UNA:穩定幣UST與Terra (Luna)為什么會暴跌？

加密貨幣Terra(Luna)已經崩盤，價值縮水99%以上。從6.75美元左右跌至0.006美元。Terra曾是十大最有價值的加密貨幣之一，在上個月達到120美元的峰值后，于周三跌破1美元，市值排到200多名之后。今天，我們來分析一下導致穩定幣UST和Luna崩潰的原因以及您需要了解的有關加密貨幣投資風險的信息。

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Terra是什么？

據公開資料顯示，Terra公鏈于2018年由韓國團隊推出，Terra區塊鏈的使命是創建與法定貨幣掛鉤的穩定幣的平臺，讓人們擺脫日常國際支付中隱藏的費用。目前Terra有100多個項目，為了區塊鏈平臺生態更加繁榮穩定，Terra采取了雙代幣模型，簡單的說，Terra是區塊鏈的名稱，LUNA是它的原生代幣，UST是它的算法穩定幣。

Terra的生態邏輯：Terra-Luna-UST

如何運作呢？就是每當有一個UST被鑄造出來，就會燒掉價值1美元的Luna,幫助UST與美元始終1:1掛鉤。

算法穩定幣FRAX脫錨至0.95美元附近:金色財經報道，算法穩定幣FRAX脫錨至0.95美元附近。Curve上FRAX與USDT交易比例為0.947左右，Chainlink數據顯示FRAX價格約為0.952美元。[2023/3/11 12:56:50]

原生代幣：Luna幣

ICO價格$0.80

2020年8月Binance的歷史低點為0.40美元

2022年4月創下119.55美元的歷史新高，漲幅為300倍

2022.5月暴跌至$0.006

穩定幣：TerraUSD(UST)

TerraUSD(UST)是Terra區塊鏈的去中心化算法穩定幣，和美元價值掛鉤，算是幣圈里面比較創新的穩定幣。Terra的算法設計讓1UST始終能夠兌換價值1USD的LUNA，同時價值1USD的LUNA也能夠兌換回1UST。

大家不要把它與穩定幣老大USDT混淆喔！但是它仍然無法避免信任危機，與美元的脫鉤導致UST由1USD跌至$0.17，幾乎是墜毀。

Curve向GitHub上傳原生穩定幣crvUSD代碼:9月7日消息，Curve Finance開發人員本周二將其原生穩定幣crvUSD代碼上傳到了GitHub。目前細節很少，但新代碼顯示了該穩定幣的幾個功能，包括超額抵押。此前消息，Curve創始人Michael Egorov在社群中表示，Curve原生穩定幣crvUSD有可能將于本月推出。（Decrypt）[2022/9/7 13:14:17]

Terra(Luna)和UST暴跌背后的原因

Terra生態系統采用UST作為穩定幣，導致LUNA和UST相互關聯。穩定幣UST是與美元掛鉤的，本周早些時候與美元脫鉤，導致其價格暴跌。

但這不是第一次UST與美元脫鉤，今年3月Curve協議上的UST一度遭受擠兌，出現與美元短暫脫鉤2%的情況。那為什么這次脫鉤就影響巨大，導致了加密市場的普遍恐慌？

我們從UST開始說起。UST是一種算法穩定幣，Terra采用算法協議，讓1UST始終能夠兌換價值1USD的LUNA，同時價值1USD的LUNA也能夠兌換回1UST，因此，UST與Luna應該要保持一個平衡，才能保證UST與美元1:1掛鉤。當UST價格高于1美金，算法就會燃燒掉Luna，鑄造更多的UST;當UST價格低于1美金，算法就會燃燒掉UST，鑄造更多的LUNA。

彭博社：美國財政部確認穩定幣風險，或引發對加密更嚴格監管:9月17日消息，美國財政部官員已經確定了他們認為由Tether和其他穩定幣構成的最緊迫的風險，他們準備了對加密貨幣進行更嚴格監管的建議。據知情人士透露，確保投資者能夠可靠地將資金進出代幣是制定政策框架的官員們最關心的問題，該框架將在未來幾周內發布，因為工作尚未完成而拒絕透露姓名。知情人士說，他們還擔心加密資產的廣泛拋售可能會威脅到金融穩定，并且某些穩定幣可能會以危險的速度快速擴張。據知情人士透露，官員們還擔心如何管理由Facebook等科技巨頭贊助的代幣的增長。財政部發言人拒絕對報告內容發表評論。即將發布的報告將提交給總統金融市場工作組，其中包括財政部長珍妮特耶倫和美聯儲主席杰羅姆鮑威爾。（彭博社）[2021/9/17 23:32:41]

比如LUNA現在價格10美元，要鑄造1美元的UST，就要燃燒0.1個LUNA，如果LUNA漲到20美元，那就燃燒0.2個。過去隨著想買UST的人越多，燃燒LUNA越多，從而LUNA的價格被推高。

為什么買UST的人那么多呢？Terra團隊設計的UST不同于其他穩定幣，UST是可以產生收益的穩定幣，投資者只要質押UST進來，每年會固定給19.5%的利息，這讓很多普通投資者參與了進來，主要是韓國的投資者。韓國投資者們對加密貨幣這種新興的科技趨之若鶩，所以UST穩定幣過去價格一路飆升，高點時超過了300億美元，LUNA價格也被推高。

算法穩定幣今日平均漲幅為0.88%:金色財經行情顯示，算法穩定幣今日平均漲幅為0.88%。8個幣種中5個上漲，3個下跌，其中領漲幣種為：ONS(+26.69%)、BAC(+11.87%)、BAGS(+10.52%)。領跌幣種為：AMPL(-27.84%)、MITH(-7.14%)、LUNA(-4.88%)。[2021/7/27 1:18:39]

這種循環在理想情況下是沒有問題的，但是大家想想，利息是從哪里來的？

Terra采用一種叫Anchor的協議，本質上是一種Defi借貸協議。一方面吸引更多存款，給存款人支付高的年收益率作為回報，一方面將協議中的存款借出，借款人需要質押資產并且支付利息。

當協議產生的收入無法與支出相平衡時，整個項目就是持續虧損。

在這次暴跌之前，韓國團隊嘗試提實際高借款率，并將存款人利息下調到18%，他們一直在動態調整。剛開始沒事，但最近整個加密貨幣都跌，突然有大資金集中拋售UST，把與美元的鉤子打脫掉了，雪崩效應逐漸被激發…

在牛市中這種機制運行的非常平穩，因為牛市中存穩定幣的款減少，借款的增加，資金池很容易有盈余。然而，市場行情低迷讓儲備資金很快耗盡，加上市場情緒較為悲觀的大環境下，人們對它的價值信任普遍缺失，導致整個體系入不敷出，這就是為什么Luna和UST暴跌的原因。

算法穩定幣今日平均跌幅為6.13%:金色財經行情顯示，算法穩定幣今日平均跌幅為6.13%。8個幣種中2個上漲，6個下跌，其中領漲幣種為：ONS(+1.43%)。領跌幣種為：MITH(-11.73%)、LUNA(-9.29%)、AMPL(-9.15%)。[2021/3/15 18:46:22]

也有一個原因傳的比較廣，說可能是這次是有預謀的協同攻擊，大戶資金出逃，故意掀起市場情緒引導UST拋售。

什么是穩定幣？

穩定幣是與傳統貨幣掛鉤的加密貨幣，例如美元或貴金屬等交易商品。它們被設計為比其他加密貨幣的波動性更小。我們知道加密貨幣市場非常不穩定，比如比特幣波動依舊很大，很難當貨幣去交易。穩定幣的興起，讓加密貨幣資產快速交易成為可能。

但是不是所有穩定幣都“穩定”。這次的UST暴雷就給了我們投資者上了一課。想要了解穩定幣和加密貨幣投資風險，我們繼續往下分析吧。

穩定幣通常有3種，風險從低到高。

第一種是有大機構背書發行的穩定幣，如USDT，USDC，他們聲稱有美元1:1儲備，風險就是他們撒謊騙人。

第二種是有資產儲備抵押，例如DAI，就是你存120美元價值的資產，我發行給你100美元，這種平時還好，一旦遇到急跌，就會引發連環清算，有風險但可控。

第三種就是算法穩定幣，如UST，是風險最高的一種。主要依賴于協議算法，透過智能合約來控制發行量。

為什么公鏈都在推出穩定幣？

大部分公鏈沒有Tether這類強力機構發行的原生穩定幣，需要依靠跨鏈交易，而跨鏈增大了不安全因素，因此原生系統的穩定幣就顯得較有意義。

穩定幣可以降低交易成本。有了穩定幣作為計價單位，我們可以更加方便快捷交易。

算法穩定幣的發行有利于原生代幣價格上漲。

穩定幣會帶來哪些風險？

穩定幣機制在理論上均存在與美元脫鉤的可能性。

法幣穩定幣同樣的無法對抗通貨膨膨、貨幣貶值等法幣原本就有的問題。

發行機構的風險。如果穩定幣背后的公司不透明，可能儲備資產可支配，會有信用風險。

加密穩定幣與其他加密貨幣掛鉤，容易受到其他加密貨幣價格不穩定的影響。

穩定幣脫鉤暴跌給我們的啟示

UST與Luna連動，價格一起暴跌，普通投資者要應該注意使用單一穩定幣的風險，并且算法穩定幣由于安全保障缺乏，受到市場波動沖擊較大。我們在選擇穩定幣時應該注意哪些是真正值得信任的。

是否有充足法幣儲備

審計是否透明

是否接受監管機構監管

加密貨幣的投資風險有多大？投資心得分享

幣價波動大，有可能歸零

加密貨幣不受金融當局的監管。所有的加密投資都是有風險的。像山寨幣特別不穩定，你應該做好賠錢的準備。我不建議大家去投機山寨幣，雖然每年有很多山寨幣項目發行，但很多項目本身很可能失敗。很多人都在尋找下一個像狗狗幣，Luna等一樣暴漲的幣，你可能做對一次兩次，賺了很多倍，但是遇到一次暴跌，就足以讓你投資歸零。且很多山寨幣一旦開始被人們拋售，可能會導致人們對資產信心全無，很難再恢復。

詐騙亂象

加密貨幣市場詐騙相當猖獗，假錢包，ICO詐騙，挖礦詐騙，龐氏騙局層出不窮。當你不懂一種幣時，不要輕易投資。尤其是不知名的幣圈項目，因為95％不是失敗就是詐騙。你應該選擇最受歡迎的幣，如比特幣和以太幣交易，一樣可以賺到錢的。

錢包或交易所被駭

這些年錢包被盜，交易所被駭的新聞很多。謹慎一點，你最好只在必要時使用交易所的服務，在交易過后，應該立刻把款項提領出來。平時使用冷錢包儲存虛擬貨幣及私鑰。

加密貨幣是高風險投資，拒絕有僥幸心理

希望大家只有在確認賺錢的可能性大于虧錢風險時再去投資。市場永遠不缺交易機會，尤其是加密市場。不要認為自己是投機大神，能去抄底穩賺，在市場不明確，看不懂投資方向時，先好好分析，想清楚每一筆投資，確認賺錢機會較大時再投資。目前我依舊持有比特幣和以太幣，其他市值較為穩定的山寨幣，比如狗狗幣,BNB也可以關注短期機會。

規劃資金配置

各種加密貨幣風險變數太大，要提前做好資金配置，不要影響日常生活開銷。如果認為比特幣有長期投資價值，就分配好資金，分批進入。千萬不要在加密貨幣熊市時因為資金不夠等問題低位賣出，而在加密牛市時又悔不當初，再去追高。

文章就到這里了，我會在交流群做更仔細的分析，如果想加入圈子，歡迎私信！所有資訊平臺均為工種號——Crypto杰瑞

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