COIN:加密熊市下，主流交易所零費用獲客”內卷“求生存

在宏觀環境不景氣、漫長加密熊市的陰影籠罩下，各大加密交易所也開始“內卷”求生存了，一些頭部加密交易所正在削減傭金費用來留住用戶。

全球最大的加密貨幣交易所幣安今年夏天取消了所有客戶的比特幣現貨交易費//加威信JQSQ6789//將希望寄托于通過降低費用來幫助他們奪取更多市場份額。

在過去十年中，華爾街經紀商和基金經理取消股票和投資產品的交易費用以贏得客戶的青睞。通常情況下，越大規模的資產管理公司從低費用中獲益最多，因為龐大的客戶基數使他們仍然能夠盈利——并將客戶引入利潤率更高的產品。

幣安在嘗試相似的策略。隨著利潤空間越來越壓縮，交易所要么必須擴大規模，要么必須多元化尋找其他收入來源，以彌補損失的收入。

幣安一直在增加其對其他交易所的領先優勢。根據研究公司CryptoCompare的數據，截至9月，幣安處理了58%的加密衍生品交易量和16%的加密現貨交易量。

Fireblocks的Web3負責人：加密熊市會帶來更好的產品:金色財經報道，?Fireblocks 的 Web3 負責人 Omer Amsel在 ETH Denver大會上表示，加密貨幣的過山車行情是推動空間向前發展的動力。2017 年和 2018 年的崩盤以及由此引發的熊市導致了我們今天看到的DeFi和NFT的爆炸式增長，而這反過來又緊隨2010 年代中后期的ICO熱潮和崩潰。加密貨幣有這種挑戰極限能力，然后就會發生一些事情，之后回到正常軌道上思考接下來的事情。我認為這就是這個行業的魅力所在。

Amsel表示，創新的快速迭代讓該行業迅速縮小了與傳統金融的差距。[2023/3/7 12:45:52]

Kaiko研究主管ClaraMedalie表示，今年幣安的比特幣和以太幣現貨市場交易量超過了其他11家主流交易所的總和，包括Coinbase、FTX和Kraken。

Casa首席技術官：比特幣NFT藝術興起是加密熊市造成區塊空間價格低廉導致:金色財經報道，比特幣托管公司Casa首席技術官Jameson Lopp表示，比特幣 NFT 的興起是加密熊市導致，由于比特幣價格一直處于低位，因此比特幣區塊空間的價格低廉，如果在牛市中，昂貴的交易費會讓Ordinals協議支付數千美元的成本來鑄造比特幣NFT，因此會讓更多人選擇放棄。Jameson Lopp還稱，NFT 藝術相當愚蠢且從未發現代幣化藝術的價值，更不是愿意花費數萬美元買的東西。（decrypt）[2023/2/19 12:15:53]

Binance.US首席執行官BrianShroder表示，幣安的美國分公司在推出現貨比特幣零費用交易時收入大幅減少，但該公司在用戶增長和其他代幣交易和服務收入方面彌補了這一不足，美國分部于6月推出了零費用交易，比其母公司提前了兩周。

《南華早報》：加密熊市是香港對虛擬資產施加監管的理想時機:11月15日消息，《南華早報》今日撰文《加密熊市是香港對虛擬資產施加監管的理想時機》（Cryptocurrency bear market is an ideal time for Hong Kong to put its regulatory stamp on virtual assets），文章指出香港財經事務及庫務局在金融科技周幾天后發布了有關虛擬資產的政策聲明，隨后FTX破產引發市場震蕩，一些批評人士認為政策聲明來得太晚，但如果香港想成為國際虛擬資產中心，相比于牛市，在混亂的熊市中展示自己的力量和發展監管會顯得更加強大，這場風暴是對香港監管機構開發結構的一次很好的壓力測試，在此基礎上可以建立一個可持續和有彈性的國際虛擬資產中心。[2022/11/15 13:06:54]

BrianShroder：“人們來到我們的平臺進行比特幣交易，但他們留下來的原因還有很多”。

Glassnode：梅耶乘數指標顯示目前仍處于加密熊市之中:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode最新研究稱，根據梅耶乘數指標分析，目前仍處于加密熊市之中。梅耶乘數是最知名的比特幣指標之一，也是加密社區最喜歡的指標之一，該指標為價格和200日移動平均之間的簡單比率。盡管它很簡單，但它為比特幣周期提供了一個強大而可靠的長期底部和頂部形成指標。Glassnode繪制了一個0.8倍的梅耶乘數，作為歷史上的 \"低估 \"水平，采用這個倍數的依據是，不到15%的比特幣交易時間處于這個水平或低于這個水平。由于200日移動平均值為47,275美元，這個20%的折扣水平目前在37,820美元。這個指標表明，當前可能已經度過了熊市晚期的初始階段，并且已經進入了熊市的下半場。然而，根據以前的周期，它也表明可能還需要煎熬一段時間，市場尚未提供足夠的需求和價格升值，以實現可持續的獲利和資本流入。[2022/5/9 2:59:10]

根據Kaiko的數據，對于幣安整體而言，第三季度的比特幣交易量與上一季度相比激增。根據Kaiko的數據，相對于第二季度的交易量，一些最大穩定幣的比特幣交易量增加了128%。

Medalie還提到，交易所收入并不具有客戶粘性，因為大多數加密交易員在多個交易所都有賬戶。

她補充道：“這就是為什么它如此具有競爭力，而且實際上很容易讓用戶轉移到其他平臺”。

關于傭金費用的"價格戰"一開打，業內其他交易所壓力倍增，就像一場改變了傳統交易所交易基金和經紀行業的價格戰所導致的一樣。

Coinbase于2021年上市，備受期待，但隨著加密貨幣市場的崩盤，Coinbase股價暴跌，現在它正在努力實現收入多元化。

從長遠來看，收費競爭可能會給Coinbase等交易所帶來壓力，Coinbase的大部分收入來自零售客戶買賣加密貨幣，這部分交易量隨著今年加密市場的下跌而暴跌。

Coinbase首席財務官AlesiaHaas在公司第二季度財報電話會議上表示：“我們仍然相信會出現費用壓縮，我們開始構建一套多樣化的產品，以其他方式獲利。”

Coinbase最近改變了其收費結構，以降低每月交易量超過2.5億美元的最大投資者的費用，但該結構可能會導致每月交易量為1500萬至2.5億美元的客戶的費用增加。

Binance.US和Coinbase都將質押作為收入多元化的一個領域。

質押是指投資者鎖定其代幣以幫助保護和驗證權益證明區塊鏈上的交易以換取獎勵的行為。

Binance.US于6月推出了質押產品，現在提供15種不同加密貨幣的質押獎勵。

Coinbase提供六種加密貨幣的質押獎勵，年收益率從2.60%到5.75%不等。雖然Coinbase的區塊鏈獎勵收入在今年上半年僅略高于1.5億美元，但該公司代表客戶收取25%的代幣質押傭金。

除了質押之外，加密貨幣交易所還通過推出NFT代幣、訂閱模式和他們自己的穩定幣市場來探索額外的收入來源。Coinbase受益于更高的利率，其形式是客戶賬戶中閑置現金帶來的更高利息收入，以及來自CircleInternetFinancial的美元穩定幣的收入份額。

摩根大通分析師KenWorthington預計Coinbase明年將獲得12億美元的利息收入，這是基于他的團隊預測明年美國國庫券1個月票據利率將升至3.75%。

Worthington在9月的一份報告中寫道：“與交易相比，我們認為質押是一種更穩定和經常性的收入來源，”Coinbase仍有機會通過推出新代幣的質押來提升其利潤豐厚的質押業務。

多元化有其自身的風險。

美國證券交易委員會在過去一年警告說，質押計劃看起來類似于借貸，提供加密借貸產品的公司需要在該機構注冊。隨著利率持續上漲以及最大的參與者爭奪市場份額，穩定幣市場的爭奪戰正在升溫。

此外，根據DuneAnalytics的數據，NFT已開始失寵，因為月度NFT交易量已從今年1月的創紀錄高點170億美元暴跌97%至9月的5.27億美元。

分析師和投資者表示，這不會阻止擁有大量資金的公司利用一切機會搶占或保護其市場份額。

加密交易平臺EnclaveMarkets首席執行官DavidWells表示：“要么生存，要么毀滅。在這些熊市中，游戲的本質實際上是生存”。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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