AME:幣圈“雷曼危機”的原因找到了？關聯交易、挪用保證金、百億豪賭

將FTX100億美元的客戶資金借給其姐妹對沖基金公司AlamedaResearch而造成無法填補的資金缺口，才是昔日天才少年隕落的根源。

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不是“死對頭”幣安，或許是過度自信，讓恣意揮霍資本的“幣圈央媽”SamBankman-Fried，自己一步步走入了深淵。

11月10日，媒體援引知情人士消息稱，導致全球第三大加密貨幣交易所FTX崩潰的源頭是，FTX借給了其姐妹對沖基金公司AlamedaResearch約100億美元的客戶資產作為風投資金。

知情人士表示，FTX創始人兼CEOSBF本周在投資者會議上說，FTX將客戶存入交易所用于交易的資金提供給了Alameda，現在Alameda欠FTX約100億美元。SBF稱這一決定是一個糟糕的判斷。知情人士說：

幣圈北冥：震蕩反復之下 坐等BTC上2萬:分析師幣圈北冥表示：BTC小時線浪型連續反彈后，選擇高位窄幅震蕩調整。此浪型回調幅度較小，整體格局依舊保持多頭路線。日線級別的4連陽需要注意出現調整。日內交易策略：做多思路面對，回調整理后分批建倉。激進者可嘗試高位短空，快進快出做好止損保護。阻力區間19840-19980，支撐區間19110-18980。[2020/12/15 15:13:43]

總之，FTX擁有160億美元的客戶資產，FTX將其一半以上的客戶資金借給了姐妹公司Alameda。

媒體援引知情人士消息稱，截至11月7日，除了FTX的貸款外，Alameda還欠其他公司約15億美元。

FTX和Alameda被“合法化”的關系

孫宇晨就Justswap上線致幣圈的公開信：推出獎勵方案來獎勵流動性做市提供商:據最新消息顯示，波場TRON創始人兼BitTorrent CEO孫宇晨剛剛發布了就Justswap上線致幣圈的公開信，孫宇晨表示：“獎勵流動性做市。Justswap的靈魂在于提供流動性的做市商，目前Justswap已經將每個交易對的所有手續費無償獎勵給所有的交易對流動性做市商，此后Justswap團隊將酌情推出獎勵方案來進一步獎勵流動性做市提供商，將Justswap打造成最優質的流動性生態！”[2020/8/19]

此前，媒體稱據知情人士透露，SBF告訴FTX的客戶，他搞砸了一切，現在FTX面臨高達80億美元的缺口，如果沒有人愿意收購，公司就需要申請破產，知情人士說：

聲音 | 寶二爺：在幣圈和盤圈的上面是比特幣圈:今日，寶二爺在微博表示，在幣圈和盤圈的更高維上，其實是比特幣圈。[2019/3/18]

FTX正試圖以債務、股權及兩者結合的形式籌集救援資金。

SBF在電話會議上對投資者表示“他搞砸了”，如果投資者能提供幫助，他將“非常感激”。

根據媒體最新的消息，Alameda欠FTX約100億美元，這意味著FTX80億美元的資金缺口均是因借款給Alameda造成的，也印證了市場的猜測，SBF創立FTX的根本原因，就是讓其成為Alameda的“儲蓄罐”。

一般情況下，交易所必須將客戶資金與其他公司資產隔離開來，如果沒有做到，監管機構可以懲罰違規行為。

聲音 | 專欄作家今綸：所謂“人傻錢多速來”的模式基本就是幣圈的現狀:專欄作家今綸近日發文稱，多數投資者沒搞懂區塊鏈，更沒搞懂虛擬貨幣，只知道這玩意很賺錢，既然很賺錢那就必須跟，所謂“人傻錢多速來”的模式大家可以自行腦補一下，基本就是幣圈的現狀。沒搞懂，卻敢往里面砸錢，專欄作家今綸建議投資者要看看真正的有錢有智慧的人在干什么，他們是怎樣對待某些新潮投資品的。[2018/7/2]

因此，作為FTX最早期也是最重要的做市商，此前市場都普遍認為，FTX會優先給Alameda提供訂單流，讓后者能夠早于其他交易者進行交易來賺取更高利潤。但CoinDesk的11月3日披露的Alameda的資產負債表表明，市場此前想錯了。

報告顯示Alameda與FTT相關資產為58億美元，占其凈資產的88%，FTX與Alameda之間的資金往來過于密切，而后者是一家以激進交易策略而聞名的公司。市場意識到FTX成立的根本目的是為了給Alameda大量籌集資金：

Alameda通過低價購買大量FTT，在市場上推高其價格，接著再以高價FTT作為抵押，向FTX客戶們貸款，用高杠桿成倍擴大自己交易利潤。在高杠桿及幣圈巨大的波動下，Alameda的泡沫早晚會破。

周四，巴馬證券委員會表示，已經凍結了FTX巴哈馬子公司FTXDigitalMarketsLtd的資產。委員會稱，已任命一名臨時清算人，未經臨時清算人批準，不得轉讓公司持有的資產。

伴隨著Alameda破產，將會導致貸款給Alameda的公司隨之破產，以及那些試圖彌補資產負債表漏洞的公司出現問題。FTX的崩盤可以說是幣圈‘雷曼時刻’，無疑會產生比Terra陷入“死亡漩渦”后更大的幣圈地震。

就在今年1月，包括軟銀愿景基金在內的3只基金以對FTX320億美元的估值，投資了4億美元，這場“旁氏騙局”所產生的“蝴蝶效應”甚至還將蔓延至幣圈之外。

紅杉資本在11月9日發布郵件稱，公司已經將其FTX投資的價值減記至零。紅杉資本告知投資人，去年公司在FTX的國際和美國業務上投入約2.14億美元。

除紅杉資本外，貝萊德、老虎環球、軟銀集團、常年位列加拿大前五大養老基金的安大略教師退休基金、知名美國橄欖球運動員TomBrady和超模GiseleBündchen夫婦等都投資了FTX，此次也或將一道蒙受損。

無人填補的黑洞

SBF周四在推特上稱，FTX在11月6日收到了約50億美元的取款請求，公司陷入了流動性危機，因此暫停了所有的客戶提款，并且不得不開始求助。

媒體援引知情人士消息稱，由于無法迅速找到支持者，或在短期內出售其他非流動資產，11月8日SBF聯系了其最大的競爭對手幣安的CEO趙長鵬。

僅幾小時后，SBF在推特上表示FTX就與幣安的一項戰略性的交易達成一致，有待盡職調查。

但第二天幣安就退出了交易，發布公告稱放棄收購FTX。幣安的發言人表示，FTX存在的那些問題“超出了我們能夠控制或者能提供幫助的范圍”。

趙長鵬隨后在推特上配上了哭泣的表情包說：“悲傷的一天，我們努力嘗試了，但……”證實自己撤回了這根“救命稻草”。

失去了幣安的救助，FTX還能指望誰呢？孫宇晨嗎？

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