KEN:近兩年來大家都覺得要火 卻還沒火起來的潛力賽道

說起區塊鏈投資理念，大家每個人可能都能說出一套理論來，如果不是走K線或是合約流，那么“價值投資”這四個字每個人都耳熟能詳，價值投資最重要的，或者說利潤最大化的方式是啥？

當然是“別人看懂前提前布局，別人都看得懂的時候瀟灑離場”這種操作手法啊！

然而問題就在這 - “提前布局”這個東西，實在是太難了。

除了得能看得到，更得熬得住，不然你看多少大佬，提前布局了BTC，領先許多人數年時間，然而許多人中途黯然離場，還有許多確實賺了不少，但一看自己N年前那個BTC的數量，再看看現在的數量，按照token本位來看，其實虧了很多很多。

本文就來說說過去幾年出現的幾個坑，那些不少嗅覺靈敏玩家覺得要火，結果一直沒火起來的賽道, 一起來看看今年可能出現的曙光。

衍生品可能是去年許多人特別看好的賽道之一。

Solana跌破10美元關口，系近兩年來首次:金色財經報道，據coingecko數據顯示，Solana原生代幣SOL已跌破10美元關口，本文撰寫時為9.77美元，過去24小時跌幅11.8%，過去7天跌幅20.5%，這也是SOL自2021年2月以來首次跌破10美元。歷史數據顯示，SOL于2021年11月觸及約260美元高點，這意味著其價值已經縮水了96%。分析認為，FTX破產給Solana帶來的打擊比其他加密貨幣要嚴重的多，因為FTX和Alameda Research對SOL和Solana生態進行了大量投資。[2022/12/29 22:13:35]

原因不難理解，我們在現貨上有了Uniswap，有了Curve，Pancakeswap等等一眾Dex，Dex數據相對于Cex的占比在不斷攀升，許多老玩家基本上完全擺脫了Cex的依賴，成為只存活在Dex上的Degen（墮落者）。

然后我們自然而然的推導出下一個風口 - 去中心化衍生品。

再加上DYDX的上線，交易挖礦的火爆，DYDX token價和市值的不斷飆升，一切都看起來那么的美好。

8月芝加哥商品交易所比特幣與以太坊期貨合約交易量創近兩年來新低:9月21日消息，據Crypto Compare數據顯示，8月芝加哥商品交易所比特幣與以太坊期貨合約交易量環比下降20.7%至289億美元，創下2020年12月以來新低。[2022/9/22 7:12:13]

然而只是看起來而已。

過去的幾個月，無論是龍頭DYDX，還是龍二Perp，龍三Mcdex, token價都是一瀉千里，反倒只有GMX一枝獨秀，穩漲緩跌。

而身邊做合約交易的朋友，絕大多數也依舊在主流CEX這些地方玩，毫不客氣的說，你覺得唯一能打的DYDX，如果取消獎勵，上面會有多少真實的交易量？

究其原因，感覺如下：

雖說在一個成熟交易市場，衍生品交易額是遠大于現貨的，但目前圈子本身還是個新生市場，離成熟還早的很，玩衍生品的玩家相對現貨玩家，依舊是少數；

目前的去中心化衍生品，還無法提供中心化衍生品提供的體驗，這可能是最為致命的。

RSI指標跌至30以下，以太坊今日創下近兩年最大一次“極度超賣”水平:金色財經報道，據1月7日最新數據顯示，以太坊相對強弱指數（RSI）今日跌破30，該指標上一次低于30還要追溯到2020年3月，當時正值新冠疫情造成全球金融市場危機。相對強弱指數是加密行業內最流行的分析工具之一，用于根據市場的超賣和超買情況確定局部階段的價格底部和頂部，就今天的以太坊而言，市場已經達到交易者在過去兩年中從未見過的“極度超賣”水平。[2022/1/7 8:32:42]

換句話說，目前的Dex衍生品，更像是簡單的把衍生品從Cex搬到鏈上。

要知道Uniswap的崛起根本不是因為比Cex交易體驗更好，而是AMM，LP，流動性挖礦，無門檻列出這些Cex上面完全沒有的FCrypto Native的創新，衍生品這邊，至少目前為止，還沒有出現這種大級別，相對Cex的創新。

2022年，倒是有幾個方向看到一些希望，都算是DEX專屬，CEX上不太可能實現的那種：

Opyn的Squeeze，把期權做成了乘方+永續的形式；

LTC昨日平均算力為339.08 TH/s，達近兩年來高點:據OKlink數據，截止5月2日，LTC平均算力達到339.08 TH/s，達近兩年來高點。[2021/5/3 21:19:42]

GMX這種共享流動性，LP和所有玩家做對手盤的模式；

Dopex這種可以對于Curve War結果進行押注的衍生品，Dex專屬；

對于NFT流動性和定價機制提供服務的項目，可以把他們歸類為“NFT衍生品“，目前看到的幾個像是NFTX+FloorDAO，Jpegd，Abacus，Fractional.art等等。

上面提到的幾個項目都有著非常不錯的創新性，限于篇幅就不一一展開了，有興趣的朋友可以去搜搜他們的資料，保證不會讓你失望。

隱私是個不知道提了多少年的賽道，永遠讓人感覺充滿希望，然而也永遠令人失望。

BSV平均算力為515.84 PH/s，創近兩年來新低:據OKLink數據， BSV平均算力昨日為515.84 PH/s，創近兩年來新低。[2021/3/23 19:10:07]

這甚至可以追溯到遠古時期的Zcash，當初開盤那可是上千的BTC價格，你把Zcash/BTC的K線拉到最大，可以很明顯的看出，這就是個永恒向下的曲線。

再看看前幾年興起的MimbleWimble雙雄，Grin和Beam，如今的落魄下場，而新一代的隱私代表，毫無疑問是基于ETH的Torn，然后你把Torn/ETH的k線打開，基本上也是同樣的無眼看。

那么到底隱私出了啥問題？到底是我們不需要？還是另有其因？

感覺原因同樣有下面2個：

暫時，至少對于大多數用戶來說，真的不需要。不信你問問身邊的人，有幾個真的用過Torn或者Zcash（不是挖礦，而是真的為了使用而使用），暫時我想不出來除了個別巨鯨或者黑客，真的有人非要去用這些隱私token，或是隱私交易。

記得V神之前提到過，隱私，更應該是一個功能，而不是一個token，或是一條鏈，我們應該在未來的公鏈，或是Defi項目上把他做成一個用戶可以開啟的可選項，而不是為了隱私而隱私，單獨再去發個token，做條鏈。至少目前而言，還看不到大規模人群對于這種強隱私的需求。

然而說是這么說，隱私賽道目前依舊擁擠不堪，隨便一數，做鏈的，做Dapp的，零零散散幾十個項目都在做隱私，有些融資和估值還在天上，背后各大資本都有，可能是我認知不夠，我是真的想不出來自己去用這些隱私token/鏈/Dapp的畫面。

在我看來，隱私最應該做成的，應該是Link或者Graph的樣子。

就是一個對于對用戶來說無感，各個鏈或是其他項目方都可以選擇接入或是合作的中間件。

屆時在許多應用或是公鏈上，我們或許就可以多了一個“隱私”的選項或是開關，然而這玩意實施起來的難度似乎比預言機要高很多，一個適配所有鏈的隱私中間件，感覺不是這一兩年能看到的東西。

目前隱私在做的技術方向主要有兩個：

TEE，代表是Secret Network和Oasis；

ZKP，代表是Torn和Aztec。

至于像是門羅的環簽名，Dash的混幣，Grin的Mimblewimble這些非智能合約型純隱私token，基本已經無人問津了。

這倆放在一起了，因為本質上都是與Web3時代，人與人的關系有關，一個是社交，一個是合作。

也都是近兩年喊得很兇，但是一地雞毛的賽道。

一個號稱要革了Web2社交媒體的命，結果現在圈內最火的是Twitter；一個號稱要革了公司的命，結果web3進來的VC和公司是越來越多了，DAO真正厲害的沒幾個。最出名的兩個，一個是YGG這樣的打金工會，一個BitDAO是Byebit這種中心化組織分出來的殼，倒是PeopleDao與CityDAO因為買憲法和買地著實眼前讓人一亮，可惜一個競拍失敗暫時淪為Meme幣，另一個在現實世界里的拓展貌似也是舉步維艱。而當年號稱DAO第一幣的Aragon，看它過去兩年的幣價表現，你也大體能猜到DAO是個什么處境。

Socialfi和DAO一直叫好做不好，可能最核心的因素就一個，這2個賽道目前不賺錢。你看不管是Defi，Gamefi這些，大家用意，都是奔著掙錢去的，而在你這賽道上，沒油水。

但說歸說，這倆在2022年還是一定程度上相當可期的。

Socialfi這邊，像是Project Galaxy，Cyber Connect，RSS3等一種項目，開始注重描繪用戶鏈上畫像與鏈上行為的社交圖譜，雖說目前還很簡陋，但感覺總算是走對了Crypto Native的正確路線，而非之前那種“做一個去中心化版的Twitter或是微信“這種照貓畫虎式的模仿。

AAVE背書的Lens Protocol更是感覺和Defi做了非常緊密的聯系，甚至為將來的鏈上無抵押信用貸開始打地基。

DAO在2021年其實也取得了不少的進步，目前單是分類就有協議DAO，服務DAO，收藏DAO，投資DAO，贈與DAO，媒體DAO，游戲工會DAO，每個DAO類別都有相對不錯的龍頭選手，掙不掙錢兩說，DAO的數量和人數確實是在穩步提升，這就是一個很好的開端！那句話怎么說的來著，飯要一口一口吃，路要一步一步走，革Web2和公司制的命，得做好長期奮戰，以十年為單位的打算。

大家覺得這兩年還有哪些覺得要火，卻沒火的賽道，歡迎也跟我們分享。

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