NAN:如何根據根據團隊能力來評估加密項目前景？

“想法并不能使你致富。正確執行想法才能”——Felix Dennis

你的投資策略有弱點。

你對項目進行投資是因為你愛上了這個愿景。你是否花了足夠的時間來考慮團隊是否能執行這個愿景？

Theranos 對其“血液檢測技術”有一個驚人的愿景，但它最終成為了一個謊言。 在加密貨幣領域，也同樣如此。

不斷的拖延，伴隨著違背承諾。項目停止更新他們的Github，溝通也停止了。你和 Discord 中的其他人卻還在抱有幻想。

炒作一個項目很容易。你應該問自己："我怎么能知道這個團隊是否能真正執行他們的愿景？"

這很難。

我過去也做過一些天使投資。至少我可以見到創始人本人。我可以詢問他們的計劃，了解他們的知識儲備。我知道，由于法律規定，他們不能帶著我的錢消失。

Crypto是不同的。

這就像撲克和星際爭霸–我們在有限的信息下做出艱難的決定。團隊可以大肆炒作，籌集資金，然后帶著數百萬元消失。

而閱讀這篇文章，將幫助你更好地根據他們的執行能力來評估項目。

一、執行的挑戰

經營一家公司比你想象的要難。我以前經營過幾家公司，有時簡直是地獄。YouTubers 和Instagram上的 "企業家 "并沒有展示出一幅真實的畫面。

我記得我曾經恐慌過，因為我不確定如何支付下一次的工資。或者因為亞馬遜的決定而毀掉我的產品，導致喪失很大比例的銷售額。

Crypto是一個沒有任何規則的充分競爭的浴血之地。代碼和功能很容易被盜（被模仿）。鯨魚一直在尋找容易的獵物。很少有人能勝任這個舞臺。

Euler Finance社區就如何將追回的被盜資金分配給用戶進行投票:Euler Finance社區就如何將追回的被盜資金分配給用戶進行投票

金色財經報道，DeFi借貸協議Euler Finance背后社區正在就如何將追回的被盜資金分配給用戶進行投票，如果該計劃獲得批準，Euler將使用協議因黑客攻擊而被禁用時的價格來計算用戶資產和負債的價值。

此前報道，Euler Finance在3月份遭受了2億美元的黑客攻擊，該團隊上周表示，它已經收回了在黑客攻擊中被盜的所有“可追回資金”。根據Euler治理論壇的提議，收回的資金總額超過95,556個ETH和4300萬個DAI穩定幣。未追回的資金包括發送到Tornado Cash的1,100ETH和發送到與Lazarus Group相關地址的100ETH，Lazarus Group是一個據稱與朝鮮有關的黑客組織。[2023/4/11 13:55:39]

以下是團隊經歷的一些挑戰：

1.缺少經驗。

經驗雖不是一切，但它有幫助。現在有19歲的人在管理百萬美元的協議。 他們中的一些人甚至以前從來沒有工作過! 經營一家公司的大部分工作都是以人為本。培養管理人和溝通所需的情商需要多年時間。

2.新奇事物綜合癥。

對于一個富有遠見和創造點子的創始人來說，啟動新項目是很誘人的。但不是每個人都能像 Elon Musk 那樣經營好多家公司。因此，他們并不是100%專注于你投資的項目上，而是開始分散自己的精力。

3.不穩定的外部環境。

這有點像視頻游戲，每天都有新的對手出現：你的新功能被抄襲、你的合作伙伴被搶奪、幣價下跌等等，甚至俄羅斯入侵烏克蘭，每個人都在抱怨價格。你必須保持警惕。

聲音 | 北京商報：如何把區塊鏈等與金融業務進行融合是關鍵:8月28日，北京商報發布了題為《持牌機構怎么變：破體制禁錮 走獨立之路 》的文章，對央行《金融科技（FinTech）發展規劃（2019-2021年）》進行了解讀。文章稱，在分析人士看來，場景化是金融科技發展的一個重要趨勢，因為只有嫁接到具體場景，才能讓金融科技更好地服務于實體經濟，降低風險發生的可能，而如何把AI、大數據、云計算、區塊鏈等技術與金融業務進行合理而深度的融合是關鍵。[2019/8/28]

4.創始人和 CEO 之間的差距。

有人可能是Gigabrain開發人員（對加密行業的概念有深刻理解），但沒有能力經營一家大公司。這就是為什么硅谷的許多創始人會被更有經驗的CEO所取代。像馬克·扎克伯格這樣的創始人/CEOS是例外，而不是常態。研究風險投資公司如何投資。想法很重要，但對創始人的評估更重要。

這是傳奇風險投資人 Paul Graham 在創始人身上尋找的東西。

二、啟動前應注意什么

你對一個項目感興趣，但它還沒有啟動。盡管它具有最大的投資回報潛力，但也伴隨著最大的風險。以下是一些需要尋找的線索，看看這個團隊是否有能力：

1.該團隊取得了什么成就？

研究創始人，看看他們之前取得了什么成就。這里有一個令人印象深刻的例子：

下圖是Harmony one的Stephen Tse，他有UPENN的密碼學博士學位。曾在谷歌和蘋果工作。創立了一家公司，并賣給了蘋果。

動態 | Poloniex回應CLAM“閃崩事件”：無論如何損失將得到解決:Poloniex在推特發布了對于CLAM事件更新:“毫無疑問，我們致力于讓受影響的債權人成為一個整體，無論遇到什么樣的困境。我們正在努力實現這一目標，包括(但不限于)收回違約借款人欠貸款人的債務。無論如何，損失將得到解決。”據金色財經此前報道，用戶考慮起訴Poloniex，指責其處理加密貨幣CLAM閃崩虧損之舉為盜竊。[2019/6/8]

這是否能保證Stephen會在加密貨幣領域取得成功？不能，但會給他提供更多有利的機會。這就是為什么我們中的一些人在看到 "團隊中有前谷歌 成員"時，會感到如此興奮。

評估一個公開的創始人很容易。如果團隊和創始人是匿名的，會發生什么？

我想看看這些匿名團隊以前是否推出過什么項目。

我喜歡Hundred.Finance。即使vFat是匿名的，他和他的團隊有開發vFat工具的記錄。

2.審計。

大多數項目在啟動前都應該進行審計。去讀一下報告：是否有任何紅色警告？團隊是否已經解決并修復了這些問題？

3.還有誰參與投資？

很容易討厭專業人士，畢竟他們比你更早能拿到籌碼，而且他們已經養成了拋售的習慣。但風險投資公司有一個很大的優勢–他們可以做一些你無法做到的盡職調查。

Platypus.finance剛推出時，我就投資了它。我不知道創始人 Duckbill 是誰，但 Avalabs確實資助了他們。這讓我相信，創始人和團隊是合格的。

聲音 | Ledger首席執行官：很多人仍然不知道如何保護他們的加密資產:法國硬件錢包制造商Ledger首席執行官EricLarchevêque表示，他對加密貨幣行業的未來持樂觀態度，他正在為“新一代消費者”做準備。然而，Larchevêque聲稱，在加密貨幣存儲教育方面，仍然是一個值得關注的領域，許多用戶無法充分保護他們的資金。談到Cryptopia黑客和2018年的其他各種損失，總額接近10億美元，Ledger首席執行官認為，很多人們仍然不知道如何保護他們的加密資產。[2019/2/5]

4.查看文檔/代碼/網站。

通過你如何做一件事，就能看出你是如何做其他所有事的。所以，去看項目是否都是復制、粘貼的工作？是不是到處都有錯別字？

5.他們是否清楚地傳達他們的愿景？

路線圖表明他們愿意承擔的責任。這也為我提供了他們如何進行戰略思考的線索。

三、啟動后應注意什么

當協議啟動后，我們就開始獲得更多關于團隊交付情況的線索

1.團隊是否按照他們說的那樣交付？

他們是否達到了他們的階段性目標？這樣，才像是按照路線圖堅定執行的樣子。

2.工作的質量如何？

團隊已經交付了功能。它是否有錯誤？在2021年初，我是Pancakeswap的忠實粉絲。但后來我清了我的頭寸，因為「預測」和「彩票」功能，比麥當勞的冰激凌機還要糟糕。

Pancakeswap 從 Uniswap 分叉代碼。「預測」、「彩票」是他們第一個獨特的功能。我看到他們無法執行這些簡單的功能，這讓我對項目失去了信心。

聲音 | 肖磊：區塊鏈監管如何“去糟粕而留精華”存在挑戰:據騰訊科技報道，肖磊發表專欄文章稱，虛擬幣市場有其特殊性，這可能會給監管帶來一定的挑戰和困擾。由于虛擬幣這個概念，實際上來自于其底層技術“區塊鏈”，如果站在監管層的角度，其中一個考慮是，去糟粕而留精華，把炒作虛擬幣這個糟粕去掉，而留下“區塊鏈”這個精華，這個可能會存在很大的挑戰。[2018/8/23]

期望與現實——賣家秀與買家秀

3.他們是如何應對挫折的？

在 DeFi 世界出現問題很正常。對我來說，重要的是團隊對它們的反應如何。

團隊是否擁有控制力？是否有一個明確的前進計劃？或者只是指責 "FUD "，認為自己是受害者？

我想看到的是專業精神，而不是情緒化的反應。

4.透明度。

有時他們會保持沉默，說他們正忙于建設（項目方在做事）。寫一條推文不過需要幾分鐘時間。也許他們正拿著你的錢在 Bora Bora 島的海灘上亂搞。

5.創始人是如何花費他們的時間的？

有些人無法駕馭成功。想象一下，被推到聚光燈下是什么感覺。你現在擁有比你夢想中更多的錢，而且有一群崇拜你的人。

在電子商務領域，我經常看到這種情況發生。大家達到初步的成功水平后，但他們不是繼續建設，而是想享受他們的勞動成果。

享受假期變得比運營項目更重要。或者創始人喜歡制作YouTube視頻多于建設。

6.不斷前進。

關鍵轉折出現。當一個團隊每隔幾周改變一次策略時，它應該是一個危險信號。他們試圖向別人展示一個（不太靠譜的）觀點，希望別人相信。

這里有一個失敗項目的線索。去檢視下你投資的項目，看看你是否能發現任何警告信號。

這里有一些線索：

在建立網站時不斷拖延。

用戶因為批評而被禁言。

一切都被認定為FUD（散播負面消息造成投資者感到害怕和不確定，試圖影響行情）

GITHUB已經停止更新。

創始人的情緒化反應

關于女性創始人的不專業的推文

四、成為一個更好的執行者

我知道一些項目方和創始人正在閱讀這篇文章。我沒有所有的答案，但這里有一些對我有用的東西。

1.用合適的人。

不要試圖自己做所有事情。你沒有時間。要學會信任和管理人，用合適的顧問和團隊成員。

2.執行一套管理框架。

把它們看作是經營公司的操作系統。比如：[OKR's]、[Traction]和[Scaling Up]。

3.誠實。

你會在某些時候犯錯。只要你誠實，人們會比你想象到的更寬容。你應該對你的投資者保持透明。走出洞的第一步是停止挖掘（走出困境的第一步是停止撒謊，停止隱瞞）。

4.數字不會說謊。

每一個目標都應該有一個關鍵的可衡量的標準，這讓你知道你的方向是否正確。你如何衡量增長？TVL量。你如何衡量采用率？ 日活躍用戶數量。

5.確定優先級。

你不可能完成你想要的一切。這有點像下國際象棋。你可以有多種選擇，但你必須找出最佳行動。

五、執行力是一種你可以提高技能

加密貨幣布道者往往只強調他們的勝利。那他們的損失呢？

我的 "名聲 "來自于對 "Wonderland "項目的報道。當Sifu的身份被曝光后，我退出了。我花了很多時間來反思這項投資，并試圖從中汲取教訓。

這個項目吸引我有兩個原因:

我愛上了這個愿景。

我已經看到像a16z和Blackrock這樣的投資公司做得多么好。所以，當看到“機制重調+高挖礦收益+投資GameFi”對我來說是很有意義的。

Dani有經驗。

他是DeFi中最熱門的開發者，Frog Nation 并沒有失去（Dani的追隨者依然存在）

如果你從這篇文章給出的篩選標準來看 Wonderland，有哪些執行方面的紅色警戒線？

該團隊從未更新過幫助文檔。

Wonderland正在成為投資基金，但幫助文件中卻把它說成是代幣。

不斷的拖延。 "什么時候空投 "成為一個MEME

Paladin的審計問題從未得到解決。

Wonderland與Paladin安全的審計結果

不斷的改變。感覺他們所做的一切都很反常。

缺乏透明度。 沒有路線圖。國庫沒有被審計。

Dani每個月都有一個新項目。 本來應該有一個關于Solana的meme。他正在和Andre推出ve（3,3）。他成為Sushi的領導者。所有這些都是Abracadabra,Popsicle Finance和Wonderland之外的。

溝通是糟糕的。 社區要求他們雇傭一個社區經理來清理事情。但他們的回答是:“我們盡可能減少開支，以幫助Frog Nation”。當公司價值10億美元的時候，這沒有任何意義。

我的蜘蛛感應（敏銳的感知系統）失靈了，我沒有采取行動。

以下是其中的一些原因：

權威偏見。 Dani有著驚人的業績記錄。Abradacabra表現得很不錯，Popsicle Finance在他幫助下也恢復了。

社會偏見。 行業中的每個人都在為Dani做擔保。Tetranode和Dani緊密合作。Andre Croje和Dani一起推出ve（3,3）。甚至整個Sushiswap社區都在投票讓他成為領導者。

同情糟糕開發者。 我有一大堆關于和糟糕開發者合作的經歷。為什么所有的事情都被推遲了？緩慢的開發者。我可以與我的過去聯系起來。

事后看來，我對自己的標準做了例外處理。

這有點像和超級性感的人約會——你知道他們一天給你發10次短信是不正常的，但你忽略了這一點，因為他們太性感了。接下來你知道你必須提交限制令，因為他們是精神病患者。

我知道把投資走下坡路的責任歸咎于Dani和Sifu很容易，但這是沒有成效的。問問自己，什么是你能控制的？什么是你能做得更好的？

就我而言，我正在創建一套標準。在這些標準中，有一些原則性的標準。如果一個項目違反了原則性標準，那么我就退出。

作為一個投資者，你永遠不可能百分之百成功。如果一項投資沒有成功，要花時間去反思并理解其中的教訓。

六、何去何從

請記住，這是一個信息不對稱的博弈。你必須在無法了解所有事實的情況下，做出你能做出的最佳決定，再去考慮賭注。

我希望你能重新考慮一下你的投資。其中有多少是由于團隊沒有交付而失敗的。事后看來，你是否發現了任何警告信號或危險信號？

原文:《How to Judge if a Crypto Protocol can Execute its Vision》

編譯：Dark Horse Club

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