USD:去中心化穩定幣的春天來了？哪些可以成功地走出來

媒體對比特幣的大量關注是由于加密資產的劇烈價格波動，雖然它隨著時間的推移趨于變得不那么波動，但事實上以美元計算的比特幣價格大約是現在的四分之一去年對許多潛在用戶來說太多了，無法處理。

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由于這些價格波動問題，穩定幣在過去幾年中出現了巨大的增長，現在占整個加密市場的1300億美元以上。

然而，盡管穩定幣發起人告訴你什么，但事實是這些替代數字貨幣與比特幣根本不是很相似。絕大多數穩定幣市場由在以太坊、Tron、BNBChain和Solana等區塊鏈之上發行的中心化代幣組成，它們包括后門，使發行者能夠執行凍結資金和黑名單地址等操作。而且，大筆一揮，它們就可以被監管消失。

由于傳統的中心化穩定幣的局限性，去中心化穩定幣在相當長一段時間內一直被視為加密貨幣的圣杯。這個想法是將比特幣的審查阻力和無需許可的性質與更穩定的資產結合起來。

仁權基金會首席戰略官AlexGladstein告訴CryptoSlate：

“我認為抗審查穩定幣是一個非常重要的短期人道主義目標，”

NEAR聯合創始人：用去中心化的方式發展NEAR生態:11月18日消息，NEAR聯合創始人Illia Polosukhin表示，已經開始從NEAR核心團隊內部分拆某些項目，使其成為獨立的公司，已完成和正在進行的分拆包括：Aurora、Proximity Labs、Satori 和 Human Guild。[2021/11/18 22:02:02]

格拉德斯坦補充說：

“我認為古巴、黎巴嫩、巴勒斯坦和土耳其等地的人們確實需要無法凍結或沒收的數字美元。尤其是伊朗、古巴等地的朋友；當前的模型還不夠好。..目前，Tether是對數以千萬計的人來說非常強大的人道主義工具。它正在做美政拒絕做的事情，即讓脆弱地區的人們獲得美元。但問題是；無論是Tether、Circle還是Binance；構成世界上絕大多數穩定幣，它們都是完全中心化的。老實說，它們基本上是在美政的喜悅下存在的。而且它們可以隨時關閉。地址被凍結。可以沒收。顯然，

Sovryn貢獻者JohnLight也看到了追求抗審查穩定幣的價值。

“不是每個人都能承受BTC的購買力波動。”

去中心化穩定幣HaykerDAO今日正式開啟全球公測:據官方消息，北京時間2021年3月16日20:00，火幣生態鏈（HECO）上去中心化穩定幣HaykerDAO將正式開啟全球公測，參與測試網鑄穩定幣HAI享受治理幣HKR空投。?

據悉，HaykerDAO是火幣生態鏈（HECO）上的去中心化自治組織和智能合約系統，提供HECO上的去中心化穩定貨幣HAI ，HKR是HaykerDAO 協議的治理代幣。HaykerDAO是一個質押加密資產即可生成 1:1錨定美金的HAI的平臺，一個人人都用得上的去中心化穩定幣利器。[2021/3/16 18:48:59]

Light告訴CryptoSlate：

“許多企業的利潤微薄，BTC的價值遠遠超出了這一點。低收入的人往往無力儲蓄，只能依靠現金來保值，直到下一次發薪水。鑒于這些事實，抗審查穩定幣將是一種非常有價值的工具，可以用作實物現金或銀行賬戶的替代品，以及短期或中期儲蓄資產，以補充使用BTC作為長期儲蓄資產.也許有一天BTC的購買力會穩定到足以使穩定幣變得多余。在那之前，我認為抗審查、BTC支持的穩定幣在世界上擁有合法的地位。”

數據：去中心化交易所過去一周交易量超過去年全年總交易量:去中心化交易所（DEX）在過去一周的交易量超過了去年全年總交易量。由于去中心化金融的蓬勃發展，創紀錄的DEX交易量每天都在發生。數據顯示，一周內DEX交易量就達到了25億美元。而2019年全年的DEX總交易量為24億美元。Uniswap占據DEX平臺一半的交易量，僅7月份的交易量就超過17億美元，8月份前兩周的交易量超過20億美元。（Dune Analytics）[2020/8/14]

當然，這種抗審查穩定幣的概念在過去十年中已經在加密領域進行了多次嘗試，但由于創建穩定加密資產的困難，到目前為止還沒有真正的成功案例以一種不會通過各種形式的集中化重新引入攻擊媒介的方式。那么，這個想法能否奏效，或者它是加密空間中所有炒作和沒有實質內容的另一個例子？

DAI和其他去中心化穩定幣的失敗

到目前為止，MakerDAO的DAI是最成功的加密抵押穩定幣。流通的DAI供應量以美元計價的價值現已超過60億美元，是其在旨在比USDC或USDT更去中心化的穩定幣類別中最接近的競爭對手的八倍多。

聲音 | 陳偉星：“去中心化”是一個技術概念而已:泛城資本陳偉星發微博稱，“去中心化”是一個技術概念而已，是讓鏈式數據庫更加安全的一種技術策略，被太多的人誤解為概念。套用原有的金融監管模式，不從區塊鏈的新范式考慮新的監管，是難以真正解決問題的。[2019/7/10]

此外，DAI已高度集成到以太坊的去中心化金融(DeFi)生態系統中。然而，為了達到目前的采用水平，DAI放棄了其最初的去中心化承諾。最值得注意的是，大部分DAI目前由USDC和其他類似的中心化資產支持。換句話說，DAI繼承了USDC和其他資產的中心化。

在DAI之外，去中心化穩定幣歷史上最成功的項目必須是Terra的UST，它在今年早些時候崩潰并燒毀并導致整個行業的級聯清算。除了圍繞中心化存在自身問題外，UST代幣的經濟性根本行不通。UST的市值一度超過DAI，5月份的總估值達到了近190億美元的峰值。今天，原定固定在1.00美元的UST價格約為0.02美元。與DAI不同，UST旨在成為一種算法穩定幣，而不是簡單地由加密抵押品支持的穩定幣。

當然，這些年來還有很多其他去中心化的穩定幣項目。就在去年，億萬富翁馬克庫班因陷入IronFinance算法穩定幣項目的崩潰而受到廣泛嘲笑，而催生BitUSD穩定幣的Bitshares白皮書于近十年前發布。目前該領域其他著名的項目包括FRAX、LUSD、RAI和sUSD；但是，目前圍繞這些穩定幣的活動并不是特別多。Tron的USDD穩定幣使用更廣泛一些，但與DAI非常相似，它選擇了中心化抵押品。

聲音 | 北京大學張平：去中心化平臺不易監管:12月3日消息，今日，在北大—斯坦福互聯網法律政策研討會上，北京大學法律學系教授張平表示，區塊鏈具有法律上的原罪，而很多業內技術人士卻并不關注這一點。她認為，實現去中心化的平臺，由于責任主體分散，具有易規避法律的特性，消費者的權益將難以保證，這將令監管部門不容易進行監管，從而帶來一系列法律上的問題。[2018/12/3]

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去中心化穩定幣應該如何運作？

那么，如果今天不存在完美的去中心化穩定幣項目，那它應該是什么樣子呢？

“合約模型很有趣，而且我認為，在底zhi國家攻擊方面可能更強大，但最終確實依賴于流動性，最好是在匿名方之間，”

格拉德斯坦說：

“夢想是世界上任何國家的比特幣用戶都能夠從你或我那里接收比特幣，最好是通過閃電網絡，然后立即將其中的一定比例與美元掛鉤。”

就他感興趣的具體項目而言，Gladstein指出了Fedimint，它實際上是一個匿名的ecash服務器，由聯合會在多重簽名地址中持有的比特幣支持。聯邦不僅可以根據他們持有的比特幣發行與美元掛鉤的代幣，而且這種設置還帶來了巨大的隱私改進。

“這個想法就是你可以把你的比特幣存入社區銀行并獲得很容易成為美元的匿名電子現金——聯邦可以發行他們想要的任何東西——但他們可以只要發行這些你可以使用的匿名美元是非常非常強大的，”

格拉德斯坦說：

“所以，穩定幣，它們現在運行得很好，但我的意思是，有太多不同的風險領域，我認為Fedimint模型老實說可能在一天結束時做出更少的權衡。所以，這是我目前最感興趣的一種。但是，當然，我正在關注所有將美元帶入比特幣和閃電網絡的嘗試，因為這對未來幾年來說非常非常重要。”

在Sovryn，Light是致力于一個模型的眾多貢獻者之一，該模型將一籃子比特幣抵押的穩定幣組合起來以創建另一個代幣的支持。這個更大的概念目前正在通過一個名為Mynt的項目進行開發，他們提議的穩定幣被稱為SovrynDollar(DLLR)。

“通過聚合多個BTC支持的穩定幣，DLLR受益于BTC的抗審查性以及這些不同穩定幣使用的穩定性和發行機制的多樣性，”

光說。

“這種設計旨在使DLLR更加穩健地應對BTC價格波動或掛鉤失敗，并且更有能力擴大發行規模以滿足需求。”

去中心化穩定幣的局限性

對穩定幣的更嚴格限制會導致DeFi領域出現嚴重問題這一論點的一個普遍批評是，中心化穩定幣將被立法者和監管機構更難控制的更去中心化的選擇所取代。

但正如BrownRudnick合伙人PrestonByrne大約五年前所說的那樣，由于圍繞獲得足夠流動性和超額抵押要求的問題，這可能是不可能的。去中心化或算法穩定幣的安全和保障假設也與USDC和USDT等完全不同。

關于ZUSD的可擴展性，它基于Liquity的LUSD和籃子中將支持DLLR的比特幣抵押穩定幣之一，Light指出，由于使用，穩定幣的問題不應該像DAI那樣嚴重較低的超額抵押要求。

這意味著需要將更少的加密貨幣抵押品鎖定在智能合約中才能創造更多的穩定幣。此外，ZUSD的目標是成為Mynt的DLLR穩定幣產品的一部分，這可能會進一步限制導致DAI接受中心化并限制其審查阻力的同類可擴展性問題。

“使用Mynt支持的不同穩定幣的發行機制的多樣性將幫助DLLR比任何一種基礎穩定幣本身更具可擴展性，”

光解釋道。也就是說，Light還表示ZUSD最終仍可能會遇到自身的擴展問題。時間將證明DLLR是否能夠在去中心化穩定幣的擴展能力方面取得進展。目前，與比特幣相比，穩定幣在去中心化程度、審查阻力和可擴展性方面存在明顯的局限性。

“所有的穩定幣都需要引入一些BTC本身沒有的第三方依賴，”

光指出：

“DOC、ZUSD和DLLR等BTC支持的穩定幣也不例外。ZUSD依賴于五組不同的第三方：SovrynBitocracy、MoneyOnChainOracles、PowpegPowHSMFederation、PowpegEmergencyMultisig和比特幣礦工。”

預言機問題是去中心化穩定幣最持久的問題之一，因為沒有一種完全無需信任的方法可以將現實世界的資產數據放到區塊鏈上以用于智能合約。出于這個原因，在抗審查方面，比特幣本身總是比穩定幣更安全。

提醒一下，在去中心化數字金融系統中訂購交易時，比特幣使用工作量證明挖掘本身就是預言機問題的解決方案。需要明確的是，這仍然是一個值得關注的領域。但這類項目的長期能力可能比原先想象的要有限得多。

?文章就到這里了，我會在交流群做更仔細的分析，如果想加入圈子，歡迎私信！所有資訊平臺均為工種號——Crypto杰瑞

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