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CPI:關于美聯儲加息,正面沖擊加密市場,引發BTC帶動整體幣圈動蕩

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Time:1900/1/1 0:00:00

昨晚美聯儲加息75個點到3.25%,這是美聯儲今年連續第三次加息75個基點,市場反應是先漲后跌然后再漲再跌,接下來的市場預期:

核心觀點

1、美聯儲如期加息75個基點,美股在臨近收市時大跌,盡管市場已經提前充分計入75基點加息的預期,但令市場意外的是鮑威爾更為鷹派的講話和更高的利率終點指引。

2、美聯儲對通脹的預期管理初見成效,但不宜低估通脹的粘性,資本市場對于通脹回落的預期過于樂觀。利率水平達到4%以上在所難免,但終點能否達到4.5%以上,還有待商榷,明年降息的期待大概率落空。

3、四季度可能要面對一個更為波動的市場,美國和全球經濟在明年出現衰退的概率正在增加。即便如此,市場的底部并非要等到最糟糕的情況才出現,15倍以下市盈率估值的美股,3.5%以上收益率的美債,都是具備配置性價比的資產。

4、美元強勢會在年內繼續維持,但上漲空間有限,人民幣暫時處于溫和貶值態勢,但并不具備長期貶值壓力。

美聯儲一如預期的在今日凌晨宣布再次加息75個基點,聯邦基準利率達到3-3.25%。美聯儲僅僅用了半年的時間,將利率水平提高到了2009年以來、過往十多年未曾出現的最高水平。

正如我們預期,美聯儲這次并未像市場一度擔憂的加息100基點,畢竟通脹回落跡象乍現,更多勞動力返回市場令就業市場緊張度有所降溫,美聯儲沒有理由在這個時候加大加息力度,當然也沒有必要以低于市場預期的力度加息,避免破壞已經實現的預期管理。

美元指數再次上漲到20年高位110上方,美債收益率倒掛程度加深,2年期國債收益率突破了4%,觸及2007年以來最高,10年期收益率高至3.5%,利差再次超過50個基點。

中國農業銀行官網已恢復其午后發布的“關于禁止使用我行服務用于比特幣等虛擬貨幣交易的聲明”內容:中國農業銀行官網已恢復其午后發布的“關于禁止使用我行服務用于比特幣等虛擬貨幣交易的聲明”內容。[2021/6/21 23:53:53]

美股在臨近收市時大跌,盡管會議之前市場已經充分計入75基點加息的預期,但令市場意外的是鮑威爾更為鷹派的講話和更高的利率終點指引。

美聯儲最新預測顯示,到今年年底,政策利率目標區間預計升至4.25%-4.50%,明年繼續達到4.50%-4.75%的峰值。這一預測是要遠遠高于目前市場預期的,也就是說,美聯儲不僅會在今年接下來維持激進的、前置的加息節奏,在明年也不會降息。

此外,美聯儲還大幅下調了美國2022年GDP增長,從1.7%下調至0.2%,同時將今年PCE通脹預期小幅上調至5.4%。

不僅預測數據如此,鮑威爾的講話也延續鷹派,誓言要與通脹作斗爭,直到價格上漲的步伐明顯放緩,即使以失業率的上升,經濟增長大幅放緩,房地產市場的修正為代價。

1,關于通脹,是馬斯克對,還是薩默斯?

在6月議息會議快評《鮑威爾會成為第二個“沃爾克”嗎?》中我們提到,向市場清晰的傳達控制通脹才是美聯儲當下的絕對首要目標。這也是為什么鮑威爾在這次會后的講話一如如期的延續了在JacksonHole年會的鷹派。

從這個角度來說,美聯儲壓低通脹預期的成果,似乎不差。目前1年期、2年期和5年期的盈虧平衡通脹率都大幅回落,1年期甚至已經回落到2.25%的低水平,也就是說,市場交易出來的預期顯示通脹在未來一年,就能回到接近美聯儲長期目標的水平,但這幾乎是不可能發生的事情。

公告 | 關于BCH硬分叉可能引起市場價格劇烈波動的風險提示公告:由于Bitcoin Cash(BCH)將于新加坡時間2018年11月16日00:40發生硬分叉。火幣全球站特提醒廣大用戶,BCH硬分叉可能引起市場價格劇烈波動,請注意交易風險,理性決策,審慎投資。[2018/11/15]

顯然,市場對于通脹的下行過于樂觀了。

樂觀的當然不僅僅只是一部分投資者,“民間首席經濟學家”ElonMusk,還有女股神之稱的木頭姐CathieWood相繼在推特上喊話,警告美聯儲大幅加息,提醒即將到來的是通縮風險,而非通脹。

另一邊,美國前財長薩默斯,也是最大力批評美聯儲此前通脹“暫時輪”的一批經濟學家,則繼續提醒通脹水平前所未見,美聯儲要堅定加息和穩定預期,不然會像生病吃抗生素不吃滿療程一樣,讓病沒被消滅還產生耐藥性。

而美國的消費者,似乎介于中間。密西根大學9月消費者一年通脹預期,已經降至一年來最低,至4.6%,但仍在較高水平,五年通脹預期降至14個月最低的2.8%。

在8月意外上漲的CPI構成中,天然氣與電價的強勁對沖了油價下跌的影響;運輸服務、醫療服務同比上漲,這與美國居民的消費從商品轉向服務有密切關系;外加食品價格居高不下,新車價格意外上漲,房租成最大貢獻項,都是CPI數據超出市場預期的關鍵原因。

當前令CPI更加粘性的分項,毫無疑問是占到CPI三分之一且“滯后”的房租通脹。統計數據上,房租的變化相對房價變化滯后約5個季度,預計要到明年年中房租價格才能夠有所回落。

參考達拉斯聯儲對租金和業主等價租金分項的測算,美國房租通脹繼續上行到2023年5月見頂達到7.8%,明年底也僅回落至6.6%,遠高于今年初的4.5%。

英格蘭銀行發行關于央行數字貨幣的工作文件:5月18日,英國央行發布了一份員工工作報告,列出了央行數字貨幣(CBDCs)可能存在的風險和金融穩定問題的各種情況,這篇論文構建了三種CBDC模型。[2018/5/22]

在此基礎上我們做一個粗略的推算,假定商品、服務、能源等消費價格都能夠維持在當前水平,那么年末CPI也要在6%到7%附近。

我們傾向于認為四季度通脹回落的趨勢大概率沒有懸念,但大幅回落的空間有限,目前市場預期過于樂觀。

2,美聯儲加息加到多少?

  在鮑威爾更為鷹派的講話和更高的利率指引之后,利率市場對于11月再度加息75個基點的預期快速上升至超過70%,12月加息預期為50基點。也就說,市場大致可以消化美聯儲今年預計的加息幅度,但對明年利率的走勢則出現明顯分歧。

我們認為,留給美聯儲未來的加息空間可能還有100到125個基點,利率水平達到4%以上在所難免,但考慮到當前的公共債務水平,利率終點能否達到美聯儲預計的4.5%以上,是有待商榷的。此輪加息周期的終點仍然可能在今年底或者明年初。

但是,市場對于過早減息的樂觀預期,我們也不同意。即使出現確切的經濟放緩甚至衰退的證據,例如失業率上升,新增就業大幅逆轉,但在通脹出現大幅回落的確定性之前,美聯儲更可能的是停止加息,放慢縮表節奏,而非轉為降息。目前來看,明年出現降息的預期基本落空。

  3,美聯儲加息對比特幣在內的個幣的影響,

a/大餅,等待減半行情到來,這個基本上就是明牌,減半一定會有行情,但是你不知道會在哪個點啟動,現在又處于哪個階段;假如在2024年減半前給大餅一個預估區間的話,我個人傾向會是在1.2萬-3萬之間,也就是現在的位置有可能是在中間位置,全面牛還需要大環境的配合,減半完成+美元再度量化寬松;b/ETH,暫時就這樣吧,跟美股科技股走;c/BNB+cake,FTX正在洽談以320億美元估值融資10億美元,相對來說BNB目前市值440億美元顯得良心很多;CZ剛說了,熊市有利于行業發展,行業還處于早期,價格修正不是壞事;cake昨晚的cIFO太拉胯了,hoop的流通市值就只有100萬美金了,市場真的有涼透的感覺啊,每次稍微有點期待就萎了;d/猴子+ape,今天會公布詳細的質押規則,大概的規則其實之前已經透露過,所以ape最近也是比較強勢,ape單質押收益預估是40%左右,猴子+ape質押收益應該還不錯,算上猴子的價值,apr應該也能到40%,

俄羅斯聯邦國家杜馬將考慮制定關于ICO的法律草案:5月22日,俄羅斯聯邦國家杜馬將考慮由財政部和中央銀行制定的關于ICO的法律草案。 俄羅斯總理Dmitry Medvedev表示,正在準備考慮的法律草案將推出“數字技術在金融領域的新一輪發展”。[2018/5/17]

風險提醒,staking應該是ape近期最大的利好了,利好落地,投機資金一定會帶上利潤走,加上項目方解鎖籌碼的增加,預期ape未來的走勢會弱于大盤,我自己會找機會去做同等數量的空單對沖,裸多去質押風險很大,可能你的利息來自于你的本金;e/stepn創世鞋,馬上就要開挖gmt了,前期收益應該還可以,我自己沒算,別人預估的回本周期在1-2個月,看一下能不能帶動一波鞋子銷售;f/世界杯,感覺世界杯概念整體邏輯還沒走完,但是football的走勢又一直提醒我,已經比賽完了,別看了;目前市場熱點真的少的可憐,這種為數不多的機會,希望莊家別放過吧,除非莊不想走了或者已經走了;g/DID,did的3d4d其實火了有一段時間了,因為偏見,看著別人炒數字,真的覺得好無聊,所以也錯過了暴富的機會,主要還是自己的存量思維還沒刷新,覺悟不夠,我現在依然還是沒上車,應該還有機會吧,哪天我上車可能就真的崩了;

did的項目方跟stepn項目方一樣啊,旱澇保收,賊爽,注冊收一道,續費再收一道,源源不斷,錯過did的或許可以從關注ens開始,畢竟這個圈子里有真實收益的項目真的不多,ens算一個;h/羊了個羊,最近出來好幾個圈內版本,熱度還行,比大部分gamefi要好玩一些,邏輯也簡單一些,可適度娛樂;

  4,美元的頂在哪里?

TopBtc發布關于Ormeus coin上線交易的公告:Ormeus coin將于中國時間2018年4月23日10:00點開通充幣,中國時間2018年4月26日15:00點開通提幣及交易功能。ORME是一個開創性的數字貨幣系統,通過世界上最大的工業cryptocurrency采礦業務之一。[2018/4/23]

在美聯儲連續大幅加息和“鷹派”態度下,美元指數持續走強,另一個重要原因是,目前美國經濟仍好于非美經濟體,尤其是市場對于歐洲能源危機和滯脹風險的擔憂上升,加上中國經濟的弱復蘇,資金回流美國,帶動美元走強。

我們認為,美元強勢會在年內繼續維持,目前美元仍然是“臟衣服里面相對最干凈的那件”,但上漲空間有限,美元指數已經明顯偏離了美國經濟的基本面,只不過相比之下其他國家的經濟也不好。未來美元回落需要幾個重要條件,美聯儲轉向ge派,中國經濟強勁復蘇,歐洲能源危機緩和,樂觀預計下,拐點也要到今年底或明年初才會出現。

  5,美聯儲主席杰羅姆鮑威爾的評論對加密市場意味著什么?

美聯儲主席杰羅姆鮑威爾表示,加息步伐將取決于即將公布的數據。“我們處于限制性最低的水平。”他說,職位空缺的數量是失業人數的兩倍。鮑威爾補充說,這些數字顯示了當前周期與其他周期的不同之處。他談到了聯邦公開市場委員會會議決定將利率進一步提高75個基點后的整體宏觀經濟情景。與此同時,分析師正在權衡新的加息和杰羅姆鮑威爾的評論如何影響未來的加密貨幣價格。

美聯儲加息后加密貨幣價格基本持平

比特幣和其他加密貨幣對新的加息沒有表現出任何重大反應。不過,由于價格急劇下跌,最初的反應對投資者不利。直到杰羅姆·鮑威爾發表評論時,加密貨幣價格才恢復到正常水平。考慮到通脹上升,理想情況下,投資可以進一步流入加密市場。但這也取決于經濟是否足夠快地控制通脹。鮑威爾在回答有關全球衰退擔憂的問題時表示,美聯儲非常了解其他經濟體正在發生的事情。

“我們的預測考慮了所有這些因素——政策決定和其他國家的經濟形勢。在一個情況非常不同的世界里,很難談論合作。有很多關于其他經濟體正在做什么的信息共享。”

經濟衰退有可能嗎?

當被問及數據是否表明經濟衰退的可能性時,鮑威爾說增長可能會放緩。他補充說,很可能會出現一段非常緩慢的增長水平。“我們從人們那里聽到的是,他們正遭受通貨膨脹之苦。”他補充說,有必要提高利率以使經濟長期平穩。他補充說,我們現在的重點是在短期內提高利率。他強調需要軟化勞動力市場以使經濟狀況正常。

同時,加密資產對美聯儲加息決定的反應正常。在過去一小時內,比特幣和以太坊分別上漲了2.65%和2.78%。根據價格跟蹤平臺CoinMarketCap的數據,截至發稿時,BTC價格為19,451.18美元,在過去24小時內上漲2.23%。

總結

熊市就是一個市場存量資金博弈的過程,市場不停的被套利,被擠泡沫,直到水分越來越少,熊市也是存量資金和存量思維的相互博弈,守好手上的存量資金,時刻刷新自己的存量思維,要不斷的去更新自己的知識庫,學會從更高的緯度上去看待這個行業。盤面8月中旬以來,盤面可以說是風云變化,BTC先是2.5萬到1.85萬,再上2.2萬,再到1.81萬,本質上沒有脫離6月19日1.76~2.5萬的區間,震蕩為主,尤其是今天凌晨,上1.99,下1.8,一來一回,對于合約的,稍有不慎,就輕易給爆倉了,這就是我說的,不建議去做杠桿玩期貨的原因。熊市行情,慢慢屯幣并選擇長期才是正道,最后你的利潤會跑贏大部分玩杠桿的。

再來說下這段時間市場的幾個特點:1.價格,這個價格如果按照6月份的匯率算其實并沒有跌,舉例子,我當初給我小弟6月20日買了個餅,1.92萬美元,R12.8萬左右,現在餅1.86萬,R13.2萬,反而還賺錢了,也就是虧刀不虧R,其他主流也都是這樣的,所以還是繼續拿著

2.利好,1.老幣,一方面是橫的時間足夠長,6~8月也沒表現,另一方面確實有利好,比如XRP與SEC和解,近兩年案件塵埃落地,XRP突破連續上漲,比如XLM,ALGO都表現還可以,那這些老幣在第四季度,還有沒漲的老幣都會出現上漲,可以去適當關注;2.還有就是之前說過多次未上線的BUSD交易對板塊的某安山寨,漲了有一段時間了,還會反復炒,短線還行,中線算了,還有世界杯板馬上也要開了。

3.二次筑底,陰跌這一個月,有的跌了一倍多了,很多山寨都跌到了今年512,619暴跌以來的最低點,仔細去看是不是形成了W的二次筑底情況,現在一些山寨已經不跟跌了,再往下最多就是一擊,因為該下車的都下車了,否則也沒辦法跌了,還是老話,選擇幾個幣拿著做中長線也是不錯的選擇,畢竟長期來看,現在很多幣的價格都是很誘人的。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子,大家就能抱團取暖,保持洞察力。

如果只是你一個人,四顧茫然,發現一個人都沒有,想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

想抱團取暖,或者有疑惑的,歡迎加入我們-----公眾號:全因素熱愛

感謝閱讀,我們下期再見!

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