CVX:Curve流動性的「包裝」之戰一覽，Yearn或成最終贏家？

原文作者：DeFiMadeHere

原文編譯：深潮TechFlow

CurveFinance的veToken模式允許用戶鎖定$CRV長達4年，并獲得管理費，并允許他們投票支持選擇池的CRV分配。

那些尋求流動性的協議可以選擇賄賂veCRV持有人，將CRV分配流向他們的池子。這是veCRV持有者除管理費之外的另一個收入來源。

但對于持有者來說，將CRV鎖定4年并不是一個很有吸引力的選擇。

有什么解決辦法呢？

選擇將你的流動性包裝：

來自ConvexFinance的cvxCRV

來自StakeDAO的sdCRV

來自Yearn的yCRV

策展協議CurateDAO在Avalanche C鏈上推出curate-to-earn協議:8月9日消息，策展協議CurateDAO在Avalanche C鏈上推出curate-to-earn協議，并計劃遷移到Avalanche子網。用戶現在可以使用CurateDAO的新社區主導協議發現和創建類似Pinterest的圖板。同時，Blizzard Fund也對CurateDAO進行了戰略投資。[2022/8/9 12:13:25]

流動性包裝允許CRV持有者收取費用或賄賂，而不需要鎖定4年，并提供了一個退出頭寸的機會。

它們各自的區別是什么？

cvxCRV

通過質押cvxCRV，你可以賺取3?crv的費用，以及加上ConvexLP提高的CRV收益和CVX代幣10%的份額。

歐洲加密貨幣交易平臺Currency.com宣布已擴展到美國:金色財經報道，歐洲加密貨幣交易平臺Currency.com宣布已擴展到美國。Currency.com US 在金融犯罪執法網絡 (FinCEN) 注冊為貨幣服務業務，將使美國居民能夠購買、存儲和投資交易加密貨幣。Currency.com US 將在美國 48 個州和地區推出。紐約和夏威夷的客戶將能夠在未來幾個月內訪問該交易所。

Currency.com US 將推出比特幣，隨后推出其他加密貨幣，包括以太坊、萊特幣和比特幣現金。隨著時間的推移，將添加更多的加密貨幣。美國的客戶可以通過其網站訪問該交易所，應用程序將在未來幾周內推出，Currency.com 網站將于 2022 年 5 月 1 日對美國客戶開放。（finextra）[2022/4/22 14:40:12]

而賄賂收入則分配給因投票而被鎖定的CVX。

SBI錢包集成Securitize數字證券平臺:12月18日消息，SBI Group的數字資產管理部門SBI Digital和Securitize Japan Co.宣布建立合作伙伴關系，將Securitize的數字證券發行和管理平臺與SBI的投資者錢包和托管解決方案sbiwallet集成在一起。Securitize的日本分支機構表示，該集成將使“雙向錢包”的用戶能夠直接在該應用程序中出售，發行和管理代幣化證券。（Ambcrypto）[2020/12/19 15:43:41]

因此，veCRV的正常收入在cvxCRV和CVX之間分配。

sdCRV

sdCRV分配3?CRV費用，并將投票權保留在質押者那里。

投票權可以委托給StakeDAO，它結合了市場和OTC賄賂以獲得最佳回報。

動態 | ChainSecurity 發布以太坊智能合約漏洞檢測工具 Securify 2.0 版本:由區塊鏈安全公司 ChainSecurity 開發的以太坊智能合約安全掃描工具 Securify 正式發布 2.0 版本，以太坊基金會也參與了資助該項目的研發，2.0 版本將繼續保持免費和開源，已發布在 GitHub 中。Securify 2.0 版本將進一步提升智能合約的漏洞檢測工具的優勢，目前支持以太坊平臺智能合約編程語言 Solidity 0.5.* 和 0.6.* 版本，并提供 37 種按嚴重程度分類的漏洞檢測能力。此前報道，ChainSecurity 團隊宣布加入普華永道瑞士（PwC Switzerland），加速普華永道瑞士的區塊鏈審計業務，如智能合約、區塊鏈平臺的技術審計，以及為投資加密貨幣的客戶提供風險保障服務。[2020/1/28]

或者用戶可以從Paladin或VotiumProtocol直接訪問StakeDAO上的賄賂。

由于StakeDAO不在sdCRV和原生代幣之間分割賄賂和管理費用，因此質押APR明顯更高。

質押者得到的是3?CRV，CRV和因賄賂而被轉化為SDT的獎勵。

然而，為了獲得最高的年利率，用戶必須通過鎖定原生代幣SDT。

在veSDT提升的情況下，sdCRV質押者的投票權將獲得0.62倍的提升，并且可以根據veSDT余額和veSDT質押者總數將其提升至1.56倍。

yCRV

在所有包裝中，質押yCRV能夠獲得最高的收益。

然而，收益率會下降，因為還有剩余的獎勵來自傳統的yvBOOST捐贈者合約。

此外，所有yCRV的1/4歸國庫所有，這提高了所有yCRV質押者的收益。

st-yCRV提供“一勞永逸”的用戶體驗，收益來源來自兩個地方：

?管理費：所賺取的管理費會自動合成更多的yCRV,

?賄賂：1st-yCRV=1veCRV的投票權將在賄賂市場上出售以進一步提高收益。

與sdCRV不同，st-yCRV的持有者放棄了他們的投票權，所以協議不能用它來為Curve投票。

vl-yCRV擁有投票權，目前正處于開發的最后階段，但它將取消費用和賄賂，以支持st-yCRV。

將這些流動性包裝的權衡是什么？

協議費

投票權

保護掛鉤

協議費由協議提供的服務收取：

?cvxCRV0%?

?sdCRV16%?

?yCRV10%?

投票權：

cvxCRV不提供投票權，也不分享賄賂收入;

yCRV不提供投票權，但分享賄賂收入;

sdCRV提供投票權和賄賂收入，但為了支持veSDT質押者而減少了投票權和賄賂收入。

為了維護掛鉤，所有的協議都將CRV引導到他們各自的LPs。

在掛鉤價格低于0.99時，Stakedao?會用賄賂收入購買sdCRV并分配給質押者。

CRV流動性包裝的最佳玩法是什么？

首先，我必須說，我不擁有任何CRV或其包裝物，我一直看跌CRV代幣和終身現金流。

盡管約50%?的CRV被永遠鎖定，它仍然缺乏超過CRV排放的購買動力。

如果所有CRV都被鎖定，那么收益率將被嚴重稀釋。

由于CRV價格與CurveFinance中的TVL一起下降，所以賄賂價值也在下降。

然而，因為引入了crvUSD，我看到了Curve的潛力。它可以推動更多的交易量和TVL回到平臺上。

但只有在實際部署后才能看到結局如何。

在我看來，yCRV正在贏得Curve流動性包裝的戰爭，因為它提供最高的收益和最簡單的用戶體驗。

如果一些用戶擁有veSDT，他們可能會發現sdCRV解決方案更有吸引力，因為它的投票會同時提升所有的用戶流動性鎖倉：

sdCRV

sdBAL

sdFXS

sdYFI

sdANGLE

在這種情況下，絕對的失敗者是cvxCRV。它的收益率最低，沒有投票權或賄賂收入，掛鉤能力弱等等。

我預計cvxCRV將進一步貶值，直到它與yCRV收益率達到平衡。

Convex的另一個問題是，在可預見的未來，不太可能有人鑄造新的cvxCRV--市場上有5千萬個"廉價"cvxCRV。

意味著Convex在veCRV供應方面的總所有權很可能會進一步減少。

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