GEM:Gemini Earn暫停提現，對GUSD和MakerDAO有何影響？

GeminiEarn暫停提現，有傳言稱MakerDAO有5億美元的資金被凍結在了GeminiEarn當中，實際并非如此，此事對于GUSD和合作方MakerDAO的影響可能較小。

11月16日晚，數據分析平臺Nansen的首席運營官AlexSvanevik在社交媒體上發布了GUSD的數據。有4.8億在MakerDAO的PSM合約中，占GUSD總量的73%；最近7天，GUSD遭遇了大量贖回。GUSD正是由加密交易所Gemini發行的。

受3AC和FTX暴雷的影響，加密借貸平臺Genesis宣布暫停提款，也導致Gemini的Earn產品暫停提現。數據顯示，過去24小時，Gemini交易所的資金流出了8.5億美元，似乎和FTX遭到擠兌初期時的狀況相似。

Gemini聯合創始人針對Genesis的債務提出15億美元延期付款和貸款計劃:金色財經報道，Gemini加密貨幣交易所聯合創始人Cameron Winklevoss在推特上發布了他所說的針對破產數字資產公司Genesis的債務重組談判的最終報價，并制定一項以美元、比特幣和以太坊計價的15億美元延期付款和貸款計劃。

周一，Winklevoss在Twitter上發布了一封致數字貨幣集團 (DCG) 創始人Barry Silbert的公開信，Winklevoss對DCG遲遲未能拿出令人滿意的計劃來償還Genesis債權人（包括Gemini的Earn計劃的客戶）表示遺憾。DCG還未能向Genesis支付6.3億美元。[2023/7/4 22:16:32]

DeFi與CeFi的結合能夠增強DeFi的盈利能力，但這種可組合性也將使CeFi的風險有可能蔓延到DeFi中。那么此次GeminiEarn產品的風險是否會傳導至GUSD，并影響到MakerDAO呢？

Gemini在英國推出Staking Pro服務:6月23日消息，加密交易所Gemini宣布在英國推出Staking Pro服務。Staking Pro是為擁有32枚以上ETH的用戶構建的產品。符合條件的用戶現在可以在以太坊上啟動專用驗證器。加密資產服務由Gemini Intergalactic UK, Ltd.提供。質押服務由Gemini Trust Company, llc提供給，不受英國金融行為監管局（FCA）的監管。[2023/6/23 21:55:35]

灰度）同屬于DCG旗下。在Genesis宣布暫停提現后，市場上曾經出現DCG可能關閉Grayscale，以利用鎖定的BTC來拯救Genesis的傳言。雖然這種可能性較低，但也說明Genesis的母公司實力較強。此前Genesis稱有1.75億美元的資金鎖定在FTX的交易賬戶中，但Grayscale僅依靠2%的管理費，就可以產生每年2億美元的收入，這可能已經超過了Genesis的虧空。

動態 | Gemini 4月獨立會計師報告：今年以來GUSD已銷毀近半:Gemini近日發布第九份獨立會計師報告，報告顯示，截止美東時間2019年4月30日下午3:07，已發行流通的Gemini dollar和Gemini美元賬戶中的美元余額約為4835萬。相比3月29日公布的第八份獨立會計師報告中約6078萬的余額減少約1243萬。經查詢，今年以來，GUSD已銷毀近4264萬。截至目前，GUSD總供應量約為4363萬枚，總計2115個地址持有GUSD，總計轉賬次數為41923次。[2019/5/7]

雖然Genesis和Grayscale同屬于一個大股東，但兩者獨立運作，理論上也存在讓Genesis破產，Grayscale繼續賺錢的可能性。Gemini稱，Genesis及其母公司DCG承諾盡其所能地履行對客戶的義務，這可能減輕人們的擔憂。

Tangem公司開發Tangem智能鈔票 讓加密貨幣飛入尋常百姓家:Tangem公司開發了Tangem智能鈔票，Tangem的聯合創始人Andrew Pantyukhin表示，讓加密貨幣就像中國的紅包那樣簡便，快捷，讓加密貨幣飛入尋常百姓家。

Tangem首次將數字資產具象化，把比特幣實體化——讓比特幣看得見，摸得著。Tangem紙幣是一種帶有特殊芯片的智能鈔票，為加密貨幣或其他數字資產背書。[2018/2/11]

Genesis的風險敞口并不算特別大，仍然有通過融資，恢復正常運營的可能。有消息指出，幣安CEO趙長鵬和加密做市商B2C2希望購買Genesis的部分貸款，倘若交易完成，Genesis有望擺脫危機。

金融服務部(NYDFS)的許可。按照NYDFS的要求，Gemini任何時候都必須持有超過客戶存款的資本，并且必須向監管機構報告資本的重大變化。

Gemini表示，對風險進行了隔離，交易所用戶的資金可以隨時取出。即使是同樣能夠獲得收益的Staking業務，也和Earn是獨立的。

這一做法的好處是每次暴雷的風險可控，但如果一旦發生小范圍的暴雷，在當前情況下就會因為FUD造成資金的大面積贖回。

與之相比，FTX和AlamedaResearch則采用了完全相反的方式。即便兩者是獨立的公司，FTX也向AlamedaResearch暴露了無限的風險敞口。一旦風險暴露，兩者便整體破產。

隔離開的，MakerDAO、Maker協議和DAI穩定幣并未以任何方式投資于GeminiEarn或相關的產品。每發行的1GUSD都有對應的美元支持。

GUSD雖然此前存在感不強，但也是最合規的穩定幣之一。2018年，紐約金融服務局批準了Paxos的PAX和Gemini的GUSD的發行，這正是第一批合規的穩定幣。

Gemini官網公布了GUSD的儲備報告和由獨立的注冊會計師事務所BPMLLP每月出具的審計報告。截至9月30日，GUSD的儲備金共計約3.31億美元，此時發行的GUSD數量為3.3億，有足夠的儲備，儲備資產中約98%是以現金的形式存在。

GUSD的快速增長是在和MakerDAO合作之后。9月29日，Gemini的聯合創始人兼首席執行官TylerWinklevoss在MakerDAO論壇發布了GUSD和MakerDAO合作公告的帖子，將從10月1日開始，向MakerDAOPSM中的GUSD提供年化1.25%的固定收益率。相關閱讀：《Coinbase和Gemini的“拉儲”之爭，MakerDAO躺贏》

雖然AlexSvanevik稱GUSD在最近一周遭遇了大量贖回，但一周前GUSD的流通量幾乎剛好處于最高點。根據CoinGecko的數據，截至11月17日，GUSD的流通量為6.34億，與11月11日的歷史最高點8.7億相比，確實下降了27.1%。若將時間拉長，從Gemini和MakerDAO合作開始計算，從9月底開始，這段時間GUSD的流通量增長了92%。

小結

雖然Gemini因為Earn暫停提現，交易所遭遇資金出逃，GUSD的流通量與最高點相比也下降了27.1%，且MakerDAOPSM中的GUSD已經接近上限，鏈上流動性可能不足。

但根據當前的情況，GUSD的儲備金和受影響的GeminiEarn是獨立的，GUSD是最合規的穩定幣之一，也有每月進行審計，并沒有證據表明GUSD會受到影響，MakerDAO因此而受到牽連的概率也極低。倘若GUSD出現問題，那就意味著目前所有中心化穩定幣的審計都形同虛設，其它穩定幣也將遭遇信任危機。

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