CUR:通證經濟學，那些你不能不知的事！系列（三）通證經濟的設計

編者按：本文來自TritonPartners，作者：TritonPartners，Odaily星球日報經授權發布。在上一期文章《通證經濟學，那些你不能不知的事！系列》，我們介紹了關于通證經濟設計的三個基本概念和問題，這一期我們將進一步探討如何合理設計通證經濟，從而創造一個長期切實可行的經濟模型。為此，本期文章將圍繞以下三個話題展開討論：效用設計，激勵機制和通證的分配。效用設計

對許多項目來說，尤其是在ICO繁榮時期，發行通證都只是為了籌集資金，因此項目的可靠性常常受到質疑。但是隨著通證市場的日益成熟，越來越多投資者希望通過通證來實現某些效用，而不僅僅是把它當作投機的一種手段。因此，對通證的效用作清晰明了的闡釋對于通證發行的成功至關重要。下面是一些常見的通證效用：1.支付(payment)：通證是網絡中唯一的支付媒介；2.接口(access)：通證是用戶進入平臺的通行證；3.利潤或費用(profitorfee)：通證持有者可以分享部分收入和利潤；4.貢獻(contribution)：通證在平臺或App中發揮著一定的作用，比如可以被用作投票；5.區塊創造(blockcreation)：通證可以決定誰來維護區塊鏈；6.治理(governance)：通證持有者可以影響平臺的功能、方向、協議的細節等。然而，由于通證的效用需要根據具體項目決定，關于各種通證應設計什么樣的效用，在此不再一一贅述。但我們希望提供兩個設計通證效用的標準，以供讀者參考。第一，通證設計應與市場相適應。第二，通證設計應與分布式賬本相適應。通常來說，通證在兩個不同又互補的層面發揮著它的作用。一個是市場層面，一個是分布式賬本技術層面。前者是指系統中的參與者可以通過通證在市場上互動和交易，因此，當通證發行者設計和應用其商業模型時，需要考慮網絡效應和外部性。后者則指在分布式賬本層面上所有交易和相關信息都可以通過通證被記錄在區塊鏈上。在市場層面，通證效用應符合市場的需求，亦即：1.通證背后所代表的商品應具備強大的市場需求；2.通證的使用應該和商品的交換緊密聯系，通證的介入應能提高商品交換的效率或商品的使用性能等，這樣才能為通證使用者創造價值，并最終轉化成利潤。至于如何判斷通證的效用設計是否和市場適配，下面這些標準可供各位讀者參考：1.現在的市場問題是什么？2.這個市場問題是否真的存在？3.有很多人都面臨著這樣的問題嗎？4.你的通證能夠解決這樣的問題嗎？5.你的解決方案具有競爭力嗎？6.用戶愿意為了解決這個問題而付費嗎？7.如果用戶不愿意為了解決這個問題而付費，那么有其他可替代的盈利模型去維持你的業務嗎？除了市場層面，設計通證效用還需要考慮通證和分布式賬本的適配性。事實上不是所有的效用都能通過通證生態系統來實現。實際上，在通證和分布式賬本的適配性方面，許多正在運行的通證發行項目都值得商榷。通證本應幫助其使用者更加便捷、低成本地實現他們想要達到的效用，但很多時候，其實一個區塊鏈解決方案就可以實現這些效用，并不一定要建立一個通證生態系統。為了更好地提高通證和分布式賬本的適配性，通證發行者需要了解在特定分布式賬本上運行一個通證生態系統的可行性和局限性。激勵機制

寧波保稅區首個通證經濟產業園正式開園:寧波保稅區首個通證經濟產業園正式開園，標志著寧波市通證經濟由理論探索階段正式邁入產業實施階段，區塊鏈“寧波模式”正式起航。寧波保稅區通證經濟產業園作為保稅區金融科技(區塊鏈)產業園的“園中園”，入駐企業同步享受金融科技(區塊鏈)園區相關政策。產業園將以區塊鏈底層技術應用為基礎，推動與實體經濟深度融合，探索“通證+消費經濟”的場景化應用，更好服務產業鏈、供應鏈和消費升級，為新發展格局作出積極貢獻。寧波通證經濟產業園初期定位以區塊鏈技術產業應用為基礎，逐步推動產業數字化、數字通證化、通證資產化、資產證券化，并根據國家對數字資產交易的開放進度和規范要求，為中心培育的企業開辟一條數據上市的新路徑；同時積極探索引導園區內實現通證化的企業使用區塊鏈化的數字稅收系統，成為總部經濟稅源地。（北侖新聞網）[2020/10/12]

當通證發行者確定了市場需求和商業模型之后，創造一個正向的激勵機制來鼓勵用戶使用區塊鏈和通證至關重要。激勵機制的設計需要設計者了解通證生態中的每一位參與者、相關的商業模型、市場結構以及交互結構。一個理想的激勵機制應能在特定的商業框架中以特定的方式吸引不同的參與者，并且在使通證生態系統健康持續地發展的同時，保障系統的安全性。通證發行者可以參考JavelinBoard來幫助他們設計激勵機制：1.參與者開發者市場參與者分布式賬本參與者2.問題核心問題外圍問題3.激勵博弈論(Schellingpoint)“胡蘿卜加大棒”政策(Carrot-and-stickpolicy)針對性(Participantsspecific)4.解決方案通證精選注冊表(Token-curatedregistry)分層通證精選注冊表(Layeredtoken-curatedregistry)通證粘合曲線(Bondingcurve)實際上，參與者、問題、激勵、解決方案這四個要素構成了通證設計的第一個交互閉環。在這個閉環中，激勵機制需要有效地和其他三個要素互動和配合。比如，激勵的設計應該是有針對性的，能夠吸引不同的參與者。因為不同參與者的動機不同，需要的激勵也就不一樣。因此通證發行者需要深入了解通證生態系統中各種參與者的動機和需求，并通過激勵機制使他們的動機和生態系統的目標一致，以此鼓勵他們參與解決效用設計中所提到的問題，從而實現雙贏。通證的分配

聲音 | 張元林：區塊鏈在文化產業應用中通證經濟是重要部分:近日，清華大學舉辦了一場BAC區塊鏈應用大會。

會上，中財區塊鏈研究院執行院長張元林先生談到了文化產業區塊鏈應用。他表示在確權和認證的環節，利用區塊鏈技術可以實現不可篡改的數據記錄，保證數據真實性。因此在知識產權類的數據確權的認證上可以利用區塊鏈平臺。

但是，他表示在區塊鏈技術在文化產業上的大幅落地，不僅要解決效率問題，也要解決線下資產和區塊鏈線上資產一一對應的問題。針對區塊鏈在文化產業的應用，當下還沒有充分展開的一個領域就是通證經濟。

所以權益通過它的流動、分配和機制設計，來激勵和參與到某一個項目和經濟系統的參與者，從而為大家帶來經濟動能，能夠讓整個社會自由的運轉，創造更多的價值，這是未來的區塊鏈在文化產業應用的一個最主要的戰場。[2019/12/20]

通證的分配對通證生態系統的整體運作有極大的影響。一個合理的通證分配方式可以幫助通證發行者實現他們的目標。設計通證的分配時，應該保證分配機制可以為項目、社區、創立者和對通證生態有貢獻的人創造價值。下面是一些在決定通證分配時的重要考量：1.什么時候讓通證進入流通；2.什么時候讓通證退出流通；3.初次發行的數量和規模；4.如何使通證現在和將來的分配、使用和價值實現互動。在具體的通證分配上，我們也為各位讀者提供一個常見的分配模型作參考：1.預留15-20%的通證給創立者；2.預留5%的通證支付法律費用；3.預留10%-15%的通證用于平臺的日常維護；4.預留5%的通證用于獎勵項目；5.剩下的50%-60%通證可以進行分批發行。通證經濟包含著方方面面的問題，目前為止我們的一系列文章也只對其中部分問題作了討論。從通證價值到通證波動性，從效用設計到激勵機制，設計通證從來不是一件簡單的事。希望我們的文章能夠為各位讀者在未來的通證設計中提供一些思路，從而更好地發展業務。資料來源：Smithandcrown資料來源：OutlinerVentures相關閱讀

聲音 | 天使投資人趙鑫：通證經濟學是數字社會的經濟學:在BCamp與石榴財經共同舉辦的線下沙龍暨元點新書《通證學》發布會上，天使投資人趙鑫發表演講。趙鑫表示，經濟學是隨著不同的環境變化而變化的。通證經濟學在探討的是交易中的主體和客體都進入數字化的情況下的情況。理解了通證經濟學的環境，就可以更好的理解通證經濟學如何發揮作用。[2019/3/27]

通證經濟學，那些你不能不知的事！系列通證經濟學，那些你不能不知的事！系列聯系方式：contact@tritonpartners.io

現場 | John Wang：可從不可互換通證、通證經濟、數據三個方面提高游戲體驗:金色財經現場報道，NEO DevCon 2019開發者大會今日在西雅圖舉行，NGD生態增長經理John Wang做了以“NEO.GAME——區塊鏈游戲一站式解決方案”的主題演講。John Wang表示，區塊鏈游戲不是新型游戲，而是一種游戲解決方案，其可以從不可互換通證、通證經濟、數據三個方面提高游戲體驗。在保留率方面，區塊鏈游戲相比傳統游戲方面已經有比較明顯的變化。[2019/2/17]

中關村區塊鏈產業聯盟理事長：比特幣仍然是整個數字貨幣和通證經濟的基石:世紀互聯數據中心的創始人、董事長，中關村區塊鏈產業聯盟理事長元道先生（真實姓名 陳升）在2014年初率先提出將Blockchain翻譯為區塊鏈。在一次訪談中，元道先生認為比特幣仍然是整個數字貨幣（cryptocurrency）和通證經濟（token economy）的基石。不過今天通證經濟的發展正在進入新的時期，開始呈現一些新的特點。第一是在通證經濟當中越來越明顯的呈現“證幣分離”的格局，第二是作為通證經濟基礎的“本位幣”開始多樣化，第三是代表通證經濟應用的“證”開始蓬勃發展。通證（token）是凝結在密碼當中的人類共識符號。[2018/2/20]

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