Huobi:升息是什么？對美元股市重大影響

自2022年3月聯準會(FED)啟動首次升息以來，今年全年聯準會累積升息425個基點。而進入2023年后，預計聯準會將繼續升息但放緩升息的步伐。不過，市場預期的利率峰值和聯準會的峰值預期存在差距，這料繼續影響金融市場的波動。

本文將列出2022及2023年聯準會議息時間表，并分析升息對美元、股市有何重大影響，為何投資者會「談息色變」？

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2022年聯準會升息時間表

自2022年3月聯準會(FED)啟動首次升息以來，今年全年聯準會累積升息425個基點，將聯邦基金利率目標范圍從年初的0.00%～0.25%上調至目前的4.25%～4.50%。其中，聯準會曾連續4次加息75個基點，分別是6月、7月、9月和11月。

以太坊Layer 2上總鎖倉量為89.5億美元:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至目前，以太坊Layer2上總鎖倉量為89.5億美元，近7日漲29.39%。其中鎖倉量最高的為擴容方案ArbitrumOne，約59.4億美元，占比50.87%，其次是Optimism，鎖倉量19.5億美元，占比21.89%。[2023/3/30 13:34:58]

為什么聯準會會如此激進且強硬升息呢？

原因只有一個，那就是抑制通貨膨脹。2022年6月，美國通脹年率(CPI，消費者物價指數)一度飆升至9.1%、創下自1980年4月以來的最大同比漲幅，同時遠遠超過聯準會2%的目標水平。雖然自那以后通脹有所回落(當前為7.3%)，但距離2%的目標水平依然還有一段很長的路要走。

2023年聯準會議息時間表

比特小鹿正設立2.5億美元基金:金色財經報道，吳忌寒旗下比特小鹿（Bitdeer）正在設立一個規模為 2.5 億美元的基金，旨在購買比特幣礦工的不良資產。Wu的Bitdeer Technologies Holding Co. 計劃投資 5000 萬美元作為初級部分的一部分，這意味著如果基金虧損，該公司的投資將首先面臨風險。比特小鹿的一位代表告訴彭博社，它的目標是從家族辦公室、風險投資公司、另類投資基金和其他礦業公司等外部投資者那里再籌集2億美元。[2022/9/27 5:55:11]

進入2023年，聯邦公開市場委員會(FOMC)也將一如既往地召開8次例行會議，暫定會議時間如上表所示。其中，3月、6月、9月和12月會議將公布最新的利率點陣圖和經濟預測。

在FOMC12月會議上，聯準會將2023年的利率中值預期由4.6%上調至5.1%，將2024年利率中值預期由3.9%上調至4.1%，將2025年利率中值預期由2.9%上調至3.1%，將長期利率中值預期保持在2.5%不變。同時，聯準會主席鮑爾(JeromePowell)在新聞發布會上表示，在確認通脹持續下降之前，聯準會不會考慮降息。從目前的信息來看，預計2023年聯準會將繼續升息，但將放緩升息的步伐。

孫宇晨：Huobi和波場全力支持香港加密新政，期待未來與香港政府在多領域開展合作:10月31日消息，波場創始人兼Huobi全球顧問委員會委員孫宇晨閣下、Huobi聯合創始人杜均應香港立法委員兼全國政協委員吳杰莊邀請，共同出席了“大潮起香江：香港重磅加密新政解讀”Twitter Space主題討論。

在談到對香港政府加密新政的看法時，孫宇晨表示Huobi和波場將全力以赴擁抱支持香港加密新政，未來將重點關注香港后續政策，積極申請相關合規牌照，期待能夠與香港政府在穩定幣、NFT及交易所業務等領域開展合作，成為香港地區客戶及Web3創業者的合作首選。[2022/11/1 12:02:30]

不過，市場預期的利率峰值和聯準會的預期存在一定的差距。根據聯邦基金期貨，市場預計聯準會將在2023年5月達到利率峰值4.9%附近，同時預計聯準會最快可能在明年底啟動降息。展望后市，市場預期的再定價料繼續影響金融市場的走向。

聯合國貿發會議報告：新冠疫情爆發以來，加密貨幣生態系統擴大2300%:8月13日消息，聯合國貿易和發展會議（UNCTAD）的一份報告顯示，印度加密貨幣持有者占比在世界上排名第七，2021年約有7.3%的印度人擁有加密貨幣。

在2021年數字貨幣持有者占人口比例排名前20的經濟體中，印度排在美國（8.3%）之后。

烏克蘭以12.7%的比例高居榜首，其次是俄羅斯和委內瑞拉，分別為11.9%和10.3%。新加坡（9.4%）和肯尼亞（8.5%）的排名高于美國。

在排名前20的經濟體中，有多達15個是發展中經濟體和新興市場經濟體。報告強調，在2019年新冠疫情爆發之后，全球加密貨幣的使用呈指數級增長。

根據UNCTAD的數據，在2019年9月至2021年6月期間，加密貨幣生態系統擴大了2300%，尤其是在發展中國家。（The Hindu Business Line）[2022/8/13 12:23:35]

聯準會升息是什么意思？加息的影響

升息指的是央行提高基準利率，是央行實施緊縮貨幣政策的主要手段之一。在美國，升息是指聯準會(FED)上調目標利率區間。

加息，所加的是聯邦基金利率。該利率是美國銀行和銀行之間互相借錢時的利率。

利率升高，銀行在給企業或個人放貸時的利率也水漲船高，此舉可以減少貨幣供給量，降低通脹，從而給經濟降溫。

利率降息，銀行放貸的利率就會降低，借錢成本更低，將刺激企業和個人貸款，一般來講，整體經濟得到刺激，變得更加活躍。

聯準會通過調節這一利率來達到一個目的——保持美國最大限度的就業和物價穩定。在經濟疲軟時降息，向市場注入更多流動性資金，刺激經濟。在經濟強勁時加息，減少貨幣供應，降低通脹，防止經濟過熱。

這也成為最重要的貨幣工具之一，再加上美元的霸權地位，聯準會升息或降息將對全球經濟產生直接或間接影響。

加息后的市場反映

理論上來說，聯準會升息，對股市會造成一定的利空影響，但實際上聯準會升息對股市的影響，會因為利率和股市的位階，而有不同的影響。理論是在升息前，因為預期心理，會造成股價大漲大跌。

升息初期，利率還是很低，資金還是很便宜，股市反而會上漲。

升息末期，利率拉高，資金不再便宜，景氣無法持續再成長，此時股價出現下跌的現象。

抑制通貨膨脹是聯準會的責任。但加息過大會引發經濟衰退，救經濟或是抑制通膨是聯準會的兩難。是資本市場和民眾生活的博奕。會有3種可能：

第一種，那就是持續加息導致經濟下行，引發股災，美國核心資產市場崩塌，美國經濟正式開啟新一輪的衰退。

第二種，聯準會或明或暗救股市，讓美股實現觸底反彈的行情。

第三種，就是經濟下行放緩，但是趨勢不變，這是美國經濟軟著陸的唯一方式。

升息對股市的影響

通常而言，升息會給股市帶來不利的影響，股價很可能因此承壓下跌。

一方面，升息意味著投資股市的機會成本上升，投資者的風險偏好可能受此影響降低甚至轉向風險厭惡從而導致拋售行為的發生，最終推動股價下跌。

另一方面，升息意味著企業融資成本上升。成本變高不僅可能會降低企業的擴張意愿，而且還可能直接削弱企業的獲利，這些都將對企業估值帶來直接的影響從而導致股價承壓。

升息對匯率的影響

升息通常會對本地貨幣構成提振從而推動本幣升值。

利率是影響匯率的關鍵因素之一。通常情況下，資金會流向相對利率較高的國家。升息將進一步提升高利率貨幣的吸引力，促進套利交易進而提振高利率貨幣的相對價值。

升息對貸款/存款的影響

升息意味著貸款利率包括房貸利率、車貸利率等也將相應上升。貸款利率的上升意味著人們需要支付的利息將增多、還貸壓力也隨之變大。在此背景下，人們的貸款意愿將會降低，消費和融資的意愿也可能隨之下降。

不過，升息同時也意味著存款利率將迎來上調，此時人們存錢獲得的利息將會變多，存款的意愿也隨之增強。

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