LUN:穩定幣是一種被誤解的DeFi原始物。

我們需要把一些事情弄清。

1."穩定幣的算法是不好的"這是錯誤的

2."穩定幣是錨定在另一種資產上的"這是錯誤的

3.穩定幣從何而來？(重要)

讓我們一起來看看

1.穩定幣的算法不好——這個說法是錯誤的

我認為，將穩定幣歸類為"算法"，是對穩定幣的嚴重誤解。

你需要知道。MakerDAO的$DAI幣是"算法"。它由鏈上的智能合約管理，是一種"算法"，即根據你的抵押品，你什么時候可以造幣，什么時候可以燒毀DAI。

但這又引出了一個問題："我們如何對類似terra-luna的硬幣進行分類？"。

香港區塊鏈協會共同主席方宏進：港府不應該發行港元穩定幣:金色財經報道，香港區塊鏈協會共同主席方宏進近日對于港元穩定幣表達了不同的看法，其撰文表示，并不認同港府以外匯儲備為抵押發行港元穩定幣的建議。其認為，如果香港政府計劃發行數字港幣，為什么還要以其外匯儲備為抵押物發行港幣穩定幣呢？香港特區政府是法幣港幣的發行主體，港幣紙幣和數字港幣是同一性的，只是載體形式不同。讓香港政府用自己發行的法幣作為抵押物，再去發行一款衍生替代品，邏輯上是說不通的，實際操作中也一定會造成混亂：用戶手中既有數字港幣又有港府港幣穩定幣，應該裝在一個數字錢包中嗎？可以自由轉換嗎？在哪個場景應該使用哪一種？如果二者可以通用，為什么還要發兩種呢？

方宏進表示，個人認為發行港元穩定幣是有意義的，只是不應該由香港政府發行，而是由私營機構在香港政府的監管下合規發行。他還認為，認為，無法接受美國合規監管的加密項目跑到香港來，大概率也不會通過香港現有以及即將陸續出臺的金融監管法規。[2023/7/7 22:24:10]

對此，我們需要看一下穩定幣的三個屬性之一，即抵押品類型。

Paxos CEO：穩定幣有三大優勢:金色財經消息，在美國參議院銀行、住房和城市事務委員會《貨幣和支付數字化》聽證會上，Paxos首席執行官Charles Cascarilla表示穩定幣有三大優勢：1、給每個人帶來金融普惠和平等獲得金融服務的機會；2、資金動態化和降低貨幣成本；3、增加透明度并帶來創新動力。該聽證會后續內容，金色財經將持續跟蹤報道，敬請關注。[2020/6/30]

屬性1：抵押品類型

一個穩定幣可以有從外源性到內源性的抵押品。

外源性抵押品是源自系統外的抵押品。

內源性抵押品是源自系統內部的抵押品。

聲音 | 央行穆長春：穩定幣擴展到全球范圍，將放大對公共政策的挑戰和風險:在11月10日的第十屆財新峰會上，中國人民銀行數字貨幣研究所所長穆長春表示：“穩定幣擴展到全球范圍，將放大對公共政策的挑戰和風險。”對于這一結論，穆長春從三個方面進行了分析。

第一，全球性穩定幣的應用會削弱金融市場的公平競爭。由于全球性穩定幣的發行者一般為大型科技公司，網絡效應將導致更高的市場集中度，削弱金融市場競爭，同時，穩定幣的閉環體系可能會抬高市場準入門檻。

第二，全球性穩定幣生態系統存在信用、期限和流動性錯配及操作風險，可加劇國內貨幣金融部門的脆弱性、加劇危機的跨境傳導。穆長春指出，全球性穩定幣很大程度上依賴于運營者的信譽，一旦出現風險事件，做市商能否穩定幣值是存疑的。另外，抵押資產儲備不透明、相關的權利和義務界定不清，治理不善，比如儲備資產未獨立托管，持有人無法贖回，也會引起擠兌。

第三，如果全球性穩定幣用于支付，一旦出現系統中斷，會導致市場金融波動并影響實體經濟活動。如果用作價值貯藏，幣值下滑將引起持有人財富收縮，同時，銀行與相關金融機構如果持有穩定幣也會遭受損失，由于沒有存款保險保障和最后貸款人機制，在發生擠兌的情況下這些金融機構損失更大。另外，全球性穩定幣儲備資產規模較大，在極端情況下，如果發行機構為應對贖回請求，不得不甩賣資產，將引起金融市場價格大幅波動，也會導致托管銀行出險。在市場承壓時，如果穩定幣成為法定貨幣的替代，將沖擊國家貨幣主權。[2019/11/10]

要知道某樣東西是外生的還是內生的，一個很好的問題是："如果穩定幣失敗了，抵押品會不會失敗？"

聲音 | DigiFinex：TUSD是經審核和監管的穩定幣:據cryptodaily消息，在9月14日的聲明中，DigiFinex的管理層列出了用TUSD替代Tether的原因。TUSD是世界上第一個由政府保證的穩定幣和世界上第一家獲得美國監管機構MSB許可證的穩定幣公司。支持TUSD的美元由位于美國的第三方獨立受托人的托管賬戶持有，TUSD的所有者是賬戶資金的受益人。根據DigiFinex的說法，該基金可以通過電匯等渠道兌換成美元。另外，會計公司Cohen＆Co定期審核托管賬戶并公布結果以確保透明度。[2018/9/16]

對于$DAI，我們可以問。如果DAI失敗，抵押品ETH也會失敗嗎？

對此，答案是"不"，所以我們可以說DAI有外生的抵押品，也就是說，它不像地球上的月球。

如果原來的UST失敗了，原來的LUNA（現在的LUNC？

這個問題的答案是肯定的，所以我們知道LUNA是UST穩定幣系統的內生抵押品。

當美國眾議院因為知道這個區別而對我印象深刻。眾議院穩定幣法案將對類似泰拉幣的硬幣實施兩年的禁令

現在我們了解了抵押品類型，我們可以看穩定幣的屬性2。

屬性2：穩定機制

一個穩定幣的穩定機制從更多的算法到更多的管理不等。

像$USDC、$UST和$USDT這樣的幣，因為有一個中心化的實體100%控制著它們，所以更加"受控"。而像$DAI、$RAI和舊的UST/LUNA這樣的幣更多的是算法，因為它們更多的穩定性來自于鏈上的自主算法。

有了這些知識，你現在對穩定幣的了解就增加了10倍。祝賀你。

2.穩定幣被錨定在另一種資產上-是錯誤的

這給我們帶來了穩定幣的屬性2，即其"相對穩定性"。

一個穩定幣可以在"錨定/掛鉤"到"浮動"的穩定性范圍內。

像$DAI、$USDC和$USDT這樣的硬幣都是"掛鉤"的，因為它們可以和美元進行1對1的互換。它們通過錨定在另一種已經被認為是穩定的資產上獲得其穩定性。

但我認為，美元甚至沒有那么穩定。

當我們在尋找一種"穩定"的貨幣時，我們實際上是在尋找一種購買力不會隨時間變化的貨幣。

由于通貨膨脹，我們知道一美元每年會損失很多購買力。但如果我們有一枚硬幣，今天你可以用1枚硬幣買10個蘋果，20年后，你也可以用1枚硬幣買10個蘋果呢？

我們會認為這是一種更穩定的資產。

所以這就是"浮動"屬性發揮作用的地方。像$RAI這樣的穩定幣是"浮動"的，因為它沒有與其他資產掛鉤，而是旨在保持恒定的購買力。

3.穩定幣從何而來？

最后，我們談了很多關于穩定幣的好處，因為我們需要一種低波動性的方式來為物品定價，需要一種穩定的貨幣來進行互動，并可靠地相互發送金錢，但誰在鑄造這些硬幣呢？

讓我們來描繪一下。假設你只關心ETH美元，你已經買了你能買到的所有ETH，但你想要更多。你能做什么？

在web2中，你可以貸款買更多的東西，并希望"ETH數量上升"超過你的貸款支付......很多穩定幣就是這樣被鑄造出來的。

穩定幣的產生主要來自于投資者尋找"杠桿"的方式，或獲得他們喜歡的資產的額外"風險"。

所以，這有點可笑，我們想要穩定的硬幣，這樣我們就可以有一個相互交流的方式，但它們是由投資者鑄造的，在進行金融游戲。

我認為在設計穩定幣時，必須牢記這一點。

希望這篇文章對大家有一定的幫助。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

打鐵還需自身硬，提升認知才能穿越牛熊。如果你對區塊鏈，潛力幣，優質一級市場項目，等等感興趣，歡迎進社群學習！公眾號

Tags：穩定幣USDDAILUN穩定幣和加密貨幣ATUSD價格MDAILUNG幣

BNB價格