ETH:手把手教你分析解鎖如何影響代幣價格

項目的解鎖會讓你持有的代幣的價格發生什么變化，漲或跌？

讓我們來看看一些方法，掌握之后你可以對即將解鎖的代幣進行更深入的分析。

如何發現即將到來的解鎖？

UnlocksCalendar和TokenUnlocks，是我們查看代幣解鎖情況的兩個最佳選擇。如果你有特定的代幣，而你要找的解鎖數據在這兩個網站中都沒有，你也可以直接去看項目的代幣經濟學文檔，并計算出主要的解鎖時間。

值得注意的是，當流通的供應量遠遠小于完全稀釋的價值時，解鎖很大可能會帶來嚴重的拋壓。

看看最近的代幣解鎖數據，你可以看到有兩個即將到來的解鎖，NYM和IMX，有8-12%的流通市值即將解鎖。

OpenSea Pro上線“收益列表”功能:金色財經報道，NFT市場OpenSea Pro（原Gem）在社交媒體宣布已正式上線“收益列表”功能，用戶可以通過在在NFT上架過程中切換“收益”來控制收益計算，OpenSea Pro平臺會自動計算費用并根據用戶想要的收益設置標價。據悉，OpenSea Pro的競爭對手Blur已有類似功能，允許用戶根據所需的收益（并考慮每個平臺的不同費用）在各個市場上創建不同的列表價格。[2023/6/3 11:56:01]

但有些解鎖的方式與其他解鎖方式不同，所以必須自己做更深入的工作，看看解鎖對代幣可能產生多大的影響。

例如，YGG在9月有一次解鎖，促使代幣下跌28%，與ETH相比下跌42%。AXS是我在9月標記的另一個例子，它在過去30天內下跌了26%，而ETH上漲了14%。

Mysten Labs收購SuiNS資產，以簡化和增強Sui用戶體驗:3月21日消息，Sui開發團隊Mysten Labs收購Sui生態域名服務Sui Name Service（SuiNS）部分資產，此次收購將使Mysten Labs繼續開發和增強身份服務基礎架構和服務，作為Sui區塊鏈的核心基礎架構組成部分。Mysten Labs表示，正在與SuiNS合作為Sui社區帶來更安全、更簡單的體驗。[2023/3/21 13:16:52]

那么我們如何研究這些東西呢？

研究解鎖：

首先，我們要考慮最壞的情況→什么會導致價格受到嚴重的負面影響？

SubDAO公布Middleware 2.0版本，將支持在Twitter上創建和管理多簽與DAO組織:據官方消息，SubDAO將發布2.0版本Twitter中間件，新版本將迭代DApp Solidity版本的最新功能，主要用于在Twitter上創建Multi-sig多簽和管理DAO組織，發起人可發行1155協議NFT作為DAO token進行DAO募集，并自定義DAO token的釋放與流通規則。

SubDAO 是一個 DAO 基礎設施協議，通過中間件、Multi-sig和其他去中心化功能幫助管理數字資產，已在Ethereum、BSC、Polygon、Moonbeam等多個主網上部署。據悉，SubDAO獲得Messari創始人Ryan Selkis及Hypersphere、CMS Holdings、OKX Ventures、Huobi Ventures等多家機構融資。[2022/12/2 21:18:06]

因此，你要尋找進入市場的供應比例，然后將其與該代幣在CEX上的交易量或在DEX上的流動性進行比較。但通常人們都會止步于此，我曾看到一些例子，大的解鎖并沒有壓垮一個流動性小的代幣，因此我們需要更深入。

數據：ETH非零地址數創歷史新高:金色財經報道，據glassnode數據，ETH非零地址數量剛剛達到88,183,752個的歷史新高。[2022/10/24 16:36:40]

真正解鎖分析的第一步從誰在解鎖開始。例如，看看IMX即將到來的解鎖，其目前的流通供應量約為2.35億代幣。在11月5日，約2.59億的代幣將被解鎖。

1.2億的解鎖來自私募投資者。雖然我還沒有找到很好的數據來確認他們的價格是多少，但我看到推測的數字從0.025美元到0.1美元不等。這是這些投資者的第一次重大解鎖，他們的投資有6-20倍的利潤，出售的動機相當大，11月還有一次6.8億的解鎖，同樣也是私募輪的。

雖然該項目聲稱這些是不會出售的長期持有者，但在這種宏觀和金融環境下，誰會在一個超過10億美元的FDV項目上留下6.8億的籌碼？

其余的解鎖來自"項目開發"代幣，這些代幣將被重新鎖定，所以它們不會帶來拋壓。

讓我們繼續，一旦你發現有多少解鎖是有動機出售的，就是看看該代幣的市場有多少流動性。對于IMX來說，交易量相當弱，所以當與6800萬美元的潛在銷售相比，這對代幣的價格來說應該不是好兆頭。

另外一個角度是看一下聰明錢在做什么？他們是否在解鎖前慢慢出售？或者是否有你可能錯過的即將到來的催化劑？

在IMX的案例中，聰明錢的余額幾乎全年都在下降：

你也可以查看該代幣的歷史，粗略了解一下哪些聰明錢是長期持有者，哪些聰明錢樂于砸盤，因有些聰明錢是早期投資者和私募投資者。

以AXS為例，有些資金一解鎖就立即賣出或轉移。

更進一步，監測持有人的歷史解鎖行為。

你要梳理代幣合約，找到它們在哪里解鎖，誰收到它們，以及之后的持有人行為。讓我們舉一個例子，假設你想分析AXS的解鎖，如果你瀏覽AXS的標記賬戶，你可以找到解鎖代幣被轉移到了哪里。

你可以查看AXS的大量接收者，并監視他們的行為。

我還喜歡在這個合約上設置臨時的Etherscan警報，以查看解鎖的實際開始時間。

透過交易信息，我們可以看到Arca：

0xe05A884D4653289916D54Ce6aE0967707c519879，收到43.7萬AXS，并立即被發送到FTX。

如果你看一下Arca在解鎖方面的歷史行為，你會發現這對他來說是一個模式。

使用代幣的錢包分析器，你可以看到在之前空投期間收到的代幣都被發送或賣出。

如果你想真正深入分析，你可以為所有解鎖者構建一個圖表，以真正了解代幣面臨的拋售壓力。

只需查看地址并在主要地址上運行此過程即可了解它們的歷史行為，你可以實時監控它們以查看它們是否在傾銷。

總結

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如果你熟悉研究解鎖，這一套下來都不是什么難事。

但我以前沒有看到有人把所有的工具放在一起研究，所以認為值得分享。雖然我不建議做空這些，研究解鎖更多的是讓你避開這些代幣，但如果你想做空，你應該把這個解鎖分析框架和研究項目框架搭配起來，找到一些不斷惡化的指標，以給你的交易帶來更多保障。

持續更新中，喜歡＋關注觀看更多內容~

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