區塊鏈:“上海升級”進入倒計時，拋壓如何？牛市來臨前怎么布局？

以太坊正在經歷一個基礎設施快速發展的時期。自2015年以太坊區塊鏈的首次實施推出以來，它已經經歷了一系列計劃的技術升級。每一次升級都使以太坊的愿景進一步成為焦點—成為開放的、去中心化的、可信的、無權限的、可編程的基礎設施層，互聯網、經濟和我們大部分數字生活的未來就建立在這個基礎上。

現在，以太坊社區正在團結起來支持路線圖上的下一個計劃升級?—?—上海/卡佩拉升級。

Shapella上海升級預計在2023年4月12日UTC22:27:35，隨著解鎖ETH的新時代的臨近，更多人關注的是市場可能會如何回應，以及一旦質押的ETH解鎖，拋壓如何。

上海升級，幾個指標和關鍵點

ETH質押占比

LiquidStaking是市場上最大的玩家，占據了超過6M的質押ETH和33.3%的市場份額。Lido占據了流動質押市場的93.78%份額，已經質押了5,671,616ETH。Lido是一家提供流動質押服務的公司，向用戶提供stETH代幣，代表其平臺上質押的ETH。

以太坊核心開發人員確認“上海”升級將在4月前兩周進行，或將為Coinbase帶來約5億美元收入:金色財經報道，以太坊開發人員在本周四（3月2日）舉行的電話會議上確認，“上海”升級將在今年四月的前兩周進行，本次升級將允許用戶提取質押的ETH。據Dune Analytics數據顯示，當前Lido、Coinbase、Karken和幣安四家公司質押的ETH已占到總質押量的56%，摩根大通分析師認為，“上海”升級將會為陷入困境的Coinbase帶來“一個新時代”，ETH質押預計每年可為Coinbase帶來2.25億美元至5.45億美元收入。（decrypt）[2023/3/3 12:39:42]

在質押市場中，主要的交易所是Coinbase、Kraken和Binance，共處理了超過4M的ETH，占據了市場份額的約27.3%。其中，Coinbase和Binance通過其cbETH和bETH衍生品為用戶提供流動性。

“免費午餐”公益項目“上鏈” 區塊鏈技術賦能公益轉型:9月5日，在阿里巴巴95公益周線下論壇上，“免費午餐”愛心大使、演員馬伊琍表示，“就在前兩天，我們的‘免費午餐’也‘上鏈’了。”通過區塊鏈技術，記錄該項目的每一筆捐贈和每一筆支出，讓信息公開透明。據悉，2011年，“免費午餐”計劃正式發起，旨在為貧困學童提供免費午餐，讓他們免于饑餓。（中國青年報）[2020/9/6]

約22.4%的市場份額也由未知的質押者持有。這些可能是從家中運行節點的個人或運行私人質押池的較小團體。

流動質押vs非流動質押

流動質押的主要組成部分包括Lido和中心化交易所Binance和Coinbase，占據了市場份額的53.7%。另一方面，非流動質押的主要組成部分包括中心化交易所Kraken和私人質押池，占據了46.3%。流動質押為驗證者提供了流動性機制，例如stETH、bETH和cbETH。因此，53.7%的用戶已經獲得了其質押和賺取的ETH的流動性，因此這部分的拋售壓力不應該很大。也許我們應該更關心46.3%的沒有流動性的部分的拋售壓力。

聲音 | 范金剛：“上鏈”不容易 “+區塊鏈”階段亟待培育區塊鏈思維:據證券日報1月5日消息，中國集團公司促進會區塊鏈分會副會長兼秘書長范金剛表示，上鏈還很不容易。現在還處于初期的“+區塊鏈”時代，需要通過強化區塊鏈思維，通過政府引導、政策推動、協會呼吁、企業參與、大眾支持等方面強調區塊鏈的優勢和價值，鼓勵大家試水“上鏈”，體驗“上鏈”的好處和價值。如此一來，就可順其自然地過渡到“區塊鏈+”的時代。到那時，區塊鏈應用平臺（各種Dapp，即“區塊鏈+APP”）已成標配，很多產品與服務如果不上鏈，就會缺少“信用值”或“信譽分”。到了那個階段，自然可以稱作真正進入“區塊鏈+”時代。鑒于我們現在處于“推動區塊鏈技術應用”的階段，對區塊鏈公司而言，一定要深入業務實處，真正理解現有的業務運作流程和底層的技術實現邏輯，同時需要加強在技術攻關、標準規范方面的重視，要用開源開放、共建共享的心態和理念加入區塊鏈組織或生態中，才能更好地服務實體經濟，以更健康的建設方式推動區塊鏈產業發展。[2020/1/6]

預估的賣壓

動態 | 京東云與京東數科深度合作 共推區塊鏈“上云”:7月17日消息，京東云在京宣布與京東數科達成區塊鏈技術服務領域的深度合作。雙方發布智臻鏈“云”建設規劃，同步上線了“區塊鏈防偽追溯”、“區塊鏈數字存證”兩款SaaS應用。[2019/7/17]

首先，驗證者質押的ETH被分為兩個部分以解鎖：原則部分受限于一個有限的隊列以取回質押，而提款意味著驗證者退出質押；而利潤部分可以隨時提款，提取后，驗證者仍然保持質押狀態。

每天可以取消質押的驗證者數量有限。目前，換手限制為8，最大可以有1800個驗證者每天取消質押，相當于解鎖57,600ETH。對于利潤部分，由于它可以隨時提款，其限制與以太坊鏈上產生的區塊數量有關，允許大約115,200個驗證者每天提取。

因此，如果完全提款請求達到每日最大值，理論上，高達1800個驗證者可以完成全額提款，而每日利潤和部分提款的數量將為115,200減去1,800，即113,400。

聲音 | 區塊鏈防偽溯源 “上鏈”真實性是難點:據悉，有分析人士指出，傳統的防偽技術關鍵是怎么把二維碼更好的藏起來，但是這些防偽技術都無法根本上解決通過復制和轉移防偽標識進行造假的問題。那么基于區塊鏈技術的防偽溯源同樣存在一個問題，那就是鏈上某個廠商（節點）故意用假貨替換正版商品，這樣也會讓溯源效果失效。[2018/7/3]

我們可以開始計算以太坊上海升級后的賣壓。在進行任何估算之前，我們需要建立一些假設，例如所有未質押的ETH都會盡快質押，所有利潤都會及時提取。首先，讓我們考慮最壞的情況，這代表了最大潛在的賣壓。

理論最大賣壓

通過利用部分提款來提取利潤部分，理論上可以在5天內每天提取226,800個ETH。與此同時，全額提款可以釋放每天57,600個ETH，在整個提款過程中需要313天。因此，在上海升級完成后的前五天，理論上的最大平均賣壓為每天284,400個ETH，假設沒有新的ETH被質押，整個釋放將需要313天。

更好的賣壓情況

我們需要考慮到53.7%的驗證者質押的ETH已經獲得了一定程度的流動性，并且不需要解鎖。因此，已經獲得流動性的部分質押ETH的賣壓可能已經提前部分釋放。

假設53.7%的驗證者中有30%會提取ETH并出售，我們可以估計每天通過部分提款提取的ETH數量為141,546個，持續3天。全額提款部分仍然為每天57,600個ETH，持續196天。因此，在上海升級完成后的前三天，潛在的每日賣壓為199,146個ETH。

根據CoinGecko的數據，在過去24小時內，ETH的交易量為5,392,296個ETH。考慮到最大的賣壓，前五天的賣壓比例為5.27%，賣壓相對較大。如果考慮到利潤、流動性和用戶重新質押等因素，早期的賣壓可能會進一步減少至1.1%。因此，根據我們的估算，不必擔心上海升級的提歀對ETH賣壓的長期影響。但是，在上海升級完成后的前五天可能會有更大的賣壓。

此外，由于市場的不斷變化，上海升級當天Shanghai升級的價格出現重大波動或下跌可能會引發投資者的恐慌。此外，市場操縱者可能會利用上海升級事件出售他們持有的ETH，這可能會增加ETH解押后的大規模賣壓的可能性。

三個階段的ETH拋壓

第一階段是晉級后的27小時內，拋壓來自于部分提歀，約為每天84000至125000枚ETH。

第二階段潛在拋壓最高，來自于部分提歀和悉數提歀，每天別離有136000枚ETH和173000枚ETH。此階段持續時刻為晉級后的第三天到第四天。

第三階段拋壓主要來自悉數提款，將持續19到52天，每天約有48000-53000枚ETH的拋壓。

因此升級之前，因為部分散戶對拋壓的預期，反而可能會導致ETH的部分回調。總之，個人是持續看好4月下半旬，以及5月的行情。回歸下一個主題：假如牛市來臨前，如何布局呢？

牛市來臨前，如何布局呢？

現貨，耐心持有

如果你去看那些持有很多大餅和以太的地址，你就會發現，別人持有現貨好幾年都不會賣出。等待牛市來了才會賣出。而你堅持幾天的現貨就失去了耐心，所以你懂我想說的。

簡單例子就是善獵者，善等待；

SHIB造就了一批人，之前有人用1000rmb進了SHIB，在牛市的時候↑接近8000萬。還有人用5000rmb買現貨變成了600萬。更多人傾向了山寨，畢竟更容易爆發，那么問題就是如何選擇合適的山寨呢？

選山寨幣一般是以龍頭幣，市值比較小，1-10億的市值，潛力大的為主。

看看上輪的牛市，山寨代表，老玩家們都懂這些代碼的神話。

4月潛力有哪些？

STX

STX是目前最完備的BTC二層，同時也是BTC二層中唯一流通Token項目。

RDNT

1、全鏈存借平臺，市場巨大，迎來DEFI的新時代；

2、2023年3月上線幣安/ok，是小牛行情中上線幣安的稀有幣種；

3、L2龍頭Arbitrum上的龍頭項目，新一輪敘事能力非常強；

4、沒有私募、IDO或VC參與，團隊自費項目符合去中心化精神；

5、0.2下方可長期持有，牛市中潛力巨大。

FIM

香港概念defi板塊隨著eth升級事件的臨近落地,市場的熱點大概率會繼續回到香港概念web3，flm當前供應總量3.1Y當前流通100%市值3172W走勢上來看目前也是處于上升趨勢當前也是ma60均線支撐，macd低位金叉也沒有持續放量。

公眾號：進擊的史迪仔

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