比特幣:聰明人、賭徒、騙子，蠻荒市場歷險記

今天的加密貨幣領域就像17世紀的紐約：人口不到1000，街上的人來自四面八方、魚龍混雜、說著18種以上的語言，他們來這里的目的只有一個——賺錢。這里蠻荒、原始、草根，同時濃縮了世界所有的貪婪與精明，終究孕育出金融市場。然而金融市場玩的零和博弈，贏者永遠是少數。正如電影《商海通牒》所言，有三種人能在金融市場賺到錢：先進者、聰明人，還有騙子。幣圈的量化交易正是這樣一個市場。去年8、9月份，量化交易入場者激增。這里不需要做投資者資質審查，意味著誰都可以進來；這里沒有傳統機構的托管機制，資管機構可以隨時拿錢跑路。這個行業里的每一個人都像在叢林中裸奔，沒有任何的保護網。“能用python寫幾行代碼，不懂金融也能做量化。有點資源的人，找幾千個以太坊不是問題。量化的門檻好低的。”TokenPandaCOO邵昱淇告訴Odaily星球日報。這是個遠比傳統期貨更刺激的市場：7*24交易、大幅波動猝不及防、基礎設施極不完善。如果你沒有交夠學費、也不夠聰明，要么離場，要么淪為騙子。近幾個月來，橫盤與下探交織，去年幣圈量化基金能賺法幣的屈指可數。IX.com交易所創始人Allen公開表示，國內團隊中，以幣本位計，具備持續盈利能力的不超過20%；以金本位計不超過5%。即便如此，經濟下行大背景下，入場者不降反升。“熊市量化應該是唯一能賺錢的生意，因為一方面還沒有那么多的專業機構的人進來，一方面市場還沒把資金匯集到這里。”FutureMoney合伙人李哲表示。鮮少賺錢，卻成了熊市下少數能賺錢的行業

某聰明錢在2小時前將8115.8萬枚LINK換成了64.1萬枚USDC:金色財經報道，SpotOnChains監測，某聰明錢在2小時前將8115.8萬枚LINK換成了64.1萬枚USDC，在短短1個月內獲利20萬美元。他善于交易LINK，總是在合適的時機低買高賣，過去曾獲利超過100萬美元。[2023/7/28 16:04:26]

“我最近參加TokenFund聚會問大家，最近在投什么？10個人有9個人會說做量化。我多問一句，你們現在賺錢嗎？大家都會非常羞澀地告訴我，沒賠。我再去看很多量化團隊，跟大家聊，你們賺錢嗎？10個有10個會斬釘截鐵告訴我，賺錢！”一場量化交易分享會上，DFUND管理合伙人楊林苑說。加密量化基金如同熊市繁花。因為這已是熊市下少數能賺錢的生意。某大型量化基金合伙人羅成表示，他曾在量化交易MeetUp上目睹，一位電商老板跟他說做生意賺了幾百萬，不知道應該怎么管。“身邊立馬有一堆人涌過來遞名片，說可以幫忙管。”會上有許多他未曾聽聞的基金。他告訴Odaily星球日報，最近幣圈多了很多“機構”，“這些機構長什么樣呢？一共三個人，找了個礦主，募了幾百個比特幣，注冊了一個公司。這就是機構了。”看著魚龍混雜的現場，摻雜著來由不明的各路基金，他判斷：“一級市場騙不了錢了，二級市場變成騙子的出口了。”邵昱淇也觀察到，8、9月份開始，入場者激增。“量化是確實能賺錢的，否則不可能有這么多人進來。”他說，熊市是量化的好時機，牛市不需要做量化，單邊就行。“你只需要持好幣。”量化交易往往意味著程序化交易，包括利用數學模型制定策略、程序化執行交易等，減少因情緒化和手誤等帶來損失。不過，如何制定模型和策略，依然是獲取收益的關鍵，量化團隊的本事。“只要有波動，就能賺錢”，就像邵昱淇所言，量化不怕跌，跌得會比漲得快。“漲是需要成本的，跌是沒有成本。量化就怕兩個：橫盤和快速反轉。比如今年10月份的橫盤，沒有什么人能賺錢。除了網格套利，但我認識的兩個用這個策略的團隊后來也虧慘了。”牛市靠梭哈，熊市靠本事。以為自己能賺錢的人總有很多。這些新進者都從哪里來？邵昱淇的第一個判斷與羅成類似，“從一級市場來。”“幣圈原來有很多做市商，本身靠給項目方做市值管理，現在也拉不動了，就改成量化。這些人原來是依靠機器人掛單提供流動性，具備一定的量化能力，而且本身就認識項目。項目募了一些以太坊，跌得差不多，不如做量化。”楊林苑也曾在演講時表示：“2018年大家過得非常辛苦，2019年可能會更辛苦。一級市場非常坦蕩，很多TokenFund會轉到二級市場用量化尋找一些賺幣的機會。”第二是傳統市場的失意者。為什么那么多人進場？邵昱淇回答：“因為其他東西更賺不到錢。”經濟大形勢讓投機者更為饑渴，看到這個圈子還有一絲紅利可榨取，開始爭食。何況幣圈量化的競爭遠比不上傳統市場激烈。“其實量化門檻好低的，能用python寫幾行代碼，不懂金融也能做量化。有點資源的人，找幾千個以太坊不是問題。”邵昱淇說，這也是圈子龍蛇混雜的原因。“傳統機構真正厲害的人根本看不上這個市場，太小了。”量化基金管理人龍熙感嘆。Tokenmania創始人樓霽月多次表示，加密貨幣市場容量大小，傳統大機構動輒數百億的資金根本進不來。市場容不下，也不符合合規要求。難辨好壞的從業者：新手、賭徒，還有騙子

一聰明錢地址10小時前出售1.33萬億枚PEPE獲得1162枚ETH:5月22日消息，據Lookonchain監測，10小時前，一聰明錢地址以0.000001595美元的價格出售1.33萬億枚PEPE，獲得1162枚ETH。此前該地址以1219枚ETH買入這些PEPE，價值220萬美元。[2023/5/22 15:18:12]

傳統金融圈屬于OldMoney，幣圈總能造新貴。幣圈對沖基金團隊本就出身各異。楊林苑總結，市場上的量化團隊有三種：華爾街回來的海歸投行派；A股實戰派，對盤的分析能力非常強；幣圈資深野路子派，也是最早幣圈量化人群。“我們做量化，不靠華爾街那套，也不靠A股那套，就靠我們熬過牛熊的經歷。”背靠大礦場主的PCoin屬于第三種。樓霽月也表示，在幣圈，無論是華爾街還是A股的策略，都不一定可行。量化的低門檻與幣圈的魔化，給了草根做逆襲之夢的機會。有不少小型量化交易團隊，自帶干糧進來。“傳統托管的錢沒法進來，自己的錢進來的很多。”數字貨幣券商1token主打中小型基金，創始人徐志敏告訴Odaily星球日報，平臺上有很多小型的量化團隊，最小的“每個人就小幾萬的本金，但交易量幾百萬一天”。龍熙管理著約100個BTC，表示“原來做傳統生意的，現在都是自己的錢”。他告訴星球日報，傳統的人一般先拿自己的錢，怕虧了別人的錢。可怕的是，很多新進場者是完全的初生牛犢，也敢幫別人管錢：有剛畢業沒多久的年輕程序員、有尚未畢業的大四學生、有正在就讀計算機的大二學生。“畢業沒幾年，有一個還沒畢業，這就是機構了？”一名大型對沖基金創始人提到一家他認識的量化團隊。小白來了，騙子和賭徒也來了。交易所創始人Allen認為，國內的量化團隊中“一半可能是假量化團隊”。量化基金劇增，但客戶沒有變多。為了獲客，一些新機構開始拿散戶錢、P假凈值圖騙錢、胡編策略、虧錢就跑路。最近一些面向散戶礦工的量化宣傳會出現，邵昱淇分析，“現在也只有礦工手里有幣了，因為礦工手里的比特幣很多不愿意賣。Tokenfund手里都是山寨幣，優秀的VC手里是有主流幣的，但是優秀的VC早就成立了自己的二級市場基金。”但他認為，靠譜的量化基金不會主動拿散戶礦工的錢。“最夸張的，給我發過來一個凈值圖，我覺得很眼熟，特別像我一個朋友做的。后來我發現，他是問別人拿過來了凈值圖，就直接說是自己的給別人看了。現在凈值圖很多都是P的，甚至聽說成交記錄也有是假的。”邵昱淇回憶，凈值就像量化團隊過去的成績，造假比比皆是。“也有拿5日收益，直接做年化的。”有時候，騙子和賭徒只有一線之差。“有的量化團隊問大家募了一些錢，然后說要做什么樣的策略，其實不然：就一波做多了，一波做空，開很高的杠桿，如果賺了錢就賺很多，如果虧錢了就跑路。”徐志敏說有的說自己做交易，轉過頭根本不知道把錢放哪里；有的說做量化，實質手動炒，一不小心虧過紅線，又想賭一把，全沒了。“大不了就跑路唄。”邵昱淇告訴Odaily星球日報，這是很多不靠譜團隊的想法，“有一個人，跑路之前還發了一個月化收益百分之幾十的產品。如果真的有這樣的策略，為什么不把P2P平臺薅一遍？”基金賺錢少同樣會死，客戶是會選擇的。“最大的一批是9-10月成長起來，他們的半年交割都還沒到，客戶還沒看別的團隊。”蠻荒市場：暴富的賭徒+叢林法則

qianbaidu.eth等聰明錢地址再次買入PEPE:5月8日消息，Lookonchain監測數據顯示，在此前公布的PEPE十大聰明錢地址中，0x9cd6在4小時前用11枚ETH（20861美元）買入73億枚PEPE。該地址曾以2128枚ETH（418萬美元）的價格賣出17.5億枚PEPE，之后開始再次買入PEPE，以獲取利潤。該地址以0.000002922美元的均價，用1374枚ETH（274萬美元）總共買入9365億枚PEPE。0x45cf繼續出售PEPE，并以1ETH（1858美元）買入2.27億枚CAPY。qianbaidu.eth再次買入PEPE，并出售TRUBO。qianbaidu.eth在過去24小時內以0.000002649美元的均價，用271枚ETH（51.4萬美元）買入1940億枚PEPE。qianbaidu.eth用382枚ETH買入2.85億枚TURBO。該地址以246枚ETH的價格出售TRUBO，損失達136枚ETH（29.1萬美元）。0x13b3在2小時前以0.000002585美元的均價，以25.6萬枚USDC的價格出售990億枚PEPE。該地址目前持有4000億枚PEPE（100萬美元）。[2023/5/8 14:49:39]

“錢永遠是最聰明的，會回到聰明人手里。”看待行業亂象，TradeTerminal創始人孟堯如此說道。在他眼里，金融市場中的聰明人，必定是早期虧過錢、吃過水晶球玻璃碎的。果然，不久，幣價閃跌。9月5日晚間開始，比特幣價格突然從7400美元瀑布式暴跌，在24小時內跌近14%；11月14日后的一星期內，比特幣暴跌近38%，創下了13個月以來的新低。孟堯表示，每次熊市的時候，都會淘汰“風險控制不到位的人”。龍熙也推測，“最近這兩波閃跌行情，死了不少團隊。”最近一次甚至引起了機構維權行為。11月15日，很多投資者反映，OKEx平臺上“限價漏洞”，讓部分投資者無法減倉只能爆倉，損失嚴重，甚至出現了機構維權。可是，詢問過幾個圈內交易基金，他們認為更多是交易團隊能力問題。“你能退得出來，這是最基礎的。”孟堯告訴Odaily星球日報，每次暴跌，都會有大量的人掛單退出。交易所系統在忙的時候，確實會很難掛上單，因為有很多機器在一直掛，更別說手動操作了。“即便是傳統的大交易所，也有可能出現類似情況。”不過他也補充，TradeTerminal團隊在OKex上的倉位已經很小了。“真正靠譜的量化團隊是不會爆倉的。”FinbitCapital創始人Ember表示，他們團隊用的是中性的對沖策略，幾乎不用杠桿，也不存在爆倉。只有想一夜暴富的賭徒，才會開高杠杠。“你開20倍杠杠，用50%的資金，上下波動10%就爆了，能爆不爆嗎？”業內人士認為，“OK技術水平有限，散戶杠桿開太高，工具提供有問題。不應該給散戶提供這個工具。”期貨閃跌本來就容易遭遇操作峰值，幣圈落后的底層技術設置根本無法支持這樣的高并發。邵昱淇估算，“交易所技術，傳統期貨的API能做到1毫秒以內，幣圈最多50毫秒吧。”“API連不上經常發生，幣圈的網站還是中心化系統上世紀80年代的水平，一天crushdown好幾次。”樓霽月表示，傳統期貨市場經歷過多次考驗，基礎設施不言自明，加密貨幣的基礎設施遠比不上。況且加密貨幣的波動更遠超傳統期貨，并發量可能更高。在這里“無法掛單”可能是一種常見風險。美國Gemini等獲得牌照的交易所，均不允許開通杠桿交易。樓霽月還補充，傳統期貨市場中，投資者的風險教育會做得更全面，這塊加密貨幣也是沒有。孟堯也表示，在完善的金融監管下，你需要有多少年的從業經驗才能夠開戶；而且你根本沒法直連交易所，必須通過券商以及相應KYC才能開戶。換言之，杠桿交易不是誰都能玩的游戲。樓霽月表示，“資金之間的博弈、期貨市場里面的莊、利益的搏殺是非常殘酷的。”可在一個法規完善的市場里，無法承受這些風險的新手根本進不來。新手和騙子之所以能進來，正因為此處尚處蠻荒。這里不需要做投資者資質審查，意味著誰都可以進來；這里沒有傳統機構的托管機制，資管機構可以隨時拿錢跑路。每一個人，都像在叢林中裸奔，沒有任何的保護網。-------------------------------我是Odaily星球日報編輯盧曉明，探索真實區塊鏈，爆料、交流請加lohiuming，煩請備注姓名、單位、職務和事由。

某聰明錢地址今日以1.5美元均價買入149萬枚ARB:4月14日消息，據Lookonchain監測顯示，某聰明錢巨鯨地址今日用1057枚ETH（約224萬美元）購入149萬枚ARB，平均購買價格為1.5美元。該巨鯨共交易過23種代筆，其中15個代幣盈利，勝率為65%，總利潤超過730萬美元。

該聰明錢曾于2022年7月5日開始購買MATIC，以平均0.64美元價格買入總計1573萬枚MATIC，并以0.84美元均價賣出，獲利超過300萬美元。后以0.74美元均價買入291萬枚MATIC（約428萬美元），按當前價格計算，利潤為212萬美元，投資回報率為98%。

今年1月初，該聰明錢在幣安買入109萬枚LDO，于1月30日以2.2美元價格賣出，獲利109萬美元。從2月23日到3月3日，他從幣安以0.07美元均價買入2350萬枚TRU，后在3月8日至10日以0.1美元出售，利潤約為64.3萬美元。[2023/4/14 14:04:20]

Gemini創始人：最聰明的人正在搶比特幣 成熟投資者助推BTC上漲:12月11日消息，Gemini聯合創始人Tyler?Winklevoss在接受采訪時表示，有三個原因助推比特幣此前創下新高。具體為：1.“最聰明的人正在搶比特幣”。本次比特幣上漲不同于2017年，因為本輪上漲是金融機構等成熟的投資者推動的；2.本輪上漲不是由散戶的FOMO（害怕錯過）情緒帶動，而是背后有機構和對沖基金；3.灰度正不斷增持比特幣。（U.Today）[2020/12/11 14:56:35]

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