ETH:LSD當下資本和散戶追逐的新寵到底是什么

這幾個月我們經歷了很多熱點，ai，香港板塊，EVM升級等各種熱點事假，往往還沒來得及參與下一個熱點就又來了，我們這些韭菜疲憊不堪，卻有那么一個賽道在一直發酵，一直有他的熱度，也是機構和資本都在追逐博弈的地方，那就是LSD。

什么是LSD？

LSD

LSD可能就是本年度最核心的故事，顧名思義LSD的初心就是解放流動性，旨在解決以太坊質押的痛點，而他就相當于美元國債。下面我們先看一下一直有龍頭爭議的LDO和要上位的SSV。

底部上來均五倍以上了。

1/最早，LSD旨在解決以太坊質押的痛點，例如節點搭建難、最低質押數量門檻高等問題，直到Frax推出了LSD新產品讓收益率變成了大家關注的一個焦點。frxETH通過DeFi來為用戶增加收益：用戶可以去Curve的frxETH-ETH流動性池中提供流動性，或者將frxETH質押為sfrxETH，以享受質押收益。

LSD協議unshETH的合約部署私鑰被泄露，已緊急暫停提款并聯系黑客:6月1日消息，LSD協議unshETH發推表示，5月31日22:00左右，unshETH合約的其中一個部署私鑰被泄露。出于謹慎起見，官方緊急暫停了unshETHETH的提款，根據我們的安全模型，unshETHETH存款（TVL達3500萬美元）由多重簽名+時間鎖保護，并不處于風險之中。

此外一些附屬協議合約（農場、跨鏈橋等）已經受到了攻擊，正在與來自Coinbase、Stargate、Paladin Blockchain Security、Github以及ogle等白帽安全專家合作，以確保用戶資金的安全，并預計影響范圍將受到限制。同時官方已經聯系黑客，試圖協商返還資金和合約所有權，以限制對現有用戶的影響。

金色財經此前報道，據多位KOL發推表示，LSDFi項目unshETH的金庫出現安全問題，提醒用戶將資金轉出。原因系合約Owner被篡改，已通知項目官方，但官方尚未做出回復。[2023/6/1 11:51:47]

2/frxETH高收益來源于兩個方面，FraxFinance將frxETH背后所有的ETH資產質押收益分享給了sfrxETH質押者，而它又通過Convex賄賂使frxETH-ETHLP提供較高的收益。

LSDFi?總鎖定價值突破3.8億美元:金色財經報道，據Dune Analytics上數據分析師@defimochi?的LSDFi?面板數據顯示，LSDFi?總鎖定價值（TVL）突破3.8億美元，當前為382,663,054美元。其中Lybra Finance鎖定價值突破1.8億美元，占LSDFi總鎖定價值的47.43%；IETH鎖定價值為6348萬美元，占總鎖定價值的16.589%；Pendle鎖定價值為4163萬美元占總鎖定價值的10.88%；Umsheth鎖定價值為3395萬美元，占總鎖定價值的8.872%；Alchmix鎖定價值為1392萬美元占總鎖定價值的3.636%。[2023/5/31 11:49:58]

3/在FraxFinance之后，此類DeFi套娃式的風潮正在愈演愈烈，LSD協議為了爭奪用戶和資金，不僅要提供流動性，而且還要有更高的收益率。

Pendle已重啟AURA LSD資金池:金色財經報道，Pendle在社交媒體上發文表示，Pendle已重啟AURA LSD資金池，所有新的Aura資金池的投票現已開放，激勵措施已于北京時間今日8:00上線，vePENDLE持有者已可投票賺取獎勵。

Pendle團隊稱通過調查未發現在Balancer池中有任何漏洞，同時建議用戶將流動性和持倉從舊的Aura資金池遷移到新的Aura資金池。[2023/4/28 14:31:47]

總結一下lsd賽道的幣種：

LSD的意義

LSD，來解決固化質押模式問題的。

我們看下以太坊質押的方式，要一次性存入32個以太坊，成為驗證者，直到上海升級后才能取出，還要硬件搭建節點，還得24小時不關機，有相當的維護成本。

LSD協議unshETH在以太坊和BSC上推出v2版本，當前TVL已超2600萬美元:金色財經報道，LSD協議unshETH日前在以太坊和BSC上推出v2版本。新版本包括為不同LSD Token設置風險隔離機制、新增多簽和Timelock功能、以及啟用首個上海升級后LSDfi產品vdAMM。vdAMM可將unshETH轉換為AMM池，允許用戶訪問unshETH中的深度流動性并在不同的LSD之間進行交換。官網數據顯示，協議當前TVL已達2648萬美元。[2023/4/4 13:43:45]

通俗來看，就是pos挖礦，這種方式痛點非常明顯：

門檻太高了，32個以太坊，現在相當于1600*32=51200美金，不是誰都能拿出來的

長時間鎖倉，流動性沒有了，只能干等

收益不高，4%-6%的年化幣本收益

有硬件成本和搭建成本，技術因素是好多人的難點

所以，質押率只有14%，大多數人仍然在觀望狀態，等著上海升級后更加靈活的質押制度再考慮。

既然如此，能不能降低門檻呢？當然就有各種質押解決方案。

有托管類的，平臺提供硬件維護，投資人提供以太坊，平臺收傭金，但是平臺有很大權力，說不定就跑了或者拿捏你，懂得都懂

交yi所也會提供低門檻的質押方式，問題也很明顯，都是數字，不透明，傭金高，可能有擠兌風險，鬼知道他們拿著用戶的資金做什么去了，說不定就找個噱頭增加資金儲備的，前陣子不是暴雷了嘛

聯合質押產品

這就是LIDO做的事情

用戶可以提供任意數額的eth參與質押，在LIDO平臺上，以1:1的比例質押ETH以換取stETH，相當于質押池，然后獲得質押憑證，這個憑證以后和eth是1比1兌換的，具體過程比較復雜，總之用戶群大大增加了，風險還低，資金分散到各個節點中，可隨時取回。

而且，質押憑證可流通，相當于一份可交易的算力了，用它也可以去參與一些鏈上活動，比如提供流動性，抵押借貸等DEFI玩法，能創造更多收益。

這個功能不容小視，通過循環貸的方式，可以達到4-10倍杠桿，如果產品穩定性高，玩家數量不會少。

當然平臺也會收取一定的傭金。

目前流動性質押的人很多，占到全網40%，LIDO就能占這里面的70%，可謂大龍頭。

關鍵在于，LIDO仍然有中心化的風險，平臺掌握所有驗證節點的提款私鑰和簽名私鑰。然后把完整的簽名私鑰共享給運維節點的操作員，所以節點的運維人也掌握了節點的簽名私鑰。

總給人不太安穩的感覺是不是？況且加上這種資金量壟斷的身份更加令人不安穩了。

除此之外，我們還要考慮到LIDO目前解決的問題在上海升級之后還有沒有競爭力，到那時候，大家都能靈活質押了，單純靠defi的衍生玩法會不會面臨考驗呢？LIDO也得找更多出路才行。

但它的霸主地位有目共睹，并不妨礙我們対其可持續進化寄予厚望。

DVT

SSV的主要思路就是解決了節點運營商的中心化問題，邏輯是把驗證者的私鑰進行碎片化，給多個運營商，相當于一個密碼共享驗證器。

我們稱之為分布式驗證器技術DVT

DVT是LSD的細分版塊，更加硬核，更加底層，對今后以太坊網絡的去中心化和安全性有相當大的意義，所以隨著上海升級在即，其相關幣種也會得到重點關注。

目前市場上主要有Obol和SSV兩個解決方案。

大家注意，SSV和LIDO不是一回事，按照我的理解，SSV提供底層協議，LIDO可以使用，它們以后會是合作的關系，不是競爭關系，從這個視角來看，兩者還有較大的想象空間。

當下SSV還是測試網，主網沒有上線，在SSV主網上面做質押，可以自由把控選擇的節點，可以用SSV來支付寬帶費或者是質押費，并且SSV收取的費用也非常低。

因為具備先發優勢，并獲得以太坊基金會成員參與協助開發，在技術的認可度方面更容易被市場所接受，并且已與多個機構和運營商達成合作，最近的熱度甚至比LIDO還夸張。

公眾號：Crypto馬少

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