XRP:割韭菜的自我修養：嘮嘮怎么用“故事”吹大數幣泡沫

編者按：本文來自鏈聞ChainNews，作者：TonySheng，編譯：PerryWang，星球日報經授權轉發。反復的泡沫會在加密市場中繼續出現，并形成循環，「講故事」是推動加密泡沫的核心動力。筆者撰寫此文時，ETH價格已經跌破200美元。而就在九個月以前，以太坊一度超過1,400美元，達到歷史高點。飆升，又損失殆盡，仿佛一切都未發生過。但就像很多人說的那樣，ETH的上輪瘋漲，以及整個加密貨幣市場的上漲潮，是一波投機性泡沫，遲早要破。以史為鑒，你會發現這只是加密資產的其中一波泡沫，而且從歷史價格走勢來看，泡沫是越吹越大。那么，我們該如何理解這些泡沫的形成、本質，以及參與者的心理呢？故事與泡沫ThirdRockVentures合伙人JeffTong近期分享了一篇由兩位澳大利亞昆士蘭大學的學者撰寫的論文，題目為「粉碎用好故事制造的資產泡沫謎團」，文章認為「市場瘋狂投資的時刻，通常是由故事和故事性想法推動的」。文章作者將「故事」，或「投資主題」定義為：一個有凝聚力的故事，或對事件、體驗和某些現象有吸引力的描述，無論是真實的還是虛構的。這概括出了推動資產泡沫的三個主要原因：首先，資產泡沫通常在重大創新、產品發布和市場自由化期間形成，在這些情況下，投資者只有很少、至少不太可靠或相關性不強的歷史數據作為其決策依據。因此，在沒有足夠的歷史數據的情況下，決策者別無選擇，只能依賴于「故事」。這些「故事」在模棱兩可的情況下被廣泛認可為：指導決策。資產泡沫的這種特征，在互聯網泡沫和20世紀90年代后期的東南亞危機等事件中有充分地展示。其次，資產泡沫也多在信貸放松和監管寬泛的愉快時期出現，這些條件使得跟風的散戶投資者和投資機構數量激增。由于這些市場參與者嚴重缺少對市場數據和趨勢的詳細或長期分析，因此「故事」也可以扮演主要的溝通形式。大約2002年，信用衍生品創新的快速和瘋狂傳播，證明了這種跟風投資行為的破壞性。而當今國際化、高速的投資環境為投資者提供了看似無窮無盡的投資機會，但決策時間有限。在這樣的條件下，「故事」通過其優雅和凝聚力吸引大家的注意力，聽故事比起研究原始數據容易得多，因此具有很高的影響力。總而言之，靠「故事」來推動投機泡沫的環境具有以下三個屬性：缺乏可靠或相關的歷史數據來形成估值；吸引散戶投資者的條件，往往是監管不力；相對強勢的「故事」在機會豐富的投資環境能吸引眼球。這與我們在加密市場中看到的情形完全一致。由于我們缺乏經過驗證的加密資產評估模型，因此「故事」可以推動投資決策。加密市場呈現全球化交易、且是每周七天24小時不間斷運轉，以及監管法規定含糊其辭，增加了散戶投資者入場和參與的機會。如果你在去年年底詢問熱情的新加密投資者為什么決定投資，答案可能就出現在一些流行熱詞中，如「無需授權的世界計算機」、「不可被他人奪去的資金」或「新的銀行基礎設施」。在每一輪投機狂熱中，你都會聽到同樣的事情，只是「故事」略有不同。未來的泡沫會改變嗎？可能不會。我們仍然缺乏可靠或相關的歷史數據，來產生有效的加密資產估值，市場未來依然是全球性和全天候的。可能會有更多監管法規通過，但總會有辦法參與缺乏監管的環境。鑒于這些屬性，加密市場很可能繼續由「故事」驅動。群眾運動我們也可以用群眾運動的心理學原理，解釋加密行業內部的斗爭。美國著名作家埃里克·霍弗的著名書籍《狂熱分子》一直被視為社會科學領域的經典之作，專門探討群眾運動的一些共有特征，特別是陷入狂熱的烏合之眾的人格，其中對此論述頗多。「圣經中由掃羅到保羅的轉變既不稀罕也不是奇跡。在我們這個時代，每一個傳教的群眾運動，似乎都將其對手的狂熱追隨者視為自己潛在的皈依者。」這解釋了加密項目之間的激烈競爭。從商業角度看，很多似乎并不需要直接進行競爭，但是他們直接競爭以吸引真正的加密貨幣信徒：「一個『運動』爭奪到了更多的追隨者，是所有其他『運動』的損失。」與加密相關的群眾運動之間的持續沖突，是對追隨者的爭奪。某一場「運動」的成員推銷那些承諾突然會發生變化、帶來輝煌未來的概念，同時妖魔化其他運動的信念。這種沖突在投機性泡沫的尾部尤其明顯，因為一個運動的真正信徒會隨著資產價格的下跌而繼續堅守，以便為下一波吸收信徒建立基礎。真正的信徒或「狂熱分子」正在建立一個「最后持有者」的社區，使用市場的語言，并完善他們的「故事」，以最大限度地吸引下一波散戶投資者。「故事」泡沫的循環「故事」，或者說是「投資主題」，與群眾運動的心理一并加速了加密市場的繁榮和蕭條周期。因此，熊市是真正的信徒對這些故事或「投資主題」進行A/B測試，為下一次投機泡沫做準備的時候。「故事」泡沫的循環我是這么看的：形成投機泡沫的環境包括：1、缺乏可靠的歷史數據，2、具備吸引散戶投資者的條件，3、「故事」或「投資主題」相對有力；由某些群眾運動的早期信徒所講述的「故事」或「投資主題」被傳播開了，其中，最引人注目的「故事」或「主題」開始被大家認為是真實的了；獲得認可的「故事」或「投資主題」助長了該主題所支持的資產變成投機泡沫；隨著資產價格上漲，達到邊際買家少于賣家的程度，泡沫達到頂峰；群眾運動競爭追隨者，一路試驗新的「故事」和加強舊的「故事」；一種新的投機泡沫形成。我們正位于該循環的右側。我不好說我們是否即將結束圖中的市場挑戰階段，或者我們是否會在這里停留一段時間；但加密市場的特性表明，我們將在某個時候看到，由另一個「故事」或投資主題推動的投機泡沫形成。「故事」推動的泡沫通常不會在其他資產類別中循環，比如以互聯網為例。由90年代后期形成的「故事」推動了大規模投機泡沫，推動估值高于其基本面。接著，隨后的崩潰導致估值遠遠低于基本面。最終，環境發生了變化。更好的估值方法和監管減少了對「故事」的依賴，從而產生了自互聯網泡沫以來更高的市場效率。但加密數字貨幣卻未必如此。我更傾向于，在可預見的未來，反復的泡沫會繼續出現。因為形成投機泡沫的環境仍在。在采用公認的估值方法和明確的規定之前，加密市場的環境將繼續發酵，以助長由「故事」推動的投機泡沫。最重要的問題是何時、圍繞哪些資產，以及由哪些「故事」來驅動。

數據：比特幣主導率已從42%上升至接近49%，處于近22個月內高位:金色財經報道，自近兩個月前美國銀行業持續動蕩開始以來，衡量加密貨幣在大盤中份額的比特幣(BTC)主導率急劇上升。據TradingView數據顯示，自3月初以來，主導率已從42%上升至接近49%的22個月高位，表明頂級加密貨幣的表現優于大盤。[2023/5/4 14:42:53]

Solana發布改進網絡升級計劃，將組建對抗團隊并改進重啟過程:金色財經報道，Solana 聯合創始人 Anatoly Yakovenko 發布“改進網絡升級的計劃”，將改進 Solana 升級過程、組建對抗團隊、改進重啟過程、以穩定為中心。

Solana 核心工程師計劃幫助改進流程如下：

在主網測試版升級之前，將測試網降級到當前的主網測試版和功能集；

將測試網升級為新版本的發布候選；

觀察測試網遷移是如何實時進行的；

將測試網降級回當前的主網測試版；

在對測試網進行壓力測試時重復此過程；

發布新版本給 mainnet-beta 驗證器進行升級。[2023/3/1 12:36:00]

新火資管宣布與Coinbase達成合作:12月23日消息，據官方消息，新火科技控股有限公司（新火科技，1611.HK）今日宣布，旗下持牌合規資產管理公司“新火資管”與受監管加密貨幣交易所Coinbase達成合作，成為香港市場上首批向專業投資者提供虛擬資產全權委托賬戶管理服務的持牌機構。未來，新火資管可以投資經理身份代專業投資者管理其在Coinbase的虛擬資產交易賬戶。[2022/12/23 22:03:56]

Ripple：SEC未能證明XRP銷售是投資合同，要求法院批準簡易判決動議:金色財經報道，Ripple Labs表示，在監管機構對其提起的訴訟中，美國證券交易委員會（SEC）無法證明該公司的XRP銷售是投資合同。此前，美國證券交易委員會于2020年底起訴Ripple，指控其將XRP作為未注冊證券出售。

在支持簡易判決動議的答復中，Ripple律師表示，“SEC未能證明XRP的任何要約或銷售都是聯邦證券法規定的投資合同。即使是涉及金錢交換的交易，SEC也未能證明購買者像Howey要求的那樣，將資金投資于一家普通企業，而不是簡單地購買資產”。

據悉，Howey測試是指美國最高法院判定一項交易是否算作“投資合同”的案例，因此需要遵守1933年《證券法》和1934年《證券交易法》的披露和注冊要求。Howey測試的關鍵要素之一是交易是否意味著預期從他人的工作中獲利，Ripple表示SEC未能證明XRP購買中存在這種預期。[2022/12/5 21:22:40]

中國互聯網協會發布《金融場景隱私保護計算平臺 技術要求與測試方法》等三項團體標準:8月8日消息，按照《中國互聯網協會團體標準管理辦法》的規定，《金融場景隱私保護計算平臺 技術要求與測試方法》《基于區塊鏈的機構電子簽約系統要求》《移動互聯網應用程序SDK安全技術要求及測試方法》三項團體標準已起草完成并審查通過，并于近日發布。標準編號如下：T/ISC 0015-2022 《金融場景隱私保護計算平臺 技術要求與測試方法》、T/ISC 0016-2022 《基于區塊鏈的機構電子簽約系統要求》、

T/ISC 0017-2022 《移動互聯網應用程序SDK安全技術要求及測試方法》。（中國互聯網協會）[2022/8/8 12:09:45]

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