ETH:Q3以太坊生態報告：Op和Arbitrum迎來L2盛夏

本報告著眼于2022年第三季度以太坊協議和生態系統的主要指標，分為四類：協議、DeFi、NFT和Layer2，然后探討以太坊生態系統的亮點和展望。

關鍵數據表現

以下圖文從各個維度將2022年第三季度與2021年第三季度的表現做了對比。

協議

以太坊網絡收入下降86.0%，從19.6億美元降至2.7412億美元。

這衡量了用戶在本季度支付的總交易費用的美元價值。

凈收入的下降可歸因于市場普遍疲軟導致鏈上活動下降。在本季度看跌的宏觀背景下，交易投機和杠桿的需求顯著減少。

其中，2.0015億美元通過EIP-1559中引入的費用燃燒機制被燒毀。

ETH通脹率從0.79%上升7.7%至0.85%

ETH供應增長–來源：Etherscan

該指標衡量本季度以太坊供應量的增長。

通貨膨脹的增加可能是由于對區塊空間的需求減少。隨著用戶交易的減少，通過EIP-1559燒毀的ETH也減少了。

每日活躍地址(DAA)的平均數量從491,271個增加到506,384個，增長了3.08%。

以太坊每日活躍地址

這衡量了該季度每天與網絡交互的唯一錢包地址的平均數量。

盡管整體投機活動有所下降，但DAA的這種暴漲很可能歸因于Gas成本的降低。隨著交易成本與區塊空間需求同步下降，這增加了新用戶、合約和/或機器人在以太坊上進行交易的能力。

礦企Cipher Mining：Q3挖礦產出196枚比特幣，總算力有望在明年初達到7EH/s:11月14日，比特幣礦企Cipher Mining公布截至2022年9月30日的第三季度業績報告稱，旗下Alborz數據中心算力約1.3EH/s，每日產量約4.5枚比特幣；Bearand Chief數據中心已于10月完成，算力約0.6EH/s，每日產量約為2枚比特幣；Odessa數據中心預計將于本月開始運營，首期算力約為2.3EH/s，額外2.6EH/s的礦機部分已發貨，部分計劃在年底前發貨。

Cipher Mining表示，第三季度共產出196枚比特幣，其總算力有望在2023年初達到7EH/s。[2022/11/15 13:05:22]

質押的ETH數量從781萬增加到1408萬，增加了80.2%。

ETH質押–來源：Nansen

這會跟蹤信標鏈上的ETH數量。

質押的增長是由于對合并的預期，以及流動性抵押服務的采用，這使用戶能夠在持有的ETH保持流動性的情況下獲得抵押獎勵。這些協議在信標鏈總存款中的份額從35.3%同比增長到46.3%。

DeFi生態系統

DeFiTVL從762.7億美元縮水58.6%至315.5億美元。

以太坊DeFiTVL–來源：DeFiLlama

這衡量了存入基于以太坊的DeFi協議的代幣的價值。

Visa Q3財報：加密貨幣購買刺激線上消費增長56%:Visa星期二發布了第三季度的財報，公司營收和每股收益都超出了分析師預期。彭博指出，這是復蘇的全球旅游業，大量經濟刺激支票，以及加密貨幣熱潮共同推動的結果。財報顯示，海外消費作為Visa公司業務的關鍵指標，三季度同比增幅飆升了47%。而如果去掉旅行消費的占比，線上跨境消費同比增幅更高達56%，比Q2提高了12個百分點。而值得一提的是，其中大部分來自加密貨幣購買業務。

在全球大部分地區都處于嚴密封鎖的狀態下，加密貨幣消費推動三季度Visa卡的整體交易量同比暴漲34%，至2.72萬億美元，而彭博分析師此前的預期為2.57萬億美元。不過公司CFO Vasant Prabhu發出警告表示，公司已經注意到加密貨幣購買業務有所緩和。即便在目前跨國旅游正處于緩慢恢復的階段，這點也會拖累接下來跨境消費的增長。Vasant Prabhu說：“尤其是在4月和5月，購買加密貨幣的業務有了相當大的增長，但是在6月時就已經開始回落了。”（同花順）[2021/7/28 1:20:00]

這種下降可歸因于看跌的市場條件，因為DeFiTVL的大部分是由價格下跌的波動性資產組成的，例如ETH和wBTC。下降也可能是由于鏈上收益率下降導致的流動性外流，這使得部署資本的吸引力降低。

現貨DEX交易量從2816.8億美元下降31.6%至1927.3億美元。

這將跟蹤部署在以太坊上的去中心化現貨交易所的總交易量。

Zilliqa鏈上DEX Zilswap Q3路線圖包括Zilswap 2.0、ZILO、ZIL-ETH跨鏈橋:基于Zilliqa的去中心化交易所Zilswap在推特上透露第三季度路線圖，包括Zilswap 2.0、ZILO（Zilswap首次啟動發行）以及與跨鏈互操作協議Poly Network合作創建ZIL與ETH間跨鏈橋。[2021/6/6 23:16:09]

這種下降可能歸因于市場狀況的下滑。如上所述，看跌情況減少了投機需求，鑒于交易活動與價格行為呈正相關，導致交易量下降。

穩定幣流通供應量從878.2億美元增長20.9%至1062億美元。

穩定幣–來源：DuneAnalytics

這衡量了在以太坊上發行和/或流通的與美元掛鉤的穩定幣的價值。

增長的動力來自于持有穩定幣作為現金頭寸的需求，以及網絡上USDC、BUSD、DAI和MIM的供應總量增加了218億美元，這抵消了USDT和“其他”穩定幣流通供應量減少36億美元的影響。

平均貨幣市場未償債務從146.8億美元下降67.0%至44.8億美元。

平均貨幣市場未償債務–來源：TokenTerminal

這跟蹤了本季度基于以太坊的貨幣市場的平均未償債務。

這種下降可歸因于市場條件導致對杠桿的需求減少。此外，盡管ETH價格上漲，但由于對沖基金三箭資本倒閉后6月去杠桿化的后果，借貸的意愿可能仍然受到抑制。

火幣9月銷毀 394萬個HT Q3銷毀量環比增長26.9%:10月15日，火幣全球站發布9月份HT運營月報。9月份火幣共銷毀 394.06萬個HT，約1861.59萬USDT。本次銷毀HT均價為4.724 USDT，HT當月流通盤通縮率約為1.3 %，HT持有用戶數環比8月增長約3.47%。

第三季度火幣收入銷毀共計 1158.16萬個HT，約5374.49萬USDT，環比第二季度增長26.9%。截至10月15日，HT 現存總量為 27688.9 萬，流通總量為 21698.2 萬。[2020/10/15]

NFT生態系統

NFT市場交易量從83.2億美元下降75.0%至20.8億美元。

NFT市場交易量–來源：DuneAnalytics

這衡量了OpenSea、LooksRare等NFT市場的交易量。

交易活動的下降可歸因于一般加密市場的疲軟，以及由于NFT價格暴跌導致投機活動減少。與ERC-20一樣，NFT交易量與價格行為正相關。

每日平均NFT交易者從13,861人增長67.8%至23,254人。

這衡量了該季度每天交易NFT的平均用戶數量。

這一增長可能是由于零售用戶對生態系統的更廣泛認識以及NFT市場結構的成熟。

Nansen藍籌10指數–來源：Nansen

以ETH計，Nansen藍籌-10指數下跌15.5%。

動態 | 數據：自2016年Q3以來，加密貨幣錢包采用在三年內增長300%:Statista Charts數據顯示，2016年第三季度，比特幣開始上漲，最終漲至近2萬美元。自那以來，加密貨幣錢包的采用一直在穩步攀升。然而，季度環比增長似乎并未受到其它因素的影響。唯一值得注意的例外情況是在2019年第一季度到第二季度，當時長期熊市似乎即將結束。2016年第三季度，注冊的加密貨幣錢包不足1000萬。然而，截至2019年第三季度，這一數字激增至4000多萬，三年內增長了300%。與其他指標相比，尤其是在價格方面，這個數字可能看起來很低，但一直是穩定和一致的。（BeInCrypto）[2020/2/22]

藍籌-10是一個市值加權指數，跟蹤十大NFT合集，這一下降可能歸因于ETH價格的上漲，該季度上漲了24.43%。NFT幾乎所有的ETH交易都在歷史上在ETH價格上漲時表現不佳，因為交易者不太愿意放棄升值的資產。

L2生態系統

L2TVL從24億美元增長97.1%至47.3億美元。

L2TVL–來源：L2Beat

這衡量了轉移到optimisticrollups、零知識rollups和結算到以太坊的有效性的價值。

TVL的這種增加在很大程度上與流入廣義rollups的流動性有關，例如Arbitrum和Optimism。兩者合計持有約39億美元美元，占這些網絡價值的81.5%。

Arbitrum的平均每月活躍地址(MAA)從59,773增長468.5%至339,793。rollups的平均MAA為175,700。

這衡量了本季度每個月在Arbitrum和Optimism上進行交易的平均錢包數量。

Arbitrum的增長在很大程度上可歸因于永續合約交易所GMX等協議的普及，其在網絡上的部署吸引了3.972億美元的TVL，同時促進了189億美元的交易量。

Arbitrum的網絡收入從254萬美元下降82.5%至44.3萬美元。Optimism的網絡收入為38.2萬美元。

這分別衡量了在Arbitrum和Optimism上賺取的交易費收入。

Arbitrum的收入下降可歸因于對區塊空間的需求減少。與以太坊一樣，這是由于看跌的市場條件和投機活動的大幅下降。

注意：由于Optimism的公開可用歷史數據有限，我們無法對平均每月活躍地址和網絡收入進行Y/Y比較。

生態系統亮點

合并完成

經過多年的發展和期待，Etheruem成功地從工作量證明(PoW)合并為權益證明(PoS)。

雖然合并后的塵埃尚未平息，但我們已經開始看到網絡歷史上最重大升級的影響。

首先，以太坊的能源消耗幾乎在一夜之間暴跌，從77.77TWH下降99.98%至0.01TWH。這不僅減少了網絡對環境的影響，而且應該有助于增加ETH在具有ESG授權的傳統機構投資者中的吸引力。

ETH的發行量也出現了類似的大幅減少，從3.76%下降了95.7%至0.17%。

合并也開始重新塑造區塊空間經濟，向PoS的過渡已經通過通過MEVBoost引入提議者構建者分離來改變MEV行業的動態，MEVBoost是由Flashbots開發的軟件，可以將區塊構建與區塊生產分離開來。在撰寫本文時，大約47%的正在生產的區塊正在使用MEVBoost。

合并也開始影響質押行業。自事件發生以來，質押收益率已從約3.5%上升至5-6%，因為發行現在得到了交易費用和MEV收入的補充，而流動性質押協議的存款增加了1.27%。

在上海網絡升級之后，這些協議的產品可能會進一步增長，這將允許從質押的ETH中提現，預計將在6-12個月內上線。

L2"盛夏"

Optimism和Arbitrum這兩個最大的optimisticrollups，在本季度的流動性和社區影響力份額都顯著增加。

在OP價格上漲和治理基金推出激勵措施的推動下，Optimism的DeFiTVL在第三季度從2.7446億美元增長234%至9.1697億美元。這一躍升發生在許多其他網絡看到其流動性合同的同時，其在所有L1和L2中的市場份額在本季度從0.51%增長到1.56%。

Arbitrum在本季度的DeFiTVL總量中的份額也有所增長，從1.33%增加到1.78%。這種增長是由新協議的興起推動的，例如永續交易所GMX，有助于推動Arbitrum生態系統代幣的出色表現。L2還在8月份推出了Nitro網絡升級，這增加了交易處理量并降低了最終用戶的成本。值得注意的是，Arbitrum的增長完全是有機的，因為流動性是在沒有明確的代幣激勵的情況下引導的。

OptimisticRollups并不是唯一看到Q3大爆發的L2項目，zkSync、Polygon和Scroll都宣布了他們計劃在2022年底之前在測試網或主網上推出他們的zkEVM。

zkEVM被認為是擴容的圣杯，因為它將EVM的網絡效應和開發人員工具與zkRollups增加的交易處理量相結合。雖然尚不清楚它們在生產中的表現如何，但即將到來的zkEVM可能會動搖競爭日益激烈的L2格局。

展望未來

以太坊生態系統中有許多令人興奮的發展，有望支持網絡的長期增長前景。

在協議層面，一項激動人心的近期升級是EIP-4844，它將引入proto-danksharding，即danksharding的前身。4844可能會在前面提到的上海升級中實施，它將引入blob交易，這是一個新標準，將通過大幅降低鏈上存儲呼叫數據的成本來提高以太坊作為數據可用性層的能力。

升級的最大受益者是L2，因為數據存儲無疑是其成本結構的最大貢獻者。如果成功實施，通過降低在鏈上存儲數據的成本EIP-4844將把這些網絡上的gas成本降低幾個數量級，并提高增加使用量并將流動性遷移到L2的能力。

另一個大型基礎設施催化劑是Arbitrum代幣的預期推出。代幣的分發很可能會在ArbitrumOdyssey之后公布，該活動旨在讓用戶與網絡上的協議進行交互，預計在升級到Nitro后不久將恢復。Arbitrum的代幣可能會被各種協議用于激勵計劃，應該有助于催化大量資金流入生態系統。

盡管有這些積極的催化劑，但生態系統仍籠罩著一些烏云，其中最緊迫的是監管。

在OFAC最近決定制裁混合器TornadoCash之后，圍繞以太坊的監管絞索正在收緊。這導致各種實體要么凍結資金、阻止用戶或審查交易以遵守規定。這以及其他發展將如何影響以太坊的去中心化和可信的中立性還有待觀察。

數據表格

協議

DeFi生態系統

NFT生態系統

L2生態系統

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