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Chain:Chainalysis:Decentralize 的 DAO 其實沒那么去中心化

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Time:1900/1/1 0:00:00

撰文:Chainalysis

編譯:Aididiao

去中心化自治組織(DAO)是 Web3 時代的主要組織運行模式。基于互聯網和區塊鏈技術的 DAO 為企業、項目和社區提供一種獨特的民主化管理結構,其中的任何成員都可以通過購買治理代幣進行決策投票,進而參與治理。

DAO 的工作方式概括起來:

DAO 創始人創建治理代幣;

將治理代幣分發給用戶、支持者和其他利益相關者;

每個治理代幣對應于一定數量的投票權,治理代幣可以在二級市場進行買賣。

雖然這個過程被認為是去中心化的一種方式,但數據表明 DAO 所有權高度集中化。

通過分析十個 DAO 治理代幣的分布,我們發現在幾個主要 DAO 中,不到 1% 的持有者擁有 90% 的投票權。

DAO 中持有 90% 治理代幣的用戶占比

治理代幣高度集中分布對 DAO 治理影響非常大,如果只有一小部分前 1% 的持有者發起投票,理論上他們的決策權將超過剩下的 99%。小額投資者可能無法對提案過程做出有意義的貢獻。

對于治理代幣持有者來說,有三個關鍵的治理步驟。投票很簡單,任何持有者都可以做到,但是創建提案和提案通過并非所有的持有者都可以做到。

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根據這十個 DAO 提案要求,可以發現:

用戶必須持有代幣供應量的 0.1% 到 1% 才能創建提案。

用戶必須持有代幣供應量的 1% 到 4% 才能讓提案獲得通過。

以此為標準,我們發現在這十個 DAO 的持有者中,只有千分之一到萬分之一擁有足夠的代幣來創建提案。

DAO 中能夠創建提案的持有者數量和占比

如果太多的持有者可以創建提案,平均提案的質量可能會下降,并且 DAO 可能會充斥著治理垃圾。但如果能創建提案的人太少,社區成員可能會質疑「去中心化治理」的真實性。

在涉及個人單獨創建提案時,萬分之一到三千分之一的持有者有足夠的代幣能夠完成是合理的。

DeFi聚合器Frontier宣布Frontier Chain已正式進入開發、啟動規劃和經濟建模階段:DeFi聚合器Frontier在推特上宣布,Frontier Chain已經正式進入開發、啟動規劃和經濟建模階段。3月31日官方將公布質押、治理計劃等更多信息。[2021/3/14 18:43:57]

過度集中的投票權可能導致決策過程與構建 web3 的去中心化原則相矛盾。

例如,今年 6 月,管理基于 Solana 的借貸協議 Solend 的 DAO 面臨這樣一個問題:如果 Sol 的價格進一步下跌,該協議的最大鯨魚用戶將面臨追加保證金,可能導致 Solend 資不抵債,將有價值約 2000 萬美元的 Sol 代幣被拋售,進而導致資產價格暴跌,整個 Solana 生態系統遭受重創。DAO 呼吁發起投票以控制鯨魚用戶的賬戶,希望能夠通過 OTC 交易,而非在公開市場清算其頭寸。

全部對話

該提案輕松獲得通過,超過 110 萬張「Yes」票對 3 萬張「NO」票。但是,其中超過 100 萬張選票來自一個擁有大量治理代幣的用戶。?如果沒有普通參與者的投票,該提案將因為參與率低于 1% 而無法通過。

這一情況引發了加密貨幣社區的強烈反對,許多人質疑平臺聲稱自己是去中心化的,但是卻為少數人的利益服務,違背用戶的意愿來控制用戶的資金。雖然 Solend DAO 后來再次投票否決了該提案,但是當少數持有人控制了非常龐大的治理代幣份額時,DAO 是否能夠為所有參與者的最佳集體利益行事將會引起質疑。

動態 | Blockchain.com推出土耳其里拉的網關,用戶可直接在平臺交易加密貨幣:據Cointelegraph消息,總部位于英國的加密貨幣數據和錢包提供商Blockchain.com在其加密交易所推出了土耳其里拉的網關。來自土耳其的加密用戶不需要第三方支付方式就可以在Blockchain.com交易平臺上交易加密貨幣。該公司表示:“土耳其用戶現在可以存入、取出和使用比特幣(BTC)、以太坊(ETH)和USDT,并將他們的加密貨幣轉換成他們選擇的法定貨幣。”[2020/1/30]

不同的 DAO,實際治理過程差別非常大,這里用實際的案例來說明,我們從 Uniswap 開始。

任何持有 Uniswap 治理代幣 UNI 的人都是該 DAO 的成員。他們可以用自己的地址,或者將投票權委托給他人的地址,公開他們的建議或者提交自己的提案來參與治理。提案內容千差萬別,例如最近的提案,是否資助一項捐款計劃;是否整合一個新的區塊鏈及是否降低治理提案提交門檻等。

在提交適當的提案之前,必須通過前兩個階段:意愿檢查和共識檢查。

意愿檢查明確社區是否有足夠的意愿來改變現狀。期限為兩天,門檻是 2.5 萬 UNI 贊成票。

共識檢查圍繞潛在提案建立正式討論。期限為五天,門檻是 5 萬 UNI 贊成票。

如果兩項檢查都通過,則可以對官方治理提案進行投票。然后,將會有一個為期 7 天的審議期,在這期間,社區成員可以在治理論壇上討論該提案的優點。審議期結束后,如果至少有 4000 萬票贊成票,反對票占少數,則該提案通過,并將在之后的兩天時間內確定頒布。

動態 | 區塊鏈信息分析公司BlockchainIntel與Dash合作,將為Dash合規性提供協助:據cryptonewsz報道,區塊鏈信息分析公司BlockchainIntel與Dash合作,其將在監管合規等方面提供協助,并可提供交易監控解決方案。Dash首席執行官Ryan Taylor表示,我們的新合作伙伴BlockchainIntel可以幫助我們滿足交易所防洗錢和欺詐的要求。eToroX等公司能夠上線Dash,是因為他們可以使用BlockchainIntel提供的監管機構所需信息。[2019/7/25]

并非所有的 DAO 都跟 Uniswap 一樣的治理過程,但大多數都是在類似的基礎之上運行的,比如 Snapshot 的投票系統和 Discord 聊天服務器。Dream DAO 也不例外,盡管它的愿景和治理過程是獨一無二的。

Dream DAO 是由 501 (c)(3) 慈善機構 Civics Unplugged 創建的,旨在為全球的 Z 世代提供培訓、資金和社區,幫助 Z 世代青年使用 Web3 來改變過去的一些習慣和思維,從而適應未來。

SkywalkerZ 的持有者運營 DAO 社區,SkywalkerZ NFT 既可以作為治理代幣,也可以向該計劃捐款的人提供籌款激勵。當捐贈者購買 SkywalkerZ NFT,他們可以將投票權轉移給以后的 Z 世代青年使用,Z 世代青年無需購買 NFT 就可以在 DAO 中獲得投票權。NFT 的購買者可以申請加入 DAO 并成為投票成員,或者可以將其留給他們贊助的 Z 世代學生,無論哪種方式,NFT 都是屬于購買者的。

聲音 | E-cash發明者David Chaum:現代區塊鏈是其最初設想的“倒退”:數字貨幣先行者、E-cash發明者David Chaum表示,現代區塊鏈是他最初設想的“倒退”。他指出,除了工作證明(PoW)外,他寫于1982年的論文預見到了中本聰2009年白皮書中的所有要素。在關于比特幣創造者是誰的最新辯論中,David Chaum表示對中本聰保持匿名感到滿意。[2019/4/24]

通過贈與 NFT 投票權的方式,可以消除 Z 世代參與 DAO 治理過程的財務障礙,讓他們沉浸在 Web3 中,并積極的使用區塊鏈技術。

DAO 將成為 web3 的重要組織運行模式,他們管理:

DeFi 協議:Uniswap ($UNI) 和 Sushi ($SUSHI) 等。

社交俱樂部:Friends With Benefits ($FWB) 和 Bored Ape Yacht Club ($APE) 等。

資助機構:Gitcoin ($GTC) 和 Seed Club ($CLUB) 等。

游戲公會:Good Games Guild ($GGG) 和 Yield Guild Games ($YGG) 等。

NFT 生成器: Nouns(1 NFT = 1 票)。

風險投資基金:MetaCartel 和 Orange DAO 等。

慈善機構:Big Green DAO 和 DreamDAO 等(1 SkywalkerZ = 1 票)。

鏈游:Decentraland ($MANA) 和 Sandbox ($SAND) 等。

更多。

但就用戶量和資金規模而言,DeFi 類型的 DAO 占所有 DAO 國庫價值的 83%,占所有 DAO 數量的 33%,具有巨大的領先優勢。

各種 DAO 的資產占比和數量占比

專注于風險投資、基礎設施和 NFT 的 DAO 也有較大占比,這表明 DAO 對投資者、開發人員和藝術家都具有吸引力。但是他們的鏈上資產價值相對較小。

不同種類的 DAO 界限是模糊的。游戲 DAO 通常與 NFT 有關,風險投資基金 DAO 通常為 DeFi 提供資金,而基礎設施 DAO 支持上述所有類別。

盡管 DAO 的類型和規模各不相同,但大多數鏈上國庫都持有類似的加密貨幣。其中最常持有的加密貨幣是穩定幣 USDC,在分析的 197 個 DAO 中,超過一半持有 USDC 穩定幣。

DAO 最常持有的加密貨幣

DAO 國庫持有的穩定幣很少占據國庫價值的大部分,平均只有 23% 的資產是穩定幣。在我們研究的 DAO 中,85% 的 DAO 國庫只有單一資產組成。

國庫穩定幣占比不同的 DAO 數量分布

鏈上國庫價值的波動性大致與比特幣一樣。假設 DAO 當前持有的資產是他們過去一年的歷史投資組合,我們發現:

資產超過 100 萬美元的 DAO 平均年化波動率為 82%,而比特幣為 69%。

資產超過 100 萬美元的 DAO 在過去一年中的平均最大回撤幅度為 51%,而比特幣的回撤幅度為 72%。

DAO 國庫價值也與比特幣價格走勢密切相關。38% 的鏈上 DAO 國債與比特幣的相關性在 0.5 到 1.0 之間。

DAO 國庫與 BTC 價格的相關性分布圖

規模較小的 DAO 資金管理最有趣的領域之一是并購 (M&A)。并購允許 DAO 進入其他相關領域,而無需再開發內部工具。隨著 DAO 模型的成熟,DAO 并購將變得更加普遍。

到目前為止,DAO 能夠使用的金融工具和相關法律法規相當有限。例如可能由于其不確定的法律地位,很少有 DAO 使用貸款或信貸。隨著 DAO 模式的成熟,我們可能會看到更加標準化的法規、管理策略和實踐成果。

雖然我們沒有收集有關 DAO 參與者的統計數據,但是我們可以通過鏈上數據了解有關 DAO 貢獻者的一些信息。

代幣智能合約 = 項目特定的 ERC-20 或第 1 層代幣合約

正如所料,DAO 參與者是加密貨幣服務的高級用戶。DAO 國庫資金中只有 17.9% 來自中心化服務,其余 82.1% 來自去中心化服務。這表明大多數 DAO 貢獻者也使用了 DeFi 平臺來托管他們的加密貨幣。

隨著 DAO 不斷發展,幫助 DAO 成長和治理的專業化工具及團隊已經出現。Superdao 簡化了 DAO 的創建;Snapshot 簡化了治理;Coin Center 在國會上倡導發展 DAO。我們期待著 DAO 在未來可以完成什么、將變成什么以及它們將在多大程度上實現去中心化。

Tags:DAOCHAChainHAIVicdao NelumipcchainSKChainBlockchainSpace

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