數字貨幣:十年之約，我與王思聰賭區塊鏈未來

文章來源：凱氏物語

這兩天王思聰大戰花千芳的新聞刷滿了屏。一個是富二代，一個是窮二代，階級立場如此不同。起因就是因為花千芳在微博上寫了一段讀英語無用論。他的原話是：“對絕大多數中國人來說，英語都是一件廢物技能。浪費了我們無數人力財力，犧牲了孩子們寶貴的童年。”對此，王思聰評論：“9012年了還有沒出過國的傻屌？”就這么一點事情，導致了10億吃瓜群眾在圍觀兩個階級不對等的人來舌槍唇戰。不過我倒沒有興趣評論這件事情，而是一位叫@思維碎片的博主評論說：“無論什么時候，鼓勵底層放棄求知都會收獲一片掌聲。”這句話刺痛了我。對于這件事情，我特別感慨。王思聰固然用詞不太妥當，畢竟中國這么大，整個社會的意識型態是完全割裂的。花千芳作為一個社會底層通過自身努力逐步獲取名聲的文學勞動者認為自己不需要學英語就應該全中國都不需要學英語。這里面既有認知的差距，也有思維的差距。我特別理解王思聰，因為作為一個英國海歸，父親又是王健林，他的環境形成了一個階層，就是都是海歸、都是英語水平比較好的人，有國際化視野的人形成的圈層。我作為一個過來人，經常跟很多想去留學的朋友說的一句話就是：學習本質上不是為了求知，而是為了進入一個環境，對同一件事情擁有多維的思考角度，最后擁有跟你同樣視野的人脈，繼而因緣際會改變你的命運。學英語也好，留學也好，都不是簡單的為了學知識，而是通過英語變成一個工具，去學習了解不同的觀點以及這個世界的全貌。花千芳初中畢業，不管是打工、養雞、種田，還是寫網文，都沒有需要使用英語的地方。最后是閱歷限制了花千芳對這個世界的認知。所以老祖宗常說：讀萬卷書，不如行萬里路。投資認知是你改變命運的最好方式。我無意評判這件事情雙方孰是孰非。只是這件事情讓我聯想到了大家常說的幣圈韭菜。甚至連王思聰本人都在2014年在微博上發表過一段言論：BTC就是忽悠SB的，誰買誰SB。在這個維度，我想王思聰本人也沒有對比特幣擁有全面的認知。當然了，時過境遷，可能現在他對比特幣以及區塊鏈的看法有所不一樣。因為最近寫的一些文章，經常有各種各樣的朋友加我微信。有人因為讀了《一篇文章讀懂2019》而從A股頂點中逃了出來，加了我來表示感謝。當然了，更多的是我能感覺到很多人的迷惑，不管是對比特幣還是區塊鏈的數字貨幣。我自己也很想趁這個機會梳理一下整個區塊鏈世界發生的脈絡以及對未來有一個系統性的思考，到底什么才是引領下一輪牛市的原因。

曾經在Medium上出現過一篇神文章，作者是DanielJeffries。主要是對比特幣未來20年發生的一些事情的預測。其中有一條，就是認為這個數字貨幣宇宙會需要四種元數字貨幣，大概包含了比特幣作為通貨緊縮型貨幣以及穩定幣作為對抗通縮型貨幣的存在，還有就是系統行為代幣以及數據獎勵代幣。但是并沒有展開來講解。我想，他有樸素的認知，但是并沒有思考清楚整個脈絡。今天，我們就順著區塊鏈與數字貨幣發展的思路來整體復盤一下前十年發生的事情，以及做一個對下十年的指引。“預測往往容易被打臉，但知恥近勇。認知會幫助你看到從未來滲透進現在渺茫的微光。”2009-2011，比特幣創世浪潮，通縮型貨幣崛起我的上一篇文章《一篇文章讀懂比特幣前世今生》很可能因為太長而使得很多人沒有讀到最后的勇氣。在這里，我會抽取一些核心的觀點，來幫助大家重新理解整個加密世界的開端。當然了，如果想仔細的思考整個過程，最好還是讀完上一篇文章，里面有完整的人類貨幣歷史以及比特幣出現的起源，會對你理解整個加密數字貨幣世界非常有幫助。從在2009年1月3日，全世界第一個比特幣誕生在這個世界開始，就注定會走過不平凡的一生。因為這是整個加密世界的起點。從人類最早的文化開始，整個人類活動就與黃金相關，而文明的起源更是與黃金息息相關。今天我們看到文明的發源地都伴隨著黃金的礦產與開發。就好像比特幣最早的發展正是伴隨著全世界不同的網絡礦工用電腦做節點加入比特幣網絡一樣。把比特幣比喻為數字黃金我想是一個很恰當的類比。當然了，很多人并不完全認可比特幣的通縮屬性。但是就好像今天我們知道黃金在全世界有20萬噸的總儲存量一樣，在現實中真正流通的黃金僅占總量的0.95%。這已經包含了被售賣的金條與產生實際使用價值的產品等。我并不認為比特幣的未來是像紙幣一樣在全世界范圍內、大規模、小份額、高流轉率的使用。比特幣的未來更像是黃金一樣被用于儲值升值的功能。如果把人類文明從史前文明開始一直走到今天，用蘇美爾文明最早擁有的黃金飾物與今天全球財富總值來做比較，我們就會看到人類的財富從幾萬美元增長到了今天的超過320萬億美元的幅度。是超過100億倍的增長。為什么我們會在過去十年看到比特幣的暴漲？恰恰是因為機器網絡文明正在用極短的時間走完人類歷史中經歷的過程。

今天我們看到比特幣最高只增長到了300萬倍，未來大概率還會繼續增長。我個人認為比特幣如果對標黃金市值的話，在未來十年就可以看到12萬億美元的市值，也就是現在價格的150倍，單個比特幣價格將達到60萬美元。到這個階段，比特幣就真正意義完成了數字黃金的價值。你或許會用比特幣買房，但是用比特幣買Iphone手機大概率是不可能出現的。比特幣一定不是作為通用性貨幣流通，不是像現在的法幣一樣在全世界流通，更多的是作為機器網絡世界的本位貨幣被描定。這才是它最初被設定為通縮貨幣的目的。09年誕生了比特幣，在11年誕生了另一個數字貨幣，萊特幣。相比與比特幣是數字黃金而言，萊特幣一直自詡為數字白銀。實際上，萊特幣主要只做了一件事情，就是修改了比特幣的幾個參數。但是找到一個最容易理解的認知很重要，正如人類近萬年的歷史最早出現了金銀的使用一樣。在這一個階段的我們看到典型的儲值型數字貨幣崛起。實際上，如果我們復盤15年到17年的數字貨幣世界的話，我們會發現比特幣、萊特幣、以太坊作為主流貨幣同期漲幅最高的其實是萊特幣，因為萊特幣在這個階段很好的承擔了炒作、話題、白銀會伴隨黃金價格上漲而上漲的“共識”。但是究其根本，萊特幣并沒有做任何意義上的創新，除了“數字白銀”這一個稱呼以外。我并不認為萊特幣自詡為白銀，最后就真的會成為“數字白銀”。基于萊特幣只是更改了比特幣的貨幣總量，從2100萬變成8400萬，調整了Scrypt工作量證明。萊特幣更像是在古羅馬帝國時期相較于官方鑄造金幣而在民間大為盛行的成量不足的私鑄金幣，也就是偽幣。羅馬帝國的偽幣最后的下場大家都已經看到了。我個人并不認為萊特幣未來會繼續存在，當然了，因為是從11年就產生的數字貨幣，作為一個過氣知名IP，一定會被炒作，依然有其價格漲跌的意義，只是對于其價值的體現，幾乎已經沒有任何意義了。所以最后萊特幣會像它其他的兄弟一樣，逐步消失于歷史之中。真正的數字白銀，另有他人。在后面我會解釋。從2009年到2011年數字貨幣走過的階段恰恰仿如人類歷史剛剛從史前文明走過古埃及文明的時代，原始而懵懂。數字黃金與數字白銀概念的出現在這一個時期奠定了整個數字貨幣世界的開端，對應于人類歷史，這個階段也因為技術的局限而無法挖掘到大量的金銀，所以形成了最早的通縮型貨幣。

十年期美債收益率日內漲幅達到2.05%，報1.676%:行情顯示，十年期美債收益率日內漲幅達到2.05%，報1.676%。[2021/3/18 18:56:49]

這個期間，產生了人類早期的布道者——原教旨主義者。誠如李笑來老師、趙東東叔、比特幣耶穌等，可以被理解為極端的比特幣擁護者。貨幣如宗教，這是人類存在上萬年歷史中總結出來的結論。而他們，正是這一帝國的法老王。2011-2013，消失的歷史，轉折的注腳在這個時間，有一個改變歷史的前身出現了，就是點點幣。這一個2012年8月發布的一款數字貨幣，由SunnyKing創辦。盡管點點幣的創始人和比特幣的創始人一樣神秘，但是點點幣做了幾點改變：比如沒有供應上限，有著固定1%的通脹率，“挖礦”過程更為節能高效。而最大創新是其采礦方式混合了PoW工作量證明及PoS權益證明方式，PoS采礦方式僅需普通電腦和客戶端就能處理交易和維護網絡安全，達到節能和安全的目的。你沒有看錯，這就是以太坊今天采用的共識算法。實際上這個概念最早來自于點點幣這個項目。當然了，今天沒有人再會去討論點點幣，因為從2013年10月漲了20倍以后，就因為上一輪熊市消失于歷史之中了。最早提出新的共識算法的數字貨幣提供了產生新協議的可能性，因此也就產生了價值。最終價值的回歸是由協議能否擁有廣泛使用性來決定。實際上，2011年-2013年產生的上一輪大牛市，也產生了超過1000種數字貨幣，而到今天為止，我們還能聽見的不超過5種。絕大多數的數字貨幣都沒有挺過那個階段。但是同期產生了今天大家耳聞能詳的一款數字貨幣，瑞波幣。瑞波協議的早期版本在2004年就被提出來了。但該版本并不成功，因為該版本只能讓相互信任的人之間進行轉賬，而無法產生一個鏈，沒有鏈就不會產生價值的大范圍流轉。就瑞波系統整體結構來說，我并不認為瑞波是一個公鏈，也就是沒有全世界大范圍的公開隨機節點。瑞波更接近于是一個聯盟鏈。也就是B2B的非公開隨機選擇節點的”弱去中心化“區塊鏈系統。在2011年的時候，瑞波這個項目是作為互聯網項目來拿融資的，最后因為場景沒有走通而幾乎走不下去，直到出現了2013年這一波浪潮，發了瑞波幣才得以成就一個傳奇。“就瑞波項目發了瑞波幣這件事情而言，其使用場景更加類似于是一個互聯網時代針對金融產品的技術外包公司上市發行了股票一樣，除卻類似于證券的功能以外，其瑞波幣并沒有辦法產生真實的用戶價值流轉。”同期產生了另外三個非常有意思的數字貨幣。一個是無限幣，一個是便士幣，最后一個是狗狗幣。早在13年的時候特別流行一段話，就是”比特金、萊特銀、無限銅、便士鋁“。就是為了強加給除了比特幣以外的數字貨幣以”概念共識“。概念共識本質上就是偽共識。在共識算法上并無任何的創新，也沒有解決任何實際的問題。最終，我們看到了無限幣以及便士幣的消失。狗狗幣是我經常跟朋友講的數字貨幣。這是一個13年12月誕生的數字貨幣。可以說，在技術上，他沒有做任何的創新。狗狗幣的英文是Dogecoin，在英文俚語里有土豪的意思。也就延伸產生了一個應用場景，就是小費。當時比特幣已經非常昂貴了，大家肯定不舍得用來做小費。狗狗幣價格便宜，歐美國家又是小費文化盛行的國家，最終成就了狗狗幣的使用場景。而正是這個場景使得狗狗幣產生了大規模的使用以及價值流轉。

這個階段就好像人類世界出現拜占庭帝國與中國的周朝一樣，正處于公元紀元誕生的前夜。同樣沒有技術創新的無限幣以及便士幣已經完全消失于我們的視野，而狗狗幣因為找到了獨特的應用場景從而保留至今，這是為什么？數字貨幣的本質是貨幣很多人都把數字貨幣當成了股權，就好像買股票一樣買數字貨幣項目的貨幣，看哪一個有炒作熱點就買哪一個代幣。我們說任何商業的價值，無論它是否中心化，都取決于為用戶提供的商品或服務。但這并不意味著商業所有價值都屬于企業。最好的股權投資既創造也捕獲最大的價值，但貨幣投資卻可以讓所有持有者共同擁有其商業價值。投資價值基于兩點：市場規模和投資標的占有的市場份額。這兩者往往又是相互獨立的。如何評估價值一直以來是開源項目的一個問題。比如，像Linux這樣的開源技術為世界帶來了巨大的價值，但Linux本身無法擁有任何價值。但是通過數字貨幣，開發者既可以開源代碼創造價值，同時也能產生收益來為項目定義市值。如果我們把一個數字貨幣看成是一個經濟閉環的話，這個數字貨幣就是這個項目的國家貨幣。你會抄底被低估的股票，但你永遠不會抄底委內瑞拉幣。買純空氣幣或者山寨幣就好像炒非洲一個小國家的貨幣一樣，沒有任何價值與意義。我認為數字貨幣的本質就是一種“去中心化的機器智能文明的基礎設施”。如果你持有某種貨幣，你押注的是這個貨幣市值保持不變或在未來能增長，因此，持有貨幣等于存儲價值。你是在押注：持有它，在未來的話，要么是相同數量的財富，要么是更多的財富。貨幣的價值來源于每個人都認為它有價值它才有價值。所以必須有共識，沒有共識，貨幣就會失去其內在價值。任何一種貨幣都會經歷三個階段：第一階段是空氣幣階段。加密貨幣的初始價值來自于初始投資者的投機行為，也就是說，加密貨幣一開始是為了投機目的而持有的資產。比特幣的空氣幣階段就是烏托邦式理想國。比特幣換比薩餅是這一階段的重要標志。第二階段就是為這種貨幣引入一種狹義應用。比如ETH可以用來參加ICO，比特幣被定義可以在暗網上購買商品或服務。這個時候，價值就被賦予了，開始產生了共識。所以初步的幣價就產生了支撐，比如礦機成本，比如電費。第三步就是產生廣義應用，轉化成真正意義的廣泛貨幣。即人們可以在日常生活中使用，是大家都需要的資產，也是我們用來應對未來不確定性的資產。真正的貨幣不僅是具有狹義應用的資產，而且還是一種你不擁有就無法生存的廣義應用資產。它是面向未來不確定性的投資，也是跨時空轉移財富的工具。

Messari前主管：2021年前的DeFi是每十年一次的投資機會:Messari前主管、股票及加密貨幣交易員Qiao Wang發推稱，從投資的角度來看，2013年前的BTC和2015年前的ETH是一生一次的不對稱投資。在我看來，2021年前的DeFi是每十年一次的投資機會（在被證明有誤之前是這樣）。如果你錯過了前兩個，千萬不要錯過后一個。過去兩個月出現了很多垃圾，但不要被這些分散了注意力。嘗試十幾個真正的產品，你將更好地了解DeFi是如何實現全新而有趣的用戶行為的。[2020/9/9]

“今天你尋找的價值貨幣，很有可能就是明天的交易媒介。為了投資未來，今天的投資者必須相信未來的投資者會需要相同的貨幣作為存儲工具。而未來的投資者也要求相同的保證。這個過程最終變成價值共識。”大家想想美元誕生的過程。美國一開始只有印第安土著在這片北美大陸上，原來它是英國的殖民地。從1776年到1778年美國打贏了獨立戰爭，這個時候美國才正式誕生。后來又打了南北戰爭，才最后統一了美國。而穿插其中的就是美國淘金熱。淘金熱是美國夢的基礎，這個基礎定義了美元早期的空氣幣階段。直到一戰二戰期間，美元才產生了自己的狹義應用，就是武器。歐洲要打仗就必須要有先進的武器供應，而美國只接受用美元來換美國生產的武器。所以美元逐步擊敗英鎊走入了世界歷史舞臺。一直到布雷頓森林體系瓦解以后，美元與石油掛鉤才最終完成了自己的廣義應用，成為了世界貨幣。貨幣需要長期的過程才能讓人產生信任。早期產生大幅波動是因為貨幣的價值取決于持有人對貨幣未來的信心。如果現在的持有人不知道未來持有人將受到哪些貨幣因素影響，他們就不會對未來持有人下注。目前絕大多數的數字貨幣都只是空氣幣階段，但價格違背了貨幣的“回歸定理”。為什么會這樣？因為絕大多數投資者都是盲目的烏合之眾。點點幣雖然做出了技術上的革新，但并沒有找到自己的應用場景，僅僅是一個協議，無法產生長期共識的基礎，所以最終只有消亡。萊特幣、無限幣以及便士幣既沒有找到自己的狹義應用場景也沒有產生技術上的革新，僅僅是概念上的革新，是無法持久的，歷史終將拋棄它們。而狗狗幣并沒有做技術上的革新卻找到了一個自己獨特的應用場景所以產生了更長的存活期，但最終也會被另一樣東西代替，我會在下文詳細解讀。2013-2015，上一輪牛熊市的轉折點眾所周知，在上一輪牛市，比特幣在13年12月最高點達到了8000元人民幣，之后一路暴跌，展開了2長達2年的熊市。直到2015年8月17日達到了最低點，900元人民幣，之后數字貨幣市場才逐步走出了熊市。這一期間誕生的最重要的數字貨幣就是以太坊。以太坊是在13年12月發布的初版白皮書，14年4月發布了被稱為以太坊技術圣經的技術黃皮書，同年7月完成了公募。直到15年5月，團隊發布了最后一個測試網絡，經過兩個月的測試，最終在7月發布正式版的以太坊網絡，標志以太坊正式崛起。7月底，開始在各大交易所交易。

以太坊并不是第一個使用POW+POS共識機制的，但它最早用這個機制占據了心智。區塊鏈協議是開源網絡，意味著協議捕獲了最大價值，但同時，該協議也容易被分叉、形成側鏈，共識機制被其他公鏈所使用。我們今天認知以太坊，并不僅僅因為它在POW+POS機制上做了一個創新，而是因為它找到了自己的應用場景——發行資產。正是這一個剛性場景，形成了ICO的源頭。“任何一個成功的區塊鏈項目，最后都會形成兩層競爭力，一層是找到了屬于自己的剛性應用場景，另一層是找到符合自己場景的獨特的共識機制。有獨特應用場景+獨占共識機制的項目價值>有獨特應用場景的項目價值>首發共識機制的項目價值>無任何創新的項目價值。”誠如我之前所述，所有的貨幣起點都是空氣幣。比特幣的空氣幣階段就是烏托邦式的理想國，其標志性事件就是換比薩餅事件。其狹義應用場景出現在14年-17年9.4之前，主要是在暗網中做流通貨幣，其標志性事件是17年9.4事件令到原來80%的比特幣流通從暗網轉向了明網。而其廣義應用場景的核心轉折點將會是納斯達克Bakkt數字貨幣交易所的正式通過，這將意味著比特幣真正意義上成為“數字黃金”。以太坊是全世界第一個分布式全球計算機，也就是操作系統行為代幣。為什么要從POW轉向POS機制，是因為操作系統行為應該無限趨近于免費才可以帶來價值的大規模流轉。獨特的算法機制使用于獨特的應用場景，共識就此形成。同期產生的還有三個特殊的數字貨幣，一個是達世幣，還有一個是Zcash，最后一個是埃歐塔。它目前的主要功能是無需手續費的微支付和安全的數據轉移以及數據錨定，具有良好的擴展性和分區容錯特性。正是埃歐塔成就了全球幣圈網紅大空翼的名聲，從初始輪投資一直持有到今天，成為一代傳奇。這三個數字貨幣都印證了獨特的場景與獨特技術相結合的成就。而以太坊作為全球區塊鏈操作系統，實際上才真正意義上是數字貨幣白銀的地位，只是當時為了更好的辨識自己使用了石油的概念，這也是為什么以太坊里的轉賬費是Gas的原因。因為白銀就是人類古代帝國的經濟操作系統，黃金更多是用來做儲值貨幣。機器智能帝國的白銀就是全球分布式操作系統。

Bitcoin Advisory創始人：比特幣是過去十年中唯一增值的主要貨幣:比特幣咨詢公司Bitcoin Advisory創始人Pierre Rochard剛剛發推稱，比特幣是過去十年中唯一增值的主要貨幣。 所有其他的都失去了價值。這是事實。[2020/6/21]

這一階段正好與人類世界的西班牙帝國以及中國大明朝階段相對應。也正是以太坊的出現才開啟了上一輪的牛市，核心原因就是ICO帶來了數字貨幣的增量市場，大量的人口紅利涌入了區塊鏈數字貨幣。2015-2017，區塊鏈操作系統崛起實際上，2015-2017年的大牛市，就是由以太坊起頭，逐步形成底層操作系統公鏈競爭的結果。最后跑出來三家頭部：以太坊、EOS以及波場。17年6月EOS開始募資。老貓在17年曾經說過這樣一句話：投資數字貨幣的機會，主要就三個，13年的比特幣，15年的以太坊以及17年的EOS。BM是一個傳奇，14年用自己獨創的石墨烯技術做出了全世界第一個去中心化交易所BTS，在當時達到了秒級的交易速度。但是之后因為與社區鬧翻被清除出局，又做了第二個項目Steemit。并提出了“股東評價，系統獎勵”的創新模式，短期吸引了大量眼球和人氣。可這個系統太容易作弊，BM于17年離開了這個項目，正式創辦了EOS。BM之前為EOS出現所做的積累是我前面說的獨特的應用場景以及獨特的共識機制以外，出現的第三層競爭力——獨特的2C端產品。BTS作為一個全世界最早出現的去中心化交易所，其2C端型態非常容易被理解，而且前端作為網頁版以及dAPP集成了交易與錢包功能，是一大創新。正是這種結合為BM積累了早期的人氣。而Steemit的技術雖然沒有做大量革新，但是其使用場景非常獨特，也是最早出現的去中心化內容平臺，同樣是有獨特的2C端產品型態。實際上，我更加傾向于EOS是一個區塊鏈2.5代的代表。EOS用的dPOS機制，也就是超級節點作為其共識機制。超級節點的本質就是聯盟鏈，只是不是指定的節點，而是由機制隨機產生的節點。但是這個聯盟鏈又不僅僅只在21個超級節點中做信息跟價值的傳遞，而是通過社區治理模型去到了更廣泛的C端用戶節點。這里的現實意義就是：ETH由于現有速度的缺陷，在17年無法讓應用在其上大規模的展現出來，所以才有了EOS的出現。我認為EOS在區塊鏈不可能三角形中犧牲了完全的去中心化來提高了速度。是整個區塊鏈發展長河中很重要的一筆，但一定不是終極形態。準確的來說，它是一個過渡型底層操作系統公鏈，類似于互聯網時代的SAAS。這也印證了它名字的全稱：EnterpriseOperationSystem商業區塊鏈操作系統。EOS跟BM在正確的時間正確的地點做了正確的事情，有歷史的必然性也有歷史的偶然性。到今天為止，因為更高的速度以及更低的費用，EOS也找到了自己的狹義應用場景，就是賭博。賭博確實是人性的一部分，但只是很少的一部分。人類最終的發展需要面向正向的溫暖的積極的因素。目前，我并沒有看到EOS產生下一輪廣義應用場景的可能性，畢竟一個SAAS系統再怎么進化都很難成為安卓或者IOS，但作為一個大IP它會長期存在。波場非常特別，無論是它的出現契機還是進化方式，都非常特別。正是因為波場是區塊鏈世界眾所周知的最大空氣幣項目，反過來導致了區塊鏈世界對波場形成了“概念共識”——山寨幣之王。而孫宇晨非常勤奮，思路與定位也非常清晰，很好的揚長避短。用最短的時間從一個空氣幣變成了一個有技術實力有愿景有想象空間的數字貨幣。其核心轉折點就是全資買入了BitTorrent這一去中心化內容分發協議項目從而改變了全世界對波場的認知。

但波場比EOS又差了一個級別的原因就是到目前為止，它只產生了“概念共識”，隨著時間的流逝，如果沒有辦法找到真正意義上屬于波場的狹義應用場景，偽共識就會被逐步擊潰。“所有的底層操作系統公鏈競爭的核心只有一個：就是在這個操作系統產生的應用層生態，最終會落到開發者身上。我們看一個底層操作系統公鏈能不能繼續往前走，應該關注技術開發者對這一操作系統的態度。”在目前所有的操作系統公鏈里，我暫時最看好的還是以太坊。大部分人都沒有想明白以太坊真正的價值，這也是我認為以太坊最后會走通的廣義應用場景——制定標準與分發協議，也就是全球去中心化計算機。通過ERC20發行資產并不是以太坊存在的目的，只是進化過程中產生的狹義應用場景。但是以太坊真正有價值的各類協議標準在上一輪牛市被徹底的忽略，比如ERC721系列，ERC1400系列等。當以太坊技術逐步轉向POS的時候，我們就會看到大量依靠以太坊分發協議的項目誕生。一旦最先達到制定標準并分發協議的階段，開發者就會大量向其聚集從而形成規模效應，導致其他操作系統不得不順應其標準，從而難以基于自己的共識形成長期穩定的生態。畢竟開發者從熟悉成熟的開發環境向陌生的開發環境轉變的動力是非常弱的。回到今天，我們并沒有大量的看到各式各樣的互聯網操作系統出現，電腦時代的windows、IOS、Linux等，移動智能手機時代的安卓、IOS，當時最大的移動操作系統塞班已經隨著諾基亞的隕落而消失于視線。所以最終，我們也只會看到不超過3家底層操作系統公鏈共存。最終，最快形成廣義應用場景的操作系統贏者通吃。區塊鏈時代，最早形成共識的數字貨幣最早形成壁壘，而開發者生態，就是它的城墻。

經濟學家弗里德曼近二十年前已預言會出現匿名電子貨幣:據推特用戶發布的相關視頻，美國著名經濟學家弗里德曼（已故）在1999年接受采訪時表示，將來在互聯網中會出現一種可靠地E-Cash（電子貨幣），人們用它來傳輸資金，比如將資金從A傳到B，此時A不知道B，B也不知道A。這種貨幣也有其壞處，不法分子以及其它從事非法活動的人更容易從以他們的活動。[2018/6/4]

這一時期，正好像人類世界走過了日不落帝國以及中國的大清朝一樣，最終迎來了數字貨幣世界的第三階段。2017-2019，這一輪牛熊市轉折點，穩定幣嶄露頭角17年9.4事件導致了第三種重要的元數字貨幣誕生——穩定幣USDT。穩定幣對標的是法幣。沒有人會傾向于使用BTC以及ETH去買Iphone手機以及其他生活用品的，因為他們都具有一定的波動性。穩定幣是最容易幫助所有普通人都加入區塊鏈世界，并且有較低的波動性從而形成穩定的購買關系。穩定幣本質上也是貨幣，同樣需要遵守貨幣的三個階段。所以反過來思考，就會明白，穩定幣是一個易守難攻的市場。USDT的出現恰好是解決9.4事件之后全世界都沒有入口與方式來購買數字貨幣的問題，因為有剛性需求，所以完美的把空氣幣階段與狹義應用場景都統一解決了。在2018年，我們聽到了各種各樣的穩定幣出現的聲音，比如GUSD、TUSD、DAI等。這些穩定幣都是基于監管需求而應運而生的，可也正是如此，他們只能停留在空氣幣的階段。18年9月10日，紐約信托公司Gemini、區塊鏈創業公司Paxos同時獲得了美國紐約金融服務局的批準，可以在受政府監管的情況下發行錨定美元的數字加密貨幣GUSD和PAX，二者皆基于以太坊發行，與美元按1：1的比例掛鉤。與之前錨定美元的穩定幣不同的是，這次是首次官方宣布發行的穩定幣，此前的穩定幣并無政府提供信用背書。這里借用一下趙東東叔對穩定幣的看法，他基于保羅·克魯格曼于1999年提出的“不可能三角”理論出發，認為：USDT的暫時性成功，是放棄了貨幣政策的獨立性，目的是得到高度流動性和錨定美元的“穩定性”。

這點USDT基本做到了。GUSD學的是USDT，現在并沒有看到做成的可能性，核心依然在應用場景上。而其他所謂的“穩定幣”呢？既想獨立自主，又想“穩定”，那么就必須放棄自由流動。但是不能自由流動，沒有流動性的“穩定幣”，就變成了偽幣。如果要“獨立”又想自由流動，就必放棄“穩定性”。最后的結果”穩定幣”本身就成了個“偽命題”。19年3月，最重大的兩個消息一個是JP摩根要發JPMcoin，另一個就是Facebook要發幣。這兩個數字貨幣的具體消息尚未得知，但是基本可以確定的是兩者的型態更接近于聯盟鏈的狀態發出的穩定幣。只是一個是專門針對銀行這樣的大B端做聯盟鏈發穩定幣，而另一個是針對自己的用戶發穩定幣來購買產品內的服務。JPMcoin以及FBcoin都只是歷史的注腳，注定會消失于歷史之中。但就如EOS的出現一樣，他們都是應時代需求而生，幫助更多的人普及區塊鏈與數字貨幣知識，幫助更多的人進入區塊鏈世界。但最終這個世界并不需要太多的穩定幣。全世界有233個國家，超過170種貨幣，你聽過的有多少種？一個人真正會被需要的除了自己國家的貨幣可能目前就是美元。絕大多數人在絕大多數場景下都不會需要超過一種穩定幣。這也就是穩定幣易守難攻的原因。但我并不認為穩定幣的最終型態會是USDT。這個階段就好像人類世界的一二戰以后百花齊放，各個國家都在出自己的法幣一樣，最終會走到下一個階段。2019-2021，數據獎勵型應用公鏈萌芽IPFS，星際文件系統，實際上是15年5月就出現的去中心化協議。他有一個和名字一樣雄偉的目標，連接全球的計算機設備，建立一個點對對的分布式文件系統，去掉中心化服務器，讓所有人分享區塊鏈發展的紅利。而直到2017年IPFS實驗室才發行了Filecoin作為代幣。核心模式就是存儲礦工提供硬盤空間為用戶存儲數據來賺取代幣，檢索礦工為用戶查找和讀取數據來賺取代幣，用戶為數據的存儲和檢索支付代幣。每個礦工在市場里自由報價，充分競爭，用戶擇優選擇。Filecoin是典型的數據獎勵型應用公鏈。存儲是整個網絡中重要的應用場景之一，但是我們還沒有看到Filecoin的主網上線，所以現在在賣IPFS礦機的都可以視為騙局。如果連具體的算法都沒有出來，那么買的礦機不過就是一堆廉價硬盤而已。IPFS跟BitTorrent一樣，他們都是去中心化協議，有自己的技術，但是最終的使用場景是什么，并沒有走通。BitTorrent作為去中心化內容分發協議，確實有很多的好處，可是5G的出現使得大家并沒有需求切割文件進行分發，因為網速已經足夠快了。BTT的具體使用場景是什么？目前大家并沒有看到。同樣的，Filecoin的具體使用場景是什么？大家也沒有看到。“如果無法找到真實有效的剛性落地場景，就無法形成數字貨幣經濟閉環。即使技術走通，最終Filecoin也會消失于人們的視野。”現在絕大多數的應用型公鏈都沒有理解自己的場景或者價值流轉的意義，甚至也沒有產生區別于互聯網時代的價值需求。首先不論技術的具體情況，有沒有產生根據其獨特的應用場景而產生的獨特共識機制。最核心的應用場景沒有跑通，就更不可能產生獨特的2C端應用產品，最后也只能止步于空氣幣階段了。未來能跑出來的底層應用型公鏈一定要像水跟空氣一般存在。沒有人感知，卻沒有人可以脫離，是整個機器智能文明的底層。什么樣的應用場景會率先產生大規模的價值流轉，從而成為區塊鏈價值最大的數據獎勵型應用公鏈？我認為是地圖公鏈。谷歌是目前全球最高市值的互聯網公司，頂峰接近9000億美元，90%的收入都是來自于廣告，主要來自三個方面：谷歌搜索、谷歌地圖還有Youtube。因為整個移動端的崛起，實際上現在搜索跟大部分廣告都是基于地圖作為底層流量的入口而形成的。谷歌地圖上存在超過100萬種APP，高德導航與百度地圖上各自存在超過30萬種APP。我們現在使用的APP中，80%都要用到地圖作為底層協議。

玉紅：區塊鏈未來的十年是一個偉大的十年:今日，在2018第一屆世界區塊鏈大會，玉紅提出了以下觀點：1、帥初有一堆韓國大媽粉絲，帥初的量子鏈就是活生生的被韓國大媽粉絲拉起來的。2、區塊鏈未來的十年是一個偉大的十年。3、社群是未來商業模式最重要的力量，是超越區塊鏈的最重要的東西，技術、產品、人才都可以迭代，但社群是很難迭代的。4、讓你社群的每個成員都有情感。社群一定不是粉絲，社群的成員就和兄弟姐妹一樣，要有情感，有了情感就能轉化為一個最好的商業模式。這是三點鐘未來要做的一個很大的事情。5、社群和區塊鏈會顛覆未來所有的商業模式。[2018/4/25]

現在全球網站有超過1/3都有谷歌地圖，我們每打開其中一個網站就會調用地圖一次。谷歌地圖全球每天的點擊數是多少？接近1萬億次。意味著每個人每天平均直接或者間接點擊地圖超過100次。這還不包括像中國這樣基本不使用谷歌地圖而使用高德導航或者百度地圖的點擊數。地圖是每一個人每天都要使用的剛性需求。我們每點擊含有谷歌地圖的網站或者應用1000次，谷歌就可以收到2-7美元。除C端用戶對谷歌地圖本身的使用不收錢以外，谷歌地圖平均每天可以收到5000萬美元。而谷歌目前基于衛星只覆蓋了全球30億人口生活的空間。而在30億人里面能做到數據更新的只有12.5億人的空間，能做到經常更新的只有5億人的生活空間。這些數據主要來自于美國加拿大歐洲跟日本韓國這樣的發達國家。核心原因就是因為這樣的國家年化數據更新率很低，每年大概只有2%-3%。但以中國的北上廣深為例，年化更新率大概是20%-30%，如果去到三四線城市或者其他發展中國家，年化更新率會去到50%以上。靠中心化公司來更新數據，基本沒戲。區塊鏈要怎么做？首先通過技術百分百保護你的行為隱私，而不會像今天Facebook以及谷歌地圖一樣，不斷的攫取你的行為數據進行分析。2018年谷歌地圖因為違反隱私條例已經累積被歐盟處罰了超過60億歐元了。另一方面只要你愿意貢獻各種類型的地圖數據，就可以得到代幣獎勵，形成“活地圖”，最終付費的是廣告主、商業機構以及APP/dAPP，從而形成代幣經濟閉環。沒有區塊鏈地圖就不可能產生區塊鏈世界里的微信、陌陌探探、大眾點評、攜程去哪兒網、美團外賣、Uber、Airbnb等一系列應用。因為這些區塊鏈應用都不可能基于中心化的地圖協議產生，從而變成一個偽命題。有最廣泛應用場景的數據獎勵應用公鏈將成為區塊鏈世界的底層基礎設施，成為區塊鏈的殺手級應用公鏈，完成元數字貨幣世界的最后一塊拼圖。大家如果平時有使用高德導航、百度地圖就知道，其實這些軟件都可以打車、叫代駕、有大眾點評同樣的搜索功能、叫外賣，但你并不會真的基于這些場景去使用地圖，這也正是互聯網時代地圖與區塊鏈時代地圖的巨大區別。誠如我之前所寫文章《恕我直言，李國慶先生的第一步已經注定了最后的結局》所說：區塊鏈與互聯網巨大的區別就是互聯網是瘦協議，價值都被應用層捕獲了，而區塊鏈是胖協議，價值都將被協議捕獲。

互聯網的基因決定了最后產品的價值與型態。這就是為什么80%的手機應用都基于地圖協議，而地圖本身捕獲的價值卻極少。但是區塊鏈世界會完全反過來，地圖公鏈將捕獲絕大多數現在我們手機上基于空間數據產生的價值流轉。“地圖是絕無僅有的有剛需型的應用場景，又因為其獨特性需要獨特的共識協議去支持，最終可以產生獨特的2C端產品的公鏈。在這里，應用場景、共識協議、應用層產品是有機完美統一。因為是剛需，所以代幣可以產生大規模流轉從而形成價值提升。”區塊鏈的谷歌地圖不會像互聯網時代一樣，僅僅只是成為支撐起谷歌應用的底層，因為絕大部分價值都被協議所捕獲的原因，最終區塊鏈的谷歌地圖會成為谷歌本身。在區塊鏈的世界里，數據都將被加密分發，所以原來互聯網上基于地圖產生的各類應用軟件都變成了地圖公鏈上的一個數據層，通過去中心化的地圖協議進行分發。類似于大眾點評、攜程去哪兒網、美團外賣、Uber、Airbnb的數據都將通過手機節點加密統一的在地圖公鏈上進行聚合以及分發。現在BTC、ETH的網絡都是基于PC電腦端產生分布式節點，一來與其共識機制有關，二來沒有需求產生手機節點。但地圖與空間以及人類移動行為息息相關，必然產生移動設備節點。這也將是真正的地圖公鏈與其他任何一類公鏈最大的區別點：建立基于智能移動設備節點的全球去中心化網絡。手機、VR設備、AR設備、無人機、電動車等都將成為其網絡的一部分。2019年是5G元年，我們已經看到地圖公鏈作為底層數據獎勵應用型公鏈萌芽。一個區塊鏈項目就相當于是一個國家，而它的數字貨幣就是這個國家的主權貨幣。萬向區塊鏈的董事長肖風就說過：因為在區塊鏈的世界中，應用會形成巨大的長尾。那么一個公鏈就有可能產生1億個dApp，每個dApp創造出來10萬美元的價值，這個公鏈就是一個10萬億美元的經濟體。區塊鏈殺手級的應用一定跟互聯網不一樣，是通用型的捕獲價值的共識入口。必須是一個足夠底層的應用型公鏈，而這個殺手級應用就是地圖公鏈，它最終的價值應該等于基于LBS協議產生的所有公鏈以及dApp價值總和。“地圖公鏈是目前我在全世界范圍唯一看到有機會爆發的項目。未來兩年我們將看到它的崛起。”未來，牛市的起點通過復盤之前十年整個區塊鏈發生的事情，我們可以非常清晰的看到整個數字貨幣世界的脈絡以及推演出未來將發生的事情。2018-2019年將完成從熊市到牛市最低點的轉換。我們看到了區塊鏈數字貨幣世界的四種元數字貨幣型態。我并不認為未來是百城千鏈的世界。區塊鏈的世界將比互聯網世界競爭更為激烈。在互聯網階段，因為其邊際成本的增加產生的臨界點，導致產生瓶頸，其產品型態無法突破10億用戶這個級別。比如Facebook有20億用戶、微信有12.5億用戶。也正是因為這樣的原因，才會產生在同一個領域有不同的產品競爭。就好像在IM溝通軟件里會出現Facebook主打歐美非市場、微信主打全球華人市場、Line主打日韓以及東南亞市場樣。用戶群體的基數可以支持差異化的產品。

但是在區塊鏈里一條底層公鏈最終可以覆蓋到的群體會超過70億人甚至達到100億人。最終我們會看到的是儲值型代幣、操作系統行為代幣、穩定幣以及數據獎勵型應用代幣四種元數字貨幣成為整個機器智能文明的底層。從而基于這四種元數字貨幣，在全世界范圍內產生50-150種公鏈，以及數以億計的dApp。為什么最終只會看見這么少的公鏈，看一下你手機里安裝的應用軟件，你就大概知道最后會留存多少公鏈了。為什么現在整個數字貨幣世界處于熊市：一方面是因為偽共識的崩塌，另一方面是因為技術處于突破瓶頸的前夜，許多公鏈從論文走到實驗室，從實驗室走到開源，仍然面臨大量的困難需要解決。即使走通，應用場景在哪里？誠如許多區塊鏈大佬所言，現在的數字貨幣還是一場史無前例的巨大社會實驗，我們還在等待區塊鏈殺手級應用落地。另外，5G作為區塊鏈的智能硬件基礎即將到來，只有5G正式商用以后硬件設施才能承載區塊鏈世界的大爆發。另外，政府對區塊鏈的相關政策將影響區塊鏈世界的發展，我認為最有可能出現的就是政府作為中央機構做背書，發行國家數字貨幣——國家型穩定幣。這樣不用再形成政策監管，而只用通過國家型穩定幣形成鏈上監管就可以解決大部分問題。未來我們將看到完全去中心化的穩定幣與國家型穩定幣長期并存的局面。回到即將到來的這一輪牛市，它的正式崛起將取決于四個標志性的事件：第一，納斯達克數字貨幣交易所Bakkt的最終通過，這將意味著大量的法幣通過受監管渠道流入數字貨幣市場，從而幫助比特幣完全其最終的廣義應用場景“數字黃金”。第二，以太坊POS升級成功，開始制定標準并分發協議。完成其廣義應用場景“全球分布式計算機”。從而幫助更多的協議而不是資產落地。第三，穩定幣脫鉤美元，運用技術形成鏈上監管，形成更廣泛的流動性，帶來更多的法幣入金。第四，區塊鏈殺手級應用公鏈誕生，從而帶動大量新投資者進入市場理解區塊鏈。地圖公鏈就是區塊鏈殺手級應用公鏈，因為這一全世界的“剛需共識”將帶動大量的新增用戶進入區塊鏈世界。反觀上一輪牛市的開啟，也正是以太坊通過ICO分發資產這一個要點帶動了大量的投資者入場。通過地圖公鏈會產生兩個技術上的進化：一是產生了大量手機邊緣節點，二是產生了與空間相關的共識機制。而其獨特的應用場景會產生大量的空間數據，從而真正意義上幫助其他應用公鏈以及dAPP落地。最后與其去中心化的地圖服務分發網絡以及空間共識協議高度統一的2C端應用產品，將帶來大量的新增用戶進入數字貨幣世界。“地圖公鏈找到其狹義應用場景的時候，就會真正意義上成為區塊鏈殺手級應用公鏈，從而帶動這一輪區塊鏈數字貨幣牛市的大爆發。從未來看現在，投資數字貨幣的大機會可能一共只有四個：13年的BTC，15年的ETH，17年的EOS，19年的HYN。”除了地圖公鏈還有一些獨特場景的數據貢獻型應用公鏈將爆發。雖然其應用場景并不如地圖般廣泛，但是卻可以解決相應場景下的獨特問題。比如語言公鏈，未來與語言學習、語言翻譯以及語言內容相關的dAPP將依靠語言公鏈誕生，也可能產生相應的智能硬件來帶動其爆發，比如科大訊飛的翻譯機改造成語言數據輸入礦機。誠如我之前所言，底層的數據獎勵型應用公鏈一定是在機器智能文明中如水跟空氣一般，你感受不到它的存在，卻無法脫離它生存。

隨著這些底層的數據獎勵應用公鏈逐步落地，我們將看到區塊鏈世界的大爆發與全貌。現在大部分真正落地的區塊鏈團隊面臨的痛苦就是因為他們信仰區塊鏈技術，所以募資得到的比特幣以及以太坊都沒有拋售，從而導致在熊市中募資額大幅度縮水。反而是空氣幣大幅度拋售了募資的比特幣以及以太坊揮霍一空，形成了“劣幣驅逐良幣”的局面。一個優秀的項目團隊既要面臨市場波動又要應對技術迭代的雙重壓力，這是不應該的。未來，這一局面將徹底改變。區塊鏈項目募資將需要在早期的白皮書中注明需要募集的四種元數字貨幣數量：比特幣是作為儲值對抗風險最后使用的，以太坊是作為操作系統行為代幣來抵押到網絡里分發協議做符合自己應用場景的開發，團隊需要使用的日常開支計劃好使用時間以及使用目的應該募集穩定幣如USDT或者國家型穩定幣。募集地圖公鏈的代幣是針對地圖產生的應用場景抵押到網絡中調用空間數據分發協議。在這種情況下，政府可以針對國家型穩定幣做鏈上監管。如果是募集USDT，普通投資人可以看到比特幣以及以太坊還有地圖公鏈的代幣被質押在網絡里。只用關注USDT每月的提取情況就可以知道這個項目的進度。這個時候，普通的投資人與機構投資者的區別將越來越模糊，空氣幣也越來越難存在。最后，請允許我用一段話結束本文并鼓勵所有的前行者：“不要畏懼黑暗，也不要因為痛苦而失去信仰。凡是過去，皆為序章。相信那些勇敢的、無畏的、真誠的、善良的人們，透過遙遠的微光帶來溫暖。走過磨難，未來終將到來。”讀到這里，你已經戰勝了99%的人，再讀完下面的文章能幫你戰勝剩下的1%往期文章回顧一篇文章讀懂比特幣前世今生人民日報重磅發文：你給翻譯翻譯，什么TMD叫區塊鏈？一篇文章讀懂2019恕我直言，李國慶先生的第一步已經注定了最后的結局文章來源：凱氏物語

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MANA