Stader:Lido 之后，Stader 會領導下一波LSD敘事嗎？

如果您錯過了由$LDO領導的LSD敘事的早期浪潮，請不要擔心。原定的上海升級已改期至4月。這使您有第二次機會成為首批參與的人。

您是否想知道我相信哪個協議將會領導這次的敘事？在這篇文章中我將會討論以下幾個話題：

上海升級計劃；StaderLabs協議；$SD的代幣經濟模型上海升級將允許質押者從信標鏈中提取質押的ETH。這意味著在合并前后質押的超過1640萬個ETH將可用于提款。

為了提供直觀的表示，請參考下圖，該圖表顯示了信標鏈中質押的ETH的分布情況。

1）早期質押者在2020年左右進行了質押，由于他們對于在提款功能出現之前就開始質押$ETH，這一部分人群整體上是ETH的信心持有者，而且當時他們以平均價格600美元購買了$ETH，因此在獲利匪淺的情況下不太可能退出他們的$ETH頭寸。

Lido可能會將其所有庫存ETH投入到自己的協議中:金色財經報道，管理Lido的社區目前正在投票決定是否應該在自己的協議中將所有以太幣投入其金庫中。該提案的目的是在Lido金庫中創造生產性資產，以抵消運營成本。根據目前的收益率（每年約4-6%），預計如果Lido協議質押當前20,000個以太幣（ETH）供應量，每年將額外賺取200萬美元。Lido財務管理委員會成員均投票支持該提案。主要投票階段已經開始，截至發布時幾乎100%的成員投票贊成該提案。[2023/6/30 22:09:12]

2）同時，由于越來越多機構開始參與進來，這將導致質押的$ETH數量增加而非減少。

Solidly在Immunefi平臺發布漏洞賞金計劃:Andre Cronje新項目Solidly（原ve(3,3)）在Web3漏洞賞金平臺Immunefi上發布漏洞賞金計劃，本次計劃將專注于Solidly的智能合約，旨在預防凍結或盜竊導致用戶資金損失、治理資金損失、治理投票操縱、無人認領的收益盜竊、凍結無人認領的收益、臨時凍結資金、智能合約gas費流失、沒有資金轉移的區塊填充受阻、智能合約未能提供承諾的回報，但沒有失去價值。該計劃將根據漏洞等級支付賞金，最低獎勵50,000美元，最高獎勵200,000美元。[2022/2/5 9:32:49]

3）同時隨著StakingPools的賣壓，預計在上海升級提款后，其他類別的ETH將會向LSD轉移。

Solidus聘請前CFPB負責人擔任最高監管官員:7月22日消息，加密貨幣交易監控初創公司Solidus Labs周四表示，它已經聘請了美國消費者金融保護局（CFPB）的前負責人來領導其監管團隊。Kathy Kraninger在2018年至2021年期間擔任CFPB局長，她將監督Solidus Labs的監管戰略，并建立一個全球團隊，與各國政府合作，更密切地關注數字資產市場以及如何引入監管框架。

Solidus制作市場監控工具，以標記整個加密貨幣交易平臺的操縱行為。這種能力被認為是幫助美國監管機構最終批準加密貨幣交易所交易基金（ETF）的關鍵。（Coindesk）[2021/7/22 1:09:58]

像Lido這樣的流動性質押衍生品允許用戶在保留對其質押ETH的訪問權的同時賺取獎勵，這些獎勵可以進行交易、借出等。

P2P Validator和Web3基金會合作構建Polkadot和Filecoin連接方案:9月7日，非托管質押網絡P2P Validator官方宣布，將通過與Web3基金會和Protocol Labs合作，創建具有統一API的ETL解決方案，以此來建立連接Polkadot和Filecoin生態系統的工作。據悉，ETL為數據倉庫技術常見術語，即將數據從來源端經過抽取（extract）、轉換（transform）、加載（load）至目的端的過程。[2020/9/8]

目前LSD賽道中總共有7.6M個ETH被質押。其中Lido擁有最高的市場份額和TVL，但該賽道已經出現了更多的競爭對手。

一旦上海升級完成，我相信競爭格局將會更為激烈。

02StaderEthereum

在這樣的情況下，我注意到了Stader這個協議，它揭示了一種更去中心化和經濟化的流動質押方法。Stader本身是一個多鏈流動質押協議。Stader正在擴展到以太坊，并旨在提供比已有解決方案更去中心化和無需許可的流動質押解決方案。

StaderEthereum旨在解決以下關鍵挑戰：

1）少數實體集中持有ETH，并僅授權給需許可節點運營商進行委托。

2）因為保證金要求，與無需許可節點運營商合作的LSD難以滿足用戶需求。

3）LSD賽道中除Lido以外尚未有大規模的DeFi應用普及。

StaderEthereum如何解決這些問題？

Stader旨在通過ETHx解決這個問題，ETHx是唯一提供最少保證金要求以運行節點的LSD。Stader以太坊設計架構更注重這三個核心：

1）可擴展性；2）去中心化；3）靈活性；

以下是StaderEthereum的ETHx將領導下一波LSD敘事的原因：

1）Stader將允許無需白名單、無需許可的節點運營商以4個ETH的保證金要求運行節點，這是我們見過的最低限制。想象一下，花更少的錢但是能得到花更多的錢相同的服務。

2）Stader是DVT的早期采用者之一，該技術將通過減少懲罰和罰款風險來提高容錯性。目前正在測試網上實現，并與@ssv_network合作。它正在成為現實。

3）Stader的ETHx在收益機會和最高的費用效率方面是最好的。Stader的白名單節點運營商將作為無需許可節點運行者的補充，該角色不需要任何ETH保證金要求，并將能夠獲得5%的傭金。

上述的優勢或許能夠驅使更多的節點運營商加入到Stader中。

03Stader的代幣經濟模型

我們再來看看Stader的代幣經濟模型：$SD是StaderLabs的原生治理代幣，而$ETHx是代表您在Stader以太坊中質押的$ETH的流動質押憑證。

代幣經濟模型的第一階段將采用如下規則：

1）除了4ETH保證金之外，無許可節點運營商還需要提供每個驗證者額外的價值0.4ETH的$SD作為用戶資金的額外保護，以防止節點運營商表現不佳。

代幣經濟學的第二階段將在第一階段推出后的幾個月后上線。規則如下：

1）節點運營商有機會以無抵押的方式來借入$SD，以支付每個驗證者價值0.4ETH的$SD費用；

2）允許部分節點運行商僅需要繳納ETH作為保證金即可；

3）允許$SD的持有者將SD借給節點運營商來進行抵押，獲得節點運營商收入的10%；

除了上述的代幣經濟學以外，Stader同時將會將協議收入分配給$SD質押者，以及800k-1.5M的$SD代幣作為節點運營商的額外激勵。

公眾號：Crypto馬少

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