DEF:Dydx日交易量超越Uniswap，DeFi衍生品爆發要來了嗎？-ODAILY

DeFi從交易、借貸等領域一路爆發，革新傳統金融的形式漸漸出圈，成為區塊鏈上最主要的應用，但一直被看好的DeFi衍生品市場卻一直沒有獨占鰲頭的時刻，關注度極高，市場反應卻一直不見起勢。

關注度高因為DeFi衍生品市場的前景。傳統金融領域，衍生品的市場規模遠高于現貨規模。2020年整體的衍生品市場的名義價值大致為840萬億美元，而股票市場規模為56萬億美元，債券市場規模為119萬億美元，衍生品市場的規模是其原生資產的4-5倍。

另一個關注度原因是中心化衍生品交易弊端多多，幣圈用戶對“插針”、“拔網線”、“數據砸盤”這些黑箱操作已經耳熟能詳。

DYDX價格在一天內上漲了35.9%:金色財經報道，CoinGecko的數據顯示，去中心化交易所 (?DEX?) dYdX的治理代幣 DYDX 的價格在一天內飆升了 35.9%，創下了 22.17 美元的歷史新高。此外，其他主要的 DEX 代幣也在上漲，Uniswap?(UNI) 和SushiSwap?(SUSHI) 分別上漲了 36% 和 29%。[2021/9/27 17:10:07]

現有數字貨幣衍生品的交易大部分都發生在交易所之中，以交割合約、永續合約和期權的形式產生。

dYdX啟動由StarkWare支持的Layer 2永續合約alpha版本:據dYdX中文社區消息，經過7個月的研發，dYdX新的通用保證金永續合約現已在第二層主網上發布。為了顯著擴大交易量，dYdX和StarkWare在StarkWare的StarkEx可擴展引擎和dYdX的Perpetual智能合約基礎上，為通用保證金永續合約建立了Layer 2協議。用戶現在可以以零gas成本進行交易，這就降低了交易費用，同時還降低了最低交易門檻。今天將在主網上推出內測Alpha版本，會定向邀請用戶、流動性提供商和戰略合作伙伴使用。在全面測試系統的穩定性后，將會在幾周內進行產品公測。[2021/2/24 17:49:24]

Matcha、dYdX、ParaSwap等未發幣DEX24小時用戶數創新高:DeBank數據顯示，去中心化交易所Matcha、dYdX以及ParaSwap的24小時用戶數量創下新高。去中心化交易所Matcha的24小時交易次數達7480次，相比12月24日漲逾300%，24小時用戶數為5558名，相比12月24日增加近390%；去中心化衍生品交易所dYdX的24小時用戶數為628，相比12月24日漲逾400%；去中心化交易聚合平臺ParaSwap的24小時用戶數量為1396，相比12月24日增加逾12倍。[2020/12/26 16:33:02]

Coingecko數據現實，交易量排名靠前的中心化交易所當中，衍生品交易量遠大于現貨交易量。

dYdX增長總監David：HBTC等H系列資產會加速以太坊DeFi 生態系統發展 ?:在今晚舉行的“DeFi 2.0 的新范式：從小眾走向華爾街”活動中，去中心化交易平臺dYdX增長總監David對Huobi的H系列資產的發行分享了自己的看法，在他看來，作為在以太坊上發行并由其他 Blockchain加密資產支持的資產套件，以HBTC為代表的H系列資產可幫助將更多數字資產帶入以太坊 DeFi 生態系統。?

David總結認為，H系列資產的發行將使加密貨幣世界中的更多用戶受益于 DeFi，加速以太坊 DeFi 生態系統的發展，并促進基于以太坊的資產的 增長。作為集中化和去中心化之間的橋梁，H 代幣使全球數百萬用戶真正受益于DeFi 的 發展。

dYdX將繼續與 Huobi 討論如何促使H系列資產和H系列資產持有人加入其交易平臺。[2020/10/9]

而下圖右側的圖表告訴我們，在DeFi領域，衍生品的交易量遠遠低于現貨交易量，相比于傳統金融和中心化交易所，有巨大的空間可以拓展。畢竟去中心化的衍生品交易，可以避免單點故障、作惡的風險。

造成當下DeFi領域衍生品發展不足的原因。包括合約等衍生品交易的計算復雜性，和此前公有區塊鏈網絡的性能限制，導致的鏈上交易流動性不足，速度慢無法及時調整倉位應對風險等問題，DeFi衍生品一直沒有找到能讓大眾滿意的方案，AMM模式盡管有提升，但資金利用率、無常損失等問題依舊讓交易者頭疼。

隨著Layer2技術的成熟，衍生品有了突破式的發展。中心化領域的衍生品進行定義，主要分為四個大類即期貨，目前的主要有PerpetualProtocol、dYdX、Futureswap、InjectiveProtocol、MCDEX、DerivaDEX等；期權有Opyn、Hegic、Charm、Opium等；合成資產有Synthetix、UMA、Mirror、Duet等；預測市場有Augur、Polymarket等；利率掉期有Horizon、Yield、Barnbridge等等。

Dydx是去中心化訂單簿式的永續合約交易平臺，它的V2版本部署在以太坊Layer2Optimism后，憑借Layer2的高速、低手續費，積累了足夠的流動性，并能夠實現有更強交易自主性、計劃性的訂單簿交易。交易量日漸增加，在8月29日甚至達到了10億美金，超越Uniswap成為交易量最大的DEX。當下，Dydx累計交易量突破100億美元。

dydx的日交易量和日收入都持續增長。Dydx正在進行交易挖礦活動，持續5年。

另一個衍生品賽道的項目PERPetual也漸漸在收復519以來的失地。它采取AMM形式解決流動性問題，Perpetual的V2剛推出不久，一個創新之處是將用戶的持倉NFT化，適應UniswapV3即將LP憑證NFT化的措施。

隨著Layer2以及各種擴容方案的發展，去中心化衍生品項目中關于性能、風險控制、交易成本和交易匿名性的問題將得到部分解決，去中心化衍生品交易所也將成為Layer2發展的最大的受益方。長期看來衍生品賽道仍然是Defi領域中具有極大發展潛力和高上限的賽道之一。

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