ESI:灰度的GBTC曾是牛市催化劑、同時也是熊市中的定時炸彈

Messari創辦人RyanSelkis今日爆料，Genesis在2022年Q2、Q3時解除了100億美元的借貸帳務，只可能是與Alameda作為對手的交易，但其確切約定還款日是否在FTX破產日90天內保護期，將成為DCG-Genesis危機案重大關鍵；Dragonfly合伙人對Genesis評論，若Genesis真的在到期前清算母公司DCG的11億本票，將使母公司破產，原因是DCG根本沒有這么多現金。

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加密最大創投集團DCG持續延燒，旗下子公司Genesis可能存在大量無法收回款項之應收款，甚至母公司DCG自己還欠Genesis11億美元本票，引發外界關注DCG是否會邁入破產。

DCG宣布計劃增加購買灰度比特幣信托的股份:10月20日消息，灰度投資的母公司Digital Currency Group, Inc. (“ DCG ”)已授權DCG購買價值高達10億美元的灰度股份比特幣信托（OTCQX：GBTC）。這使DCG購買價值高達7.5億美元的GBTC股票的事先授權增加了2.5億美元。截至2021年10月19日，DCG已購買了價值3.88億美元的GBTC股票。DCG計劃使用手頭現金為購買提供資金，并將根據 1934 年《證券交易法》（“交易法”）下的規則10b-18由管理層自行決定在公開市場上進行購買。（Business Wire）[2021/10/20 20:44:24]

而今日Messari創辦人RyanSelkis又爆料，Genesis在Q2、Q3總共解除了100億美元借貸帳務，考慮到市場規模，這筆貸款的交易方只可能是與Alameda作為對手的交易帳，而在他認為，應該是Alameda作為債務人，應該要還Genesis款項，而該筆款項的確切償還日期可能會左右DCG-Genesis集團的命運：

灰度創始人：狗狗幣不值370億美元:灰度創始人Barry Silbert 認為狗狗幣的價值完全來自于集體信念，它的強大在于它的社區，但它不值370億美元。（U.today）[2021/5/31 22:57:25]

看起來Genesis是負責任地減少了他們的部位并取消借貸，但這不太像是Alameda或FTX是Genesis的債權人…如果Genesis從Alameda那邊招回貸款款項，這會是很好的風險管理，但確切拿到款項的日期將對DCG-Genesis最終解決方案來說是非常重要的關鍵，那是因為在破產案件中有著90天的回撥期，而FTX是在11/11宣布破產。

灰度資產管理總規模升至441億美元:金色財經報道，據官方推特消息，截至美東時間3月29日，灰度資產管理總規模升至441億美元。比特幣信托基金（GBTC）交易價格為每份49.45美元，較前一日上漲6.5%；以太坊信托基金（ETHE）交易價格為每份16.96美元，較前一日上漲8.86%。[2021/3/30 19:27:48]

RyanSelkis接著表示，當前DCG-Genesis案重點在于三大地方，首先是DCG購買的GBTC在哪里？第二則是DCG的商業本票能否贖回？最后則是是否Genesis在FTX破產的90天寬限期中對Alameda申請贖回資產了。

灰度CEO回應“新信托”事件：灰度會進行預申請，但不意味著就會將產品推向市場:1月23日，針對此前網上曝光且熱議的“灰度正組建包括LINK在內的6項新信托基金”一事，灰度CEO Michael Sonnenshein在接受The Block采訪時回應稱，這些信托并不意味著灰度將推出這些產品。灰度一直在尋找機會來提供滿足投資者需求的產品。偶爾，灰度也會進行預申請，但申請并不意味著就會將產品推向市場。當新產品可以為用戶所使用時，灰度會一如既往地進行宣布。[2021/1/23 16:50:01]

必須要說的是，過去DCG遭爆料向Genesis借錢是用來購買GBTC，而這些GBTC是否還在DCG手上，但考慮到近期GBTC折價已經來到了47%的歷史新高，就算能賣出換回現金償還也將面臨重大損失。

RyanSelkis最后說明，他并不確定Genesis借出的貸款是否能確切收回，這會引發大規模的法律糾紛，很難定義潛在的責任范圍。

Dragonfly合伙人：DCG有可能破產

而另一個大型加密貨幣創投集團DragonflyCapital，其合伙人HaseebQureshi，近期就上Unchained節目上對DCG風暴表達評論，他認為Genesis債權人會向DCG贖回11億美元的本票，最終引發流動性枯竭而導致DCG破產，而當前DCG集團以及Genesis債權人的長期沉默，可能代表著他們需要很長時間來解決此問題。

但現在DCG根本沒有2.1億美元去支付那些將到期的本票，而如果Genesis選擇執行清算的話，將會把DCG拖入破產的地步….這可能會進入一個超級復雜的破產重組的程序，而現在DCG必須對這個到期本票做些什么……

而這正是市場在2022年開始轉向時發生的事情。

無論如何，這就是為什么我們現在看到Grayscale、Genesis和DCG苦苦掙扎的原因。BarrySilbert確實在這個領域做了很多好事。

但他和他龐大的實體變得貪婪。如果我們仔細觀察，我們可能會看到Grayscale/DCG的根源與加密貨幣中幾乎所有的爆炸事件都有聯系。這個行業確實是那么小。

可能他一開始是好的，但現在已經對行業有害。不要擔心它的消亡。如果我們發現Grayscale<>DCG<>Genesis也許更多的實體都死掉了，我不會感到驚訝。

無論目前的法案如何，它都宣告著當前周期的終結。也許，這使我們離下一個周期更近了一點。

今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿資詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。有問題可以評論提問或者私信，所有資訊平臺均為團子財經。

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