SHE:一文讀懂LSDFi協議unshETH：創新的激勵設計會是一個新敘事嗎？

原文作者：DeFiSorcerer

原文編譯：深潮TechFlow

Coinbase、Lido、Frax的LSD都在某種程度上受到中心化的困擾，unshETH是一個使用激勵機制來優化LSD驗證者去中心化的協議，通過驗證者去中心化挖礦和驗證者支配期權兩個創新性產品提供解決方案。

unshETH是一項非常重要的嘗試，在本文中，我們將深入探討unshETH的各種機制。

unshETH旨在通過激勵機制，在LSD生態系統中以優先考慮驗證者去中心化的方式分配資本。

美股區塊鏈板塊走低，Coinbase跌10%:金色財經報道，美股區塊鏈板塊走低，Coinbase(COIN.O)跌10%，MicroStrategy(MSTR.O)跌9%，Marathon Digital(MARA.O)跌近9%，Riot Blockchain(RIOT.O)跌超7%。[2023/3/28 13:29:45]

unshETH在LSDfi領域開創了兩個關鍵創新：

1.驗證者去中心化挖礦；

2.驗證者支配期權。

讓我們一一了解。

馬斯克：未來任何在沒有明確說明“模仿”情況下冒充Twitter賬號都將被永久停用:金色財經報道，剛剛收購Twitter的伊隆·馬斯克在社交媒體上稱，未來任何在沒有明確說明“模仿”情況下冒充Twitter賬號都將被永久停用，之前Twitter會在停用賬號前發出警告，但現在正在展開廣泛的驗證，因此不會發出警告，這將被明確確定為注冊 Twitter Blue 的條件，任何名稱更改也將會導致暫時丟失已驗證的藍標認證標記。[2022/11/7 12:26:41]

驗證者去中心化挖礦

vdMining是一種代幣分發機制，獎勵用戶以符合unshETH社區設置的最佳去中心化比例的方式質押其LSD。目前，unshETH支持以下LSD：

烏拉圭中央銀行將成為該國主要的加密貨幣監管機構:金色財經報道，行政當局向烏拉圭議會提出了一項新的加密貨幣法案項目。該法案旨在闡明該國將如何監管加密資產，賦予烏拉圭中央銀行對加密資產的管轄權，修改其組織章程，并引入金融服務監管局作為監督虛擬資產服務提供商的組織。擬議的法案修改了烏拉圭中央銀行的組織章程，并引入了金融服務監管局，這是中央銀行的一個組織部分，作為虛擬資產服務提供商活動的主要監督者。然而，該法案引入了另一類組織作為“虛擬資產發行人”，將其定義為發行監管范圍內任何類型的虛擬資產或要求在虛擬資產交易平臺上準入受監管虛擬資產的平臺。

（news.bitcoin）[2022/9/13 13:26:25]

?wstETH；

Magic Eden推出風險投資部門，將投資Web3游戲:7月12日消息，NFT市場Magic Eden推出了一個風險投資部門Magic Ventures，將投資Web3游戲。前騰訊游戲的Tony Zhao將負責此風險投資部門。此外，Magic Eden還宣布了Yoonsup Choi、Harrison Chang和Matt Biamonte的任命。這三人專注于游戲和NFT，將為游戲開發商的上市戰略提供建議和支持。[2022/7/13 2:08:54]

?sfrxETH；

?rETH；

?cbETH；

?ETH。

下圖顯示了不同LSD隨時間變化的TVL份額。

通過unshETH協議，用戶可以存入他們的ETH/ETHLSD以換取unshETH代幣。用戶可以進一步質押其unshETH代幣以獲得$USH代幣。質押unshETH使用戶能夠在鎖定的LSD上獲得高回報，如果他們以某些條件進行質押。

這就是由Unsheth創新之處——他們通過經濟激勵來鼓勵良好的質押行為。

但是，unshETH如何獎勵用戶以最優方式質押其LSD呢？這時就需要用到獎勵乘數了。

為了更好地理解，讓我們首先了解什么是最佳去中心化比例和當前比例。

當前比率：CR是vdMining池中質押LSD占總質押LSD的比率。

最佳去中心化比例：ODR是由unshETH社區通過治理提案確定的，預定的最佳質押LSD總量與總質押LSD數量之間的比率。

這個想法是讓LSD的質押比例達到最佳，從而在驗證者之間實現最大程度的去中心化。ODR每21天通過治理提案進行投票。

現在我們了解了ODR和CR，下面就是了解三個獎勵乘數：

?協調乘數：CR越接近ODR，則CM越高，導致池中所有用戶的收益率更高，鼓勵用戶以更去中心化的方式進行質押。值得注意的是，所有用戶共同獲得相同的CM。

?時間鎖乘數：將LSD質押時間延長的獎勵乘數。

?基礎乘數：參與治理以設置新的ODR的獎勵乘數。

獎勵和懲罰共同適用于池中的所有用戶，激勵用戶之間的協調，以增加他們的集體收益。

驗證者支配期權

VDOs是一種LSDfi術語，允許占主導地位的LSD持有者在自己的驗證器上編寫期權。這使得非主導LSD持有者可以獲得收益，同時也為主導持有者提供了一種從他們已經建立的主導地位中賺取額外收入的方法。

那么，它是如何工作的？

占主導地位的LSD持有者針對其自己的LSD編寫VDOs。在這種情況下，行權價格對應于他們在到期日的驗證者支配地位(%)。VDO的通常合同期限為幾天。

非主導LSD的代表通過unshETHDAO購買VDOs，該DAO預先支付了期權成本。作為交換，unshETHDAO在VDO支付時對收益率有流動性偏好。如果期權到期時沒有任何價值，則DAO會注銷成本。

非主導LSD持有者通過vdMining和主導LSD持有者的一部分收益獲得收益，如果VDO在“賺錢”的情況下到期，則可以獲得這一部分收益。占主導地位的LSD持有者編寫的VDO越冒險，他們賺取的溢價就越大，但潛在損失也越大。

總之，我認為unshETH確實做出了一些吸引人的激勵創新，旨在解決對ETH社區非常重要的問題。就連V神也一直在為使用精心設計的激勵機制來提高區塊鏈安全性的協議提供擔保。

Tags：LSDETHHETHSHElsd幣圈圖片eth在植物生理中代表什么HETH幣Shekel

瑞波幣