DEF:借貸協議市場風險分析：如何平衡DeFi中的風險

與所有金融應用程序一樣，DeFi借貸協議也存在與市場相關的風險。每個貸款協議都承擔非零風險，以賺取收入并維持活躍的市場。當清算違約或水下頭寸的成本超過所賺取的利息收入時，就會出現這種風險。

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超額抵押提供保障

DeFi借貸協議Timeswap已上線Polygon zkEVM:7月21日消息，DeFi借貸協議Timeswap在推特上表示，已上線Polygon zkEVM。

據悉，Timeswap已部署至 Polygon、以太坊、Arbitrum One和Mantle Network。[2023/7/21 15:51:02]

協議通常要求超額抵押借款，以調整借款人和貸款人之間的風險。在沒有身份形式的無許可去中心化網絡中，需要超額抵押來為貸款人提供一層保護。

安全團隊：DeFi 借貸協議 Sentiment 大部分被盜資金仍在攻擊者地址:金色財經報道，據區塊鏈安全審計公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全風險監控、預警與阻斷平臺監測顯示，2023年4月5日，

DeFi借貸協議sentiment協議遭到攻擊，損失約1百萬美元，Beosin Trace追蹤發現已有0.5WBTC、30個WETH、538,399USDC和360,000USDT被盜，目前，大部分被盜資金還在攻擊者地址。其攻擊的原因在于重入導致的價格錯誤。

攻擊交易:https://arbiscan.io/tx/0xa9ff2b587e2741575daf893864710a5cbb44bb64ccdc487a100fa20741e0f74d

Beosin安全團隊現將分析結果分享如下：

1.攻擊者首先調用Balancer Vault的“joinPool”函數進行質押。

2.然后再調用“exitPool”取回質押，在這個過程中，Balancer Vault會向攻擊者發送eth從而調用攻擊合約的fallback函數。在該函數中，攻擊者調用0x62c5合約的borrow函數，該過程需要根據Balancer Vault.getPoolTokens()的返回數據進行價格計算。而當前正在攻擊者的\"exitPool\"過程中，pool中總供應量已經減少而數據還沒有更新，攻擊者利用這個數據錯誤從而多借出資產達成獲利。

攻擊者收到消息，如果在4月6日8點（UTC）前歸還資產，會獲得95000美元獎勵，并不會被追究。[2023/4/5 13:45:50]

為了保護用戶和協議免受損失，如果貸款低于清算閾值，可以出售借款人的抵押品。然而，即使是超額抵押貸款，也始終存在資產價格突然波動而無法保持完全償付能力的風險。為了緩解這種情況，協議有后備措施來彌補損失，并使用積極管理來控制風險水平。

DeFi借貸協議Aave籌集2500萬美元資金:10月12日消息，DeFi借貸協議Aave已籌集2500萬美元新一輪資金。該輪投資來自Blockchain Capital、Standard Crypto以及Blockchain.com ventures等公司。Aave首席執行官Stani Kulechov表示，該筆資金將幫助Aave拓展亞洲市場，并將推動將DeFi引入機構應用。（Decrypt ）[2020/10/12]

風險回報權衡

獎勵或回報是以風險為代價的。通過降低抵押品要求來提高預期收益可能會導致實現損失的幾率更高。另一方面，降低風險的措施通常需要在預期回報方面做出妥協。

當風險偏好變得更加保守時，應對舉措可能是將除最具流動性的主要資產外的所有資產作為抵押品加以限制、停用或下架。雖然審慎的抵押品標準是風險管理不可或缺的一部分，但限制用戶選擇會限制協議的增長和可尋址市場。

要在協議目標和風險偏好之間取得平衡，可以通過參數和治理進行優化。

管理市場壓力

協議的風險暴露也取決于外部條件。在動蕩和低流動性的環境中，如果不采取任何行動，資不抵債的可能性會增加。許多協議采取措施降低風險，以便在市場壓力下保持穩定的風險狀況。這些措施通常包括調整風險參數以增加抵押品要求。

在波動的市場環境下，風險更為突出，但風險與回報之間的權衡仍然相當重要。將破產的可能性降至零很有吸引力，但如果不嚴格限制協議的可用性，這實際上是不可能的。在許多情況下，避免小規模損失的長尾效應對賺取的收入來說成本很高，卻無法抵消破產風險的降低。一種可持續的方法是在回報和協議增長之間找到最佳平衡，同時具有可控但非零的破產風險。通過為其風險承受能力找到適當的平衡，協議可以確保市場壓力不會對用戶造成過度干擾。

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