以太坊:ETH2.0 合并，投資者該做些什么準備？-ODAILY

July2022,ThiagoFreitas

數據來源:TheMerge

上周，ETH的價格出現了明顯的上升，在之前發布的開發者會議筆記中，暗示了以太坊合并升級的確切發布日期將近。

ETHpriceaction,previous30days-source:FootprintAnalytics

這一升級將提高ETH網絡的安全性能、降低其能源消耗以及改變其代幣經濟模式。質押將在其中起到至關重要的作用。那么，投資者應該如何為即將到來的合并做準備？

什么是以太坊合并？

Arkham：過去半小時內流入Binance的5億美元ETH可能來自bETH客戶提款:5月1日消息，據 Arkham 監測顯示，過去半小時內超 5 億美元 ETH 被轉移至 Binance。這些 ETH 資金全部來自 Beacon Chain 的提款。這意味著，這很可能是 Binance Staked ETH 錢包，向 bETH 客戶提供提款服務。

此前報道，Binance 宣布從北京時間 4 月 19 日 16 時開始，ETH 2.0 質押參與者將能夠在 ETH 2.0 質押頁面上以 1:1 的比例用他們持有的 BETH 贖回 ETH。[2023/5/1 14:37:21]

一系列的升級正在以太坊區塊鏈上發生，以讓它從工作證明過渡到權益證明的共識機制為代表。在升級的過程中，有以下里程碑式的事件：

Tether將與Binance協調執行30億USDT鏈交換:12月13日消息，Tether表示，將與Binance協調執行30億USDT鏈交換，從Tron轉換為以太坊ERC20，總供應量在此過程中不會發生變化。[2022/12/13 21:42:01]

2020年12月1日，信標鏈首次被創建和推出。信標鏈是一種全新的權益證明(PoS)區塊鏈，它也被稱為"共識層"。

以太坊的PoW驗證將被全新的PoS共識機制所取代，而現有的Mainnet鏈將充當“執行層”。

共識層將負責網絡的安全。執行層是智能合約運行的地方，也是交易產生的地方。

由于升級會將這兩條鏈連接起來作為一個整體，這個事件的名稱已經從ETH2.0更新為"合并"。

ETH跌破3200美元關口 日內跌幅為4.87%:火幣全球站數據顯示，ETH短線下跌，跌破3200美元關口，現報3199.0美元，日內跌幅達到4.87%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/9/20 23:38:01]

為什么合并很重要

Beacon鏈已經于2020年12月開始運行，所以已經有相當一部分供應的ETH已經被質押在上面，為維持網絡正常運行而獲得獲得質押利息。目前，有超過1200萬ETH被押在BeaconChain智能合約上：

這個數字幾乎是目前ETH總供應量的10%。此外，這些ETH被長期鎖定，因為PoSETH鏈還沒有設定可贖回的日期。

ETH突破610美元關口 日內漲幅為0.55%:火幣全球站數據顯示，ETH短線上漲，突破610美元關口，現報610.29美元，日內漲幅達到0.55%，行情波動較大，請做好風險控制。[2020/11/25 22:00:09]

合并如何影響ETH的釋放

共識機制從PoW向PoS轉變之后，將不再有挖礦獎勵。因此，在已經鎖定的10%的供應量的基礎上，ETH的釋放量將大幅下降。

根據Etherscan的數據，7月21日ETH的流通供應量增加了13347個ETH。如果我們不看挖礦的收益，只看質押的收益的話，每天的凈值將是負的。這意味著作為費用燒掉的ETH將多于用于收益獎勵的ETH，降低了ETH的總供應量。

以太坊核心開發者：Geth責任是對以太坊網絡，而不是對某個特定依賴用戶:以太坊核心開發者Péter Szilágyi今日早些時候再次發推回應此前Infura服務中斷事件稱：“實話實說。我們沒有導致80%的網絡分叉成一個壞鏈。只有在過去4個多月沒有更新的Geth節點才會分叉。‘Geth有責任讓依賴的用戶提前了解可能出現的復雜情況’，不，我們沒有。Geth的責任是對以太坊網絡，而不是對某個特定的依賴用戶。”[2020/11/14 20:48:58]

如何利用因合并產生的改變？

通過分析現有的數據，投資者可以采取以下一些投資策略：

購買ETH

隨著合并日期的公布，ETH的供應量將在短時間內繼續增長。在此之后，它將變得"通貨緊縮"。如果投資者認為ETH將在加密貨幣市場上占有重要地位，其需求將增加，ETH價格將隨之上升。我們看到ETH的價格產生了明顯的波動，但因為ETH的質押量上升以及和通貨緊縮，ETH的價格仍有更廣闊的上升空間。

流動性質押ETH

由于發送到Beacon鏈質押合約的ETH贖回的時間是未知的，而且需要發送的最低金額相對較高，所以一些項目創建了流動性池子，用戶無需鎖定ETH的同時還可獲得質押的獎勵。其中一些池子還創建了一個ERC-721代幣，作為質押ETH的可交易憑證。

以Lido的stETH代幣和RocketPoolrETH為例。當用戶在他們的平臺質押ETH時，他們的代幣會以和ETH1:1的比例被鑄造。

Source:LidoFinance

然而，由于它相當于是一份未來贖回的憑證，與ETH價格相比，它的交易價格是會偏低的。這個價格差不是固定的，市場決定了它的差價是多少，我們可以在下面的Footprint圖表中清晰地看到：

ETHandstETHpriceaction,previous30days-source:FootprintAnalytics

以太坊在PoS發布以后，會開啟贖回的功能。如果投資者愿意等待，質押將給投資者帶來額外的2-3%的回報和隨之而來的收益。但贖回功能的上線日期仍不確定，大致的時間是在合并后的6-12個月。

小結

從長遠角度來看，如果以太坊保持其在區塊鏈中的主導地位且區塊鏈行業繼續增長，ETH價格將隨著合并而上升。因為代幣將從通貨膨脹轉向通貨緊縮。隨著供應量的縮減和需求量的保持不變，ETH的價格上升是合乎邏輯的。

對于增加收益的額外機會，如果投資者愿意等待更多的時間，參與ETH的流動性質押可以帶來額外的利潤，因為比起現貨ETH的價格，流動性質押的代幣往往會有一定的低價優勢。

本文來自FootprintAnalytics社區貢獻

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