PAY:金色觀察 | 總在追風口的二三四五 還能飛起來嗎？

從2019年10月24日起到今年火熱的新基建，帶火了一批區塊鏈公司。

作為互聯網上市公司之一的二三四五，同為區塊鏈概念股的一員。但是2020年2月3日，二三四五開盤報2.84元，跌10.13%，封上跌停板。

細數其歷史，再看其在二級市場的表現，二三四五的轉型之路走得有些艱難。

互金：第一個造富神話

二三四五的成名作是 2345網站導航。隨后，二三四五一直在網頁游戲等互聯網的垂直領域發力，試圖將導航網站的流量變現。

但二三四五的互聯網信息服務業務在 2015 年前后，也逐步遇到了營收和利潤增長瓶頸。于是2015 年之后開始了從“互聯網服務商”到“互聯網+金融創新”的轉型。

財報數據顯示，2015 年至 2017 年期間，二三四五在金融業務上的營收從 912.73 萬元增長到了 20.93 億元，金融業務占年營收的比例也從 0.62% 躍升至 65.42%。據統計，其金融業務 3 年的營收規模增長了 230 倍。

金色晨訊 | 12月22日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：數字盧布、灰度、MicroStrategy、幣安宕機

1.俄羅斯央行行長：數字盧布不會對銀行構成威脅；

2.灰度加密貨幣信托基金暫停接受新投資；

3.幣安發生宕機 除期貨交易外其他業務均處于維護模式；

4.灰度BTC信托增持4006枚 ETH信托持倉量減少605枚；

5.灰度將于2021年1月1日起降低GDLC基金管理費；

6.MicroStrategy再次購入6.5億美元比特幣；

7.報告：今年加密貨幣基金資金流入超50億美元；

8.超10萬份比特幣期權合約將于周五到期；

9.天橋資本創始人正啟動比特幣相關投資基金；

10.500彩票網增發普通股將以美元或加密貨幣結算。[2020/12/22 16:03:12]

這之中，二三四五的現金貸業務最為亮眼。

有媒體報道曾顯示，隨著現金貸在 2016 年開始興起，2015 年時還處于 732 萬虧損的“2345貸款王”，在 2016 年時放款總額同比增長 2164.98%。2017 年僅半年的時間，2345貸款王就向二三四五貢獻了 2.39 億元凈利潤，占母公司利潤的 50%。

金色財經行情播報丨BTC大跌反彈 日線收長下影線:據火幣行情顯示，昨日BTC大幅下跌并迅速反彈以后，今日整體行情在小幅震蕩上行的節奏，局部價格區間保持在9400USDT附近。從日線圖看，在今日大幅下跌迅速反彈后，收了長下影線，并將價格維持在均線MA30上方。4小時圖連續反彈，但成交量不足。截至18:30，主流幣的具體表現如下：[2020/6/12]

但互金之路也并不好走。2017年12月1日，互聯網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組下發《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》文件。明確要求嚴格規范網絡小額貸款業務管理，暫停發放無特定場景依托、無指定用途的網絡小額貸款，逐步壓縮存量業務，限期完成整改。

這一新規讓業內包括二三四五在內的所有相關平臺都遭受到了重創。

2018 年初，二三四五公布一則業績快報，公布了一則總額 9.64 億元的資產減值，二三四五方面稱，主要原因系公司報告期內與持牌金融機構合作開展的互聯網消費金融業務快速發展，導致發放貸款及墊款金額大幅增長引起公司應承擔的壞賬損失相應增加所致。

分析 | 金色盤面：BTC/USDT 橫盤震蕩 多空膠著:金色盤面綜合分析：BTC/USDT橫盤了一天，目前2小時的MACD已經拐頭，如果夜盤向上突破6200，有望形成多頭買入信號。我們從圖表看，這里價格已經逼近中軌，多空大戰一觸即發。而從時間周期看，之前2次跳水后的橫盤都有3天多的時間，而這次在2天內出現了2次跳水，屬于異常走勢，加上MACD出現底背離，有必要引起重視，多頭壓抑已久的做多能力不可小視。如果這反彈失敗，空頭大概率也要等到明天才會發動攻勢，畢竟持續長陰消耗太多能量。[2018/8/12]

至此，二三四五的互金業務伴隨著監管的出臺輝煌不再。

逐夢“區塊鏈”

從半年收入超11.8億到被維權

2018年初，二三四五從營收結構上將互聯網信息服務的占比收入由2017年的36.84％上調至2018年的66.43％。接著，成立了二三四五（深圳）區塊鏈技術有限公司，而后發布了《2345區塊鏈方案白皮書1.0》以及“2345星球聯盟計劃”，旨在基于區塊鏈技術，打造一個用戶通過行為能獲得激勵的平臺，并對外放出豪言：“加入星球聯盟，上網就能賺錢”。

金色財經現場報道 德鼎創新基金合伙人王岳華：接地氣可落地的區塊鏈項目更容易存活:金色財經現場報道，在GMIC全球區塊鏈峰會圓桌論壇，德鼎創新基金合伙人王岳華表示，區塊鏈應用在很多場景是必然，但市場上有很多項目是不實在的，一窩蜂涌會導致不健康不成熟的東西，我們VC在區塊鏈領域也有很多投資，我們認為能夠生存下來的，是接地氣可落地的區塊鏈項目。但也有一些項目雖然不是那么靠譜，但拿到了投資，說不定也能發展起來了，這與傳統燒錢的商業模式是類似的。[2018/4/27]

二三四五的區塊鏈有一個很好的開始。

據悉，二三四五旗下的區塊鏈私人云盤“章魚星球”，官網首發當日僅12秒即被售空。截止2018年3月底，通過官網預定該產品的人數高達181萬人，其售價由最初的999元直飆至1299元。緊接著，該產品還登陸了京東眾籌平臺，3 秒即突破了百萬元，56 分鐘完成了 1000 萬的眾籌目標。

如此佳績也反映在財務業績上。二三四五財報顯示，僅在 2018 年上半年，二三四五在互聯網信息服務板塊（包含2345星球聯盟）實現收入超過 11.8 億元，相較前一年同期增長了127.95%。換句話說，二三四五通過 2345星球聯盟項目僅在短短的幾個月內便獲取巨額收入。

金色財經現場報道 XCoinPay的首席執行官趙善仁：去中心化錢包存在安全隱患:金色財經前方記者實時報道，4月12日舉辦的第二屆全球金融科技與區塊鏈中國峰會2018上，XCoinPay的首席執行官趙善仁做了“XcoinPay區塊鏈支付行業的Paypal”演講，他表示，去中心化錢包是保險柜，去中心化錢包每筆交易通過鏈上，但去中心化錢包存在速度慢、手續費貴的問題，私鑰儲存聯網，存在安全隱患。[2018/4/12]

我們不禁好奇，章魚星球究竟是什么，竟然如此高利潤？

在其白皮書中，提到一個數字代幣，星星幣（代幣名稱：STC），發行總量為 15 億枚，而獲得該代幣的秘訣就在于章魚星球。

章魚星球采用內置POB（Proof of Behavior）算法，運用上網價值轉化+共享閑置寬帶與計算能力等創新模式。在用戶加入2345星球聯盟后，每個用戶的網絡行為例如：瀏覽頁面、游戲下載、線上支付、游戲充值等，都將視為網絡價值貢獻行為，并將在“2345星球”聯盟生態中獲得獎勵憑證—星星幣，“2345星球”聯盟將根據用戶星星幣比例進行收益分配。

星星幣具有兌換禮品、兌換增值服務、享受生態免費付費服務等功能，并不具備交易功能。然而，它卻“意外”地出現在了BTBTOP、Coineal、Biclub等數字貨幣交易所上，交易形式包括幣幣交易、法幣交易。

很顯然，在這樣的區塊鏈產品中，章魚星球脫離了白皮書的初衷，扮演了“礦機”的角色。

炒概念、公開發幣、變相ICO等一系列騷操作之后，將上市公司二三四五推上了風口；隨后，緊急刪帖、微信改名、公告撇清關系，星球聯盟做了一系列掩耳盜鈴的動作。

在國家對 ICO 打擊態勢嚴峻的當下，二三四五收到了深交所的問詢函，要求二三四五對其旗下的區塊鏈業務相關情況進行說明。

2018 年 12 月 18 日，二三四五發布了回復公告：2345星球聯盟其中部分業務環節運用了區塊鏈技術，公司不涉及數字貨幣及交易，業務開展合法合規。

對于未以臨時公告形式披露 2345星球聯盟及章魚星球一事，二三四五回應稱，2018 年全年“2345星球聯盟”業務產生的銷售收入及凈利潤占公司 2017 年經審計的營業收入及凈利潤的比例不超過 10%，對公司 2018 年度經營業績無重大影響，不屬于上市公司法定應當披露的信息范疇。

漫長的蟄伏到“1024”后的高漲

之后很長一段時間，二三四五在區塊鏈領域都是銷聲匿跡的狀態。

根據其2019年半年報顯示，公司啟動并確立了“移動互聯+人工智能”的未來發展戰略，著力打造移動互聯時代的核心技術競爭力。為配合“移動互聯+人工智能”戰略 的實施，公司已完成了業務及組織結構的調整，明確了未來的業務發展方向和基本工作思路，調整后的主營業務目前包括互聯網信息服務業務及金融科技服務業務兩大板塊。

直到10月24日，中共中央局就區塊鏈技術發展現狀和趨勢進行第十八次集體學習，強調要把區塊鏈作為核心技術自主創新的重要突破口。

之后，區塊鏈板塊大漲，二三四五漲停。

再之后，12月24日，深交所發布兩市首個區塊鏈指數——區塊鏈50指數，以深交所上市公司中，業務領域涉及區塊鏈產業上中下游的公司為選樣空間，按近半年日均總市值從高到低排序，篩選排名前50名的股票構成樣本股。二三四五順利入選。

二三四五在互動平臺表示，公司在積極探索其他區塊鏈技術與公司業務有效結合的方式，挖掘其商業化價值。同時，“玩賺星球”采用自研算法，公司掌握的是區塊鏈應用層技術。不過截至目前，公司暫未開展區塊鏈瀏覽器和數字廣告方面的業務。

截至今日休市時，二三四五報價2.79元，跌幅1.76%。

數據來源：同花順

探索破局之路：產品+流量

在經歷了現金貸折戟、區塊鏈的不明朗之后，二三四五之后要怎么走？

在某互動平臺中，二三四五表示，公司目前有在資訊類APP領域進行相應布局，推出了“趣看看”產品，通過大數據算法，為用戶提供個性化的內容及服務。

顯然，其是要借助這些年積累的大量用戶來進行市場的擴張。

另外，我們也注意到，近日二三四五與國策投資、上海文棠企業管理中心(有限合伙)等共同參與投資“上海國和人工智能股權投資基金合伙企業(有限合伙)”，并簽署了合伙協議。

二三四五曾表示，目前公司已經積累了人臉識別、精準營銷等30多種機器學習算法、10種深度學習算法以及微服務框架Spring Cloud，并將研究成果運用于公司PC端及移動端產品中，以提升公司產品的用戶體驗，實現流量價值的最大化。

結語：

作為老牌的互聯網公司，二三四五一直在追逐著風口不斷試錯前行。從互聯網金融到區塊鏈、人工智能，我們看到的是一個有著敏銳的市場洞察力、樂于創新的公司。

但是，如何沉淀，如何打造自己真正的品牌和核心競爭力，在當前的市場競爭中，二三四五還有很長的路要走。

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