GALA:Galaxy Q1投融資研報：VC籌資遇冷，投資僅24億美元延續下降趨勢

原文來源：GalaxyDigital

原文編譯：白澤研究院

注：本報告使用Pitchbook的數據，VC交易數據的報告可能會滯后。

要點總結

加密VC們在2023年第一季度向以加密初創公司或協議投資了24億美元，這是兩年多以來的最低金額。投資數量比2022年第四季度要多，增加到439筆，種子前投資的增長推動了大部分增長。

VC投資規模中位數從2022年第三季度的歷史高點繼續下降，而加密初創公司融資前估值中位數為1880萬美元，為2022年第一季度以來的最低點。

“Web3、NFT、DAO、元宇宙和鏈游”類別的初創公司融資數量最多，而“貿易、交易平臺、投資和貸款”類別的初創公司籌集的資金最多。

Galaxy Digital CEO：一旦美聯儲暫停加息，比特幣將“暴漲”:金色財經報道，Galaxy Digital首席執行官Novogratz 周三在邁阿密舉行的比特幣 2022會議上與 BTC 倡導者和投資者 Anthony “Pomp” Pompliano 進行談話時表示，考慮到美聯儲加息等宏觀逆風，比特幣最近的表現給他留下了深刻印象。Novogratz表示，我認為比特幣的交易非常好，相信美聯儲主席杰羅姆鮑威爾已經他相信美聯儲主席鮑威爾已經“意識到自己落后于形勢”，并警告稱，在一段時間內，他可能會“非常強硬”。諾沃格拉茨說，鮑威爾希望保持自己的聲譽。一旦美聯儲暫停加息，我認為比特幣將暴漲。然而，他也指出，從他的角度來看，目標不是用比特幣取代美元。相反，對于投資者來說，重點應該是把他們的一些財富儲存在比特幣中。當被問及比特幣會漲到多高時，諾沃格拉茨回答說“一百萬美元”。（cryptonews）[2022/4/7 14:08:51]

成立于2021年的加密初創公司在2023年第一季度籌集的資金最多，成立于2022年的加密初創公司緊隨其后。

Galaxy Digital推出Solana加密基金 追蹤Solana指數:12月15日消息，GalaxyDigital宣布將為Solana推出名為Galaxy Solana Funds的加密基金，該基金將主要面向機構級用戶開放。根據Galaxy的網站，投資者必須至少投入25,000美元，Coinbase將保管這些代幣。據悉，該基金將追蹤Galaxy和彭博社此前創建的Solana指數。（coindesk）[2021/12/15 7:41:52]

2023年第一季度完成的加密VC投資活動中，有42%資助了總部位于美國的公司。總部位于英國的加密初創公司在2023年第一季度完成了37筆融資，位居第二；美國加密初創公司以42%的融資額占主導地位，而法國以19%位居第二。

2023年第一季度，14只新的加密VC投資基金籌集了約22億美元，平均基金規模增至2.11億美元，基金規模中位數降至6250萬美元。

Galaxy Digital和Alameda高級交易員 ：加密市場將迎來復蘇:Galaxy Digital和Alameda Research的高級交易員預測，一旦最近一波壞消息消退，加密市場將迎來復蘇。雖然他們認為監管的不確定性阻礙了許多機構進入加密市場，但一旦他們進入，對有限 BTC 供應的需求增加應該會將價格推至新高。（cointelegraph）[2021/6/25 0:05:47]

盡管VC的投資總額呈下降趨勢，但投資數量在2023年第一季度有所回升，與2022年第四季度的366筆相比增加了73筆至439筆。回升的主要原因是種子前投資的相對增長，2022年第四季度的種子前投資相當慘淡，只有42筆。

在投資額方面，投資于早期公司和后期公司的比例幾乎相等。

盡管成立于2021年和2022年的加密初創公司獲得投資的數量幾乎持平，但成立于2021年的公司在2023年第一季度獲得了最多的投資額。從直覺上來看，2021年成立的公司比2022年成立的公司成立時間更長，因此在后期階段籌集的資金也更多，這解釋了這種差異。

Galaxy+創行者Andy Lau：數字經濟將在全球經濟一體化中扮演越來越重要的地位:9月10日，Galaxy+鏈上交易平臺聯辦的2020大灣區區塊鏈投資峰會在深圳大梅沙開啟，亞太數字科技聯盟聯合發起人、Galaxy+鏈上交易平臺創行者Andy Lau，作為代表致辭。

Andy Lau提到隨著區塊鏈科技時代的來臨，數字經濟也將在全球經濟一體化中扮演越來越重要的地位。

Galaxy+作為一個區塊鏈去中心化的節點型交易平臺，致力利用區塊鏈技術為用戶提供更安全、高效、值得信任的鏈上交易服務，讓價值回歸區塊鏈技術本身，回歸每一個區塊鏈共識創建者。[2020/9/10]

融資數量亦是如此。2023年第一季度，美國公司完成了所有VC投資數量的42.3%，其次是英國(8.5%)、新加坡(6.2%)、加拿大(4.1%)和瑞士(3.9%)。

聲音 | Galaxy Digital首席執行官：比特幣在上漲之前會在短期內盤整:前對沖基金經理、加密投資銀行Galaxy Digital首席執行官Mike Novogratz表示，他相信比特幣已經鞏固了其作為價值儲存手段的主要用途，并認為比特幣在上漲之前會首先在短期內盤整。此外，Novogratz表示，以太坊最有可能成為生態系統的主要基礎設施，允許區塊鏈開發人員構建強健的應用程序。當被問及山寨幣市場時，Novogratz表示，交易者應該尋找具有強大用例的加密貨幣，這些用例會產生新聞并具有發展動力。（The Daily Hodl）[2019/10/8]

VC投資規模和初創公司融資前估值的下降也符合更廣泛的VC市場的下滑。

錢包”類別初創公司籌集了第二大份額。錢包這個類別由硬件錢包制造商Ledger主導，該公司在2023年3月為其3.86億美元的2021年C輪融資籌集了1.08億美元。

從融資數量來看，“Web3、NFT、DAO、元宇宙和鏈游”初創公司重新奪回頭把交椅，其次是“貿易、交易平臺、投資和借貸”初創公司。

當在2023年第一季度按融資階段評估時，VC的活動看起來更加清晰。在后期階段公司完成的融資中，“挖礦”類別占比最大，而包括節點托管和質押服務在內的“基礎設施”類別在早期階段公司完成的融資中占比最大。

就獲得的VC投資金額而言，“錢包”和“企業區塊鏈”類別的份額流向后期階段公司的比例最大，而“基礎設施”類則在種子前階段中占據著最大份額。

可以理解的是，“貿易、交易平臺、投資和借貸”類別有很大一部分資金流入后期階段的公司，而“Web3、NFT、DAO、元宇宙和鏈游”類別對前期階段的公司的投資很少。

2023年第一季度，新基金平均規模繼續增長，達到2.11億美元，而基金規模的中位數自2020年以來首次下降。

分析與結論

毫無疑問，加密VC正在經歷與加密市場本身相同的熊市。但VC投資活動的下降與更廣泛的VC市場的下降并沒有特別不同，利率上升環境對此負有重大責任。

2023年第一季度加密VC數據的其他重要分析包括：

加密VC活躍度大約是2018年加密熊市的兩倍。盡管VC的投資活動從2021年和2022年的歷史高位大幅回落，但相比前一個加密熊市，2023年第一季度VC的投資活躍度仍然很高。如果目前的趨勢能夠保持不變，2023年的VC投資將超過2018年。

加密VC面臨艱難的籌資環境。毫無疑問，利率上升導致配置者不像在十年零利率政策下那樣熱衷于押注風險基金等長尾風險資產。再加上加密市場的熊市，以及許多配置者在2022年幾家風險投資支持的加密公司慘敗后感到焦頭爛額的事實，加密VC們將發現在2023年很難籌集到新資金。

缺乏投資將繼續給初創公司創始人帶來壓力。“不惜一切代價實現增長”的時代已經結束，至少目前如此，VC支持的加密初創企業需要為可預見的艱難的籌資環境做好準備。創始人必須專注于可持續的商業模式，并準備以籌集較少的資金而放棄更多的股權。對創始人友好的籌資環境已經過去了。

種子前投資正在增加。在經歷了2022年慘淡的第四季度之后，種子前投資的數量在相對和絕對基礎上都在上升。在2023年第一季度完成的所有加密VC投資中，有20%流向了處于早期階段的公司，這表明創始人很活躍，VC也很關注。由于許多人在熊市期間完全退出了加密行業，精明的VC可能會像在之前的熊市期間那樣在充滿挑戰的環境中找到頑強的初創公司。

美國繼續主導加密創業生態系統。盡管監管環境不明朗，甚至監管機構多次采取執法行動，但總部位于美國的加密貨幣初創公司繼續吸引著絕大多數VC投資活動。總部位于美國的公司主導著加密創業生態系統，因此，尋求留住頂尖人才、促進技術和金融現代化、將美國領導力延伸到未來經濟的決策者制定促進增長和創新的進步政策是明智的。

新舊類別都在增長。雖然“貿易、交易平臺、投資和借貸”類別的初創公司在加密行業長期占據主導地位，但較新的類別“Web3、NFT、DAO、元宇宙和鏈游”的初創公司，包括NFT市場、DAO工具、鏈游開發商，我們可以繼續看到大量的投資。此外，代幣化和企業區塊鏈等處于發展早期的概念在2023年第一季度的融資數量和籌集的資金額均有所增長，這表明市場正在尋找“區塊鏈用例”，因此我們預計代幣化和區塊鏈用例將繼續在2023年快速發展，特別是考慮到加密市場熊市和充滿挑戰的美國監管環境。話雖如此，但加密行業和加密市場是全球性的，對加密經濟、社區模式、加密貨幣的需求，仍然是VC投資活動的最大驅動力。

風險提示：

根據央行等部門發布的《關于進一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》，本文內容僅用于信息分享，不對任何經營與投資行為進行推廣與背書，請讀者嚴格遵守所在地區法律法規，不參與任何非法金融行為。

Tags：ALAGALAALAXGALAXYPALA幣GALAXYDOGE價格Metagalaxy LandGalaxy Villans

以太坊