WAVES:Waves的旁氏游戲

今日，DeFi 研究員 0 xHamZ 在其個人社交媒體平臺上發布了關于 Waves 的看法，在他看來，Waves 目前正在運行一個不可持續的龐氏游戲，其給出的理由有以下幾點：

Waves 以 35% 的年化利率借入 USDC 和 USDT 穩定幣，然后用于購買自己的 Waves 代幣，以此助推其幣價的飆升。

通過抵押 Waves 代幣，Waves 可以鑄造更多的 USDN 原生穩定幣；

通過抵押 USDN 原生穩定幣，Waves 可以向用戶借入更多的 USDC 和 USDT 穩定幣；

為了保持系統穩定，這需要 WAVES 的市值持續增長下去，因此關鍵在于吸引更多的人將 USDC 和 USDT 穩定幣存入其借貸平臺；

當無法吸引到足夠的 USDC 和 USDT 穩定幣存款時，WAVES 代幣將失去買入來源，因此將陷入負循環，而當 WAVES 市值低于 USDN 未償債務時，USDN 將面臨脫錨的風險。

以下是他的觀點：

WAVES 是加密領域最大的龐氏騙局。

它以 35% 的年化利率借入 USDC，然后用于購買自己的代幣，以此助推其幣價的飆升。

為了保持系統穩定，這需要 WAVES 的市值持續增長下去。

Upbit提醒投資者謹慎投資WAVES和TRX:6月14日消息，韓國加密交易所Upbit發布公告稱，目前有人擔心USDN和USDD的掛鉤并不順利。因此，與上述各穩定幣相關的WAVES和TRX價格波動的可能性可能會增加，因此請謹慎投資WAVES和TRX。Upbit 將繼續監控這些算法穩定幣或相關數字資產，如果未來脫鉤現象加劇，會員應注意價格波動加劇。[2022/6/14 4:24:34]

而 WAVES 的最終結局是崩塌，并且 USDN 將經歷脫錨。

WAVES 是一個 layer 1 區塊鏈，它目前的主要用途是鑄造 USDN（WAVES 區塊鏈的原生穩定幣）。

你可以將 WAVE 和 LUNA/MKR 進行比較，而 USDN 對應的是 UST/DAI。

WAVES 的市值在過去兩個月增長了 6 倍，其最初的催化劑是圍繞“俄羅斯以太坊”的敘事，而其表現大大超過了 ETH。

WAVES 需要擴大市值，這樣它就可以發行更多的 USDN。該生態系統的健康度定義為 WAVES 市值/USDN。這個比率表明，該系統可以發行多少數量的 USDN。我們已經看到，一旦比率達到 2.5 倍，USDN 供應就會減少，這是最低的目標。

Waves設立了300萬美元的贈款基金 以促進跨鏈互操作性:Waves協會在今日宣布了一項新的跨鏈互操作性開發激勵計劃。激勵池包含100萬個Waves代幣，以開發互操作性和跨鏈通信的解決方案，截至發稿時價值約300萬美元。贈款將分為三種類型：公開贈款、通過黑客馬拉松分配的贈款和以Waves為重點的贈款。

Waves協會主席Sasha Ivanov發言指出：“Waves協會旨在支持獨立開發人員開發互操作性解決方案，特別是那些跳出框框思考的人。通過添加專用區塊鏈和本地代幣作為附加層來解決互操作性只會導致更復雜的情況，從而削弱了所提出解決方案的潛力。”據悉，Waves生態中的跨鏈協議Gravity已接入包括ETH，Waves，TRX等多條公鏈。[2020/10/22]

由于價格暴漲，WAVES 創造了更多的 USDN 發行能力。假設目標值是 2.5 倍，WAVES 就可以多發行 13.8 億 USDN。

這個目標值的 USDN 收益率將為 5.4%，而 AAVE 上的 USDC/USDT 供應利率為 3.5%。

我們最近看到，USDN 以史上最快的速度被鑄造著。

在過去的 4 周里，USDN 的市值從 4.75 億美元增長到了 8.75 億美元，增長幅度達到了 85%，而同期的 DAI 市場規模卻下降了。

火幣將于8月21日上線COMP、WAVES、SNX、ANT、OMG和BTM永續合約:據火幣合約官方公告，火幣合約將于新加坡時間8月21日上線COMP（Compound）、WAVES（WAVES）、SNX（Synthetix）、ANT（Aragon）、OMG（OmiseGO）、BTM（Bytom）永續合約，13點開啟資金劃轉，16點正式交易，支持1x-75x倍數。此前，火幣永續合約已涵蓋BTC、ETH、EOS、LINK等在內的三十二大主流熱門幣種。

據悉，新上線的六大熱門幣種永續合約均無交割日期，合約面值均為10美元/張，合約標的均為其對應數字資產的現貨美元指數，且每8小時結算一次，結算時間戳分別為4:00、12:00和20:00（GMT+8），用戶已實現盈利在結算后可立即提取。詳情請查看火幣合約官網公告。[2020/8/20]

為什么有人會想要持有 USDN ?

USDN 由 WAVES 支撐

WAVES 的原生質押率為 3.13%

USDN 收益率 = WAVES 原生質押率 (x) 支撐倍數

目前 USDN 收益率為 3.31% * 6.60 x = 21.8%

動態 | 加密交易所Kraken將于8月22日上線BAT和WAVES:加密交易所Kraken博客發文稱，其將于8月22日上線BAT和WAVES。[2019/8/22]

而隨著更多 USDN 的發行，這個收益率將會下降。

為了讓火車保持在軌道上，WAVES 的市值需要保持持續增長。

一旦支撐倍數開始下降，USDN 的收益率將會下降。

在支撐率為 6.6 倍時，USDN 的收益率為 21.8%，而支撐率降低至 2.5 倍時，USDN 的收益率就降到了 5.4%。

當收益率較低時，就會有資本外逃的風險。

下面，我將向大家介紹，WAVES 團隊是如何利用杠桿來應對大規模供應短缺的。

以下是流程：

在 Vires 協議上存入 USDN；

在 Vires 協議上借入 USDC；

將借來的 USDC 轉賬至幣安；

利用 USDC 購買 WAVES；

將 WAVES 轉換為 USDN；

重新開始；

你可以通過鏈上數據追蹤到這些行為。

簡單來說，Vires 是 WAVES 公鏈上的 AAVE 等價物，它目前管理了 USDN 總量的 70%（目前超過 6 億 USDN）。

Waves首席執行官對三種類型的加密貨幣發表看法:Waves首席執行官Sasha Ivanov在一篇中篇文章中表達了他對三種主要類型的加密貨幣的看法。首先，他表示“功能性令牌”是最安全和最不可能從監管角度進行審查的。另一方面，“股權或證券性令牌”是目前加密貨幣生態系統中最具爭議的。第三種加密貨幣被Ivanov稱之為“支持代幣”，這些代幣聲稱受實際法定貨幣支持，并且經常宣傳自己是穩定的加密貨幣。這些加密貨幣要相對復雜一些，它們落在“功能性令牌”和“證券性令牌”牌之間的灰色區域，類似于傳統的商品工具和貨幣。[2018/5/9]

它還允許 USDC/USDT 的借貸業務。目前 Vires 平臺上的 USDC 供應 APY 利率為 30%，這個利率目前超過了任何其他收益協議。

在過去的兩個月里，Vires協議上的 USDC/USDT 借款變得瘋狂，借款利率超過了任何其他鏈上的收益協議利率。

那是誰在借錢呢？為什么要這么做？

WAVES 一直在以抵押 USDN 的方式在借入 USDC 和 USDT。WAVES 將這些借來的 USDC 和 USDT 發送到幣安，然后用于購買 WAVES。接著，他們將買來的 WAVES 轉移到自己的錢包中，再用于鑄造更多的 USDN。

再然后，他們將鑄造出來的 USDN 抵押在 Vires.Finance，以借入更多的 USDC/USDT 穩定幣。

重復以上過程。

問題在于，WAVES 必須要吸引用戶將 USDC 和 USDT 存入到 VIRES 協議，這樣他們就可以通過新鑄造的 USDN 借入這些穩定幣。

這自然要求他們提供高于市場的利率，以激勵人們將 USDC 和 USDT 存入到 VIRES 協議。

WAVES 代幣有 1 億供應量，其中 85% 處于質押狀態，這使得流通的 WAVES 只有 1600 萬，再加上一些持有者不會出售等原因，我們可以假設有 1050 萬 WAVES 是可交易的，當只有 10.5% 的代幣可用于交易時，那么這個市場就變得很容易操縱。

但你要讓這個計劃成功，你需要吸引“木偶”將他們的 USDC 存入到 Vires。

因此，WAVES 的市值是受到 USDC 供應池限制的。

一旦 USDN 達到其目標支撐倍數，USDN 的發行最終將會停下腳步。

而一旦達到目標，就再也沒有 WAVES 購買計劃了。

整個循環會快速滅亡。

如果 WAVES 的價格下降到足夠的程度，WAVES 的市值可能會低于未償付的 USDN。

這意味著 USDN 會資不抵債，并發生脫鉤。

如果 USDN 脫鉤真的發生了，那么存入 USDC 的用戶將面臨巨大的損失，這將是一場災難。

我把這個計劃稱為龐氏游戲，是因為整個計劃是依靠借來的錢支撐的。

系統本身沒有有機活性。

你只需查看 Waves 平臺近期的交易計數就知道了。

每隔 2 天時間，在美國東部時間晚上 10 點至 12 點，WAVES 就會發行 USDN，借入 USDC，然后用于購買 WAVES。

這種高成交量/價格走勢，正在誘使日內交易者進入動量多頭模式。

而韓國交易所一直是 WAVES 交易量最大的地方。

龐氏騙局還在繼續。

以下是鏈上數據證據：

借入 USDC/USDT

https://wavesexplorer.com/tx/32 Ng2 T4 URX5 GsZszGwq5 nwFFtjB3 NtFotDEJPfeyzYV8

https://wavesexplorer.com/tx/5 A9 PKtnvf2 w6 WdEWTfuNE1 Waq6 J8 gwpEXGntAX7 ZTqjJ

將 USDC/USDT 轉移至以太坊

https://etherscan.io/tx/0 xfff2 bf6 dd9 ad3 a222450 bf211 b6 e8 c30 ca5 cafe9361 da74 eeb5 a52 d6934 cb7 a4

從幣安提取 WAVES 到原生 WAVES 錢包

https://wavesexplorer.com/tx/2 GxRVurxUjUogb3 aquzTbtNESdJkoucTYsKsy96 D9 vhH

https://wavesexplorer.com/tx/8 soLgy8838 tJUncVWmARqe7 Hm3 rxsmTiZCQSZrvApxLH

https://wavesexplorer.com/address/3 PJKKT7 gsWiPBJj11 gkF3 Xv7 gKt8 s2 WPdTr/tx

Tags：USDAVEVESWAVESPCUSDC幣HydraverseWolves of Wall StreetShockwaves

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