GBT:即將到來的14億美金GBTC解鎖可能會使比特幣崩潰？-ODAILY

撰文：MR.Whale，加密分析師編譯：Lemon

由于比特幣在5月份價格大幅下跌后在30,000美元至32,000美元的范圍內掙扎，另一個重大的看跌事件籠罩著比特幣，并可能成為使其跌破3萬美元支撐位的重要催化劑。

7月份總共將解鎖近41,000個BTC，NV(notionalvalue)接近14億美元。其中最大的一次解鎖將在7月18日進行，屆時將有16,240BTC可用，因為GBTC股票的六個月鎖定期已釋放。

雖然許多比特幣信仰者試圖隱瞞這個消息，但這是每個人都有權知道的。這就是我為什么要寫這篇文章的原因。

什么是GBTC解鎖？

GrayscaleBitcoinTrust是全球最大的交易加密基金，由領先的加密資產管理公司GrayscaleInvestments,LLC擁有。他們目前持有654,600個BTC，價值超過215.6億美元。這相當于比特幣最大供應量2100萬個代幣的3.11%。

Robert Kiyosaki：惡性通貨膨脹即將到來，建議購買比特幣、黃金:4月17日消息，暢銷書《富爸爸窮爸爸》作者羅伯特·清崎（Robert Kiyosaki）在推文中表示，預測10月份會出現“巨大的股市崩盤”，并指出崩盤之后，美國將陷入新的蕭條，經濟衰退和惡性通貨膨脹即將來臨，建議投資者購買黃金、白銀和比特幣。[2022/4/18 14:30:04]

經認可的投資者可以直接購買該基金的股票，然后在二級市場鎖定六個月后賣出，股票代碼為GBTC。

GBTC基金之所以受到投資者的歡迎，是因為它是唯一可用于交易BTC的公開市場工具，并且被認為是比特幣交易所交易基金(ETF)的次佳選擇，尤其是因為盡管有多個美國監管機構不太可能批準這種產品。

由于缺乏替代品，GBTC股票在現貨市場上的交易價格通常高于比特幣的價值。然而，最近幾個月情況發生了轉變，GBTC的股票開始大幅折價交易，促使比特幣的最大買家Grayscale停止購買更多的BTC。

美國銀行：即將到來的“衰退沖擊”可能對加密貨幣有利:金色財經報道，美國銀行策略師在一份每周研究報告中警告稱，由于美聯儲收緊貨幣政策以抑制通脹，美國宏觀經濟形勢正在迅速惡化，可能會將美國經濟推入衰退。美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett表示，在這種背景下，現金、波動性、大宗商品和比特幣和以太坊等加密貨幣的表現可能優于債券和股票。

此前美聯儲在4月6日周三宣布，可能將開始從其9萬億美元的資產負債表上剝離各種資產。這一過程將從美聯儲5月初的會議開始。（cryptoslate）[2022/4/9 14:14:11]

機構需求暴跌

加密領域最大的誤解之一是機構投資者有興趣購買比特幣。這些完全是由月球男孩和Bitcoinmaxi散布的虛假謠言，試圖制造炒作。

就在上周，我們看到比特幣多頭對聲稱“蘋果將購買數十億比特幣”的虛假謠言表達了他們的興奮和炒作，我們已經看到這些虛假謠言始于Facebook、谷歌、亞馬遜和數十家頂級公司。他們甚至聲稱巴拉圭和墨西哥接受比特幣作為法定貨幣，以宣傳拉丁美洲正在慢慢采用比特幣的錯誤說法。這些謠言的目的是一件事，即制造價值錯覺，并引誘沒有經驗的散戶日后拋售。

IMF：即將到來的向數字資產的轉變是一場革命:據TheDailyHodl消息，國際貨幣基金組織（IMF）正在加強對數字貨幣的關注，稱即將到來的向數字資產的轉變是一場革命。IMF董事總經理Kristalina Georgieva認為，數字貨幣正處于重大變革的風口浪尖，有可能重塑跨境支付和匯款。[2021/4/17 20:29:45]

在下圖中，我們可以看到灰度在幾個月內沒有增加其比特幣持有量，這表明幾乎沒有新的機構需求。

當GBTC解鎖時，看跌的價格行動將迫使已經持有的公司出售，這將需要灰度出售更多的比特幣持有量，并導致比特幣修正時間延長。

火幣于佳寧：產業區塊鏈賦能千行百業的時代即將到來:中國通信工業協會區塊鏈專委會副主任委員、火幣大學校長于佳寧向記者表示，產業區塊鏈本質上是四重創新融合而成的“新物種”，以技術創新為基礎、數字金融為動力、經濟社群為組織、產業應用為價值。伴隨著政策的出臺與技術的成熟，產業區塊鏈賦能千行百業的時代即將到來，將像交流電、自來水、互聯網、云計算一樣，成為各行各業普遍使用的新型基礎設施。（經濟參考報）[2020/6/11]

由于短期內沒有真正的需求回升跡象，因此灰度再次增持的可能性非常低。我的猜測是，隨著越來越多的機構從沉船中跳出來，未來幾個月的持股量將大幅減少。

在最近的Twitter帖子中，我解釋了持有1000多個BTC的比特幣鯨魚幾個月來一直在拋售。數據顯示，現在比特幣鯨魚的數量比2019年10月要少。

聲音 | 灰度CEO：市場的低復蘇和即將到來的機構推出是比特幣繁榮的關鍵催化劑:灰度投資公司首席執行官Barry Silbert近日接受采訪時談到了導致最近比特幣價格上漲的微觀和宏觀因素。他表示，過去幾個月發生在該領域的事件是貨幣走向數字化的標志。“根據歷史，我們可以看到，經過一段時間后，法定貨幣往往不會永久存在。如果以過去500年為樣本空間，法定貨幣的平均壽命為27年。通常，這些貨幣會因為爭論或戰爭而通縮或被摧毀。現在我知道比特幣無法完全取代美元或歐元，但它肯定正在金融生態系統中站穩腳跟。” 他還以摩根大通和高盛等金融巨頭進入加密領域為例，認為這是一個積極的信號。他確信，世界將很快進入非法定的去中心化貨幣形式。比特幣目前的市場走勢可能會回落至其早期低點。“如果你看看比特幣的歷史，我們會注意到，在價格下跌時，市場對低點感到滿意。發表這篇文章后，這只是一個流量何時恢復的問題，一旦價格回升，你就可以看到資本的增加和整個行業興奮程度的大幅提升。”他特別指出了富達offramp的提議以及被廣泛談論的Ameritrade的發布是主流采用的關鍵因素。[2019/7/14]

在2021年4月的這篇文章中，我警告我的追隨者，機構正在慢慢失去對比特幣的信心，價格可能會暴跌。從那以后，比特幣已經貶值了一半以上。盡管它被許多比特幣極端主義者稱為“FUD”，但它已經過時了。

機構失去投資熱情

這可能是一個看跌事件的一個主要原因是再投資的動機非常低。自從GBTC在2月份開始折價交易以來，所謂的灰度套利交易就失去了光彩。

根據數據源Skew的數據，截至周日，這些股票的交易價格較資產凈值折價14.17%。

以前的GBTC解鎖及其影響

2021年2月，代表20,000個比特幣的GBTC股票被解鎖。GBTC上次解鎖后，花了幾個月的時間才使BTC崩潰，這種情況可能會再次發生，時間會給出答案。

上一次GBTC解鎖可能有助于促成比特幣整個歷史上最快和最大的拋售。

讓我們不要忘記，下一次GBTC解鎖的影響要大得多。

這可能是牛市嗎？

與我其它所有的文章一樣，我的目的是完全客觀性分享。投資時有偏見有時可能是災難性的。下面我將分享那些認為這實際上可能是一個看漲事件的人的一些反駁意見。

一些加密平臺和KOL聲稱GBTC解鎖實際上會對市場產生積極影響。KrakenExchange最近發布了一份報告，稱“市場結構表明，解鎖不會像一些人聲稱的那樣，在短期內對BTC現貨市場產生重大影響。”

KrakenIntelligence的經理PeteHuminston表示：“盡管曾經是另一方的單一資產基金，但BTC和GBTC是兩種不同的資產，影響各自價格的力量不同。機構投資者常用的交易策略使我們得出結論，該事件可能對比特幣價格產生溫和的正面影響。”

Tether聯合創始人威廉·奎格利表示：“一些六個月前購買GBTC的機構可能不會在到期時立即出售，因為他們現在處于虧損狀態，有些人肯定會推遲銷售以避免損失。”

奎格利聲稱，“灰度的資產凈值(NAV)下降可能表明企業對曾經備受追捧的產品的需求下降。他表示，這并不是機構對比特幣的興趣減弱的跡象，而是機構正在收購比特幣的跡象。

這些說法顯然是不正確的，因為所有市場數據都表明，鯨魚和機構自2月以來一直在傾銷。

FTX首席執行官SamBankman-Fried認為，“在二級市場上出售的一批灰度比特幣信托(GBTC)股票對比特幣“并不重要””。

結論

與所有未來事件一樣，沒有人能夠完全確定結果是什么。但是進行研究并了解其含義對于為接下來的事情做準備非常有益。

過去幾周比特幣一直橫盤，但隨著GBTC的解鎖，這可能會改變，為波動做好準備很重要。

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