DEX:去中心化交易所的演變

雖然今天的DEX大部分功能豐富且對用戶來說很直觀，但自早期以來，事情已經取得了長足的進步。在本文中，我們將了解DEX格局是如何演變的。

去中心化交易所或DEXes是當今去中心化金融(DeFi)領域的主要內容。

這些平臺允許用戶以完全無需許可的點對點方式進行交易，徹底改變了用戶交易加密貨幣的方式。

但是，雖然今天的DEX大部分功能豐富且對用戶來說很直觀，但自早期以來，事情已經取得了長足的進步。

在這里，我們來看看近年來DEX格局是如何演變的。

2016-2017：第一代DEX

回想2016年，你可能還記得第一代去中心化交易所。

IDEX、EtherDelta和ForkDelta等平臺大約在這個時候開始運營。他們第一次允許用戶以點對點的方式交易加密貨幣，減少了對OTC組的需求并最大限度地減少了對信任的需求。

去中心化交易協議Orderly Network完成2000萬美元融資，紅杉中國等參投:6月9日消息，去中心化交易協議Orderly Network宣布完成2000萬美元融資，Three Arrows Capital、Pantera Capital、Dragonfly Capital、Sequoia China（紅杉中國）、Jump Crypto、Alameda Research、GSR Ventures和MetaWeb.VC等參投。融資將用于招聘員工、開發新產品和現有產品以及建立新的合作伙伴關系。（TheBlock）[2022/6/9 4:14:39]

但是這些第一代平臺遇到了同樣的常見問題：

緩慢、笨拙的用戶體驗

流動性有限

部分集中的訂單簿

盡管是非托管的，但許多第一代DEX并沒有完全去中心化，而是可以被視為混合平臺。因此，它們很容易受到監管攻擊，一些平臺被迫阻止來自特定區域的IP并實施KYC/AML政策。

民航局：基于去中心化理念和技術架構向開放融合轉變:7月9日，中國民用航空局召開2021年上半年工作專題新聞發布會，按照智慧民航建設總體工作安排，民航局在戰略架構、組織機構、服務示范、數據治理、技術應用等方面抓緊推進相關工作，取得初步成效。

2021年上半年，民航局全力推動中國民航智慧監管服務項目前期工作，充分發揮大數據、區塊鏈、人工智能等新技術優勢，按照“大平臺共享、大系統共治、大數據慧治”的總體思路進行規劃設計，改變“煙囪式”的項目組織和系統建設方式，基于去中心化、面向服務的理念和技術架構，從傳統集約向開放融合轉變，實現從分散建設到統籌共用方式轉變，為行業智慧監管和服務提供基礎支撐。[2021/7/9 0:40:05]

但更大的問題是他們緩慢而笨拙的用戶界面，通常需要用戶將他們的代幣轉移到平臺的智能合約或創建一個賬戶來設置他們的限價單。本身通常也很慢，因此難以有效交易。

去中心化多鏈多幣種錢包TKeep現已支持Heco鏈:3月16日，Heco宣布與去中心化多鏈多幣種錢包TKeep達成合作，TKeep錢包現已全面支持支持Heco鏈上覆蓋DeFi和NFT等概念的多個協議，同時支持Heco生態的價值轉移、兌換、借貸、交易、支付等項目應用。

TKeep是由TokenSky為鏈盟生態的3D視界400多萬創客、BQB社群、以及3Deco生態合作伙伴推薦的錢包，不僅支持一套助記詞管理所有BTC、ETH、HECO、BSC等主流公鏈錢包，也支持不同公鏈上的單個錢包。

Heco是完全兼容EVM（虛擬機）的去中心化高效節能公鏈，可為開發人員提供高效且低成本的鏈上環境，以運行去中心化智能合約應用程序（DApps）和存儲數字資產。[2021/3/16 18:49:51]

這些痛點幫助塑造了下一代DEX——被稱為自動做市商(AMM)——許多第一波DEX已經演變為解決這些初期問題。

NEAR基金會已完全退出節點運營工作，主網實現去中心化:9月25日，NEAR官方發文宣布，NEAR基金會已完全退出節點的運營工作，改由社區接棒，NEAR主網實現去中心化。

目前基金會仍然可以委托通證，以對不同的節點提供支持，不過對整個網絡已沒有了控制權。因此可以說NEAR目前已實現去中心化了。過渡至Phase1意味著NEAR目前是由社區運營的網絡了，不過這一階段的網絡還存在一些限制，用戶還無法使用通證轉賬功能，平臺也不會提供區塊獎勵。

新一批的社區運營商的第一項任務就是行使他們的治理權，為激活上述兩項功能發起投票。而這又會推動主網向最終階段，也就是社區治理的Phase2階段。NEAR通證持有者已可以開始參與治理。（NEAR中文社區）[2020/9/25]

2018年：自動做市商的出現

直到2018年11月，隨著第一個流行的AMM的出現，DEX空間才開始回升。

BM：DPOS是基于簡單原則的社區決策 其他去中心化系統缺乏正式決策過程:EOS創始人Daniel Larimer（BM）今日發推表示，DPOS是基于簡單原則和設施的社區決策。其他去中心化系統缺乏正式的決策過程，但它們仍然通過未定義的流程“做出分叉決策”，這些流程主要由代幣持有者以外的人控制。更糟糕的是，當你因為現狀不佳而急需做出決定時，卻無法做出決定。[2020/3/8]

該平臺通過引入去中心化流動性池和定價曲線的概念，改變了人們對點對點交易的看法。

通過允許用戶將他們的資產存入使用數學公式來確定每種資產的相對價值的雙向流動性池中，它從根本上解決了流動性問題。Uniswap還有助于有效地為更新和更具投機性的資產定價，幫助推動寒武紀ERC-20資產的\式增長。

AMM模型變得如此流行，以至于現在絕大多數去中心化交易所都在使用它，而只有少數可以被認為是訂單簿DEX。

今天，幾乎每個主要的支持DeFi的區塊鏈都有自己的AMM，其中許多可以被視為Uniswap克隆或分叉。這包括廣受歡迎的PancakeSwapDEX、SpiritSwap和Pangolin。

如今，DEXes可以更好地描述為DeFi中心。除了促進資產互換之外，最常見的還有一系列附加功能，包括收益農場、去中心化借貸服務和啟動板。

它們還幫助推動了一系列新的產生收益的機會，包括像Euler這樣的去中心化借貸協議和無需許可的收入共享流動性池——幫助用戶更好地最大化他們的資本效率。

2021年：特定于平臺的DEX

絕大多數當代去中心化交易所可以被認為是資產不可知論者。它們通常允許用戶交易他們想要的任何資產，只要該資產的流動性池存在。

但最近，出現了新一代特定于平臺的DEX。這些通常是為特定的生態系統專門構建的，它們允許該生態系統內的用戶交易有限范圍的資產。

特定于平臺的DEX的第一個示例是Katana，這是一種建立在RoninChain上的AMM。該平臺專為AxieInfinity用戶設計，允許用戶交易AxieInfinity生態系統的原生資產——包括SmoothLovePotion(SLP)和AXS，以及Ronin(RON)和USDCoin(USDC)等通用資產。

創作者和粉絲參與平臺XCADNetwork也在開發特定于平臺的DEX——但這次是創作者代幣。DEX將允許用戶在未經許可的情況下將他們最喜歡的創作者代幣與一系列穩定幣進行交易，為XCAD用戶形成一個封閉的交易環境。

鑒于一些的DApp可以吸引潛在的數百萬活躍用戶，特定平臺的DEX可以積累可觀的交易量。

事實上，盡管只為AxieInfinity玩家提供服務，但KatanaDEX的日交易量經常達到1億美元以上，平均每天超過200萬美元——使其成為按交易量計算的50個最大的DEX之一。

2022：多鏈去中心化交易所

當今絕大多數DEX要么在單鏈上運行，要么在多條鏈上提供版本的DApp，而沒有跨鏈交易能力。

但由于橋梁和原子交換等跨鏈技術的進步，第一代跨鏈DEX現已啟動并運行。這包括AtlasDEX、Swappery、SushiXSwap、THORswap和其他一些公司。

迄今為止，其中大多數利用橋梁和去中心化流動性池的組合來實現跨鏈掉期，而其他平臺從不同區塊鏈上的DEX中聚合流動性，再次使用橋梁在鏈之間移動代幣。

作為一個可互操作的區塊鏈生態系統，Cosmos還具有多種跨鏈DEX，例如Osmosis和Crescent。但需要注意的是，這些受限于Cosmos生態系統，無法橋接非CosmosSDK區塊鏈的資產。

現在存在少數原子交換DEX，例如Atomex，但沒有一個得到廣泛采用。

2022年以后：未來時代

DEX行業充滿了創新，可以被認為是DeFi領域發展最快的行業之一。

在短短六年內，我們已經看到了多代DEX的出現，其中一些更受歡迎的選項現在開始與中心化平臺的可用性、功能和流動性相媲美。

下一代DEX的開始也正在形成。這包括Sudoswap之類的公司，它剛剛推出了sudoAMM——一種DEX，它通過使用類似AMM的結合曲線來改變用戶買賣NFT的方式。

最近，還推出了一種代幣化的股權DEX，稱為Nasdex。這允許用戶通過區塊鏈交易代幣化股票，而基于Terra的DeFi中心鏡像協議允許用戶交易合成股票，包括AMZN、AMD、COIN等。

銀行數字貨幣(CBDC)也可能獲得DEX待遇。

目前，全球100多個地區的銀行正在探索，未來很有可能推出受監管的CBDCDEX，并且推出無許可DEX的可能性很小——因為大多數CBDC可能會在獲得許可的情況下推出區塊鏈。

但這可能至少需要幾年時間。

希望這篇文章對大家有一定的幫助。

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