加密貨幣:銀行爆雷幣圈大漲，這什么路數？硅谷銀行破產對幣圈的影響

上周加密圈上演了各種尖鋒時刻和反轉人生，虛汗和淚水已經在臉上胡亂的干了又濕了，內心也被各種信仰崩塌和信息偏差抽打得懷疑人生，不是我不愛只是世界變化快，兜里的三十塊只剩豬腳飯，

3月8日，以加密貨幣友好著名的銀行SilvergateBank爆雷宣布清盤，幣圈大跌，看空質疑熊市加劇

3月10日，專門為硅谷科技公司提供金融服務的硅谷銀行(SiliconValleyBank)出售210億美元的可銷售證券，遭受了18億美元的虧損，疑似存在流動性問題，周四股價暴跌超過60%，市值一日蒸發94億美元。

3月11日，USDC、DAI、FRAX、MIM等穩定幣相繼脫錨，Coinbase，必按等關閉了USDC的美元提款通道，上一個穩定幣脫錨的是UST，可以想象市場得有多恐慌，市場動蕩劇烈。

3月12日，聯邦存款保險公司(FDIC)完成對硅谷銀行的清算行動；與硅谷銀行破產有關的任何損失都不會由納稅人承擔；美聯儲將向符合條件的存款機構提供額外資金，以確保銀行能夠滿足儲戶的需求，硅谷銀行又可以存取款了，幣圈大漲，避險活力金的注入，看多情緒高漲。

星展銀行：料美聯儲本次加息75個基點，調整措辭還為時過早:7月27日消息，星展銀行預計美聯儲將再次加息75個基點，使利率上限升至2.50%（上一周期的峰值）。對美聯儲來說，現在調整措辭可能還為時過早。運輸成本和大宗商品價格的下降可能需要一段時間才能影響到整體價格。此外，投入租金可能會在一段時間內保持高位。無論如何，星展銀行認為數據疲軟還不足以引發美聯儲的嚴重擔憂。相反，如果數據允許，美聯儲可能會放慢收緊的步伐，因為政策或已到達限制性水平。然而，任何對利率已處于中性的強調，或經濟下行風險已浮出水面的跡象，都可能促使市場重新定價。（金十）[2022/7/27 2:40:38]

一波三四五折，這瓜那瓜這雷那雷看得是目瞪狗呆的，手上的這三瓜兩棗都不知道該往哪扔？搬個板凳多學知識，看看這串事件的原由

SilvergateBank爆雷

Silvergate是一家以其領先的加密貨幣特許經營而聞名的公開交易銀行。其專有的SilvergateGateExchange網絡是一個技術平臺，連接了1600多個加密貨幣交易所、金融機構、對沖基金和零售參與者。由于使用24/7的正常運行時間和即時法幣轉賬，且連接了全球的加密市場參與者，SEN成為加密行業法幣需求的首選銀行。

IMF：網絡安全管理的必要性以及 CBDC 可能對銀行構成的潛在競爭:金色財經報道，在尼日利亞 eNaira 于10 月 25 日發布后不到一個月，尼日利亞中央銀行官員稱，目前下載者超過 488,000 人，已有超過 75,000 家國際商家簽約。國際貨幣基金組織IMF 在其發布的文件中列出了與該國 eNaira 相關的一些潛在風險。IMF表示，網絡安全管理的必要性以及 CBDC 可能對銀行構成的潛在競爭。eNaira 錢包可能被視為，甚至有效地充當中央銀行的存款，這可能會減少對商業銀行存款的需求。IMF還稱，國際貨幣基金組織的貨幣和資本市場部參與了 eNaira 的推出過程，包括對產品設計進行審查。在研究 eNaira 的推出時，IMF 列出了 CBDC帶來的三個主要好處。讓多達 90% 的尼日利亞人使用 CBDC，可能會降低國際匯款的成本并使經濟更加透明。（ambcrypto）[2021/11/18 6:57:47]

Silvergate主打的標簽是，一個對加密貨幣非常友好的銀行，不僅接受加密交易平臺和交易者的存款，還為加密貨幣結算建立了自己的加密結算支付網絡SEN，幫助交易所和客戶更好的進行出入金，成為連接法幣和加密貨幣的重要橋梁。

中國銀行前副行長：DCEP不可能很快成為跨境國際支付清算體系:中國銀行前副行長王永利在公眾號刊文《關于央行DCEP的幾點看法》。他在文章中表示，DCEP只是人民幣現金的數字化，而不是所有人民幣的數字化。現在很多關于DCEP的說法實在是過于夸張。他認為，1.DCEP可以替代部分現金，因此有利于降低現金印制和流通過程中的成本，提高運行效率，增強合規監管，但不可能很快取代所有的現金。2.DCEP作為數字現金，在貨幣總量中的比重可能很低（目前流通中現金占貨幣總量的比重已經不足4%，作為部分替代現金的DCEP，規模將更加有限），所以，即使推出DCEP，至少短期內也不可能重構傳統金融體系。3.DCEP并不會像比特幣一樣完全是無需許可的無國界的區塊鏈運行體系，不可能很快成為跨境國際支付清算體系。4.即使中國率先推出數字貨幣，是否能夠奠定自己在數字貨幣領域的領先地位和規則制定上的話語權，能否由此就使中國的數字貨幣成為全球的數字中心貨幣，完全取決于中國所運用的技術方案是否領先，以及中國國際影響力是否全球領先。5.為實現DCEP有限匿名要求，一筆交易可能要同時將信息傳送運營機構和央行，而且所傳送的信息內容還有所不同，這在設計上會非常復雜、操作上可能成本要高于目前的銀行網銀或支付機構的手機支付，是否具有比較優勢并容易得到參與各方的歡迎值得關注。[2020/4/23]

銀行在吸收儲戶現金時去做投資收益才有利息交付，牛市時Silvergate的投資資產爆炸性增長，瘋狂收購了數十億美元的長期市政債券和抵押貸款支持證券，這些債券和證券都有著固定期限的回收日期，如果到期正常交付，銀行和儲戶都有利可獲。

動態 | 法國國家投資銀行首次投資加密貨幣初創公司:法國國家投資銀行（Bpifrance）董事總經理Veronique Jacq稱，他們堅信比特幣正變得越來越明顯，正在成為全球經濟的主要組成部分。據悉，法國國家投資銀行剛剛首次投資了一家加密貨幣初創公司，因為該銀行希望在建立比特幣的基礎設施方面發揮積極作用。據報道，以閃電網絡為中心的初創公司ACINQ籌集了由Idinvest Partners牽頭的800萬美元A輪融資，Serena和法國國家投資銀行也參與了此次融資。（coindsk）[2019/10/9]

可一切X因素隨著FTX暴雷崩盤，加密用戶恐慌提款導致Silvergate無奈低價拋售未到期資產，并通過從舊金山聯邦住房貸款銀行借入43億美元獲得了部分現金，投資者和商業伙伴的相繼離開，Silvergate不斷被機構擠兌、風險敞口增大、最終3月8日美股收盤后，加密銀行巨頭Silvergate宣布，將逐步關閉業務、停止營業，并清算其為加密貨幣行業提供服務的子公司SilvergateBank。

硅谷銀行破產再轉折

硅谷銀行是一家專注于為初創企業融資的中型銀行，資產規模超過2000億美元，在美國銀行中排名16，三月初還剛剛被評選為2023年度美國最佳銀行，有資金有品牌為什么會爆雷？

英國金融監管機構就加密貨幣風險向銀行業高管發出警告:近日，英國金融行動局（FCA）在給銀行業高管的信中就加密貨幣的風險發出警告，金融機構可能需要對希望進行加密貨幣交易或ICO投資的客戶進行更嚴格的審查，以減少金融犯罪。這些金融機構可能需要增加員工的培訓，加強合規程序，對風險大的用戶進行額外的盡職調查。[2018/6/11]

先看看SVB金融投資和收益

2020年下半年疫情擔憂褪去后而美聯儲仍在承諾維持0利率很長時間，量化寬松持續進行，通脹也見不到影子，全球迎來了科技企業的融資熱潮期，startups貸款和風投額度的快速增長使科技初創企業手里積累的大量的現金和存款，而這些存款很大程度流入了SiliconValleyBank這一硅谷最重要的、也是全美前20大的銀行。

有了投資資金，SVB選擇買入大量的美債和MBS，從它的10-Q來看，2020年年中到2021年末，SVB增持了120億的美債，持有量從40億增長到了160億。更重要的是，SVB增持了大約800億美元的MBS，持有量從200多億增長到了1000億。

與瘋狂增持的美債和MAS相比，SVB自身保留的流動性資金卻有著下降的跡象，2020年中至2021年中只由140億增長到了220億，而到2021年末甚至還下降到了130億，甚至不及2020年中的水平。這反映出，SVB激進配置長久期資產的同時，并沒有為應對存款流出預留出等比例的的充足的現金。

爆雷的導火索是，SVB以“跳樓大甩賣”的方式拋售了210億美元的債券，造成18億美元實際虧損，于是SVB的騷操作是將通過出售股票的方式籌集23億美元，以彌補與債券出售相關的損失。這一下可捅了馬蜂窩了，本想利用SVB品牌作一次翻身戰，可卻給股民和投資機構造成資不抵債的恐慌，踐踏的擠兌開始了，資本世界的艦船上只要有個瘋狂漏水的破洞，人人都只想著最快的方式帶上行李坐上逃生的小船。

但上帝出現了，美國國家隊出手了！美國財政部周日在與美聯儲和聯邦存款保險公司的聯合聲明中表示，為確保所有存款人的資金安全，并設立了一個新的貸款計劃，由美聯儲實施，由財政部提供資金。該貸款將使聯邦存款保險公司能夠以充分保護所有存款人的方式解決硅谷銀行問題。

聲明表示，從3月13日開始，硅谷銀行儲戶可以使用所有資金。聲明強調，納稅人對與硅谷銀行解決相關的任何損失不承擔責任。但銀行股東和某些無擔保債務持有人將不受保護，而高級管理層也被撤職。

SVB銀行又開張了，儲戶又可以支取他們所有的資金，而且不用承擔銀行任何破產造成損失，并且有提額限制！神奇他媽給兒子開門，神奇到家了！

USDC脫錨事件

3月11日，Circle披露有33億USDC儲備金美金資產鎖在宣布破產的硅谷銀行，這一下引發加密圈巨大震動，USDC最低跌破0.88美金。

Coinbase緊急關閉了法幣兌換通道，并承諾周一銀行開門時開啟。12日早上，隨著Circle表示將支持USDC并使用公司資源彌補任何不足，必要時涉及外部資本。USDC價格也一度回升超過0.96美金。

多少圈友在睡夢中被驚出一身冷汗，畢竟UST/LUNA的死亡螺旋可是歷歷在目親眼所見，USDC可是加密市場僅次于USDT的第二大穩定幣，這要是崩塌了無異于加密圈斷了一條大腿，能不能活下去都成了個問題。

果然雪崩時沒有一片雪花是無辜的，SVB銀行的擠兌潮和關閉讓USDC短暫脫錨，但還好USDC的母公司Circle還算有一定的儲備資產和流動性資金，后面SVB銀行也開放了部分貸款回收，現在就得看Circle是不是在SVB銀行里存入巨額資金，銀行債務回收多少？是不是踐賣？，還有自己的儲備資產和流動性能不能扛得了做空投機和擠兌潮的可能。

幣圈奇怪大漲

看著一個個黑天鵝大瓜接連爆發，圈友們估計內心都是涼哇哇的，本來加密市場已經沒有什么大的流動性，資金洼地，投資黑坑，怎么看都是市場大跌前兆，但是這市場就是這么讓人出乎意料地勃起了，24小時交易量達到260多億U，大餅站上了22000，二姨也來到了1600，USDC也回到了0.985的穩定線，其他各種都是上演神奇小金剛的第二春，股市大跌幣圈大漲，什么怪圈密碼？

其實有些跡象是有跡可尋可思的。

全球經濟的下行是命運共同體，通貨膨脹是主調，為應對疫情和經濟衰退，2020年3月美聯儲推出無限量量化寬松，隨后承諾將長時間維持0利率水平，直升機撒錢導致流動性泛濫。截至2022年3月美聯儲宣布加息時，其資產負債表累計增長110%，達到9萬億峰值。

過剩流動性埋下了潛在的金融風險，銀行在流動性過剩的環境下大量購入美國國債，而后美聯儲開始連續幾個月大幅加息，導致美債收益率快速飆升。此前在流動性寬松背景下大量購買的美債資產價格出現大幅下跌，被歸類為可出售資產的美國國債開始出現浮虧。

同樣美聯儲持續加息讓美國企業的IPO融資越來越難，其他渠道的融資成本也水漲船高，對于很多中小企業而言，為了維持現金流運轉，不得不從銀行提取存款，這就將流動性危機傳導給了銀行。

金融機構的大額資產和創投行業的熱錢從銀行的擠兌風險中逃離后能去哪？

難道再投入到長投高息的重資產和國債上嗎？在資產權重的分配上幣圈的造富神話和高額短期收益也進入表單中，瘋狂的資金涌入讓幣圈感受到了陽春般的溫暖，這就像一把雙刃劍，投機者們爆單重回出生地，做事的機構和社區拿到了資金投入，壯大加密圈，怎么讓這波避險的熱錢最終變成滋養加密圈的溪流，而不是養一波薅一波的蝗蟲過境留下滿地瘡遺，加密圈需要流動性現金更需要健康可持續的資金投入。

總結

美聯儲持續的高額加息和印錢風波都是這一連串爆雷的根源，但這一次SVB銀行的破產會導致2008“雷曼“破產的連鎖反應嗎？這次從美國財政部和美聯儲的閃電出手來看，這場危機估計很快就會被抹平。

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大額的流動性資金投入加密圈，又讓跑不贏通脹的銀行儲戶多了一個選擇點，分散的投資不讓勤勞的汗水白流，跟上潮勢讓正確的選擇得到羨慕，選擇不盲目需要知識，需要信息差和階段感，這也是加密圈的入門難點，它需要緯度，切記投資盲目狂熱和追漲殺跌，做時間朋友，做一名長線投資。

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