TRA:借ARB空投之勢，Trader Joe正“乘風破浪”

本文來自Twitter，原文作者：francesco，由Odaily星球日報譯者Katie辜編譯。

加密交易所?TraderJoe?是交易量排名前五的?DEX，原本是?AVAX?上最大的?DEX，在去年底擇擴展到?Arbitrum?生態上后“火力全開”，吸引了大量流動性的同時，原生代幣?JOE?也不斷高漲。ARB?的空投大大促進了他們每周交易量的增長。

TraderJoe?營銷負責人?Blue?表示，最快將于下周推出升級版交易引擎自動做市商?LiquidityBookV2.1?。新版本引擎將使存款人更有效地向?TraderJoe?的流動性池中添加代幣，并改善鏈上交易體驗。此外，TraderJoe?還將推出一個新的獎勵計劃，向那些參與?TraderJoe?集中流動性的用戶分發代幣。DefiLlama?的數據顯示，自?3?月?26?日以來，TraderJoe?的總鎖倉價值為?1.3178?億美元，交易量超過?5.2?億美元。

Ribbon Finance關于“并入Aevo并將Aevo定為新品牌名”的提案已通過:7月25日消息，據Snapshot投票頁面顯示，鏈上結構化產品Ribbon Finance社區關于“并入Aevo并將Aevo定為新品牌名”的提案已通過，支持率為99.68%。[2023/7/25 15:57:20]

TraderJoeV2使用了一種創新的?AMM?設計，稱為「流動性帳簿」。本文將深入介紹了流動性賬簿是如何運行的，以及與傳統?AMM?設計相比的優勢。

并非所有的交易所都是一樣。大多數交易所的交易算法是基于熱門的自動做市商公式：x*y=k。這個公式“根據每個代幣的可用數量確定了兩個代幣的價格范圍。當代幣?X?的供應增加時，Y?的代幣供應必須減少，反之亦然，以保持恒定的產品?K?值”。

然而，使用這個公式操作?AMM?會導致以下問題：

Cathie Wood：2030年BTC將達到100萬美元:金色財經報道，Ark Invest首席執行官Cathie Wood一直是加密多頭中的加密多頭。近日，Cathie Wood重申了她對比特幣的熱愛，并聲稱2030年BTC將達到期待已久的100萬美元價格。盡管今年加密貨幣經歷了不好的一年，但Cathie Wood相信比特幣和其他山寨幣將從最近幾天發生的一切中恢復過來。雖然可能需要一段時間，但她說所發生的一切都有好的一面，因為它淘汰了所有弱者，確保只有強者才能生存，以保持加密空間持久和穩固的地位。

Wood進一步表示，如果一些機構投資者愿意適當地研究情況并對發生的事情做功課，他們最終可能會更喜歡比特幣和加密貨幣。一旦他們真正做了功課，看看這里發生了什么，我認為他們實際上可能更愿意進入比特幣，也許是以太坊，作為第一站，因為他們會更了解它。[2023/1/3 22:21:20]

無常損失；

Lido Finance新增8家以太坊質押節點運營商，總節點數達29個:6月23日消息，LidoDAO宣布已經批準新增了8家Lido以太坊質押節點運營商，正在辦理并入主網手續。Lido節點運營商旗下治理小組（LNOSG）在42份申請中選出的8家新節點運營商，已于2022年6月5日獲得批準并完成快照拍攝。這使得具有Lido的質押運營節點總數達到29個。

此前報道，質押協議Lido Finance宣布將于北京時間4月12日至5月1日7：59，開放以太坊質押節點新運營商注冊申請，旨在進一步擴大協議的去中心化程度。[2022/6/23 1:26:19]

資本效率低下；

低可組合性。

TraderJoe?有什么特別之處？

自從?TraderJoeV2更新以來，TraderJoe?在流動性賬簿的基礎上為其?AMM?使用了不同的設計。流動性賬簿是一種新穎的協議，提供一種混合AMM<>CLOB風格的體驗。流動性賬簿建立在基礎之上，通過提供與所有現有的集中流動性資產管理工具截然不同的體驗，真正賦予了流動性提供者和交易者同等的權力。

美國SEC啟動對加密交易所內幕交易的調查:金色財經報道，美國證券交易委員會 (SEC) 已開始調查加密貨幣交易所是否有足夠的保護措施防止內幕交易，該消息援引一位直接了解調查的消息人士的話稱。消息人士稱，美國證券交易委員會已致函一家大型加密貨幣交易所，詢問其針對內幕交易采取的保護措施。此次調查還旨在涵蓋其他交易所。據報道，這封信是在上個月Terra 的 UST 穩定幣和相關的 LUNA 代幣崩盤后發送的。此外，美國證券交易委員會還在調查UST 和 LUNA 背后的公司 Terraform Labs 在其加密貨幣營銷方面是否違反了美國法律。(Coindesk）[2022/6/15 4:27:26]

（Odaily?星球日報注：目前，協議主要分為?AMM「自動做市商」和?CLOB「中央限價訂單簿」兩大類。

中央限價訂單簿「CLOB」是一種交易執行模型，它根據一組規則匹配買家和賣家。在基于?AMM?或基于?CLOB?的交易平臺進行交易的主要區別在于交易執行的公平價格形成機制。例如，中心化訂單簿依賴于交易者在給定交易對上提交的買賣訂單匯總列表，CLOB?則允許交易者以指定的價格買入或賣出資產。）

Vested Finance通過灰度的投資產品提供加密貨幣投資機會:金色財經消息，全球投資平臺Vested Finance已將灰度投資Grayscale Investments提供的加密貨幣支持的證券添加到其優質產品中。

Vested Finance是一個讓印度投資者投資于美國股市的平臺。通過投資Grayscale提供的證券，印度投資者可以獲得比特幣、以太坊和其他加密資產的投資機會。（The Economic Times）[2022/6/9 4:13:58]

流動性資金的可靈活變動性質使?LP能夠完全控制和定制其策略，類似于?CLOB。選擇你的“Bin”，執行你的策略，只需重新平衡你的任意“Bin”，即可實現動態優化。

流動性賬簿是如何運作的？

為了避免“懶惰的流動性”閑置的問題，TraderJoe?上的?LP?可以選擇他們想要提供流動性的價格。每個價格點被稱為一個“Bin”。流動性賬簿將所有的“Bin”聚合到一種“訂單簿”中，將所有的流動性匯總。

傳統?AMM?和流動性賬簿的另一個區別在于流動性是如何在流動性池中堆積的。在流動性賬簿中，流動性在不同的“Bin”中垂直聚合，而不是水平聚合。與傳統?AMM?相比，流動性賬簿費用將支付給特定的“Bin”，在傳統?AMM?中，價格范圍內的任何人都可以獲得部分費用。

流動性賬簿設計如何幫助實現可組合性和靈活性？

流動性賬簿設計還為?LP?提供了更高的可組合性，LP?可以獲得同質化的代幣收據用于存放流動性。TraderJoe?預測?LP?將在其他?DeFi?協議上使用收據。LP?還可以從波動性調整后的可變費用中獲得額外收益。這是一種新的內部機制，用于測量瞬時波動性，確保其在應用于流動性池中引起波動的交易時完全準確。

流動性賬簿設計還為?LP?提供了前所未有的靈活性，因為它提供了四種不同的“流動性形態預設”，以適應所有不同的策略。

用戶將能夠選擇他們喜歡的價格范圍和流動性形態，以及他們想要存入流動性的“Bin”數量。從這些設置中，用戶可以制定多達?6?種基本策略，每種策略都有不同的優點和缺點。

比如?Curve?策略和買賣策略。

Curve?策略：

在“風平浪靜”的市場中表現完美，資本效率高；

無常損失風險增加；

需要重新平衡當前的價格，以獲得最大的效率。

買賣策略：

捕捉市場波動，允許?DCA；

比其他策略風險更大；

需要重新平衡才能保持效率。

流動性賬簿設計如何幫助應對無常損失？

流動性賬簿設計是一種集中流動性?AMM，它結合了傳統訂單簿和?DeFiAMM?的元素。它的引入是為了幫助?LP消除平臺上的無常損失和高滑點。

TraderJoe?的費用結構有兩個組成部分：

基本費率：最低費率；

可變費用：根據波動性調整。

TraderJoe?能夠計算每個流動性池的即時波動率，這要歸功于一種內部的預言機——“波動性累加器”。這實現了“峰時定價”功能，根據每個池的波動率增加可變費用。可變費用用于補償?LP?可能因市場波動而遭受的無常損失。

流動性賬簿設計如何減少“滑點”？

流動性賬簿也是市場上最有效的?AMM，能夠提供「零滑點交易」。這得益于流動性賬簿創新的“Bin”結構。每個“Bin”代表一個價格單點，流動性賬簿上的每一筆?Swap?只有在從一個“Bin”交叉到另一個“Bin”時才會出現滑點，如果交易是使用單個價格“Bin”的流動性進行的，那么交易將不會出現任何滑點。

然而，在某些情況下，單個“Bin”中的流動性儲備可能不足以完成交易，因此需要“更換Bin”，在這種情況下，將選擇最近使用的“Bin”，從而對價格產生較小影響。

總結

TraderJoe?建立在當前?AMM?模型的基礎上，使用創新的流動性賬簿設計。主要目的是獲得更有效的交易，防止無常損失，減少滑點和最大化可組合性。明星項目?Arbitrum?的空投證明了?TraderJoe?發明的「流動性帳簿」非常有效。吸引了約?1,?600?萬美元的流動性，并在一周內從?1?億多美元的交易量中產生了巨額交易費用。

由于市場的不確定性，目前的?AMM?設計已經顯示出其局限性。因為LP?在存放流動性時可以決定不同策略，流動性賬簿模型可能會“脫穎而出”。

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