USD:鏈上數據分析：宏觀拋壓開始下降，以太坊出現大量提幣現象

本周回顧

本周從8月22號到8月28號，比特幣最高附近21800，最低接近19500，震蕩幅度達到10.93%左右。

觀察近期籌碼分布圖，在約19900附近有大量籌碼成交，將有一定的支撐或壓力。

?分析：

1.19200~20500約115萬枚

2.23300~24000約60萬枚

?漲不破23500-24000的概率約為60%。

重要消息方面

1.鮑威爾的發言：「美聯儲將在9月的會議上加息至少50個基點，再加息75個基點的可能性很大」。

2.美參議院，準備舉行《數字商品消費者bao護fa》聽證會，如果獲得通過并成為法律，美商品期貨交易委員會，將成為加密貨幣交易平臺主要監管機構。

3.TripleA報告顯示，目前全球已擁有3.2億加密貨幣持有者，美國，印度；

a.加密用戶中72%的人年齡在34歲以下，71%的人擁有學士或更高學歷，平均年收入達到2.5萬美元。

4.墨西哥參議YIndiraKempis稱：比特幣是解決墨西哥6700萬無銀行賬戶的辦法。

5.巴西經紀商巨頭XPInc，計劃明年在其平臺上推出加密貨幣交易平臺，最初支持比特幣和以太坊，今年年底之前會持續進行擴展。Web3社交媒體平臺SoMee，獲5000萬美元投資承諾\\進幣圈裙嘉wei信JQSH996\\投資方為數字資產投資集團GEMDigitalLimited。

6.路透社消息，盡管加密市場動蕩，但并沒有嚇退資產管理公司，私募市場管理公司HamiltonLane和PartnersGroup，在過去一年中已經將基金Token化，Abrdn、Schroders也在投資這一領域。

加密生態消息方面

1.穩定幣發行人持有的美國債務超過伯克希爾哈撒韋公司

2.三星證券等七家韓國大型券商計劃明年設立加密交易平臺

鏈上數據：投資者正在加倍看跌:10月23日消息，據Game of Trades鏈上數據發推表示，SP500記錄顯示，投資者正在加倍看跌，SP500記錄了最高數量的看跌期權。[2022/10/23 16:36:13]

3.Telegram創始人計劃在TON區塊鏈上推出用戶名交易市場

4.由于以太坊水平似乎處于壓力之下，NFT借貸平臺BendDAO的流動性正在接受壓力測試。在消息被收錄時，BendDAO以太坊儲備已得到補充，并處于800以太坊以上，然而，流動性中僅為5以太坊，依舊處于危險的低水平。

5.幣安回應安全性傳言：若無執法機關有效判決，資產和賬戶將在有限時間內解鎖

6.以太坊分叉項目ETHW發布首個測試網「Iceberg」

經濟消息方面

1.日本zheng府計劃改革加密稅制，以防止初創企業流向海外

2.阿富汗禁止加密貨幣，逮捕數字貨幣經銷商

3.鮑威爾警告加息加密貨幣總市值跌破萬億美元

4.歐洲央行管委：將于9月討論加息，至少加息50個基點

5.IMF第一副總裁：經濟工作的優先事項是降低通脹

6.歐洲加密協會致函歐盟理事會，要求MiCA減少對非歐元穩定幣的限制

7.IMF：加密資產走勢與亞洲股市關聯性更加一致，突顯監管的必要性

長期洞察：用于觀察我們長期境遇；牛市/熊市/結構性改變/中性狀態

中期探查：用于分析我們目前處于什么階段，在此階段會持續多久，會面臨什么情況

短期觀測：用于分析短期市場狀況；以及出現一些方向和在某前提下發生某種事件的可能性

長期洞察

?長短期參與者籌碼分布

?超級巨鯨狀態

?市場整體增長情況

本周從價格吸引力來重點討論。

從籌碼分布的狀態來看，長期投資者更愿意在20,000美金以下購買資產，而且比例逐漸加大。

新公鏈Sei與鏈上數據解決方案KYVE集成:金色財經消息，新公鏈Sei宣布已與鏈上數據解決方案KYVE集成，KYVE將驗證和存儲來自Sei的公共數據，允許Sei安全和高效的查詢和訪問，KYVE的解決方案簡化了Sei的擴展。Sei是L1區塊鏈，針對交易進行了優化，對DeFi應用更加友好。

Kyve是鏈上數據解決方案，于今年6月底完成900萬美元融資。[2022/9/6 13:11:09]

20,000美金以上至25000美金之間主要短期投機者，會造成大量的價格波動風險。

從之前一段時間來看，長期投資者所達到的市場穩定性和購買效果更加強大。

超級巨鯨在之前兩萬左右以下便陷入了停滯和波段狀態。

當然，中間還有一些機構賬戶，涉及到賬戶的調倉，和集中處理調用狀態，所以在另一方面超級巨鯨也是有一定噪聲。

市場整體增長陷入暫時的停滯，在無邊的壓力和焦慮下，上班有美聯儲，下無購買力，讓整體市場觀望情緒蔓延，甚至陷入彷徨。

參與者需注意，總體風控。

但從總體來看20,000以下是長期投資者偏愛的價格，在未來可選擇定投方式，平滑風險。

中期探查

?活躍地址、新增地址和投機情緒

?比特幣和以太坊的交易量

?盈利低至百分比

?長期、短期籌碼分布

?短期交易者未動供應與凈頭寸

?長期交易者未動供應與凈頭寸

?短期到長期的已實現價值

?高質量拋壓

?比特幣和以太坊的幣天銷毀量

?比特幣和以太坊的平均出售年齡

?比特幣交易平臺凈頭寸

?以太坊交易平臺凈頭寸

?巨鯨交易平臺凈頭寸

?穩定幣供應量

?穩定幣交易平臺凈頭寸

?非流動性供應

鏈上數據工具Nansen完成7500萬美元融資，Accel領投:金色財經報道，12月16日消息，區塊鏈數據分析平臺Nansen在Accel領投的B輪融資中籌集了7500萬美元。該輪融資的其他參與者包括 Andreessen Horowitz (a16z)、SCB 10X、Tiger Global 以及其他著名的風投和天使投資人。

該平臺將把這筆資金用于其下一個增長和發展階段，其中包括在全球范圍內擴展平臺的功能和多鏈集成，以及聘請一流的開發人員和研究分析師。[2021/12/16 7:44:33]

?礦工未動供應

?小體量選手持有的供應量

活躍度評級：新用戶不足，流動性減弱

將新增地址和活躍地址進行30天均線處理，呈現上圖的結果。

紅線：新增地址數30天均線

綠線：活躍地址數30天均線

紫色的區域：投機情緒

紅線和綠線皆有緩慢抬升的跡象，在這種情況下仍保持較好的狀況，可能是30天內市場內在的活躍狀況較好的情況，但綠色的區域反饋的投機情緒卻始終處于較低的區域。

市場要啟動行情，離不開新用戶的涌入，當前較弱的新用戶投機情緒可能會引發市場流動性不足、上行困難等問題。

觀察比特幣和以太坊

之間的交易量變化，以太坊的交易量相對放緩了交易量下降的趨勢，同時，比特幣的交易量區間變化幅度較小。

當前盈利地址百分比觸及3個月內的新低區域，數值為52%左右。獲利者未出現大批量離場，可能目前偏向于觀望。

供應量評級：長期積累、短期拋售

現階段的短期籌碼依然較多，由于占據的供應量較大，距離當前價格較近，他們可能會是流動性不足的主導群體之一。

短期交易者的拋售情緒是顯而易見的，當前較明顯的拋售行為可能會有一定的情緒作用，也反應半年內參與市場的交易者較為迷茫。

長期交易者近期表現出極大的增加量，正在吸收短期交易者流失的供應量。

CryptoQuant添加LINK鏈上數據支持:12月21日消息，區塊鏈數據公司CryptoQuant宣布添加LINK鏈上數據支持，可以通過交易所儲備、流入/流出/凈流量和交易以及地址數量來觀察LINK鯨魚的活動。[2020/12/21 15:57:09]

長期籌碼與短期籌碼產生了分歧，

一方面長期未動供應的成長性較好；

另一方面，市場盤整和修復過程中，往往會考察長期交易者的持幣耐心，他們的積累效應會使得市場中的籌碼逐步轉移到他們手上，從而減少市場中短期內可供出售的比特幣

。

目前，他們30天內增加了1060萬枚比特幣。

該指標衡量24h內的持有者與6-12個月的持有者之間的比值。

目前已經觸及到0.04以下的粉色的區域，該階段的缺乏新生力量的加持，增加近期市場的活躍度，這會市場缺乏一定的推動力和流動性供給。

場內拋壓評級：高質量拋壓較低，拋壓情緒緩慢回落

高質量拋壓近期的表現仍在較低的區間內徘徊，這意味著場內的高質量持有者當前并沒有出現釋放規模性的拋壓。

比特幣和以太坊的幣天銷毀量皆在緩慢收縮，當前的持幣者未出現較大的拋售情緒。

從當前情況看，近期為以太坊的平均出售年齡突增，但當前已回落到較低的位置，過高的出售年齡引發數值異常的現象暫緩。

買方賣方凈頭寸評級：買方偏向于積累或觀望，穩定幣供給不足

比特幣

的積累速度相對較為緩慢。

以太坊發生了較大量「買入流出」交易平臺的現象，可能是目前的價格相對具備吸引力，引發場內一些大體量買家的興趣。

USDT用戶偏向于觀望態度。

USDC出現小幅度反轉，仍需時間修復。

USDC小幅度回流至交易平臺，可能形成潛在購買力；

USDT當前也偏向于流入交易平臺。

巨鯨目前收縮了在交易平臺的潛在拋壓，偏向于弱積累。

鏈上數據分析：現貨交易所BTC流入數量仍在上升:金色財經報道，根據cq.live數據顯示，現貨交易所BTC流入均值仍在增加，目前接近1.5BTC，歷史數據顯示現貨交易所流入均值超過1.35時，盤面出現早期頂部跡象。（注：大量資金流入交易所通常預示橫盤/看跌的市場，可能是部分巨鯨率先采取行動的早期跡象。）[2020/12/4 23:05:36]

各群體評級：大群體緩慢積累、巨鯨收縮拋壓、礦工出售、小體量積累

非流動性供應群體在緩慢壓縮場內賣家的空間。

礦工近期的減持量較大，可能會對市場形成一定的壓力。

小體量選手目前開始緩慢地增持，他們對當前行情的信心度較高。

短期觀測

?多頭清算優勢、期貨未平倉合約變化率

?資金費率、平均交易費用

?幣本位、U本位合約量

?看跌/看漲持倉比例

?活躍地址、新增地址

?盈虧轉移量

?短期持有者盈虧賣出比

?幣天銷毀量、總轉賬量

?全球時區購買力

?穩定幣交易平臺余額

?鏈下數據

衍生品評級：多頭清算近高位，杠桿交易上升

目前衍生品未平倉合約增加速度放緩，杠桿風險目前初步上升達到一定高度。

綜合，多頭清算優勢目前上升至55%附近，清算多頭力度達到警戒程度，短期需保持理性。

資金費率目前為負值，這代表著當下暫時做空資金偏多。

綜合，平均花費費用持續下降，意味著鏈上交易活躍情況偏低，目前衍生品相對現貨對市場影響權重略高。

幣本位合約以及U本位合約，在短期內迅速攀升，有以下兩種因素：

1，為應對市場風險短期內增加大量對沖。

2，在市場低迷情況底下，依然有較大部分以幣本位思想的投資者囤幣為主。

在26號附近有較大部分合約交割之后，市場的看跌比例又重新增加，成熟投資者重新增加了對后市的看跌bao護。

現貨市場：

活躍狀態評級：流動性下降，情緒未明顯恢復

市場新增地址持續下降，在弱市場情緒底下，

潛在的增量用戶較少，間接能夠帶來的新增額外資金較少。

綜合活躍地址變化，呈現出同樣趨勢，這代表著近期市場流動性下降且情緒低迷，即使在先前發生了一次較大的下跌，也未有明顯的恢復。

虧損轉移量上升放緩。

利潤轉移量持續下降偏低位，短期內市場獲利能力偏低。

短期需要注意虧損情緒變化。

閾值1為短期持有者盈虧賣出平衡點，1以上意味著短期持有者獲利賣出，反之虧損賣出。

7月份市場上行，該指標只接近1附近，成為上方阻力，這代表著短期投資者，只是在成本基礎上或其附近賣出。

這反映了投資者厭惡風險的心理，選擇回本落袋為安。

近期開始重新下降，意味著下跌使短期投機者虧損賣出，側面反應了投資者的交易情緒低迷。

拋售壓力評級：略微上升

比特幣有一定量的高幣齡發生移動，短期內需注意對市場的潛在壓力。

購買力評級：低迷

歐美時區購買力開始持續下降，

亞洲時區購買力，目前轉為下降趨勢。

短期內全球時區購買力乏力，市場支撐較弱。

USDT交易平臺余額在短期內有較大量上升，可能的因素有：

1，綜合上述所提衍生品部分，U本位合約量上升。

2，是大跌之后市場籌碼承接資金來源。

鏈下數據評級：18300附近有購買力

Binance在19200美金附近有一抹買方掛單。

Bitfinex在18300美金附近有一抹買方掛單.

Coinbase在17800美金附近有一抹買方掛單.

本周總結：

消息面總結：

加密市場監管行動左右投資者情緒，各國貨幣政策繼續施壓。

投行們將終端利率上調至4%。

按照目前的75個基點的加息，那么距離潛在4%終期利率僅相差0.75%。

也就是3次25個基點，可能分別為11、12和明年2月。

這波加息起點是由高通脹帶來的大幅度加息開頭，恐慌情緒也次次隨著利率的提高而增長；

后面也會隨著，預期加息的下降而逐漸降溫。

德國能源飆升，歐洲陷入危機，由于本輪主要為供給側的起因，美聯儲對于通脹僅通過加息并不會起到太大作用。

目前能做的，就是盡量拖延時間，等待供給側改善。

僅從市場端來看，九月份可能是一個非常難的一個月份，甚至是表現不好的一個月份，當然與此同時可能也會出現一些定投的機會。

最重要的情緒底終究會到來，且隨著時間的推移，可能在明年的一季度甚至二季度之前，美元可能因為加息變弱的原因開始出現頹勢。

與之相應的風險資產，可能會表現出修復效應。

鏈上長期洞察：

1.從籌碼分布的狀態來看，長期投資者更愿意在20,000美金以下購買資產，而且比例逐漸加大。

2.超級巨鯨在之前兩萬左右以下便陷入了停滯和波段狀態。

3.超級巨鯨地址涉及機構賬戶，調倉、風控等操作，會產生一定噪音。

4.在無邊的壓力和焦慮下，市場整體增長陷入暫時的停滯。

?市場定調：

陷入盤旋和換手。

鏈上中期探查：

1.鏈上仍有一定的活躍跡象，但當前問題為新生力量不足；

2.短期籌碼減持，可能也是當前流動性不足主因之一。

3.宏觀拋壓開始下降，高年齡高幣量收縮拋壓幅度；

4.交易平臺凈頭寸顯示，比特幣仍在緩慢積累，以太坊發生較大的提幣現象；

5.USDC輕微回流交易平臺，資本外流現象輕度放緩；USDT仍偏向于觀望；

6.非流動性供應群體仍在緩慢積累，礦工拋售量較大，小體量選手選擇增持，巨鯨收縮在交易平臺的潛在拋壓。

?市場定調：

換手、考驗

新生力量不足，流動性供給較弱，目前場內買家偏向于積累，拋壓放緩；

9月份可能要關注場內的流動性變化。

鏈上短期觀測：

1.多頭清算占比約55%接近高位。

2.資金費率為負，衍生品相對現貨對市場影響權重較高。

3.幣本位以及U本位合約量有較大量上升。

4.期權市場看跌略微上升。

5.市場活躍性較低，流動性下降。

6.虧損轉移量上升放緩。

7.近期短期投資者虧損出售。

8.拋壓略微上升。

9.購買力低迷。

10.鏈下數據18300附近有購買力

11.漲不破23500-24000的概率約為60%。

?市場定調：

低位徘徊，購買力缺乏，市場需要修復。

風險提示：

以上均為市場討論和探索，對投資不具有指向性意見；請謹慎看待和預防市場黑天鵝風險.

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