1月15日比原鏈發布了《MOV穩定金融體系白皮書》,首創了三級清算體系并引入風險債券的清算方式、全天候風險度量體以及基于馬爾科夫鏈的風險評級模型。與此同時團隊還發起了《比原鏈MOV穩定金融體系白皮書解讀》活動,得到了社區粉絲踴躍參加,本文由粉絲gentledog發布的文章整理而成。
MOV白皮書中提到基于四種因子C、R、P、T進行干預和宏觀調控,分別代表抵押資產和信用、風險干涉、穩定幣價格、穩定幣流通量,并有公式CR=PT。這里C、P、T都容易理解并能夠作量化,然而風險干涉R并不直觀,白皮書中也沒有給出明確的定義。我查閱了一些資料,也沒有找到這個公式的出處,實在令人費解。這里我按照自己的理解,建立模型并給出了風險干涉R的量化標準,并試圖解釋該公式的合理性。
Brown運動
記
為Brown運動。記
為Brown運動首次擊中
的時刻,即
一組獨立的Brown運動及首次擊中
的時刻可記為
和
某巨鯨6小時前從MakerDAO提取1000萬枚DAI并全部兌換為stETH:金色財經報道,Lookonchain監測數據顯示,某巨鯨從MakerDAO中提取1000萬枚DAI,并以6小時前的均價1,851美元再次購買了5,403枚stETH。[2023/8/10 16:16:56]
,這里
定理1
常數A,B>0,
證明見相關教科書。
記
為Brown運動第
次擊中
的時刻。
定理2
常數A,B>0,
證:由Brown運動的Markov性可知,
某釣魚地址在7小時前從Multichain收到1020萬枚USDT后將其兌換為5434枚ETH:7月10日消息,據Lookonchain監測,釣魚地址Fake_Phishing183873在7小時前從Multichain:anyUSDT代幣地址收到1020萬枚USDT,并以1878美元價格將其兌換成5434枚ETH。該地址昨日也從Multichain:anyWBTC代幣地址收到67.76枚WBTC(約205萬美元)。[2023/7/10 10:45:33]
在時間段
內的Brown運動相互獨立。
不妨將
替換為一組獨立變量
滿足條件
。
于是,
(根據獨立性)
警惕惡意軟件從MetaMask和Coinbase Wallet等40余種加密錢包盜幣:據安全研究人員3xp0rt稱,一種新的惡意軟件——Mars Stealer,對2019年信息竊取Oski木馬進行了升級,現在針對40多個瀏覽器擴展錢包,以及流行的雙因素身份驗證 (2FA) 擴展,具有抓取用戶私鑰的功能。MetaMask、Nifty Wallet、Coinbase Wallet、MEW CX、Ronin Wallet、Binance Chain Wallet和TronLink均被列為目標錢包。
Mars Stealer可以通過各種渠道傳播,例如文件托管網站、torrent客戶端和任何其他下載器。黑客目前在暗網論壇上以140美元的價格出售Mars Stealer,這意味著惡意行為者訪問木馬的門檻相對較低。[2022/2/2 9:28:16]
另一式同理可證。
帶屏障的Brown運動
定義1
設常數
,充分小的
為這樣一種運動:
1、當
在
上時,作Brown運動;
2、在某一時刻
處恰好
95枚BTC從MtGox冷錢包轉出:10 月 8 日,Whale Alert 數據顯示,95 枚 BTC 從 MtGox 冷錢包轉出到未知錢包地址。[2020/10/8]
時,
瞬間減小
,同時產生了一個負沖擊,沖擊量為
;
3、在某一時刻
處恰好
時,
瞬間增加
,同時產生了一個正沖擊,沖擊量為
;
則稱
為以
聲音 | Gemini Exchange聯合創始人:從Mt.Gox交易所購買了第一個比特幣:據ambcrypto報道,雙子座交易所(Gemini Exchange)聯合創始人Cameron Winklevoss和Tyler Winklevoss最近在接受采訪時表示,他們從Mt.Gox交易所購買了他們的第一個比特幣。為了進行這筆交易,他們必須向交易所提供文件,將資金匯往海外,整個過程不受監管。提到Gemini Exchange,由于監管的復雜性和政府當局的不情愿,他們花了大約18個月的時間才在紐約獲得了信托公司的執照。Tyler還表示,公司最初無法獲得一個銀行賬戶來存儲客戶資金,這個過程花了一年時間才得以解決。Cameron表示,直到今天,這仍然是一個挑戰,就連高盛也沒有得到美聯儲的批準來實際處理比特幣,所以他們使用合成產品,讓自己擁有比特幣敞口,但即便如此,他們在處理比特幣方面也遇到了麻煩。Tyler 表示,他們在加密交換業務上正在進行長期博弈,以便在監管合規的情況下,能夠讓主要客戶和大型宏觀對沖基金與他們的公司合作。他表示,那些不受監管、但比特幣交易量大的離岸交易所,只會在有限的時間內存在。[2019/7/15]
為上屏障、以
為下屏障的Brown運動。
定義2
假設在某一時刻
時
,設在時刻
到時刻
之后第一次擊中A之前產生
的正沖擊之和為
(包括時刻
處產生的沖擊),
其分布函數
。
相應的,可以定義負沖擊之和
及其分布函數
。
易知,
令
,有
當
時,
由此可以得到
時的正沖擊量之和
及其分布函數為
其概率密度函數為
,
其期望值為
,
下面講沖擊時,均默認為
的情形。
建模和分析
假設穩定幣價格在未作干預時作幾何Brown運動,穩定幣運營商在
處掛買
單,在
處掛賣單,在時刻t時的價格為
。
對價格取對數,假設
,
為以
為上屏障、
以
為下屏障的Brown運動,
這里
為常數。
由上一節內容,可以相應地定義正沖擊量之和
及其分布函數
。
定義3
風險干涉
易知,
。
舉例和解釋
風險干涉R表示穩定幣運營商在遭遇每一波穩定幣拋售時受到的平均資金壓力。
舉個例子,假設市場上有1000萬個面值為1元的穩定幣,穩定幣運營商手中可動用資金僅有700萬元,如果將所有資金都用于回購穩定幣,那么僅能回購70%。為了保證系統的絕對穩定性,一個合理的做法是,運營商在1元處掛賣單、0.7元處掛買單。此時,運營商在每一波穩定幣拋售時遭遇的平均資金壓力為1/0.7=1.42857倍。
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