比特幣:這六張圖表顯示了比特幣（BTC）礦業如何經受住熊市

熊市歷史永遠不會重演，但它經常押韻，這六個數據集顯示了比特幣w礦業今天的表現。

比特幣礦業公司繼續努力在持續的熊市中生存。作為一家公共礦業公司超越比特幣的夢想早已破滅。破產和訴訟經常成為頭條新聞。甚至曾經看好比特幣礦業投資機會的華爾街分析師現在也表示，在市場好轉之前，他們將“停止投資”。但當前的熊市到底有多糟糕？

正如諺語所說，黎明前總是最黑暗的。與之前的熊市相比，采礦業看起來更接近動蕩市場階段的結束而不是開始。本文探討了當前和之前熊市的一系列數據集，以了解行業狀況以及采礦業的發展情況。從硬件生命周期和礦工余額，到哈希率增長和哈希價格下降，所有這些數據都講述了比特幣最重要的經濟部門之一的獨特故事。

礦業收入正在蒸發

當比特幣價格下跌時，以美元計價的w礦收入也會下降也就不足為奇了。但它有——很多。每天仍有大約900個BTC被開采，直到2024年下一次減半。但今年這些比特幣的法定價格暴跌，這意味著礦工用于電力、維護和貸款服務等費用的美元要少得多。

山東：加快布局人形機器人、元宇宙等前沿領域:金色財經報道，山東省印發《山東省制造業創新能力提升三年行動計劃（2023—2025年）》，其中提出，加快布局未來產業。研究制定山東省未來產業高質量發展行動計劃，加快布局人形機器人、元宇宙、量子科技、未來網絡、碳基半導體、類腦計算、深海極地、基因技術、深海空天開發等前沿領域，推進6G技術研發和應用。建設濟南、青島未來產業先導區。力爭到2025年，重點依托省級以上高新區、經濟開發區等特色園區，打造10個左右特色鮮明、創新力強的未來產業集群。[2023/5/5 14:44:35]

如下圖所示，11月，整個比特幣w礦業從處理交易和發行新幣中賺取的收入不到5億美元。下面的條形圖顯示了與過去五年相比的每月收入。11月的礦業收入創下了兩年來的月收入新低。

CZ：最好的用戶保護形式是全球一致的、基于風險的監管:金色財經報道，Binance首席執行官CZ在社交媒體上稱，最好的用戶保護形式是全球一致的、基于風險的監管。徹底的禁令只會導致用戶在陰影中操作，風險自負，沒有任何安全網。國際貨幣基金組織發布的文章支持這一立場：

1.我們的行業需要適合其跨境性質的穩健、全面和全球一致的加密監管。對于全球運作方式，它必須適應不斷變化的行業格局。

2.加密資產服務提供商應獲得許可、注冊和授權。許可和授權標準應明確定義。

3.履行多項職能的實體應遵守額外的監管、透明度和/或披露要求。

4.穩定幣是許多用例中保值的關鍵工具，應該受到監管以發揮其潛力并確保市場完整性。當立法者和監管者擴大允許的活動范圍時，用戶保護和市場誠信得到加強。我們在許多其他行業都看到了這一點：tradfi、醫療保健、制藥、互聯網、內容等。[2023/1/24 11:28:39]

過去一個月是比特幣礦業公司收入的兩年低點。

Framework Ventures從GRT質押合約中提取9900萬個GRT代幣，價值約700萬美元:金色財經報道，CoinGecko和Messari的數據顯示，風投 Framework Ventures 從The Graph 的 GRT 質押合約中提取了 9900 萬個 GRT 代幣，價值約 700 萬美元，這是該地址有史以來規模最大的提幣，這些代幣隨后被發送至Coinbase。 GRT 代幣流通供應量也相應增加，目前約為 74 億。從質押合約中提取代幣可能意味著 Framework 可能會放棄未來的質押利潤，不確定 Framework 是否已經在 Coinbase 上出售了它的 GRT 代幣；截至發稿時，該基金未回復置評請求。

根據Nansen的說法，Framework Ventures 轉讓的 GRT 數量是至少在過去 12 個月中最大的 10 筆 GRT 交易之一。CryptoQuant 營銷主管 Hochan Chung 表示，這種規模的轉移“是巨大的，占流通量的 1%”。市場數據顯示，GRT 自 1 月 9 日轉賬以來一直徘徊在 7 美分左右，尚未出現重大下行趨勢。[2023/1/14 11:11:17]

潛在的哈希率上升趨勢逆轉

摩根士丹利分析師：加密貨幣的流動性有所改善:金色財經報道，摩根士丹利的一位分析師周一表示，加密貨幣的流動性似乎正在恢復。摩根士丹利的加密貨幣研究負責人Sheena Shah最近撰寫的分析報告稱，由于機構投資者停止了對加密經濟前兩大穩定幣的贖回，加密貨幣的冬天可能開始變暖。但這位分析師進一步表示，尋求杠桿的投資者的需求也有所下滑。Shah認為，目前，在加密貨幣世界中似乎沒有巨大的再杠桿化需求。如果法幣杠桿率不增長或加密貨幣杠桿率不增長，這個加密貨幣周期將很難見底。（Bitcoin.com）[2022/8/23 12:41:52]

將當前的熊市與2018年的上一次熊市進行比較，可以提供一些有趣的見解，讓我們了解采礦業如何發生變化以及如何保持不變。一個這樣的比較是在價格下降趨勢期間哈希率的增長。在熊市期間看到哈希率增長的情況并不少見。下面帶注釋的折線圖顯示了2018年和2022年熊市期間從比特幣價格峰值到回撤歷史低點的標準化哈希率增長。

到目前為止，在這個熊市中，比特幣哈希率只增不減。

但上圖中明顯遺漏的一件事是看跌階段后期哈希率增長的修正。例如，在2018年，隨著市場最終發現比特幣價格低點，增長趨勢明顯改變并下降。但在當前市場上，哈希率只增不減。也許哈希率在11月下旬略有下降表明趨勢發生了變化，但問題仍然懸而未決。

公共礦業公司倒閉

也許最殘酷的比特幣w礦圖表顯示了今年上市礦業公司的縮編。眾所周知，過去一年對比特幣、其他加密貨幣和全球經濟來說都是殘酷的。但礦業公司尤其受到重創。自1月以來，這些公司中有超過一半的股價下跌了90%以上。只有兩個——CleanSpark和RiotBlockchain——跌幅不超過80%。

一般來說，礦業公司通常被認為是比特幣的高貝塔投資，這意味著當比特幣上漲時，礦業股票價格上漲更多。但這種市場動態是雙向的，當比特幣下跌時，礦業股的下行空間更為殘酷。下面的條形圖顯示了這些股票所經歷的大屠殺。

比特幣礦業股遭到屠殺。

比特幣礦業“AK-47”的興衰

當前比特幣熊市的一個被低估的標志是比特大陸的AntminerS9機器貢獻的哈希率急劇下降。該型號礦機因其堅固耐用、性能可靠，有時被稱為w礦界的“AK-47”。在2018年熊市的某一時刻，S9稱王。在上一次熊市最深的時候，比特幣總算力的近80%來自這種比特大陸模型。

但當前的熊市講述了一個完全不同的故事。由于新的、更高效的硬件和副手對w礦利潤率的擠壓，S9s的哈希率百分比在11月初下降到2%以下。下面的帶注釋的折線圖顯示了該機器的上升和下降。

AntminerS9的跌幅很大。

礦工余額回撤拋售

過去幾個月對“加密貨幣”行業來說是災難性的，因為交易所z爭、資不抵債的托管人和其他形式的金融危機席卷了市場。許多比特幣投資者喜歡假設他們所在的行業大部分不受其他“加密貨幣”的混亂影響，但這通常是錯誤的。就眾所周知不善于把握市場時機的礦工而言，隨著地址余額和礦工流出量似乎分別下降和飆升，一些恐慌情緒顯而易見。

但這項活動是短暫的。下面的折線圖顯示，礦工地址余額幾乎完全收回了從9月下旬到10月的跌幅。簡而言之，礦工似乎回到了HODL模式，不受外部市場事件的影響。熊市是否結束還不得而知。但礦工似乎在增持多于賣出。

礦工們似乎又回到了HODL模式。

今天哈希價格下跌2018

哈希價格是礦工追蹤的最受歡迎的經濟指標之一，盡管礦業以外的人很少理解它。簡而言之，該指標代表了每邊際哈希率單位預期獲得的以美元計價的收入。與熊市中的其他一切一樣，哈希價格已大幅下跌。但它的下跌并不罕見，尤其是與2018年的哈希價格下跌相比。

下圖顯示的是2018年和2022年的標準化哈希價格回撤。讀者會注意到回撤的斜率和規模非常相似。2018年略顯陡峭。2022年至今，時間更淺但時間更長。但對于剛剛起步的采礦業務來說，這兩者過去和現在都是殘酷的。

與18年同等價格相比，22年哈希價格下跌幅度較小，但持續時間更長

下一階段的采礦

對于任何正常運作的市場來說，繁榮和蕭條周期都是一系列自然事件。比特幣w礦領域也不例外。在過去的一年里，隨著牛市的過度行為被考慮在內，采礦業的實力較弱、準備不足的運營商被淘汰出局。現在，在熊市的深處，真正的建設者可以繼續擴大業務，為下一階段的欣快牛市打下堅實的基礎。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。想抱團取暖，或者有疑惑的，歡迎加入我們-----公眾號：王哥愛吃香菜感謝閱讀，我們下期再見！

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