14日，Coinbase在美國納斯達克交易所上市，上市后市值一度高達1000億美元。

2022年6月14日，Coinbase宣布了一項重組計劃，涉及裁員1100人，約占Coinbase全球員工總數的18%。

2022年8月10日，Coinbase公布2022年第二季度財報，該季度凈虧損約為11億美元，環比擴大250%，繼第一季度后再度創上市以來最慘淡財報記錄。

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