USD:全過程綜述：美國監管突然絞殺，BUSD或走入歷史？

原文作者：吳說

北京時間2月13日清晨，華爾街日報報道，稱美國證券交易委員會SEC已告知穩定幣公司Paxos，它計劃起訴該公司違反投資者保護法。該通知稱，Paxos發行和上架的數字資產BinanceUSD是一種未注冊的證券。收到Wells通知的公司可以書面回應并告訴SEC為什么不應該繼續提起訴訟。Wells通知并不是SEC將采取執法行動的最終跡象。該機構的五名委員必須投票授權任何執法和解或訴訟。SEC之前沒有對主要的穩定幣發行人采取過執法行動。

https://www.wsj.com/articles/crypto-firm-paxos-faces-sec-lawsuit-over-binance-usd-token-8031?e?7?a?7??mod=business_minor_pos?4?

北京時間2月13日下午，彭博社發布新聞，刊登幣安聲明：紐約州金融服務部?(NYDFS)?已指示Paxos停止鑄造新的BUSD，BUSD是由Paxos全資擁有和管理的穩定幣，BUSD市值只會隨著時間的推移而下降。Paxos將繼續為產品提供服務，管理贖回。Paxos還保證資金是安全的，并且完全由其銀行的儲備金覆蓋。

雄安新發布項目招標公告 項目均需通過區塊鏈資金管理平臺進行全過程資金管理:4月3日，雄安新區公共資源交易服務平臺發布《容東片區場地整理項目施工（三標段）招標公告》《容東片區場地整理項目工程監理（三標段）招標公告》。項目內容均需充分考慮數字化、智能化的要求，以大數據和區塊鏈為基礎：全過程中產生的建筑信息模型（BIM）數據需統一接入新區城市信息模型（CIM）管理平臺；通過區塊鏈資金管理平臺進行本項目的全過程資金管理，執行建設者工資保障金相關要求。（雄安發布）[2020/4/5]

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-13/binance-says-stablecoin-partner-been-told-to-stop-minting-busd??srnd=cryptocurrencies-v2

Paxos表示，自2月21日起，Paxos將根據NYDFS的指示并與其密切合作，停止發行新的BUSD代幣。BUSD將繼續得到Paxos的全面支持，并且至少在2024年2月之前可以得到贖回；Paxos的新客戶和現有客戶將能夠贖回為美元，或將他們的BUSD代幣轉換為PaxDollar(USDP)。

動態 | 阿里巴巴、京東、蘇寧等16家企業達成共識 運用區塊鏈等技術構建全過程閉環誠信管控體系:據中國網絡社會組織聯合會消息，3月15日，據悉，由中國網絡社會組織聯合會發起，阿里巴巴、京東、蘇寧、國美、美團、攜程、唯品會、拼多多、網易考拉等16家企業共同發布《3·15電商誠信共識》， 以技術創新為依托，運用大數據、云計算、區塊鏈等新一代信息技術，逐步構建“來源可追溯、去向可追查、責任可追究、風險可控制”的全過程閉環誠信管控體系。[2019/3/15]

https://www.prnewswire.com/news-releases/paxos-will-halt-minting-new-busd-tokens-301744964.html

13日下午，CZ詳細發文解釋，關于所謂的SEC與Paxos訴訟，除了公開新聞文章外，他沒有任何相關信息。該訴訟是在美國SEC和Paxos之間進行的。但就他個人而言，同意Mile的邏輯：我知道從技術上講，它不需要通過Howey測試就可以被視為證券。如果愿意，SEC基本上可以自由地將可投資資產定義為證券。但這無疑開創了一個可怕的先例。SEC將BUSD標記為“未注冊證券”，并起訴其發行人Paxos。但是，當STABLECOIN顯然不符合Howey測試標準時，它究竟如何被視為證券。從來沒有人在購買BUSD時有過“獲利預期”。CZ的老對手徐明星也表示，他認為SEC可能打不贏官司，因為BUSD肯定沒有盈利預期，不應該是證券；但NYDFS可以要求停止BUSD或者停止Paxos的許可證。

動態 | 雄安用區塊鏈進行項目全過程資金管理:中國雄安官網2月28日發布《雄安新區南拒馬河防洪治理工程（容城段）施工圖設計及施工招標公告》。公告表示，項目建設內容需充分考慮數字化、智能化的相關要求，要以大數據和區塊鏈為基礎：全過程中產生的建筑信息模型（BIM）數據需統一接入新區城市信息模型（CIM）管理平臺；通過區塊鏈資金管理平臺進行本項目的全過程資金管理，落實雄安新區關于建設者工資保障金等相關規定。[2019/3/1]

https://twitter.com/cz_binance/status/1625067484368740353?

CZ就行表示，如果BUSD被法院裁定為證券，它將對加密行業在被裁定為此類的司法管轄區內如何發展產生深遠影響。Binance將在可預見的未來繼續支持BUSD。我們確實預見到用戶會隨著時間的推移遷移到其他穩定幣。我們將相應地進行產品調整。例如，不再使用BUSD作為交易的主要貨幣對等。鑒于某些市場持續的監管不確定性，將審查這些司法管轄區的其他項目，以確保我們的用戶免受任何不當傷害。

動態 | 山東將推動區塊鏈等技術在供應鏈全過程融合:據山東省政府網消息，山東將推動農業、制造業、流通業供應鏈創新，發展供應鏈金融，推進產融結合，提升供應鏈全球化水平，拓寬經濟發展空間。據《關于推動供應鏈創新與應用的通知》，山東將推動物聯網、大數據、區塊鏈等先進技術在供應鏈全過程的融合，打造可視化、可感知、可調節的智慧供應鏈。[2018/12/4]

關于原因有很多猜測，一種觀點認為，結合此前Kraken的質押生息產品遭到SEC罰款，Paxos的自有穩定幣USDP并未在SEC警告范圍，猜測美國SEC打擊BUSD可能與其存幣生息產品有關。而Circle也有類似產品，因此也可能受到類似的打擊。

另一種觀點則認為，“證券”是1933年證券法定義的一個更廣泛的類別，包括票據、債券、債務憑證、利息證明、抵押信托證明、存款證明等等，并非一定要嚴格符合豪威測試。穩定幣發行方持有基礎國庫券，這使它們很像貨幣市場基金，使持有人接觸證券，即使他們沒有從中獲利。

動態 | EOS備選節點CryptoLions復盤叢林測試網遭受攻擊全過程:EOS備選節點CryptoLions發文，復盤了叢林測試網遭受攻擊和恢復的過程。攻擊者濫用叢林測試網的faucet，用測試網上的代幣投票給不生產區塊的節點，從而導致測試網罷工。CryptoLions提到，這次攻擊不會發生在EOS主網上，因為EOS主網沒有faucet。[2018/9/11]

TheBlock主編Frank表示，如果美國SEC正在審查USDC，他不會覺得驚訝。幾天前一名交易所高級管理人員告訴他，SEC正在著手實施針對加密貨幣的"納粹長刀之夜"。VanEck戰略顧問@gaborgurbacs表示，Coinbase為USDC用戶提供“獎勵”方案，以USDC支付并使用“APY”、“收益率”等術語，鑒于Paxos的最新發展和Gensler關于質押和收益的表態，猜測是SEC正在調查此類問題。支付遠期收益可以像某種基金一樣受到監管。而TetherCTO也點贊了這條推特。

https://twitter.com/gaborgurbacs/status/1625139444326998016?

2022年底，路透社報道，美國司法部對幣安的調查始于2018年，重點針對幣安是否違反美國反洗錢法和制裁規定。至少有6名聯邦檢察官參與其中，部分檢察官認為已收集到足夠證據，可以對幣安采取積極行動，其他檢察官則認為仍需要時間審查更多證據。幣安近幾個月在華盛頓會見了司法部官員。雙方討論了可能的庭外和解方案，可以選擇認罪或支付罰款。

但值得注意的是，CZ強調此次事件是SEC與Paxos的訴訟，而非與幣安的訴訟。從結果而言已經開始贖回流程，上百億市值的BUSD似乎已徹底放棄，未來和解的可能并不大。針對“建議Binance接下來制作他們自己類似DAI的去中心化穩定幣”，CZ回應稱，在這個關頭，我們更希望其他人來做，以使其更加……去中心化。我們不能什么都做。這個表述似乎有一些難言之隱。

隨后NYDFS與彭博社的報道說明了更多的原因。NYDFS要求停止BUSD的原因似乎與穩定幣的證券認定、質押沒有關系。真正的原因似乎是Binance-PegBUSD、Circle投訴與Paxos應對不佳所致。

NYDFS聲明指出，已命令Paxos停止鑄造Paxos發行的BUSD，因為Paxos就Paxos發行的BUSD監督其與幣安的關系存在幾個未解決的問題。NYDFS強調，系授權Paxos在以太坊區塊鏈上發行BUSD，但該部門尚未在任何區塊鏈上授權Binance-PegBUSD。

https://www.dfs.ny.gov/consumers/alerts/Paxos_and_Binance

據彭博社報道，Circle去年秋天向NYDFS投訴幣安對其自有代幣的儲備管理不善，表明Binance沒有存儲足夠的加密儲備來支持它的代幣。NYDFS確定Paxos無法“基于廣泛的監管參與、最近的檢查以及Paxos未能及時補救與Paxos發行的BUSD相關的重大問題”以安全穩健的方式運營BUSD。

“Paxos未能解決關鍵缺陷，需要部門采取進一步行動，命令Paxos停止鑄造Paxos發行的BUSD。該部門正在密切監控Paxos，以驗證該公司是否能夠以有序的方式促進贖回，并遵守增強的、基于風險的合規協議”。

https://news.bloomberglaw.com/securities-law/stablecoin-issuer-circle-warned-ny-watchdog-about-binance-token

律師CollinsBelton解讀，似乎NYDFS的真正動機實際上是BinancePeggedBUSD，認為它沒有得到全面儲備的支持。直到去年年底，PegBUSD與Paxos的關系才得到最清晰的披露。SEC可能會從相同的角度來處理這個問題。因此一個更好的結果是對其他加密穩定幣的影響減小。

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